1. क्वालकॉम कमाई विश्लेषण: OPPO / विवो योगदान बराबर एप्पल सैमसंग;
सारांश: क्वालकॉम के राजस्व का पांच साल का यौगिक वृद्धि दर के दौरान 2% गिर गया शुद्ध लाभ 18% गिर गया परिचालन नकद 12% की कमी हुई प्रवाह, देनदारियों 30% शुद्ध लाभ मार्जिन 2017 में 11% तक 2013 में 28% से गिर गया गुलाब। 2017, एक साल में सबसे बड़ा साल दर साल गिरावट आई है यह भी काफी वित्तीय समस्याओं का सामना कर रहा है।
क्वालकॉम 2017 मुनाफे में तेजी से ऋण, विलय और अधिग्रहण एनएक्सपी गिरावट है, जबकि नकद लाभांश की एक बड़ी राशि भेजने, कंपनी के नकदी प्रवाह में जिसके परिणामस्वरूप एक ओर जहां ऋण अनुपात कुल देनदारियों इसकी वार्षिक राजस्व से अधिक में बहुत तंग, तेजी से वृद्धि, वर्तमान देयताओं ऑपरेटिंग नकदी से अधिक है धारा 2 बार, लंबी अवधि के ऋण में उल्लेखनीय वृद्धि में जिसके परिणामस्वरूप एक बहुत ही उच्च ब्याज लागत का भुगतान करने, मुख्य रूप से वित्त पोषण और कुछ वित्तीय आस्तियों के साथ काम कर नकदी का एक बहुत प्राप्त करने के लिए से।
यहाँ विस्तृत क्वालकॉम कमाई विश्लेषण कर रहे हैं:
1. मौलिक विश्लेषण
ए क्वालकॉम QCT राजस्व (मुख्य रूप से Xiaolong श्रृंखला SoC) का मुख्य स्रोत है, शुद्ध लाभ QTL व्यापार (प्रौद्योगिकी लाइसेंस)। बस 17% QCT की ईबीटी लाभ का मुख्य स्रोत है।
लगभग 23 अरब डॉलर, 16.5 अरब डॉलर QCT राजस्व, कुल राजस्व का 72%, पूर्व कर शुद्ध लाभ मार्जिन का केवल 17% जिनमें से की क्वालकॉम 2017 राजस्व; क्विंटल राजस्व 6.4 अरब, कुल यातायात का 28%, पूर्व कर शुद्ध लाभ 80% के रूप में उच्च मार्जिन।
राजस्व वृद्धि और कनेक्टिविटी उत्पादों, साथ ही उच्च अंत उत्पादों की (परिमाण औसत एएसपी गिरावट से भी बड़ा) 670 मिलियन अमरीकी डॉलर के RFFE राजस्व राजस्व वृद्धि, 4% QCT व्यापार ;. लगभग 500 मिलियन की कनेक्टिविटी उत्पाद राजस्व, का मुख्य स्रोत के लिए लेखांकन सहित सी RFFE औद्योगिक क्षेत्र के बजाय मोबाइल फोन में वृद्धि के पारंपरिक क्षेत्रों में विकास।
D.MSM और इसी आरएफ ट्रांसीवर चिप, ऊर्जा प्रबंधन चिप उत्पादों राजस्व गिरावट, मुख्य रूप से एप्पल से राजस्व की वजह से शेयर में गिरावट की वजह से है, लेकिन चीन OEM बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि हुई है। एप्पल और सैमसंग प्रत्येक योगदान के बारे में 10 क्वालकॉम राजस्व का%, OPPO और इन विवो वर्तमान क्वालकॉम को जोड़ भी राजस्व का 10% से अधिक का योगदान दिया। मोबाइल फोन के लदान में गिरावट, QCT और QTL पेटेंट लाइसेंस व्यापार पर एक डबल नकारात्मक प्रभाव का कारण होगा।
मार्च विवो X21 और OPPO R15 आधिकारिक तौर पर अनावरण किया गया है, OV वार्षिक प्रमुख मॉडल के रूप में दोनों फोन, बोझ की बिक्री का एक नया दौर के रूप में अभिनय, चुना जाता है Snapdragon 660 बाजरा mix2s उपयोग कर रहा है Snapdragon 845 की उम्मीद है इन उपकरणों, बाजार विस्फोट मॉडल मॉडल बन जाएगा देखने के अतीत की बिक्री बिंदु का उल्लेख है, यह बिक्री की मिलियन स्तर झटके करना आसान है।
OPPO, दो साल नए संयंत्रों चीनी मोबाइल फोन ब्रांड, के बाद सफलतापूर्वक से अधिक 8000 साल पहले भेज दिया लाख, पिछले साल के 100 मिलियन निशान पर सरकारी हमले sprang, 111.8 मिलियन तक पहुंच गया, दुनिया की चौथी रैंकिंग है दूसरा सैमसंग, एप्पल है Huawei के बाद, 100 मिलियन मोबाइल फोन के कारखाने से अधिक चौथे वार्षिक लदान। मोबाइल फोन चिप कारखाने, मोबाइल फोन के चिप्स की उच्च दर घर का बना एप्पल, सैमसंग, Huawei और अन्य तीन निर्माताओं, तृतीय-पक्ष विक्रेता अंतरिक्ष संकुचित, OPPO, ज्वार, बाजरा, तीन प्रमुख ग्राहकों विवो लेकिन सबसे महत्वपूर्ण ग्राहक है, वे समर्थक OPPO के लिए राजस्व अनुपात क्वालकॉम में योगदान करने के दो दिन भी भी अधिक हो जाएगी। आमोन है Qualcomm नए राष्ट्रपति उम्मीद कर रहे हैं है शेन्ज़ेन में स्थित है कॉल मुख्यालय।
2. नकदी प्रवाह सिंहावलोकन
ए नकद और नकदी समकक्ष, लगभग 38.6 अरब अमरीकी डॉलर के विपणन योग्य प्रतिभूतियों, के साथ साथ लगभग 11 बिलियन अमरीकी डॉलर के बॉन्ड वित्तपोषण। समय के मूल्य से 44 अरब डॉलर, क्वालकॉम के नकदी प्रवाह बहुत तंग है।
तालिका में देखा जा सकता है, बंधन वित्तपोषण राशि के एक उच्च अनुपात। जिसमें केवल 4.7 बिलियन अमरीकी डॉलर, 2016 में नीचे लगभग 37%, मुख्य रूप से ठीक है और अदालत की वजह से परिचालन नकदी प्रवाह की प्रतिक्रिया कोर मुनाफे की लागत के बारे में व्यय ब्लैकबेरी KFTC कुल 1.8 बिलियन डॉलर, और प्रीमियम की लागत एप्पल प्राप्त नहीं होता है।
बी दैनिक कार्यों व्यय पक्ष, 2017 अनुसंधान एवं विकास खर्च 5.5 अरब, 2.7 बिलियन की जीए व्यय, लगभग 700 मिलियन पूंजीगत व्यय, निम्न तालिका में रिपोर्ट में दर्ज नहीं किया गया है, यह भी शामिल है 2018 भविष्य खर्च में लगभग 9 अरब $ खर्च के साथ - 2022 खर्च से अधिक 17.7 बिलियन अमरीकी डॉलर होने की उम्मीद है, मुख्य रूप से लंबी अवधि की देनदारियों खर्च और 2018 में इन्वेंट्री खरीद 2019 में 35 अरब डॉलर की सूची खर्च खरीदने का -। 2022 थे 846 $ मिलियन, 286 $ लाख, 72 लाख $ और प्रति वर्ष औसतन 27 लाख $ 1.9 अरब $ लंबी अवधि के ऋण 2021 चुकाने के लिए इस्तेमाल - 2022 व्यय अपेक्षाकृत कम, केवल $ 1.1 बिलियन प्रतिवर्ष 2018 केवल 18% कर रहा है।
क्वालकॉम क्योंकि एनएक्सपी के अधिग्रहण और 2017 में ऋण, लंबी अवधि के ऋण का एक बहुत 2016 में, 94% की वृद्धि हुई 10 अरब से की 2017 में 19.3 बिलियन तक पहुंच गई।
लंबे समय तक देनदारियों में वृद्धि हुई ब्याज लागत निम्न डेटा से देखा जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप वृद्धि, ब्याज कवरेज अनुपात 2015 से कमी आई 63-2017 7 साल, 9 बार की गिरावट व्यापार ब्याज भुगतान लागत बहुत अधिक है करने के लिए नेतृत्व, जबकि मुनाफे गिरावट, के लिए अग्रणी सुरक्षा का मौजूदा मार्जिन उच्च नहीं है
वर्तमान देनदारियों 50% 2017 की तुलना में 2016 में, 10.9 अरब करने के लिए, वृद्धि 7.3 से वृद्धि के नकदी प्रवाह के संचालन करते हुए के बारे में केवल 4.7 बिलियन (1.8 बिलियन भी ठीक से, अच्छी तरह से अल्पकालिक देनदारियों की राशि से कम)।
क्वालकॉम वर्तमान अनुपात लगभग 3 पर बने रहे, लेकिन 2017 में इसे देख, मौजूदा परिसंपत्तियों, नकद और नकदी समकक्ष से 80% के लिए जिम्मेदार, निवेश नकदी प्रवाह में वृद्धि का मुख्य स्रोत है।
वर्तमान देयताओं का भुगतान करने के ऑपरेटिंग नकदी प्रवाह की क्षमता वर्ष वर्ष के द्वारा 1.7 से 2013 में 0.4 करने के लिए 2017 में कंपनी की परिचालन नकदी प्रवाह की ओर से कमी आई है, तेजी से नीचे, देयताओं को कवर मुख्य रूप से नकद हिस्से को बनाने के लिए निवेश आय पर भरोसा करने के लिए अपर्याप्त था।
निवेश नकदी प्रवाह और वित्तपोषण नकदी प्रवाह विश्लेषण इस प्रकार है:
2017 से पहले, क्वालकॉम का निवेश नकद प्रवाह नकारात्मक था, और 2017 में यह तेजी से 18.8 अरब तक बढ़ गया, जो कि मुख्य व्यवसाय से प्राप्त नहीं हुआ था, लेकिन कुछ वित्तीय परिसंपत्तियों (विक्रय से बिक्री और बिक्री के लिए उपलब्ध प्रतिभूतियों की परिपक्वता) से निपटा। , नकदी प्रवाह में जिसके परिणामस्वरूप पर्याप्त वृद्धि निवेश करने के लिए।
शेयर दर और स्टॉक पुनर्खरीद
2017 शुद्ध नीचे 57% लाभ 2016 के साथ तुलना में, ऑपरेटिंग नकदी प्रवाह 37% की कमी हुई है, और, एनएक्सपी प्राप्त करने के लिए, जबकि अभी भी लाभांश की एक बड़ी राशि, अप करने के लिए की राशि भेजने के लगभग 3.3 अरब, यहां तक कि साल शुद्ध आय से अधिक, प्रति शेयर नकद लाभांश भी एक नए उच्च तक पहुँच की योजना है।
क्वालकॉम ने अपनी लाभांश की उपज बढ़ाने के लिए नकद लाभांश की एक बड़ी राशि भेजी। हालांकि इसके शेयरों के मूल्य में वृद्धि हुई, इसकी वास्तविक लाभप्रदता कम हो रही थी।
एक ही समय $ 1.3 बिलियन, लगभग पांच साल में सबसे कम की शेयर repurchases की राशि। 2015 तक शेयरों को वापस खरीदने की एक बड़ी संख्या 11.2 अरब अमेरिकी डॉलर तक, 2016 चार अरब डॉलर से पर।
2. दूसरी तिमाही में मीडियाटेक का राजस्व बढ़ेगा;
सूक्ष्म नेटवर्क समाचार सेट, मीडियाटेक मोबाइल फोन चिप पिछले साल कीमत युद्ध और ताइवान डॉलर के प्रशंसा से, समेकित राजस्व में 13.5% की वार्षिक कमी 2,382.16 अरब ताइवान डॉलर की राशि कर-पश्चात शुद्ध लाभ मूल कंपनी के कारण 24,333 अरब युआन, पिछले वर्ष की तुलना 2.7% की एक मामूली वृद्धि प्रति 15.56 युआन की हिस्सेदारी शुद्ध लाभ।
मीडियाटेक इस साल अभी भी ऑफ सीजन के प्रभाव से प्रभावित की पहली तिमाही, 29,544 बिलियन युआन, दूसरी तिमाही राजस्व वृद्धि के बारे में पिछले वर्ष की तुलना 16.2% की कमी है, लेकिन आशावादी का समेकित राजस्व के पहले दो महीनों ट्रैक करने के लिए वापस आ जाएगी।
मीडियाटेक कृत्रिम बुद्धि में निर्मित की एक नई पीढ़ी का शुभारंभ, OPPO हेलीओ P60 मोबाइल फोन के चिप्स के कम्प्यूटेशनल कोर, किया गया है, एक भी विवो, ज्वार, बाजरा और अन्य मोबाइल फोन निर्माताओं के तहत अपनाया है, राजस्व में उल्लेखनीय वृद्धि की दूसरी और तीसरी तिमाही ऊपर आ जाएगी।
3. TSMC: मार्च राजस्व का उल्टा लाने जाएगा;
करने के लिए ताइवान के DigiTimes रिपोर्ट, उद्योग सूत्रों का कहना है, वृद्धि हुई NVIDIA और 16nm और 12nm चिप आदेशों की Bitmain के कारण अनुसार, TSMC TSMC NT $ 100 अरब (यूएस $ 3.43 अरब डॉलर) की मार्च राजस्व में पलटाव की उम्मीद है।
सूत्रों ने कहा कि TSMC दूसरी तिमाही में राजस्व में वृद्धि होगी क्योंकि एप्पल और उसके मुख्य ग्राहकों 7nm fabless चिप शिपिंग शुरू किया, यह समझा जाता है क्वालकॉम, हैस TSMC और Xilinx fabless बड़े ग्राहक हैं।
TSMC पूरे 2018 पूर्ण वर्ष के राजस्व में कम से कम 10% की वृद्धि करने के लिए, मुख्य रूप से स्मार्टफोन SoC और एन्क्रिप्टेड इलेक्ट्रॉनिक धन खनन चिप के लिए आदेश के द्वारा संचालित।
सूत्रों का कहना है ने बताया कि TSMC, बड़े पैमाने पर उत्पादन करने के लिए 7nm FinFET प्रौद्योगिकी के लिए जून में योजना बना रही है जब TSMC 7nm चिप बाजार में हिस्सेदारी 100% प्राप्त होगा, इस परियोजना की राजस्व दूसरी तिमाही में शुरू परिलक्षित होगा।
इसके अलावा, आपूर्तिकर्ताओं NVIDIA GPU और चीनी निजी खनन एएसआईसी विक्रेता मार्च के Bitmain TSMC की बिक्री प्रदर्शन प्रेरित था से मजबूत 16nm और 12nm चिप आदेश। स्रोत कहा कि Bitcoin खनन चिप्स के लिए मजबूत मांग Bitmain बन कर फाउंड्री के शीर्ष ग्राहक
सूत्रों का कहना है कहा, रिपोर्टों के अनुसार, Bitmain TSMC है नानजिंग में किया गया, चीन अपनी खनन ASICs के लिए एक 12 इंच फैब आदेश का आदेश दिया और आदेश फाउंड्री व्यापार के 2018 दूसरी तिमाही राजस्व वृद्धि के ड्राइवरों में से एक है, के अनुसार सूत्रों के अनुसार, TSMC के नानजिंग संयंत्र 20,000 12 इंच वेफर की Bitmain 16,000 एनएम के लिए आदेश का आवंटन करने की उम्मीद है।
सूत्रों का कहना है कहा, सूत्रों ने कहा, Bitmain नानजिंग संयंत्र TSMC क्षमता का उपयोग एएसआईसी Ethereum खनन के लिए प्रदान की है, और दूसरी तिमाही में जहाज की योजना प्रदान करने के लिए होगा, Bitmain अप्रैल में इसकी Ethereum एएसआईसी शुरू करने की उम्मीद है।
इसी समय, गेमिंग उपकरणों के अलावा, NVIDIA पैसे की एन्क्रिप्शन चिप आदेश खुदाई, जोड़ा गया है जहां TSMC लाभार्थियों में से एक है।
इसके अलावा, मीडियाटेक 12nm चिप आदेश विकास भी TSMC को लाभ लाया गया है, मीडियाटेक हेलीओ P60 चिप अप्रैल में ऐ कार्य है का शुभारंभ करेंगे, यह अब OPPO और Meizu, ज्वार, बाजरा अफवाहें भविष्य में इस्तेमाल किया जाएगा अपनाया गया है।
इसके अलावा, मीडियाटेक 12nm चिप आदेश विकास भी TSMC को लाभ लाया गया है, मीडियाटेक का शुभारंभ करेंगे हेलीओ P60 चिप अप्रैल में ऐ कार्य है, यह अब OPPO और Meizu, ज्वार, बाजरा अफवाहें भविष्य में इस्तेमाल किया जाएगा अपनाया गया है। एक्सप्रेस प्रौद्योगिकी
4.SEMI: 5.8% की मोटर वाहन अर्धचालक यौगिक वार्षिक वृद्धि;
सूक्ष्म नेटवर्क समाचार सेट, नेटवर्किंग समारोह से बुद्धिमान वाहनों, के विकास के साथ साथ, ADAS उन्नत। चालक सहायता प्रणाली, बिजली ऊर्जा संरक्षण, उन्नत वाहन बिजली के उपकरणों समर्थन पर भरोसा करते हैं इस प्रकार काफी अर्धचालक घटकों कार के भीतर निहित की संख्या को बढ़ाने के लिए स्वत: पायलट पर हैं अर्ध का प्रतिनिधित्व करता है नवीनतम अनुसंधान रिपोर्ट के अनुसार, 2020 में वैश्विक ऑटोमोटिव अर्धचालक उत्पादन 5.8 फीसदी चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर की वृद्धि हुई किया जाएगा, 48,78 अरब $ तक पहुंच गया।
यह सकारात्मक विकास की गति को साझा करता है, लेकिन यह भी बनाता है कार बाजार अर्धचालक और माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक और अन्य संबंधित कंपनियों, सबसे आकर्षक उद्योग फोकस के रूप में बन गया है।
हाल के वर्षों में, ऑटो-पायलट प्रणाली व्यापक रूप LIDAR सेंसर, रडार सेंसर, अल्ट्रासोनिक सेंसर, इमेजिंग और नेविगेशन प्रणाली (जीपीएस) और अन्य संबंधित उपकरण और अर्धचालकों और माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक के रूप में स्वतंत्र पता लगाने, के बाहरी वातावरण में प्रयोग किया जाता है भी अभिनव autopilot में इस्तेमाल किया जा तकनीकी रूप से, इस तरह के उन्नत चालक सहायता प्रणाली, छवि प्रोसेसर, आवेदन प्रोसेसर, सेंसर, DRAM और नन्द फ्लैश और इतने पर के रूप में।
Yole Développement द्वारा हाल ही की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि 2032 तक, आत्म-ड्राइविंग कारों का उत्पादन इस वर्ष 7,000 से 1.8 मिलियन वाहनों से बढ़ेगा, जो प्रासंगिक सेंसिंग घटकों और सिस्टम बाजार में 9 0 अरब युआन के बाजार मूल्य के लिए एक महत्वपूर्ण वृद्धि के साथ बढ़ेगा। यॉले ने आगे बताया कि विद्युत वाहनों या हाइब्रिड वाहनों की उच्च दक्षता और कम बिजली खपत की मांग भी नए बिजली अर्धचालक घटकों जैसे कि एसआईसी और गाएन के विकास को गति प्रदान करती है, और पाँच वर्षों में 20 अरब अमरीकी डॉलर से अधिक की कीमत तक पहुंच जाएगी।
5. जापानी कारखानों में इलेक्ट्रॉनिक भागों की शिपमेंट 14 महीने तक बढ़ी है, जो तीन वर्षों में सबसे बड़ी वृद्धि है
जापान इलेक्ट्रॉनिक्स और सूचना प्रौद्योगिकी उद्योग एसोसिएशन (JEITA) के अनुसार 30 जारी किया आंकड़े बताते हैं कि, कारण स्मार्ट फोन, मोटर वाहन इलेक्ट्रॉनिक भागों मजबूत मांग, अर्धचालक विनिर्माण उपकरण, फैक्टरी स्वचालन से मिलकर करने के लिए (एफए, कारखाना स्वचालन) मशीनों, मशीन टूल्स और अन्य उद्योगों मशीनरी के लिए मांग भी पिछले साल बहुत 3604 बिलियन येन 14 वीं लगातार महीने के लिए 15.2% वृद्धि हुई वृद्धि दिखा जापानी इलेक्ट्रॉनिक्स भागों कारखाने वैश्विक राशि इसी माह से अधिक भेज दिया बढ़ावा देने जनवरी 2018 में, अच्छा है, उच्च मासिक बिलिंग 20 वीं लगातार माह 3000 एक सौ मिलियन येन निशान के लिए, और 3 साल मारा (जनवरी 2015 से महीने वृद्धि 17%) रिकॉर्ड पर सबसे बड़ी वृद्धि।
क्षेत्रीय इसी माह की 15% की वृद्धि हुई है पिछले साल 88 अरब येन की तुलना में जापान की घरेलू लदान मात्रा में दृश्य जनवरी दिन इलेक्ट्रॉनिक भागों संयंत्र के मुद्दे पर बिलिंग करो; अमेरिकी लदान की मात्रा 35.2 बिलियन येन के लिए 11 प्रतिशत की वृद्धि हुई, यूरोप से बाहर माल की मात्रा बढ़ने 39.1 बिलियन येन के लिए 19 प्रतिशत, बिलिंग स्मार्ट फोन और 17 प्रतिशत 1,213 एक सौ मिलियन येन के चीनी बाजार उछाल के अन्य इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों असेम्बली प्लांट क्लस्टर; एशिया के बाकी हिस्सों के लिए बिलिंग 77 बिलियन येन के लिए 11 प्रतिशत की वृद्धि हुई।
देखने के उत्पाद बिंदु पर मुख्य मद जनवरी संधारित्र जापानी कारखाने शिपमेंट मात्रा 94.5 बिलियन येन के लिए एक ही महीने में पिछले वर्ष वृद्धि 33% के साथ तुलना में, प्रतिरोध 13.2 अरब येन के 14 प्रतिशत की वृद्धि हुई, ट्रांसफार्मर बिलिंग 3.8 अरब येन के 16% की वृद्धि हुई है, एक प्रेरण माल की मात्रा 22.3 अरब येन के 13% की वृद्धि हुई; कनेक्टर शिपमेंट मात्रा 50.6 बिलियन येन के लिए 6% की वृद्धि हुई।
स्विच (स्विच) 40.8 बिलियन येन के लिए 3 प्रतिशत शिपमेंट मात्रा सहित बढ़ी, एक स्पर्श पैनल विधानसभा भी शामिल है, स्मार्टफोन के उपयोग और अन्य का उपयोग करता है कैमरा विरोधी शेक प्रवर्तक (actuator) 28.2 बिलियन येन के लिए 34% उछाल; शामिल 22.6 अरब येन के 12% की वृद्धि सहित हेडफोन, साथ स्मार्ट फोन की ऑडियो भागों शिपमेंट मात्रा; 28.9 बिलियन येन के लिए 9% बढ़ी टीवी ट्यूनर, रेडियो आवृत्ति (आरएफ) फिल्टर और भागों, वायरलेस मॉड्यूल लदान मात्रा भी शामिल हैं।
जापान के प्रमुख इलेक्ट्रॉनिक भागों निर्माताओं में शामिल हैं Kyocera, TDK, Nidec, हिताची मेटल्स, नित्टो डेन्को, आल्प्स इलेक्ट्रिक, मुराटा एमएफजी, होसेडेन, जापान निप्पॉन इलेक्ट्रिक ग्लास, रोहम