Entre ellos, figuran en la parte exterior de una gran empresas de primera línea roja, el valor de mercado de no menos de 200 mil millones de yuanes; sin embargo, las empresas innovadoras figuran en el extranjero (incluidas las empresas de primera línea roja y las empresas nacionales registrados), el resultado de explotación último año de no menos de 3 mil millones de yuanes la valoración del yuan y no menos de 20 mil millones de yuanes, o un rápido crecimiento en los ingresos de explotación, con la investigación independiente y el desarrollo, la tecnología más importantes del mundo, la competencia en la industria en una posición relativamente ventajosa. normas específicas de la empresa piloto establecidos por la Comisión. esta opinión denominan fichas rojas Una empresa se refiere a una empresa cuyo lugar registrado es en el extranjero y cuya principal actividad comercial se encuentra en el territorio.
Oficina del Consejo General del Estado de la Comisión en relación con el desarrollo de empresas innovadoras dentro de una serie de dictámenes emitido acciones o certificados de depósito piloto
El Consejo de Estado emitió el número 21 [2018]
Provincias, regiones autónomas y municipios, vagones, directamente debajo de la agencia:
Comisión "para llevar a cabo una serie de dictámenes sobre la emisión de acciones o certificados de depósito piloto de innovación dentro de la empresa" ha sido el Consejo de Estado y se transmite por este medio a que para la implementación serio.
Oficina del Consejo de Estado
22 de marzo de 2018
(Este artículo se lanza públicamente)
Una serie de puntos de vista sobre el desarrollo de innovadoras empresas piloto acciones o certificados de depósito emitidos dentro de
Comisión Reguladora de Valores
Para fortalecer aún más el apoyo a los mercados de capital para la puesta en práctica de la estrategia de desarrollo basada en la innovación, de acuerdo con el mercado, el principio del estado de derecho, la experiencia internacional, para llevar a cabo la emisión de acciones o certificados de depósito piloto de innovación dentro de la empresa, ahora hacer las siguientes observaciones.
Primero, la ideología guía
Diecinueve integral poner en práctica el espíritu de la fiesta, Xi Jinping, a una nueva era del socialismo con características chinas como la ideología guía y poner en práctica concienzudamente las decisiones y acuerdos del Comité Central del Partido y del Consejo de Estado, se adhieren al tono general de la obra, manteniendo la estabilidad, firmeza establecer e implementar un nuevo concepto de desarrollo, de acuerdo con alta los requisitos de desarrollo de calidad, promover la coordinación 'cinco en una' diseño y la coordinación general de promoción de la 'cuatro integral' diseño estratégico, profundizar la reforma del mercado de capitales, la ampliación de la apertura, para apoyar a las empresas innovadoras emisoras de valores en el mercado, nuestra industria de alta tecnología y el poder estratégico en el mercado interno de capitales para mejorar el desarrollo de nuevas industrias, para promover el desarrollo económico del cambio de calidad, la eficiencia cambio, el cambio de potencia.
En segundo lugar, el principio de la prueba piloto
(A) estrategia de servicio nacional. Para servir como un desarrollo líder en innovación, se adhieren a la combinación de la innovación y el desarrollo, la reforma y apertura tanto en paralelo, impulsar la innovación empresarial altamente pública, promover el ajuste estructural de la economía y la reestructuración industrial y la mejora.
(B) se adhieren al cumplimiento de la ley. En el marco legal y regulatorio, buena convergencia con las políticas relacionadas, sonido apropiado para llevar a cabo la innovación institucional, asegúrese de que el piloto de acuerdo con la ley, eficiente y factible.
(C) un progreso constante y ordenada. Planificación de coordenadas, paso a paso, para explorar soluciones al problema de compañías locales a través de piloto de innovación, con el fin de profundizar la reforma, mejorar el sistema de acumular experiencia, para crear las condiciones.
(Iv) la efectiva prevención y control del riesgo. Proteger plenamente los derechos e intereses de los pequeños inversores legítimos, manejar la relación entre el piloto y el riesgo de control, y la prevención y el control del riesgo en una posición más importante para fortalecer la supervisión y mantener la estabilidad de los mercados financieros, y resueltamente mantener el sistema no se produzca la línea inferior riesgos.
En tercer lugar, las empresas piloto
Las empresas piloto deben estar en consonancia con la estrategia nacional para dominar la tecnología de la base, de alta aceptación en el mercado, que pertenece a la Internet, circuitos de grandes volúmenes de datos, computación en la nube, inteligencia artificial, software e integrados, fabricación de equipos de gama alta, las industrias de alta tecnología biomédica y otros y las industrias estratégicas emergentes, y alcanzó una considerable escala innovadoras empresas que han sido enumerados en el extranjero grandes empresas de primera línea roja, el valor de mercado de no menos de 200 mil millones de yuanes, todavía no las empresas innovadoras figuran en el extranjero (incluidas las empresas de primera línea roja y las empresas nacionales registrados), el año más reciente la utilidad de operación de no menos de 3 mil millones de yuanes y la valoración de no menos de 20 mil millones de yuanes, o un rápido crecimiento en los ingresos de explotación, con la investigación independiente y el desarrollo, la tecnología más importantes del mundo, la competencia en la industria en una posición relativamente ventajosa. criterios específicos por parte de la Comisión de empresas piloto decisiones. esta opinión llama empresas de primera línea roja, que significa inscrito en el extranjero, principalmente dedicadas a la actividad en el territorio.
Comisión creó el Comité Consultivo de la industrialización de la innovación científica y tecnológica (en adelante denominado el Comité Asesor), las autoridades competentes poner en pleno juego el papel de los expertos de la industria y académicos pertinentes, estricta selección de empresas piloto Comité Consultivo por los expertos en la materia de la industria, conocidos empresarios, expertos en inversiones mayores, etc., de acuerdo con las normas de la empresa piloto, teniendo en cuenta el modelo de negocio, la estrategia, la inversión en I + D, nueva salida del producto, la innovación, las barreras técnicas, la competición por equipos, el estado de la industria, el impacto social, tendencias de la industria, las compañías de crecimiento, valor estimado de mercado y otros factores , hacer un juicio preliminar sobre si el solicitante en el ámbito del experimento. Comisión sobre esta importante función, revise la decisión de solicitar la inclusión de las empresas piloto, y en estricta conformidad con las leyes y reglamentos aceptados empresas piloto de auditoría emisión y listado de aplicación.
En cuarto lugar, el modo de piloto
Las empresas piloto de acuerdo con las regulaciones pertinentes y su propia realidad, optan por solicitar un permiso de emisión de acciones o certificados de depósito que figuran empresas de primera línea roja que figuran en el programa piloto en el mercado interno de capitales mediante la emisión de certificados de depósito ;. Con los requisitos de cotización de empresas de primera línea roja piloto de emisión de acciones se pueden aplicar emisión de mercado de valores nacional; el territorio de empresas piloto matriculados en el territorio puede solicitar la cotización de las acciones emitido certificados de depósito a que se refiere el presente dictamen, que se define por el depositario emitida a los valores basados en el extranjero emitidos en el territorio de China, en nombre de los valores de renta variable basado en el extranjero. Valores.
empresas de piloto en los recibos del territorio o de depósito serán emitidos por la Bolsa en el territorio, y depositario centralizado de registro en China de Depósito de Valores y Clearing Corporation Limited, la liquidación. Las empresas piloto para recaudar fondos para la compra de intercambio o RMB extranjera puede ser en forma de exportación en el extranjero, también conservado el territorio de su uso. el uso de empresas piloto para recaudar fondos, certificados de depósito de pago de dividendos debe ser coherente con las disposiciones pertinentes de la inversión extranjera, la gestión de divisas.
Comisión de conformidad con la Ley de Valores y demás disposiciones de las leyes y reglamentos, de conformidad con el proceso de aprobación de la emisión actual, la aprobación de empresas de primera línea roja piloto en el territorio de la oferta pública de acciones, en principio, de acuerdo con el proceso de aprobación de la emisión de acciones, de acuerdo con la ley por la comisión de examen de emisión revisado las empresas de primera línea roja piloto de emisión de ADR Aplicar
Llevar a cabo empresas piloto en el territorio de las acciones o certificados de depósito relacionados con la emisión, cotización y negociación, se incluyen en el alcance de las normas existentes Ley de Valores regula la Comisión de conformidad con la Ley de Valores y estas opiniones y las disposiciones pertinentes, tales como la tierra y empresas de primera línea en la lista roja con piloto Las agencias reguladoras de valores de los países o regiones relevantes establecen mecanismos de cooperación regulatoria e implementan supervisión transfronteriza.
V. Condiciones de emisión
condiciones de la emisión en el territorio de las empresas piloto para emitir acciones deberán cumplir con las leyes y regulaciones de los cuales la estructura de la propiedad chip rojo piloto, gobierno corporativo, las especificaciones operacionales y otros asuntos aplicables a los matriculados fuera del Derecho de sociedades y otras leyes y reglamentos, pero sobre la protección de los intereses de los inversores El acuerdo general no debe ser más bajo que los requisitos legales nacionales. Para las empresas piloto con una estructura de control de protocolo, la CSRC distinguirá entre diferentes situaciones y departamentos relevantes, y se ocupará de ella de acuerdo con la ley.
empresas de primera línea roja piloto en el territorio de la base de acciones de emisión de valores de certificados de depósito deben cumplir con las condiciones básicas de la Ley de Valores con respecto a las acciones emitidas, al mismo tiempo, cumplir con los siguientes requisitos: en primer lugar, la estructura de la propiedad, gobierno corporativo, normas operativas aplicables en materia de empresa matriculados extranjeros abogados y otras leyes y reglamentos, pero los arreglos para la protección de los derechos del inversor no debe ser inferior a los requisitos legales en todo el territorio, en segundo lugar, existe el derecho al voto diferencia, la arquitectura de control de protocolos o acuerdos especiales similares deben estar en la oferta pública inicial, el prospecto Los documentos de emisión pública deben tener una posición prominente y revelar en detalle la información relevante, especialmente los riesgos, el gobierno corporativo y otra información, así como las medidas para la protección legal de los derechos e intereses legítimos de los inversores.
Sexto, recibos de depósito arreglos institucionales básicos
La emisión de recibos de depósito en China debe ajustarse a los siguientes arreglos institucionales básicos y cumplir estrictamente las normas reglamentarias pertinentes.
(a) sujeto participante.
valores subyacentes emitidos en el extranjero emisor del valor subyacente mantenido por el depositario, certificados de depósito emitidos por el depositario en el territorio. títulos garantizados por el emisor deberá cumplir las condiciones básicas de la Ley de Valores de las acciones y otros valores emitidos por la participación de los certificados de depósito Emitir, divulgar información y otras obligaciones de acuerdo con la ley, y aceptar la supervisión y gestión de la Comisión Reguladora de Valores y la bolsa de valores según sea necesario.
Depositario se ejercerá de acuerdo con el contrato de depósito de acuerdo con los deseos de los respectivos titulares de certificados de depósito de los derechos básicos de los valores extranjeros, certificados de depósito pasan por dividendos, dividendos y otros servicios. Calificaciones Depositary deben ser coherentes con las disposiciones pertinentes de la SFC.
Los titulares de recibos de depósito disfrutarán de los derechos de los valores de base en el extranjero representados por recibos de depósito de conformidad con la ley, y ejercerán sus derechos a través del depositario de conformidad con el acuerdo de depósito.
(b) Acuerdo de Depositario.
Valores subyacentes emisor, depositario y titulares de certificados de depósito por el contrato de depósito recibos de depósito expresamente los intereses y los derechos y obligaciones de las partes en nombre de los inversores a mantener ADR Depositario se convierten en partes en el acuerdo, se considerará que dar su consentimiento y cumplir con el contrato de depósito. contrato de depósito deberá establecer que se producen debido a una disputa certificados de depósito leyes y reglamentos de China aplicables, el territorio bajo la jurisdicción de la corte.
(3) Recibos de depósito activos básicos.
ADS activos básicos fundación incluyen valores extranjeros y derivados de renta variable. Depositario podrá delegar las instituciones financieras como custodio exterior. Depositario responsable de alojar Depositary Receipts propiedad básica, y es responsable de gestionar otros servicios relacionados con el alojamiento. Depositario depositarios y depositarias recibos deberán ser la base de un registro separado para propiedad residencia permanente, la propiedad base certificados de depósito y su propiedad aislados con eficacia, la gestión independiente y contabilidad separada, certificados de depósito serán la base de la propiedad en sus propios activos, no contra 3. La obligación fiduciaria invade los activos base de los recibos de depósito.
(d) Conversión transfronteriza.
Los requisitos y métodos específicos para la conversión entre recibos de depósito y valores básicos están estipulados por la Comisión Reguladora de Valores.
Siete, divulgación de información
la empresa piloto y su accionista de control, controlador real y otra información relacionada deudor revelación será verdadera, precisa, completa, oportuna y la divulgación adecuada de información, no falsas, declaraciones engañosas u omisiones materiales. Las empresas piloto en principio de acuerdo con el chip rojo actual sistema de divulgación de información de las empresas cotizadas para cumplir con las obligaciones de información. piloto de la compañía chip rojo y su accionista de control, controlador real y otra información relacionada con la divulgación deudor será revelada fuera del territorio chino en la divulgación sincrónica, la divulgación debe revelar su contenido en el mercado extranjero Consistente.
empresas de primera línea roja piloto en el territorio de la emisión de valores, se dan a conocer en conformidad con las leyes y reglamentos de la Ley de Valores y otra información financiera, y los problemas claramente relacionadas durante el año fiscal y otras disposiciones que se enumeran. información de la empresa-red chip piloto en los informes financieros valores emitidos divulgada territorio, de conformidad con representando China Normas o aprobado por el Ministerio de Finanzas y el de China que representan las normas de contabilidad normas equivalentes, al mismo tiempo, también se pueden preparar de acuerdo con las Normas internacionales de información financiera o los PCGA de EE.UU., proporcionar un ajuste diferenciado de acuerdo con China representando Normas información regulación.
Ocho, protección del inversor
Las empresas piloto pueden no tener ningún régimen especial y comportamiento perjudica los intereses legítimos de las participaciones de los inversores nacionales emitidos, deben ser implementadas dentro del sistema existente de protección de los inversores ;. Sin embargo, empresas piloto rentables accionista de control, el control real y directores, altos directivos en las empresas no antes de las participaciones de participaciones financieras enumeradas antes beneficio. emisión de certificados de depósito, se asegure de que los titulares de certificados de depósito en realidad gozan de los derechos e intereses de los accionistas extranjeros bastante básico, por el depositario en nombre de los inversores nacionales en el extranjero de base Los emisores de acciones ejercen sus derechos. Cuando los derechos e intereses legítimos de los inversores se ven comprometidos, las empresas piloto deben garantizar que los inversores nacionales reciban una compensación equivalente a la de los inversores extranjeros.
Nueve, responsabilidad legal
Las empresas piloto y otra emisión ilegal relacionado de los agentes del mercado de valores, no revelar información, la divulgación de información falsa, declaraciones engañosas u omisiones materiales o uso de información privilegiada, manipulación del mercado y otras actividades ilegales, deben estar de acuerdo con la Ley de Valores y otras leyes reglamentos responsables. piloto de empresas y otros agentes del mercado pertinentes a ocasionar daños a los legítimos derechos e intereses de los inversores, deben soportar la carga de acuerdo con la ley, los inversores pueden legalmente obligados a ser directamente responsable de los daños. depositario o fiduciario en violación de la Comisión de Valores y Futuros y las vistas Si se trata de regulaciones relevantes, la Comisión Reguladora de Valores de China puede tomar medidas regulatorias de acuerdo con la ley e investigar sus responsabilidades legales.
Diez, organización y gestión
Todas las localidades y departamentos deben otorgar gran importancia a la unidad de pensamiento, sensibilizar y aumentar los esfuerzos para garantizar el desarrollo ordenado de la prueba de acuerdo con la ley. A la Comisión bajo la Ley de Valores y las disposiciones de la presente opinión, fortalecer la coordinación y cooperación con todas las regiones y los departamentos pertinentes y la constante promoción de un trabajo relacionado, la mejora de los sistemas relacionados y las normas reguladoras, fortalecer la supervisión del mercado, la educación de los inversores y la supervisión transfronteriza de la cooperación policial, de acuerdo con la ley y castigar severamente las actividades ilegales, supervisión de empresas piloto concienzudamente cumplir con la obligación de divulgación de información, e instar a los intermediarios honestos y dignos de confianza, Diligente y responsable, y proteger eficazmente los derechos e intereses legítimos de los inversores.