ない3未満億元の直近の年間の営業利益、（赤チップ企業と登録国内企業を含む）はまだ革新的な企業が海外に記載されている。その中でも、大きな赤いチップ企業の外に、以下億200よりも元の市場価値に上場元の評価額なし20未満億元で、または独立した研究開発、世界をリードする技術、比較的有利な立場にある産業の競争と営業利益の急速な成長、。委員会によって確立されたパイロットの企業固有の基準は。この意見は赤いチップと呼ばれます企業とは、登録された場所が海外であり、主な事業活動がその領域にある企業を指します。
中国証券監督管理委員会の革新的企業における株式発行または預託証券発行のためのパイロット・プロジェクト開始に関する意見書の送付に関する国務院総局の通知
国務院は第21号[2018]
国務省の省庁、自治区、中央政府直轄の市町村、国務院の省庁、国務院直轄機関の人々の政府：
委員会「企業内の株式又は預託パイロット革新の問題に関する意見の数を実行するには、」国務院となっており、ここに本格的な実装のためにあなたに送信されます。
国務院庁
2018年3月22日
（この記事は公開されています）
革新的企業内で国内株式または預託証券を発行するためのパイロットプロジェクトを開始する際のいくつかの意見
証券監督管理委員会
さらにイノベーション主導型の開発戦略の実施のための資本市場の支援を強化するために、市場によると、法の支配の原則、国際的な経験は、企業内の株式又は預託パイロット革新を発行し実行するために、今、以下の観測を行います。
まず、指導思想
ナインティーンは高によると、総合的に指導思想として、中国の特色ある社会主義の新しい時代に党、習近平の精神を実装し、誠実に党中央委員会と国務院の決定と配置を実施、しっかりと開発の新しい概念を確立し、実施し、安定性を維持しながら、作業の一般的なトーンに付着します品質の開発要件、「4総合的な」戦略的なレイアウトを促進するために、レイアウトや全体的な調整「1に5」の連携を推進するには、国内資本市場における当社のハイテク産業と戦略的な力、市場で有価証券を発行する革新的な企業をサポートするために、開放を拡大し、資本市場の改革を深化します3.新興産業の発展は、経済発展の質の変化、効率の変化、権力の変化を促進する。
第二に、パイロットの原則
（A）全国サービス戦略。経済構造調整と産業再編とアップグレードを促進し、公共性の高い事業革新を後押し、両方の並列の革新と発展、改革開放の組み合わせに準拠し、リードするイノベーション主導型の開発として機能します。
（B）法遵守に準拠しています。法律や規制の枠組みでは、関連する政策との良好な収束、制度的革新を遂行するために、適切な音、パイロットは、法律、効率的かつ実行可能に応じていることを確認してください。
（C）着実かつ秩序ある進展。座標計画、ステップバイステップで、さらに条件を作成するために、経験を蓄積し、改革を深め、システムを改善するために、技術革新のパイロットによる国内上場企業の問題の解決策を模索します。
（IV）リスクの効果的な予防とコントロールを。完全にパイロットとリスクコントロールとの間の関係を処理し、小口投資家の合法的権益を保護し、リスクの予防と管理監督を強化し、金融市場の安定を維持するために、より重要な位置にあり、断固としてシステムは発生しません保持性的リスクの結論
第三に、パイロット企業
パイロット企業はコア技術、高い市場での受け入れ、インターネットに属する、ビッグデータ、クラウドコンピューティング、人工知能、ソフトウェア及び集積回路をマスターするための国家戦略に沿っ、ハイエンド機器の製造、生物医学およびその他のハイテク産業と戦略的新興産業である必要があり、最新年（登録赤チップ企業と国内企業を含む）の海外記載されていない、まだ革新的な企業は、;および海外の大赤チップ企業を上場されているかなりの規模の革新的な企業ではなく、少ない億200よりも元の市場価値に達しました独立した研究開発と営業の以下億3よりも元の収入と以下億20よりも元の評価額、または営業利益の急成長、世界をリードする技術、比較的有利な立場にある産業の競争。パイロット企業の委員会によって特定の基準この意見書で言及されている赤十字社の企業は、登録された場所が海外であり、主な事業活動がその領域にある企業です。
委員会は、（以下、諮問委員会という）科学技術の革新の工業化に関する諮問委員会を設置し、権限のある当局は、関連業界や学識経験者の役割を十分に発揮する、などの関連業界の専門家は、よく知られている起業家、シニア投資専門家によるパイロット企業諮問委員会の厳格な選択、パイロット企業の基準によると、ビジネスモデル、戦略、R＆D投資、新製品の出力、革新、技術的な障壁、チームの競争、業界の状況、社会的影響、業界動向、成長企業、推定市場価格やその他の要因を考慮し、この重要な基準で実験。委員会のスコープに申請者が、パイロット企業の包含のために適用することを決定を見直すかどうかについて予備的な判断を行い、発行したアプリケーションをリストアップし、監査のパイロット企業を受け入れ法律や規制に厳密に従って。
第4に、パイロット方式
パイロット企業は、関連法規、自分の現実によると、預託を発行;.新株発行パイロット赤チップ企業の上場要件に、国内資本市場におけるパイロットプログラムに記載されている記載されている赤チップ企業が適用される場合があります株式又は預託証券を発行する許可を申請することを選択します国内株式市場の発行、地域で登録されたパイロット企業の領土は、預託証券を発行した株式の上場を申請することができ、この意見に言及、それが海外ベースの持分証券に代わって、中国の領土で発行された外国ベースの有価証券に発行された預託によって定義されます。証券。
ストックパイロット地域の企業や預託証券の領土で証券取引所によって発行されなければならない、と中国証券保管及びクリアリング・コーポレーション・リミテッド、決済における集中型の登録預託。外国為替や人民元を購入するための資金を調達するパイロット企業が輸出の形であってもよいです海外でも使用の領土を保持した。預託証券の配当は、外国投資、外国為替管理の関連規定と一致している必要があり、資金を調達するためのパイロット企業の使用。
証券法および現在の株式発行の承認プロセス、株式の公募の領土でパイロット赤チップ企業の承認に従い、法律や規則の他の規定、下の委員会;原則として、新株発行の承認プロセスに従って、発行審査委員会による法律に基づいて米国預託証券（ADR）を発行するパイロット赤チップ企業を見直し適用します。
株式又は預託証券発行に関連し、上場および取引の領土でパイロット事業を実施し、既存の規範証券法の範囲に含まれる証券法およびこれらの意見や、土地やパイロットと記載されている赤チップ企業など関連規定、下の委員会を規制関連する国または地域の証券規制当局は、規制協力メカニズムを確立し、国境を越えた監督を実施している。
V.発行条件
株式を発行するためのパイロット企業の領土における株式の発行条件は、会社の所有構造、コーポレート・ガバナンス、動作仕様および会社法及びその他の法律および規制外の登録に適用されるその他の事項のパイロット赤いチップの法令を遵守し、投資家の利益を保護に関するもの配置は、全体の領土上の法的要件を下回ってはいけません。一緒関連部門と欧州委員会は慎重に扱われる法律に基づいて、さまざまなケースを区別するためのパイロット企業の制御アーキテクチャ上の合意があります。
まず、所有構造、コーポレート・ガバナンス、外国登録企業の事項に該当する業務の規範：預託証券の株式ベースの有価証券の発行の領土でパイロット赤チップ企業が発行した株式に関して、証券法の基本的な条件を満たしている必要があり、同時に、次の要件を満たします法令及びその他の法律や規制が、投資家の権利の保護のための取り決めが全土に法的要件を下回ってはいけません。第二には、違いを投票する権利があり、プロトコル制御アーキテクチャまたは類似の特別な手配は、新規株式公開（IPO）、目論見書にする必要があります公募書類やフルその他の目立つ位置、特定のリスク、コーポレート・ガバナンス、および投資家の合法的権益を保護するための法律で規定する措置の実施の状況に関連する情報の詳細な開示。
第六、預託証券の基本的制度整備
中国内の預託証券の発行は、以下の基本的な制度上の措置を遵守し、関連する規制ルールを厳守しなければならない。
（a）参加する主体。
原証券の領土で預託によって発行された預託、預託が保有する原証券の海外発行体が発行した。担保証券発行者株式及び預託証券の参加によって発行されたその他有価証券の証券法の基本的な条件を満たさなければなりません証券規制委員会および証券取引所の監督と管理を必要に応じて受け入れる。
預託は、外国証券の基本的な権利は、預託は、配当、配当およびその他のサービスを通過預託証券のそれぞれの所有者の希望に応じて、預託契約に基づいて行使されなければならない。預託資格は、SFCの関連規定と整合的であるべきです。
預託証券の保有者は、法令に従い預託証券に代表される海外の基金証券の権利を享受し、預託契約に従って預託証券を通じて権利を行使する。
（b）預託契約。
明示預託証券の利益と権利とADRの預託を保持するために、投資家に代わって当事者の義務は、契約の当事者となっ預託契約により、有価証券の発行会社、預託及び預託証券の保有者を根底に、同意するものと見なさそして、預託契約を遵守する。預託契約が原因で紛争預託適用中国の法律や規制、裁判所の管轄下にある領土の発生ことを規定するものとします。
（3）預託証券の基本資産。
ADSは、基本的な土台の資産は、預託証券、基本的なプロパティをホストするためのカストディアンが担当しています。預託が外に保管機関として金融機関を委任することができる。外国証券および株式デリバティブが含まれ、ホスティングに関連する他のサービスを処理する責任を負っている。預託管理人と預託証券は、永住プロパティの別のレジスタ、預託証券の基礎特性と自分の財産効果的に孤立し、個別の管理および個別の会計の基礎となるもの、預託証券はないに対して、自身の資産の中に財産の基礎となるもの3.信託義務は、預託受領ベースの資産に侵害される。
（d）国境を越えた転換。
預託証券と基本的な証券との間の転換のための特定の要件および方法は、証券監督管理委員会によって規定されている。
7つの情報開示
パイロット企業とその支配株主、実際のコントローラおよびその他の関連情報開示債務者は、文や材料の不作為を誤解、虚偽ではない、真実、正確、完全、タイムリーな情報の公正な情報開示しなければならない。現在の赤チップに従い、原則的にパイロットの企業開示義務を履行するために企業の情報公開システムを記載されている。パイロット赤色チップ会社とその支配株主、実際のコントローラおよび他の関連情報開示債務者が同期開示に中国語領域外に開示されるものと、本開示は、海外市場でその内容を開示すべきです一貫しています。
有価証券の発行の領土でパイロット赤チップ企業は、証券法およびその他の財務情報の法令に準拠して開示され、かつ明確年度および他の上場準備中に問題が関連するものとする。証券に従って、領土を開示し発行した財務報告におけるパイロット赤いチップ企業情報中国会計基準や規格は、国際財務報告基準または米国GAAPに従って作成することができ、同時に、基準と同等の会計会計財務省と中国によって承認され、中国は規格に規制情報を会計に基づいて差別化調整を行います。
8つの投資家保護
パイロット企業は特別な手配や行動の損害賠償を持っていない可能性があり、投資家保護の既存のシステム;.しかし、収益性の高いパイロット企業の支配株主、実際の制御および取締役、企業の上級管理職内に実装する必要があります発行国内投資家の株式の正当な利益非営利の前にリストされている保有の株式保有の前に。預託証券の発行、預託証券の保有者は、実際に海外拠点における国内投資家に代わって預託により、かなり基本的な外国人株主の権利と利益を享受することを確認する必要があります株式発行者は権利を行使する。投資家の正当な権利と利益が損なわれた場合、パイロット企業は国内投資家が外国投資家と同等の報酬を受け取るようにするべきである。
ナイン、法的責任
情報、虚偽の情報の開示、誤解を招く文または材料省略、またはインサイダー取引、市場操作やその他の違法行為を開示することができないパイロット企業や証券市場のプレーヤーの他の関連する違法な発行は、証券法およびその他の法律に従うべきです投資家の合法的権益への損傷原因の規制責任を負う。パイロット企業やその他の関連する市場参加者は、法律に基づいて責任を負うべき、投資家は合法的損害について直接責任を負うことするために必要なことができます。証券先物委員会と見解に違反して預託または受託関連する規制が関係する場合、中国証券監督管理委員会は法律に従って規制措置を講じ、法的責任を調査することができる。
10人、組織と管理
すべての地方や部門は、思考の団結を重視する意識を高め、そして法律に従って裁判の秩序ある行動を確保するための努力を増やす必要があります。委員会に証券法およびこの意見の規定に基づき、すべての地域および関連部署との調整と協力を強化そして着実に、関連システムや規制のルールを改善し、関連研究を推進し、市場の監督、投資家教育や法執行協力のクロスボーダーの監督を強化し、法律に基づいてと厳しく違法行為を罰する、パイロット企業の監督は良心的、情報開示の義務を履行し、正直で信頼できる仲介を促します勤勉で責任ある、投資家の正当な権利と利益を効果的に保護する。