1. Qualcomm Ergebnisanalyse: OPPO / vivo Beitrag par Apple-Samsung;
Zusammenfassung: Während der fünfjährigen Wachstumsrate von Qualcomm sank der Umsatz um 2%, Nettogewinn fiel um 18%, der operative Cashflow um 12% verringert, Verbindlichkeiten stieg um 30% Nettogewinnmarge von 28% fiel im Jahr 2013 auf 11% im Jahr 2017. 2017 ist der größte im Vergleich zum Vorjahr Rückgang in einem Jahr, wird es auch erhebliche finanzielle Probleme.
Während Qualcomm 2017 die Profitabilität deutlich Schulden, Fusionen und Übernahmen NXP rückläufig, während eine große Menge an Bardividenden zu senden, die sich in dem Cash-Flow des Unternehmens ist sehr eng, starker Anstieg der Schuldenquote gesamte Verbindlichkeiten seinen Jahresumsatz überschreiten, übersteigen die kurzfristigen Verbindlichkeiten Cash-Betrieb Bei einem zweifachen Anstieg steigen die langfristigen Verbindlichkeiten dramatisch, was zu hohen Zinszahlungskosten führt, die hauptsächlich auf der Finanzierung und Verarbeitung einiger finanzieller Vermögenswerte beruhen, um große Bargeldbeträge zu erhalten.
Im Folgenden finden Sie eine detaillierte Finanzberichtanalyse von Qualcomm:
1. Grundlegende Analyse
A. Qualcomms Umsatzquelle ist hauptsächlich QCT (hauptsächlich Xiaolong Series SoC), und die Hauptquelle des Nettogewinns ist das QTL-Geschäft (technische Autorisierung) .Der QCT-Gewinn beträgt nur 17%.
Qualcomm 2017 einen Umsatz von rund 23 Milliarden Dollar, von denen 16,5 Milliarden Dollar QCT Umsatz, 72% des Gesamtumsatzes aus, nur 17% der Vorsteuernettogewinnmarge; QTL 6,4 Milliarden, 28% des gesamten Verkehrserträge, Der Nettogehalt vor Steuern beträgt 80%.
C. Umsatzwachstum umfasst RFFE und Connectivity-Produkte sowie Umsatzwachstum für High-End-Produkte (mehr als durchschnittliche ASP Rückgang). RFFE Einnahmen sind 670 Millionen US-Dollar, für 4% des QCT-Geschäft, Connectivity-Produkte Umsatz ist fast 500 Millionen, die wichtigsten Quellen Wachstum im Industriesektor, nicht im traditionellen Mobiltelefonbereich.
D.MSM und der entsprechenden RF-Transceiver-Chip, Power-Management-Chip-Produkte Umsatzrückgang, vor allem auf den Umsatzrückgang aufgrund Aktie von Apple, aber in China OEM Marktanteil erhöht hat. Apple und Samsung trugen jeweils etwa 10 Qualcomm % des Umsatzes, OPPO und vIVO fügen auch mehr als 10% des Umsatzes trugen zum aktuellen Qualcomm auf. Rückgang der Handy-Sendungen, wird eine doppelte negative Auswirkungen auf QCT und QTL Patentlizenzgeschäft führen.
März vivo X21 und OPPO R15 offiziell enthüllt, beiden Telefone als OV jährliches Flaggschiff-Modell, als eine neue Runde des Umsatzes der Belastung wirken, sind Snapdragon 660. gewählt Hirse mix2s wird mit der Snapdragon 845 erwartet wird, diese Geräte werden die Markt Explosion Modelle Modelle werden, um Vergangenheit vertrieblicher Sicht beziehen, ist es leicht Mio. Umsatzniveau Schocks.
Die OPPO ist eine neue chinesische Markenfabrik für Mobiltelefone, die in den letzten zwei Jahren verkauft wurde und nach dem erfolgreichen Versand von mehr als 80 Millionen Einheiten im vergangenen Jahr offiziell 100 Millionen erreichte und mit 111,8 Millionen den vierten Platz der Welt erreichte Nach Huawei, die vierte Handy-Fabrik mit jährlichen Sendungen von mehr als 100 Millionen Einheiten.Für Handy-Chip-Fabriken, Apple, Samsung, Huawei und andere Top drei Handy-Hersteller haben hohe Selbstvorbereitung Rate von Handy-Chips, und der Raum von Drittanbietern ist Compression, so OPPO, Xiaomi, Vivo und anderen drei großen Kunden, aber die wichtigsten Kunden, ihr Beitrag zu den High-Pass-Umsatz wird voraussichtlich höher und höher.Qualcomm neue Präsident Ameng sogar in den letzten zwei Tagen ging sogar zu OPPO in Shenzhen Der Hauptsitz des Treffens.
2. Cashflow-Profil
A. Die liquiden Mittel, Wertpapiere von rund 38,6 Milliarden US-Dollar, plus die Bond-Finanzierung von fast 11 Milliarden US-Dollar. 44 Milliarden Dollar zum aktuellen Preis, Qualcomm Cash-Flow ist sehr eng.
Wie aus der Tabelle ersichtlich ist, ein höherer Anteil der Anleihefinanzierung Menge., Wobei die Reaktion Kern Profitabilität des operativen Cash-Flow von nur 4,7 Milliarden US-Dollar, um fast 37% im Jahr 2016, vor allem aufgrund der feinen und Gerichtskosten Gesamtausgaben Blackberry KFTC von etwa 1,8 Milliarden US-Dollar und erhielt keine Lizenzgebühren von Apple.
B. täglicher Betrieb Ausgabenseite, die 2017 F & E-Ausgaben 5,5 Milliarden, GA Ausgaben von 2,7 Milliarden, mit fast 700 Millionen Investitionen, die Ausgaben fast $ 9 Milliarden in zukünftigen Ausgaben wurde in dem Bericht in der folgenden Tabelle nicht erfaßt, enthält auch 2018 - 2022 Ausgaben auf mehr als 17,7 Milliarden US-Dollar erwartet, vor allem langfristigen Verbindlichkeiten zu verbringen und den Kauf Inventar in 2018 Inventar Ausgaben bis zu 35 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 kaufen -. 2022 waren 846 Millionen $, $ 286 Millionen, $ 72 Millionen und 27 Millionen $ Durchschnitt auf jährlich 1,9 Mrd. US-Dollar wurden für die Rückzahlung langfristiger Verbindlichkeiten verwendet, während die Ausgaben von 2021 bis 2022 mit durchschnittlich 1,1 Mrd. US-Dollar pro Jahr relativ niedrig waren, was nur 18% von 2018 entspricht.
Qualcomm hat sich für den Erwerb von NXP stark ausgeliehen: Die langfristigen Verbindlichkeiten erhöhten sich 2017 gegenüber dem Vorjahr um 94% von 10 Milliarden im Jahr 2016 auf 19,3 Milliarden im Jahr 2017.
Der Anstieg der langfristigen Verbindlichkeiten führte zu höheren Zinskosten.Wie aus den folgenden Daten hervorgeht, sank der Zinsdeckungsgrad von 63 im Jahr 2015 auf 7 im Jahr 2017, was einem starken Rückgang um das 9-fache entspricht.Dies führte zu hohen Zinstragerkosten und einem Gewinnrückgang. Die derzeitige Sicherheitsmarge ist nicht hoch.
Die kurzfristigen Schulden erhöhten sich 2017 gegenüber dem Vorjahr um 50% von 7,3 Mrd. auf 10,9 Mrd. Der operative Cashflow beträgt nur noch rund 4,7 Mrd. (auch wenn die Strafe von 1,8 Mrd. hinzukommt, liegt sie weit unter dem Betrag der kurzfristigen Schulden).
Das aktuelle Quotient-Verhältnis von Qualcomm lag weiterhin bei rund 3, aber die Cash- und Aktienkomponenten machten im Jahr 2017 80% des Umlaufvermögens aus. Die Hauptquelle für diesen Anstieg war der Cashflow aus der Investitionstätigkeit.
Die Fähigkeit, den operativen Cashflow zur Tilgung der kurzfristigen Verbindlichkeiten zu nutzen, ging von 1,7 im Jahr 2013 auf 0,4 zurück. Dies bedeutet, dass die operativen Mittel des Unternehmens nicht ausreichen, um die kurzfristigen Verbindlichkeiten bis 2017 zu decken, hauptsächlich durch die Kapitalrendite.
Die Analyse des Cashflows aus der Investitionstätigkeit und des Finanzmittelflusses stellt sich wie folgt dar:
Vor 2017 war der Investitionskapitalfluss von Qualcomm negativ und stieg im Jahr 2017 schnell auf 18,8 Milliarden, die nicht aus dem Hauptgeschäft stammten, sondern einige finanzielle Vermögenswerte betrafen (Verkaufserlöse und Fälligkeiten von zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren). Dies führte zu einem erheblichen Anstieg des Investitions-Cashflows.
Aktienkurs und Aktienrückkauf
2017 Nettogewinn 57% im Vergleich mit 2016 den operativen Cashflow um 37% verringert und plant NXP zu erwerben, während immer noch eine große Menge der Dividende zu senden, wird die Menge von bis zu fast 3,3 Milliarden, mehr noch als das Jahres Nettogewinn, Bardividenden je Aktie erreichte auch einen neuen Höchststand.
Qualcomm senden große Mengen an Bardividende seine Dividendenrendite erhöhen, obwohl der Aktienwert gesteigert, aber die tatsächliche Rentabilität sinkt.
Zur gleichen Zeit der Menge von Aktienrückkäufen von $ 1,3 Milliarden, die niedrigsten in fast fünf Jahren. Bis zum Jahr 2015 eine große Anzahl von Aktien bis zu 11,2 Milliarden US-Dollar zurückkaufen, bis zum Jahr 2016 vier Milliarden Dollar.
2. MediaTek zweiten Quartal ein Umsatzwachstum;
Stellen Sie Mikro-Netzwerk Nachrichten, MediaTek Handy-Chip im vergangenen Jahr durch den Preiskampf und die Aufwertung des Taiwan-Dollar, die jährliche Reduktion von 13,5% am Konzernumsatz belief sich auf 2,382.16 Milliarden Taiwan-Dollar, nach Steuern Nettogewinn der Muttergesellschaft zurechenbare 24,333 Milliarden Yuan, ein leichter Anstieg von 2,7% gegenüber dem Vorjahr , Reingewinn von 15,56 Yuan pro Aktie.
MediaTek ersten Quartal dieses Jahres nach wie vor durch die Auswirkungen der Nebensaison betroffen sind, die ersten beiden Monate einen konsolidierten Umsatz von 29,544 Milliarden Yuan, 16,2% weniger als im Vorjahr, aber optimistisch in die zweite Quartal ein Umsatzwachstum wird auf die Strecke zurück.
MediaTek startet eine neue Generation von integrierten in der künstlichen Intelligenz, Rechenkern von Helio P60 Handy-Chips, hat OPPO, unter einem einzigen Vivo, Hirse und anderer Handy-Hersteller gewählt wird, wird das zweite und drittes Quartal deutlichen Umsatz treiben.
3. TSMC: Die Einnahmen im März werden eine große Erholung einleiten;
Laut Taiwans Electronics Times-Bericht gaben Branchenquellen an, dass TSMC aufgrund der gestiegenen Bestellungen von 16-nm- und 12-nm-Chips von NVIDIA und Bitmain erwartet, dass sich die Einnahmen von TSMC im März auf 100 Mrd. NT $ (3,43 Mrd. USD) erholen.
Quellen sagten, dass TSMC Umsatzwachstum im zweiten Quartal erzielen wird, hauptsächlich, weil Apple und seine Fabless-Kunden 7-nm-Chip begann Versand, es versteht sich, dass Qualcomm, Hass und Xilinx TSMC Fabless Hauptkunden sind.
Im Laufe des Jahres 2018 wird der jährliche Umsatz von TSMC im Vergleich zum Vorjahr um mindestens 10% steigen, was hauptsächlich auf Bestellungen für Smartphone-SoCs und verschlüsselte elektronische Währungs-Mining-Chips zurückzuführen ist.
Quellen darauf hingewiesen, dass TSMC auf 7 nm-FinFET-Technologie zur Massenproduktion im Juni plant, wenn TSMC 100% 7 nm-Chip Marktanteil erreichen wird der Umsatz dieses Projektes wird im zweiten Quartal reflektiert beginnen.
Darüber hinaus wurde die starke 16nm und 12nm Chip Aufträge von Lieferanten NVIDIA GPU und privaten chinesischen Bergbau ASIC-Hersteller Bitmain März Umsatzentwicklung TSMC angetrieben. Die Quelle fügte hinzu, dass die starke Nachfrage nach Bitcoin-Mining-Chips Bitmain werden zu lassen Gießereien Topkunden.
Quellen sagten, Berichten zufolge, Bitmain TSMC hat in Nanjing gewesen, China, bestellte ein 12-Zoll-Fab Aufträge für seine Bergbau ASICs und die Reihenfolge ist einer der Fahrer von 2018 zweiten Quartal ein Umsatzwachstum von Gießerei-Geschäft nach Laut Quellen, wird Nanjing Anlage TSMC erwartet Aufträge für Bitmain 16.000 nm von 20.000 12-Zoll-Wafer bereitzustellen.
Quellen sagten, Bitmain Nanjing Werk TSMC Kapazität verwenden ASIC für die Astraleum Bergbau vorgesehen zur Verfügung zu stellen, und plant, im zweiten Quartal zu versenden, hieß es wird Bitmain erwartet seine Astraleum ASIC im April zu starten.
Zur gleichen Zeit, zusätzlich zu den Spielgeräten, hat NVIDIA Verschlüsselungschip Aufträge Ausgrabung von Geld hinzugefügt, wo TSMC einer der Nutznießer ist.
Darüber hinaus auch Gewinne zu TSMC gebracht hat 12nm Chip Aufträge Wachstum MediaTek, wird MediaTek starten Helio P60-Chip die AI-Funktion im April hat, wird nun OPPO und Meizu, Hirse Gerüchte Zukunft verwendet werden angenommen.
Darüber hinaus auch Gewinne zu TSMC gebracht hat 12nm Chip Aufträge Wachstum MediaTek, wird MediaTek Helio P60-Chip starten Sie die AI-Funktion im April hat, wird nun OPPO und Meizu angenommen wurde, Hirse Gerüchte Zukunft verwendet wird. Express-Technologie
4.SEMI: Automotive Compound Jahreswachstum von 5,8%;
Als Ergebnis der Entwicklung intelligenter Fahrzeuge verlassen sich intelligente Netzwerkinformationen, einschließlich fortschrittlicher Fahrassistenzsysteme von ADAS, elektrischer Energieeinsparung und automatischem Fahren, auf die Unterstützung moderner Kraftfahrzeugausrüstung, was zu einem signifikanten Anstieg der Anzahl von in Automobilen enthaltenen Halbleiterbauteilen führt Laut dem neuesten Forschungsbericht wird der Output-Wert von globalen Automobilhalbleitern im Jahr 2020 um 5,8% der durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate auf 48,78 Milliarden US-Dollar steigen.
Diese positive Wachstumsdynamik macht den Automobilmarkt auch zu einem Halbleiter- und Mikroelektronik-bezogenen Hersteller und wird zum attraktivsten Branchenschwerpunkt.
In den letzten Jahren wurde das Autopilotsystem weithin in der autonomen Detektion von Außenumgebungen, wie optischen Sensoren, Radarsensoren, Ultraschallsensoren, Bildgebungssystemen und Navigation (GPS) und anderen verwandten Geräten verwendet.Halbleiter und Mikroelektronik werden auch in innovativen Autopiloten verwendet. Technisch wie fortgeschrittene Fahrerassistenzsysteme, Bildprozessoren, Anwendungsprozessoren, Sensoren, DRAM und NAND-Flash.
Ein neuer Bericht von Yole Développement darauf hingewiesen, dass vor 2032 Jahren Autoproduktion von 7.000 Fahrzeugen wird in diesem Jahr auf 1,8 Millionen, von einem Gefühl der substanziellen Wachstum bezogenen Komponenten und Messsysteme Markt, der Sicht des Marktwerts von 90 Milliarden Yuan angetrieben wachsen. Yole wies ferner darauf hin, dass Elektrofahrzeuge oder Hybridfahrzeuge für hohe Effizienz und geringe Leistungsanforderungen auch neue Leistungshalbleiterbauelemente wie substanzielles Wachstum SiC, GaN und andere Märkte führten zu werden, erreichen mehr als $ 20 Milliarden Ausgangswerte in fünf Jahren.
5. Sendungen von elektronischen Teilen in japanischen Fabriken stiegen für 14 Monate, der größte Anstieg in drei Jahren
Nach den Statistiken von der japanischen Elektronik-und Informationstechnologie Industry Association (JEITA) am 30., aufgrund der Smartphones, starke Nachfrage nach Automobil-Elektronik-Komponenten, sowie von der Halbleiter-Herstellung Ausrüstung, Fabrikautomatisierung (FA; Factory Automation) Maschinen, Werkzeugmaschinen und anderen Branchen Die Nachfrage nach Maschinen ist ebenfalls gut: Im Januar 2018 erhöhte sich die weltweite Stückzahl der japanischen Elektronikbauteile im Vergleich zum Vorjahresmonat um 15,2% auf 360,4 Mrd. Yen und stieg damit den 14. Monat in Folge. In der 300-Milliarden-Yen-Marke und dem Rekordanstieg in drei Jahren (Januar 2015, der Monat ist um 17% gestiegen) der größte Anstieg.
In Bezug auf die regionalen Lieferungen stieg der Versand elektronischer Bauteile in Japan im Januar um 15% auf 88 Milliarden Yen im Vergleich zum Vorjahresmonat, die Lieferungen nach Amerika stiegen um 11% auf 35,2 Milliarden Yen; Die Warenmenge erhöhte sich um 19% auf 39,10 Milliarden Yen. Der Versand von Smartphones und anderen Montageanlagen für elektronische Geräte in China stieg um 17% auf 121,3 Milliarden Yen. Die Lieferungen in andere Regionen Asiens stiegen um 11% auf 77 Milliarden Yen.
In Bezug auf die wichtigsten Güter stiegen die Kapazitäten der japanischen Fabrik im Januar um 33% gegenüber dem Vorjahresmonat auf 94,5 Milliarden Yen, der Widerstand stieg um 14% auf 13,2 Milliarden Yen, die Transformator-Lieferungen wuchsen um 16% auf 3,8 Milliarden Yen; Das Warenvolumen stieg um 13% auf 22,3 Mrd. Yen, die Anschlüsse stiegen um 6% auf 50,6 Mrd. Yen.
Der Umsatz von Switch-Komponenten einschließlich Touch-Panels wuchs um 3% auf 40,8 Milliarden Yen, und die für Antivibrationsgeräte verwendeten Aktuatoren wie Smartphone-Kameras stiegen um 34% auf 28,2 Milliarden Yen. Sendungen von Audiokomponenten einschließlich Kopfhörer für Smartphones wuchsen um 12% auf 22,6 Milliarden Yen, Sendungen von Radiofrequenzkomponenten (RF), darunter TV-Tuner, Filter und Funkmodule, stiegen um 9% auf 28,9 Milliarden Yen.
Japans wichtigste Hersteller elektronischer Bauteile sind Kyocera, TDK, Nidec, Hitachi Metals, Nitto Denko, Alps Electric, Murata Mfg, Hosiden, Japan Nippon Electric Glas, Rohm.