Entre eles, listados na parte externa de uma grande empresas de red-chip, o valor não inferior a 200 bilhões de yuans mercado; ainda empresas inovadoras listados no exterior (incluindo empresas red-chip e empresas nacionais registradas), o lucro operacional ano mais recente não inferior a 3 bilhões de yuans a valorização do yuan e não menos de 20 bilhões de yuans, ou um rápido crescimento no lucro operacional, com pesquisa e desenvolvimento, tecnologia de ponta do mundo, a concorrência no setor em uma posição relativamente vantajosa. normas específicas da empresa-piloto estabelecidos pela Comissão. este parecer chamado fichas vermelhas Uma empresa refere-se a uma empresa cujo local registrado é no exterior e cuja atividade principal é no território.
Aviso do Escritório Geral do Conselho Estadual de Encaminhamento de Opinião da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China sobre o lançamento de projetos-piloto para a emissão de ações ou certificados de depósito dentro da empresa inovadora
O Conselho de Estado emitiu o No. 21 [2018]
Os governos populares das províncias, regiões autônomas e municipalidades diretamente sob o Governo Central, os ministérios e comissões do Conselho de Estado e as agências diretamente subordinadas ao Conselho de Estado:
Comissão "para realizar uma série de opiniões sobre a emissão de ações ou certificados de depósito de inovação piloto dentro da empresa" tem sido o Conselho de Estado e fica transmitido a você para valer implementação.
Escritório do Conselho de Estado
22 de março de 2018
(Este artigo é lançado publicamente)
Várias opiniões sobre o lançamento de projetos-piloto para emissão de ações domésticas ou certificados de depósito dentro da empresa inovadora
Comissão Reguladora de Valores Mobiliários
Para reforçar ainda mais o apoio ao mercado de capitais para a implementação da estratégia de desenvolvimento orientada para a inovação, de acordo com o mercado, o princípio do Estado de direito, a experiência internacional, para realizar a emissão de ações ou certificados de depósito inovação piloto dentro da empresa, agora fazer as seguintes observações.
Primeiro, a ideologia orientadora
Dezenove de forma abrangente implementar o espírito do partido, Xi Jinping para uma nova era do socialismo com características chinesas como orientador da ideologia e conscientemente implementar as decisões e arranjos do Comitê Central do Partido e do Conselho de Estado, aderir ao tom geral da obra, mantendo a estabilidade, estabelecer firmemente e implementar um novo conceito de desenvolvimento, de acordo com a alta necessidades de desenvolvimento de qualidade, promover a coordenação 'cinco em um' layout e coordenação geral para promover a 'quatro abrangente' layout estratégico, aprofundar a reforma do mercado de capitais, expandindo abertura, para apoiar empresas inovadoras emitentes de valores mobiliários no mercado, a nossa indústria de alta tecnologia e poder estratégico no mercado de capitais doméstico 3. O desenvolvimento de indústrias novas e emergentes promoverá a transformação da qualidade do desenvolvimento econômico, da mudança na eficiência e da mudança de poder.
Em segundo lugar, o princípio piloto
(A) estratégia de serviço nacional. Para servir como um desenvolvimento líder de inovação orientada, aderir à combinação de inovação e desenvolvimento, reforma e abertura, tanto em paralelo, impulsionando a inovação empresarial altamente pública, promover o ajustamento estrutural da economia e reestruturação industrial e modernização.
(B) aderir ao cumprimento da legislação. No quadro jurídico e regulamentar, boa convergência com as políticas relacionadas, som apropriado para realizar inovação institucional, garantir que o piloto de acordo com a lei, eficiente e viável.
(C) um progresso constante e ordenada. Planejamento coordenado, passo a passo, para explorar soluções para o problema das empresas cotadas nacionais através piloto inovação, a fim de aprofundar a reforma, melhorar o sistema de acumular experiência, para criar condições.
(Iv) a efetiva prevenção e controle de risco. Proteger totalmente os direitos e interesses dos pequenos investidores legítimos, lidar com a relação entre o piloto eo risco de controle, bem como a prevenção e controle de risco em uma posição mais importante para reforçar a supervisão e manter a estabilidade do mercado financeiro, e resolutamente manter o sistema não ocorre A linha inferior do risco sexual.
Em terceiro lugar, as empresas piloto
empresas-piloto deve estar em consonância com a estratégia nacional para dominar a tecnologia de núcleo, aceitação de mercado elevada, pertencente à Internet, circuitos de big data, computação em nuvem, inteligência artificial, software e integrados, fabricação de equipamentos high-end, indústrias de alta tecnologia biomédica e outros e indústrias estratégicas emergentes, e atingiu uma escala considerável empresas inovadoras que foram listadas as empresas red-chip no exterior grandes, o valor de pelo menos 200 bilhões de yuans de mercado; ainda não empresas inovadoras listadas no exterior (incluindo empresas red-chip e empresas nacionais registradas), o ano mais recente lucro operacional de pelo menos 3 bilhões de yuans e a valorização dos não menos de 20 bilhões de yuans, ou um rápido crescimento no lucro operacional, com pesquisa e desenvolvimento, tecnologia de ponta do mundo, a concorrência no setor em uma posição relativamente vantajosa. critérios específicos por parte da Comissão de empresas-piloto As empresas de chips vermelhos referidas nas presentes conclusões são as empresas cujas empresas registadas se encontram no estrangeiro e cujas principais actividades comerciais se situam no território.
Comissão criou o Comité Consultivo para a industrialização da inovação científica e tecnológica (doravante referido como o Comité Consultivo), as autoridades competentes dar a desempenhar plenamente o papel de especialistas da indústria e acadêmicos relevantes, selecção rigorosa das empresas-piloto Comité Consultivo pelos peritos relevantes da indústria, empresários bem conhecidos, especialistas em investimentos altos, etc., de acordo com as normas da empresa-piloto, considerando o modelo de negócio, estratégia, investimento em I & D, nova saída do produto, inovação, barreiras técnicas, competição por equipes, o estado da indústria, o impacto social, as tendências da indústria, empresas de crescimento, valor estimado de mercado e outros fatores , fazer um julgamento preliminar sobre se o requerente no âmbito da experiência. Comissão sobre esta base importante, rever a decisão de solicitar a inclusão das empresas-piloto, e em estrita conformidade com as leis e regulamentos aceites piloto empresas de auditoria emissão e aplicação de listagem.
Quarto método piloto
empresas-piloto de acordo com os regulamentos relevantes e sua própria realidade, optar por aplicar para as empresas de chip vermelho licenças emissão de ações ou certificados de depósito listados listados no programa piloto no mercado de capitais doméstico através da emissão de certificados de depósito ;. Com os requisitos de listagem de empresas piloto emissão de ações red-chip pode aplicar emissão de mercado acionário doméstico; o território de empresas-piloto registados no território podem solicitar listagem de ações de emissão recibos de depósito que se refere a esta opinião, ele é definido pelo depositário emitido a valores mobiliários com sede no exterior emitidos no território da China, em nome dos títulos de capital no exterior baseada. Títulos.
empresas da piloto no território ou Depositary Receipts será emitido pela bolsa de valores no território, e depósito de registo centralizado no China Securities Depository e Clearing Corporation Limited, liquidação. piloto empresas para levantar fundos para a compra de câmbio ou RMB pode ser na forma de exportação no exterior, também manteve o território de uso. usar de empresas-piloto para levantar fundos, certificados de depósito de pagamento de dividendos deve ser consistente com as disposições pertinentes do investimento estrangeiro, gestão cambial.
Comissão no âmbito do Securities Act e outras disposições das leis e regulamentos, de acordo com o atual processo de aprovação de emissão de ações, a aprovação das empresas-piloto red-chip no território de oferta pública de ações, em princípio, de acordo com o processo de aprovação de emissão de ações, de acordo com a lei pela comissão de exame de emissão revisou as empresas piloto red-chip emissão de ADRs Aplicar.
Conduzir empresas-piloto no território das ações ou certificados de depósito relacionados com a emissão, listagem e negociação, estão incluídos no âmbito das normas existentes Securities Act regular a Comissão sob o Securities Act e essas opiniões e as disposições pertinentes, tais como terras e empresas de chip vermelho cotadas com piloto Agências reguladoras de valores mobiliários de países ou regiões relevantes estabelecem mecanismos de cooperação regulatória e implementam supervisão transfronteiriça.
V. Condições de emissão
condições da emissão no território das empresas-piloto para emitir ações devem cumprir as leis e regulamentos de que o chip vermelho estrutura de propriedade da empresa-piloto, governança corporativa, especificações operacionais e outros assuntos aplicáveis ao registrado fora do direito das sociedades e outras leis e regulamentos, mas sobre como proteger os interesses dos investidores O arranjo geral não deve ser inferior aos requisitos legais internos.Para as empresas piloto que têm uma estrutura de controle de protocolo, a China Securities Regulatory Commission e os departamentos relevantes distinguirão entre diferentes situações e as manejarão de acordo com a lei.
empresas red-chip piloto no território de baseada em ações de emissão de títulos de recibos de depósito deve cumprir as condições básicas da Lei de Valores Mobiliários no que diz respeito às acções emitidas, ao mesmo tempo, atender aos seguintes requisitos: primeiro, estrutura de propriedade, governança corporativa, as normas operacionais aplicáveis aos assuntos da empresa matriculados no estrangeiro e por outras leis e regulamentos, mas os arranjos para a proteção dos direitos dos investidores não deve ser menos do que os requisitos legais em todo o território, em segundo lugar, há o direito de voto diferença, arquitetura de controle de protocolo ou arranjos especiais semelhantes devem estar na oferta pública inicial, o prospecto documentos de oferta pública e outros posição de destaque a divulgação completa e detalhada de informações relacionadas com a situação em particular risco, governança corporativa, e implementação das medidas previstas na lei para proteger os direitos e interesses legítimos dos investidores.
Em sexto lugar, depositary receipts arranjos institucionais básicos
A emissão de recibos depositários na China deve estar em conformidade com os seguintes arranjos institucionais básicos e cumprir estritamente as regras regulatórias relevantes.
(a) Assunto participante.
títulos subjacentes emitidos emissor estrangeiro da segurança subjacente realizada pelo depositário, certificados de depósito emitidos pelo depositário no território. Backed Securities emitente deve cumprir as condições básicas da Lei de Valores Mobiliários de ações e outros valores mobiliários emitidos pela participação de recibos de depósito Emitir, executar a divulgação de informações e outras obrigações de acordo com a lei e aceitar a supervisão e gestão da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e da bolsa de valores, conforme necessário.
Depositário será exercida em conformidade com o acordo depositário, de acordo com os desejos dos respectivos detentores de recibos de depósito direitos básicos de títulos estrangeiros, certificados de depósito passam por dividendos, dividendos e outros serviços. Qualificações Depositary deve ser coerente com as disposições pertinentes do SFC.
Os detentores de recibos depositários gozam dos direitos dos títulos-base estrangeiros representados por recibos depositários, de acordo com a lei, e exercerão seus direitos por intermédio do depositário, de acordo com o contrato de depósito.
(b) Contrato de depósito.
Subjacente títulos emitente, depositário e os detentores de recibos de depósito pelo contrato de depósito recibos expressamente depositary interesses e direitos e obrigações das partes em nome dos investidores para segurar ADRs Depositary tornar-se partes no acordo, ser considerado como tendo concordado e cumprir com o acordo depositário. contrato de depósito devem estipular que ocorrem devido a um certificados de depósito disputa leis chinesas e regulamentos aplicáveis, o território sob a jurisdição do tribunal.
(3) Ativos básicos de recebíveis imobiliários.
ADS ativos básicos da fundação incluem títulos estrangeiros e derivativos de ações. Depositary pode delegar instituições financeiras como um guardião fora. Custodian responsável pela hospedagem Depositary Receipts propriedade básica, e é responsável por tratar outros serviços relacionados com a hospedagem. Depositary custódia e depositary receipts será a base de um registo separado para propriedade residência permanente, a propriedade recibos base depositário e sua propriedade de forma eficaz isolado, gestão separada e contabilidade separada, recibos de depósito será a base da propriedade em seus próprios ativos, e não contra 3. A obrigação fiduciária invade a propriedade-base dos recibos depositários.
(d) Conversão transfronteiriça.
Os requisitos específicos e os métodos de conversão entre recibos depositários e valores mobiliários básicos são estipulados pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários.
Sete, divulgação de informações
a empresa-piloto e seu acionista controlador, controlador real e outras informações relacionadas a divulgação devedor devem ser verdadeiras, precisas, completas, oportuna e divulgação justa de informações, não falsa, enganadora declarações ou omissões relevantes. piloto empresas em princípio, de acordo com chip atual de vermelho sistema de divulgação de informações sociedades cotadas para cumprir as obrigações de divulgação. companhia-chip vermelho piloto e seu acionista controlador, controlador real e outro devedor informações relacionadas divulgação deve ser divulgado fora do território chinês na divulgação síncrono, a divulgação deve divulgar o seu conteúdo no mercado externo Consistente
empresas red-chip piloto no território de emissão de títulos, deve ser divulgada em conformidade com as leis e regulamentos da Securities Act e outras informações financeiras e problemas claramente relacionadas durante o ano fiscal e outros arranjos listados. informações sobre a empresa Pilot-chip vermelho em relatórios financeiros emitidos títulos divulgados território, de acordo com China contabilidade Standards ou aprovado pelo Ministério das Finanças e da China contabilidade Accounting Standards normas equivalentes, ao mesmo tempo, também pode ser preparado de acordo com as Normas internacionais de relato financeiro ou US GAAP, fornecem ajuste diferenciado de acordo com a China respondendo Padrões informações regulamentação.
Oito, proteção ao investidor
empresas-piloto pode não ter quaisquer disposições especiais e danos comportamento dos interesses legítimos de ações investidores domésticos emitidos, devem ser implementadas dentro do sistema existente de protecção dos investidores ;. No entanto piloto empresas rentáveis acionista controlador, o controle real e diretores, gerentes seniores em empresas não antes de as participações de participações cotadas antes do lucro. emissão de recibos de depósito, deve garantir que os detentores de recibos de depósito realmente desfrutar dos direitos e interesses dos acionistas estrangeiros bastante básicas, pelo depositário em nome de investidores domésticos na base de ultramar emissores de exercer seus direitos quando os investidores legítimos direitos estão a ser violados, piloto empresas deverão assegurar uma investidores nacionais e investidores estrangeiros compensação adequada.
Nove, responsabilidade legal
empresas-piloto e outros emissão ilegal relacionada dos agentes do mercado de valores mobiliários, na falta de divulgação de informações, a divulgação de qualquer informação falsa, declarações enganosas ou omissões relevantes, ou insider trading, manipulação do mercado e outras actividades ilegais, deve estar em conformidade com a Lei de Valores Mobiliários e outras leis regulamentos responsável. piloto empresas e outros intervenientes no mercado relevantes causar danos aos direitos e interesses legítimos dos investidores, deve arcar com a responsabilidade de acordo com a lei, os investidores podem legalmente obrigados a ser directamente responsável pelos danos. depositário ou trustee em violação da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros e as vistas Se os regulamentos relevantes estiverem em causa, a Comissão Reguladora da China Securities pode tomar medidas regulamentares de acordo com a lei e investigar as suas responsabilidades legais.
Dez, organização e gestão
Todas as localidades e os serviços devem atribuir grande importância para a unidade de pensamento, sensibilização, e aumentar os esforços para garantir a realização ordeira de tentativa de acordo com a lei. Para a Comissão sob o Securities Act e as disposições do presente parecer, reforçar a coordenação ea cooperação com todas as regiões e departamentos relevantes e promover constantemente trabalhos relacionados, a melhoria dos sistemas relacionados e normas regulamentares, reforçar a supervisão do mercado, a educação dos investidores e supervisão transfronteiriça de cooperação policial, de acordo com a lei e punir severamente as atividades ilegais, a fiscalização das empresas-piloto conscienciosamente cumprir a obrigação de divulgação de informações, e exortá intermediários honesto e confiável, Diligente e responsável, e efetivamente proteger os direitos e interesses legítimos dos investidores.