23 มีนาคมเว็บไซต์ SFC ตีพิมพ์ Maxscend ซูโจว จำกัด (ซึ่งต่อไปนี้จะเรียกว่า 'Maxscend') หนังสือชี้ชวน. ด้วยการทดแทนของความไม่สงบในประเทศและข้อมูลที่เป็นที่นิยมของคลื่นความถี่วิทยุสำหรับ 4G 5G และความคาดหวังของ RF นี้ ผู้ผลิต front-end ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมของเกือบสามปีและรังประตูของตลาดทุนหุ้น A
ในขณะเดียวกันการเติบโตที่มีประสิทธิภาพสูง บริษัท ยังมีความเข้มข้นของลูกค้าสูงค่าใช้จ่ายด้าน R & D ลดลงและนโยบายด้านเครดิตที่ผ่อนคลาย
ตามที่ บริษัท วิจัยตลาดสวิทช์ RF ทั่วโลกมีการเติบโตเฉลี่ยปีละเกือบ 15% ของการเติบโตอย่างรวดเร็วของอัตราการเจริญเติบโตที่ได้รับการชะลอตัวลงคาดว่า 2019 อัตราการเติบโตจะลดลงไป 8.93%. นี้จะรุนแรงในตลาดหรือ Maxscend หลังจากที่รายการประสิทธิภาพการทำงานของยั่งยืนกังวลการเจริญเติบโต
นอกจากนี้ บริษัท ในปีที่ผ่านมาค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาที่ต่ำกว่ามากกับ บริษัท จดทะเบียนอุตสาหกรรม
Maxscend ตอบกลับไปสังเกตการณ์เศรษฐกิจรายงานที่ด้านหน้าประเทศคู่แข่งในท้องถิ่นเพื่อให้ผลิตภัณฑ์ชิปและเป็นเนื้อเดียวกันมากขึ้นนำไปสู่ราคาที่ตลาดผลกำไรอุตสาหกรรมลงเงื่อนไขอื่น ๆ ในขณะที่การออกแบบชิประดับ high-end ที่มีบางอย่างที่จะใส่ เกณฑ์การวิจัยและนวัตกรรมของ บริษัท ฯ กำลังการผลิตที่ครบวงจรและมีประสิทธิภาพที่จะกลายเป็นหลักในการแข่งขันในส่วนที่สำคัญที่สุดคือกุญแจสำคัญในการรักษาระดับสูงของอัตรากำไรขั้นต้น
รายได้จากลูกค้ารายใหญ่ที่สุด 68%
ตามที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับการปรับปรุง 23 มีนาคม Maxscend หนังสือชี้ชวนแสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้ก่อตั้งขึ้นในเดือนสิงหาคม 2012, สิงหาคม 2017 การปฏิรูปหุ้นธุรกิจหลักในปัจจุบันมีการวิจัยพัฒนาและการขายของชิป RF front-end ส่วนใหญ่จะ ตลาดสวิทช์คลื่นความถี่วิทยุคลื่นความถี่วิทยุ RF front-end เสียงต่ำชิปผลิตภัณฑ์เครื่องขยายเสียงและชอบและให้การอนุมัติ IP
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในปี 2014 Maxscend รายได้หลักมาจากสวิทช์ RF ในปี 2015 2016 และ 2017 ปีตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนกันยายนสวิทช์ RF และ RF เสียงรบกวนต่ำเครื่องขยายรายได้โดยรวมของรายได้จากการดำเนินงานของ บริษัท ฯ คิดเป็น 72.58% ตามลำดับ , 88.52%, 97.09% และ 97.73%
สวิทช์ RF ที่เรียกว่าหมายถึงการที่แตกต่างกันได้รับ / ส่งสวิทช์เลือกเส้นทางและเสาอากาศในการสั่งซื้อเพื่อให้บรรลุเสาอากาศร่วมกันจุดมุ่งหมายของการประหยัดค่าใช้จ่ายสิ้นผลิตภัณฑ์. ในด้านการตลาด RF front-end ส่วนใหญ่อยู่ในหลักของตลาดกรองที่มีขนาดเล็กจำนวนของผู้ผลิตในประเทศ . Sunyuan ฮหลักทรัพย์รายงานการวิจัยนักวิเคราะห์ บริษัท ผลิตวิทยุความถี่ RF front-end สลับส่วนงานธุรกิจที่สามเป็นแรงผลักดันของการเจริญเติบโตจากการขยายตัวสวิทช์เสาอากาศ
Maxscend กล่าวว่าผลิตภัณฑ์ในปัจจุบันส่วนใหญ่จะใช้ในโทรศัพท์สมาร์ทและอื่น ๆ ที่สถานีอัจฉริยะมือถือในช่วงระยะเวลาการรายงานที่เป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของซัมซุงในปี 2014 2015 2016 และ 2017 1 - กันยายนมีส่วนรอบระยะเวลารายงาน 31.25% ของรายได้รวมของ บริษัท ฯ, 40.01%, 76.23% และ 68.01%
เมื่อ บริษัท Zhuosheng Microelectronics ตอบกลับผู้สื่อข่าว บริษัท ได้กลายเป็นซัพพลายเออร์ของซัมซุงในปีพ. ศ. 2555 เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าสำหรับผลิตภัณฑ์และค่อยๆสร้างความสัมพันธ์แบบมีส่วนร่วมในระยะยาวและมั่นคงกับลูกค้าในการรับรู้รายได้ผ่านทางการผลิตสินค้าขนาดใหญ่
ในแง่ของความเข้มข้นของลูกค้าด้วยการเพิ่มจำนวนความร่วมมือกับซัมซุงความเข้มข้นของลูกค้า Zhuosung Microelectronics ได้เพิ่มขึ้นอีกและลูกค้ารายใหญ่ห้าอันดับแรกของ บริษัท คิดเป็น 93.41% ของรายได้ในสามไตรมาสแรกของปีพ. ศ. 2560 นอกจากนี้ยังมีแบรนด์ Xiaomi ในประเทศ 4.28.858 ล้านหยวนกลายเป็นลูกค้ารายใหญ่เป็นอันดับสอง
ส่วนตัวนักวิเคราะห์ตะวันออกกล่าวว่าหนังสือชี้ชวนซัพพลายเออร์ของ บริษัท และลูกค้าปรากฏเข้มข้นคู่สูงด้านลูกค้า Maxscend มีคุณภาพมากขึ้น 'เทคโนโลยีนี้เกณฑ์โดยรวมไม่สูงเกินไปน่าจะเป็นของทางเลือกในประเทศ จะสูงเพิ่มขึ้นของผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือในประเทศนอกจากนี้ยังจะส่งเสริมการพัฒนาของซัพพลายเออร์ต้นน้ำ. ด้วยเหตุนี้ Maxscend ประสิทธิภาพการทำงานที่ผ่านมาสามปีที่ผ่านมาการเจริญเติบโตระเบิดในปี 2014 กับสามไตรมาสแรกของปี 2017 รายได้ของ บริษัท เป็น 4,370.08 ล้านหยวน 111 ล้านหยวน 385 ล้านหยวน (เพิ่มขึ้น 285%) 480 ล้านหยวน (เพิ่มขึ้น 24%) เป็นเจ้าของโดยมีกำไรสุทธิปกครองจากการสูญเสีย 165,800 หยวนเพิ่มขึ้นเพื่อ 11,252,200 หยวน 84,159,400 หยวน (ขึ้นจาก 648 %) 1.44 (เพิ่มขึ้น 71.4%) ล้านบาท
อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน Maxscend แต่การเดินทางบางอย่างจากสถานการณ์ที่มีรายได้และการเติบโตของกำไรในปี 2014 - สามไตรมาสแรกของปี 2017 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสำหรับ -69210000, 9,407,400 หยวน 9,451.07 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 905%) 8,659.04 (-8.4% yoy) ล้านบาท
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานข้างต้นอาจเกี่ยวข้องกับการปรับนโยบายการให้สินเชื่อของ บริษัท ฯ โดยมีการเพิ่มขึ้นของยอดขายในระหว่างงวดบัญชีลูกหนี้การค้าของ บริษัท ฯ คิดเป็นร้อยละ 14.54, 17.35 และ 15.96 ของสินทรัพย์หมุนเวียนตามลำดับ 24.58% ลูกหนี้การค้าสุทธิคิดเป็น 9.69%, 10.79%, 8.25% และ 16.63% ของรายได้จากการดำเนินงานในงวดปัจจุบันหนังสือชี้ชวนแสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้เปิดเสรีทางด้านเครดิตให้กับตัวแทนจำหน่ายตั้งแต่ปี 2560 ตัวแทนจำหน่ายบางรายที่มีชื่อเสียงมีขนาดใหญ่และมีความร่วมมือเป็นเวลานานจะได้รับนโยบายด้านเครดิตเป็นเวลา 5 วันนับจากการตั้งถิ่นฐานเป็นรายเดือนจนถึง 15 วันนับจากวันชำระเงินรายเดือน "ในเวลาเดียวกัน บริษัท Zhuosheng Microelectronics ระบุว่าลูกหนี้สุทธิคิดเป็นสัดส่วนการดำเนินธุรกิจในปี 2560 สัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมากส่วนใหญ่มาจากลูกค้ารายย่อยโดยตรงที่มีระยะเวลาการให้เครดิตนาน
Zhuosheng Microelectronics ตอบรับรายงานและกล่าวว่ามีความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกระแสเงินสดและกำไรสุทธิของ บริษัท ในปีพ. ศ. 2560 ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของขนาดธุรกิจซึ่งส่งผลให้มีสินค้าคงคลังและลูกหนี้เพิ่มขึ้นอย่างมาก
ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาต่ำกว่า บริษัท อื่นมาก
จากมุมมองของหนังสือชี้ชวนส่วนหนึ่งของเหตุผลในการรักษาความเจริญเติบโตอย่างรวดเร็วของ Zhuosheng Microelectronics มาจากการควบคุมค่าใช้จ่ายของ บริษัท และอัตรากำไรขั้นต้นสูง
บริษัท มีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับ 64.27%, 56.80%, 62.11% และ 56.56% ตามลำดับซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงโดยข้อมูลเดือนมกราคมถึงกันยายน 2560 เป็นข้อมูลเปรียบเทียบกับ บริษัท จดทะเบียนในอุตสาหกรรมเดียวกัน อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย 44.64% Zhuo Sheng Microelectronics เกือบ 11% สูงกว่า บริษัท อื่น
Zhuosheng Microelectronics ระบุว่าอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2016 เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เนื่องจากการเปลี่ยน RF ปัจจุบันโครงสร้างการขายของ RF LNA มีการเปลี่ยนแปลงและราคาต่อหน่วยของยอดขายผลิตภัณฑ์โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นในขณะเดียวกันต้นทุนต่อหน่วยของ RF switch ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ค่าใช้จ่ายต่อหน่วยของ RF LNA เป็นพื้นฐานเดียวกันทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของ RF switch และ RF LNA ดีขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายนปี 2017 ราคาขายเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ลดลงและระดับกำไรขั้นต้นลดลง
สำหรับ บริษัท ที่จะรักษาผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงและราคาสินค้าภาคอุตสาหกรรมและความแตกต่าง บริษัท ฯ กล่าวว่า 'ในราคาต่อหน่วยของผลิตภัณฑ์หลักระยะเวลาการรายงานที่สวิทช์ RF, RF เครื่องขยายเสียงต่ำและราคาสินค้าอื่น ๆ ที่มีแนวโน้มลดลงโดยรวมส่วนใหญ่เนื่องจากชิปสินค้า ทดแทนเร็วขึ้นด้วยชุดหลังจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ชิปเป็นตลาดที่มีการแข่งขันมากขึ้นราคาลดลง.
2015 และ 2016 ปีขึ้นราคาผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ส่วนใหญ่เป็นส่วนใหญ่เนื่องจากการขายของการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนของผลิตภัณฑ์บางอย่างที่รุ่นระดับราคาที่สูงขึ้นคิดเป็นโปรโมชั่นการขาย
นอกจากนี้จากลักษณะทางเทคนิคของการเปลี่ยน front-end อุตสาหกรรมการออกแบบชิปความเร็วการปรับปรุงเทคโนโลยี RF, มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมแต่ละจำเป็นต้องมีการวิจัยและพัฒนาอย่างต่อเนื่องเพื่อให้แน่ใจว่าผลิตภัณฑ์สามารถในการแข่งขันของอุตสาหกรรม
อย่างไรก็ตาม R & D การใช้จ่ายค่าใช้จ่ายในการบริหาร Maxscend มากต่ำกว่าอุตสาหกรรมและดังนั้นจึงมีค่าใช้จ่ายระหว่างที่ บริษัท ถูกตัด. ในช่วงระยะเวลาที่รายงานการวิจัยและพัฒนาเป็นค่าใช้จ่ายของ 16,949,600 หยวน 25,756,300 หยวนหยวน 59015500 และ 34719700 หยวน รายได้คิดเป็น 38.79%, 23.2%, 15.3%, 7.23% ในช่วงรายได้ค่าบริการคิดเป็น 61.64%, 48.59%, 36.30% และ 17.95% ตามลำดับแสดงให้เห็นแนวโน้มลดลง
นี้จะทำให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายการจัดการ 2017 มกราคมกันยายนของ บริษัท ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ประมาณ 20% ของ บริษัท จดทะเบียนที่ บริษัท วิทยาศาสตร์แห่งชาติ Microelectronics ระบุไว้ตัวอย่างเช่น บริษัท ของ IC บริษัท ออกแบบเป็นจำนวนมากของการลงทุน R & D ในแต่ละปี 2014 - 2016 รายได้ 181 ล้านหยวน 367 ล้านหยวน 489 ล้านหยวน. ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาในช่วงระยะเวลาที่รายงานมี 51,102,600 หยวน 88,169,400 หยวนและ 1060000000 หยวน, การบัญชีสำหรับค่าใช้จ่ายในการบริหารในแต่ละช่วงเวลาสัดส่วน 78.17%, 74.66% ตามลำดับ และ 71.08% สัดส่วนของรายได้คิดเป็น 27.6%, 23.98%, 21.78%
บริษัท กล่าวว่าสาเหตุของค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาเป็นร้อยละของการลดลงของรายได้คือการที่ 'ผลิตภัณฑ์ใหม่เป็น บริษัท ที่ค่อยๆรับการส่งมอบให้กับลูกค้าเป็นจำนวนมากของผลิตภัณฑ์การผลิตมวลรายได้ที่ดีขึ้นอย่างรวดเร็วผลกระทบขนาดใหญ่ปรากฏขึ้นค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาคิดเป็นรายได้จากการดำเนินงานจึงลดลง . '
ผู้บริหารของ บริษัท ที่จดทะเบียนในอุตสาหกรรม RF front-end บอกกับนักข่าวว่าเทคโนโลยีนี้ได้รับการอัปเดตอย่างรวดเร็วและยังมีข้อ จำกัด บางอย่างในการทำดีหากไม่สามารถติดตามได้มีความเสี่ยง