1.クアルコムの業績分析：アップルサムスンパーOPPO /生体貢献。
概要：クアルコムの収入の5年間の複合成長率を通じ、純利益は18％減、12％減、営業キャッシュ・フローは、負債は30％の純利益率は、2017年に11％に、2013年に28％から落ち上昇し、2％下落しました。 2017年で最大の前年比下落で、それはまた、かなりの財政問題に直面しています。
現金配当を大量に送信しながら、急激債務を減少クアルコム2017収益性、合併や買収NXPは、同社のキャッシュフローが得られことは非常にタイトですが、負債比率の合計の負債の急増は、その年間売上高を超え、流動負債は、営業キャッシュを超えてストリーム2回は、長期借入金の大幅な増加をもたらし、主に資金調達と現金の多くを得るために、いくつかの金融資産を扱うことで、非常に高い金利コストを支払います。
以下は、Qualcommの詳細な財務報告分析です。
1.基本的な分析
A.クアルコムの収益源は主にQCT（主にXiaolong Series SoC）であり、主な純利益源はQTL事業（技術認可）であり、QCTのEBT利益はわずか17％である。
約23億ドル、16.5億ドルQCTの売上高、総収入の72％、税引前当期純利益率のわずか17％のクアルコム2017収入; QTLが64億を収益、総トラフィックの28％、 80％という高い税引前当期純利益率。
RFFE収益は、QCFE事業の4％を占める6億7,000万ドルであり、コネクティビティ製品の売上高は5億ドル近くに達しており、主な情報源であるRFFEおよびコネクティビティ製品、ならびにハイエンド製品の収益成長（平均ASP低下以上）従来の携帯電話分野ではなく、産業部門での成長。
D.MSMと対応するRFトランシーバチップは、Appleからの収入によるシェアの減少が主な原因電源管理チップ製品の収益の減少、が、中国OEM市場のシェアが増加している。アップルとサムスンはそれぞれ約10クアルコムに貢献収入の％は、OPPOとVIVOは、携帯電話の出荷台数の低下。また、売上高の10％以上に貢献し、現在のクアルコムまで追加QCTとQTL特許ライセンス事業をダブルマイナスの影響が発生します。
マーチin vivoでX21とOPPO R15は正式にOV年間フラッグシップモデルとして、両方の電話機を発表してきた、負担の販売の新ラウンドとして働く、キンギョソウ660キビmix2sを選択しているのSnapdragon 845が期待されている使用していますこれらの携帯電話は、過去の販売を参照して、市場の爆発モデルになる、それは1000万の売上に影響を与えるのは簡単です。
OPPOは、過去2年間で新しく発売された中国の携帯電話ブランド工場で、前年の出荷台数が8,000万台を超えた後、正式に1億台に達し、世界で4番目に1億180万台に達した。 Huaweiの後、第1四半期の出荷台数が1億台を超える第4携帯電話工場。携帯電話チップ工場では、Apple、Samsung、Huaweiなどの携帯電話メーカーが携帯電話チップの自己準備率が高く、 OPPO、Xiaomi、Vivoなどの主要顧客が最も重要な顧客であり、ハイパスの収益への貢献度はさらに高くなると予想されます。クアンコムの新アマン社長は過去2日間でさえ、深センのOPPO会議の本部。
2.キャッシュフロープロファイル
A.現金及び現金同等物、約386億ドルの有価証券に加え、ほぼ110億ドルの債券による資金調達。現在の価格の44億ドルは、クアルコムのキャッシュフローは非常にタイトです。
表からわかるように、債券による資金調達額の割合が高く。そのうち主な原因罰金と裁判所への唯一の47億ドル、2016年ダウンほぼ37％の営業キャッシュフローの反応コアの収益性は、およその支出BlackBerryのKFTCの総コスト18億ドルで、アップルのロイヤルティは受け取られなかった。
B.日常業務支出側、2017年R＆D支出55億、27億のGA支出、ほぼ7億資本支出、また2018含み、次の表の報告書に記録されていない将来の支出にほぼ$ 9億支出と - 2022年は支出は、以上の177億ドルに予想される主に長期負債を過ごし、2019年に350億ドルに在庫支出アップを購入するために2018年の在庫を購入される - 。2022年には年間平均で$ 846百万$ 286百万$ 72百万$ 27百万ドルでした長期借入金2021返済するために使用される$ 1.9十億 - 2022年の支出は、2018年だけで18％、年間たったの$ 11億比較的低いです。
クアルコムはNXPの買収に大きく借りており、長期負債は2017年に94％増加し、2016年の100億ユーロから2017年の193億ユーロに増加した。
以下のデータから分かるように、インタレスト・カバレッジ・レシオは2015年の63件から2017年には7回に9回の大幅な減少となり、企業の利払いコストが上昇し利益が減少した。現在のセキュリティマージンは高くありません。
流動負債は2017年の2016年から73億ペソから109億ペソへと50％増加し、営業キャッシュフローは約47億ドルに過ぎない（18億ドルの罰金が加えられても、短期債務をはるかに下回る）。
クアルコムは、現在の比率は約3で推移したが、2017年にそれを見て、流動資産は、現金及び現金同等物は、最大80％を占め、投資キャッシュフローの増加の主な情報源です。
現在の負債を支払うために営業キャッシュ・フローの能力は、主に現金部分を補うために投資収益に依存して、債務をカバーするのに不十分であった同社の営業キャッシュフローに代わって2017年に0.4に大幅ダウン2013年に1.7から、年々減少しています。
投資キャッシュフローとファイナンスキャッシュフロー分析は以下のとおりです。
2017年にない主な事業収入のために、184億激しいまで上昇したが、一部の金融資産に対処しながら、2017年以前には、クアルコムの投資キャッシュ・フローは、マイナスです（売却可能有価証券の売却及び満期による収入）投資キャッシュフローが大幅に増加しました。
株式レートと株式買戻し
2016年と比較してダウン57％2017年の純利益は、営業キャッシュ・フローは37％減少し、まだほぼ33億、さらに年間純利益よりも、一株当たり配当金は、新しい高に達し、配当、大量の、最大の量の送信中に、NXPを取得する予定です。
クアルコムの株式価値がブーストさものの、その配当利回りを高める現金配当を大量に送って、実際の収益性が低下しています。
同時に、$ 13億株式の買戻し、ほぼ5年間で最低の量。2015年までに2016年40億ドルで、112億ドルまでの株式を買い戻す多数。
2. MediaTekの第2四半期の収益成長。
価格戦争と台湾ドルの増価によってマイクロネットワークニュース、MediaTekの携帯電話用チップ昨年を設定し、連結売上高で13.5％の年間減少は2,382.16億台湾ドルに達し、税引後純利益親会社に帰属する243.33億元、前年比2.7％のわずかな増加15.56元の一株当たりの純利益。
今年のMediaTekの第一四半期にはまだオフシーズンの効果、295.44億元の連結売上高の最初の2カ月間、前年比16.2％減の影響を受けますが、第二四半期の収益の成長について楽観的ではトラックに戻ります。
MediaTekの組み込みの人工知能、エリオのP60携帯電話チップの計算コアの新世代を起動し、単一のインビボ、キビや他の携帯電話メーカーの下で採用OPPOは、収益に大きな成長の第二四半期および第3四半期を押し上げるだろうとなっています。
3. TSMC：月の収益はリバウンドの到来を告げます。
報告台湾のDigiTimesによると、16nmおよび12nmでチップ注文のNVIDIAとBitmainを増加するため、業界筋は、TSMC TSMCはNT $ 1,000億円月の売上高（US $ 3.43十億）にリバウンドすることが期待されます。
Appleとその主な顧客はファブレスチップが出荷を開始した7nmであるためソースは、TSMCは第二四半期に売上高が増加すると述べ、それはクアルコム、ハスTSMCとザイリンクスは、ファブレス大きな顧客で理解されています。
TSMC全体の2018年通期の売上高は、主にスマートフォンのSoCと暗号化された電子マネーマイニングチップの受注に牽引され、少なくとも10％増加します。
TSMCは6月に7nm FinFET技術を生産に投入する予定で、7nmチップの100％市場シェアを達成し、このプロジェクトのメリットも第2四半期に現れ始めると指摘した。
さらに、GPUサプライヤNVIDIAと中国の専用鉱業ASICサプライヤBitmainからの16nmおよび12nmの強力なチップ受注により、3月にTSMCの販売が開始されました。ファウンドリのトップ顧客。
ソースは、報道によると、Bitmain TSMCは南京になっている、と述べ、中国は鉱山のASIC用12インチファブ注文を発注し、注文はファウンドリ事業の2018年第二四半期の収益成長の要因のひとつである、に従って情報源によると、TSMCの南京工場20,000 12インチウエハのBitmain 16,000 nmでの受注を割り当てることが期待されています。
ソースはBitmain 4月にそのイーサリアムASICを起動することが予想され、ソースは言った、Bitmain南京工場は、ASICがイーサリアム採掘するために設けられており、第二四半期に出荷する予定提供するために、TSMCの容量を使用します、と述べました。
同時に、ゲーム機に加えて、NVIDIAは、TSMCは、受益者の一つであり、お金の暗号化チップの注文の発掘を、追加しました。
また、メディアテック12nmでチップの受注の伸びはTSMCに利益をももたらした、メディアテックは、エリオのP60チップ4月にAI機能を持って起動します、それは今OPPOとMeizuのを採用されている、キビ噂の未来が使用されます。
また、メディアテック12nmでチップの受注の伸びはTSMCに利益をももたらした、メディアテックは、エリオのP60チップ4月にAI機能を持って起動します、それは今OPPOとMeizuのを採用されている、キビ噂の未来が使用されます。エクスプレス・テクノロジー
4.SEMI：5.8％の自動車、半導体複利成長。
スマートカーの開発の結果、ADASの高度運転支援システム、省エネルギー、自動運転などのスマートなネットワーク情報は、高度な自動車機器のサポートに依存しており、自動車に含まれる半導体部品の数が大幅に増加しています。最新の研究報告によると、世界の自動車用半導体の生産高は、2020年に複合年率成長率が5.8％増加し、487.8億ドルに達すると予測されています。
この好調な成長の勢いにより、自動車市場は半導体およびマイクロエレクトロニクスの関連メーカーとなり、業界にとって最も魅力的な市場となっています。
近年では、自動操縦システムは、広くそのようなLIDARセンサ、レーダーセンサ、超音波センサ、イメージングおよびナビゲーションシステム（GPS）のような独立した検出、およびその他の関連機器の外部環境で使用され、半導体およびマイクロエレクトロニクスの革新的なオートパイロットにも使用することが技術的には、高度な運転支援システム、画像プロセッサ、アプリケーションプロセッサ、センサ、DRAM、NANDフラッシュなど。
YoleDéveloppement氏の最近のレポートによると、2032年には、自家用車の生産が今年7000台から180万台に増加し、900億元の市場価値を考慮して、関連する検出部品およびシステム市場の成長を促進する。 Yole氏はさらに、電気自動車やハイブリッド車の高効率と低消費電力の需要が、SiCやGaNなどの新しいパワー半導体コンポーネントの成長を促進し、5年間で200億ドル以上に達すると指摘しました。
5.日本の工場における電子部品の出荷台数は14ヶ月増加し、3年間で最大の増加
社団法人電子情報技術産業協会（JEITA）によると、30のリリース統計は示し、そのため、半導体製造装置、ファクトリーオートメーションから接続されたスマートフォン、車載用電子部品の強い需要、に、機械、工作機械、その他の産業（FAファクトリーオートメーション）機械の需要は前年同月を出荷日本の電子部品工場グローバル量が大幅に20カ月連続で、3604億円の成長を示す14カ月連続に高い毎月の請求額を15.2％増の後押しするために2018年1月に、また良いです3,000億円のマークに、そして3年のヒット（2015年1月以降、月のサージ17％）記録上最大の増加。
地域別の出荷台数でみると、日本の電子部品出荷量は、前年同月比1％増の880億円となり、米州向け出荷は11％増の352億円となりました。アジアの他の地域への出荷は、前年比11％増の770億円となりました。
主要品目では、1月のコンデンサ出荷量は945億円（前年同月比33％増）、抵抗は14％増の132億円、変圧器出荷は同16％増の38億円、品物は23％増の223億円、コネクタ出荷台数は6％増の506億円となりました。
タッチパネルを含むスイッチ部品の売上高は、3％増の408億円、カメラシェーカーなどのスマートフォン用アクチュエーターは、34％増の282億円となりました。スマートフォン用ヘッドフォンを含むオーディオ機器の出荷台数は、前年比12％増の226億円となり、TVチューナ、フィルタ、無線モジュールなどの高周波（RF）部品の出荷は、9％増の289億円となりました。
日本の主要電子部品メーカーには、京セラ、TDK、日電電気、日立金属、日東電工、アルプス電気、村田製作所、日本、ホシデンがあります。日本電気硝子、ローム