1 질문 : 최근에, 국가위원회는위원회가이 파일럿 고려 사항 및 제도적 기준의 배경에 대해 시장 관계자 "주식 또는 예탁 증서 파일럿을 발행하는 기업 내 의견 혁신의 번호를 수행하기 위해"전달 여부에 대한 자세한 우려 그것은 주목해야한다?
A : "주식 또는 예탁 증서 발행에 대한 의견이 기업 내에서 파일럿 혁신을 수행"발행이 주식 또는 예탁 증서를 발행의 영역에서 혁신적인 기업을 지원하기 위해 (이하 "의견"이라한다)은 열 아홉의 파티의 정신을 구현하는 것입니다 중요한 이니셔티브와 제 13 기 전국 인민 대표 대회 정부 업무보고는 효과적인 혁신 시스템의 자본 시장 서비스 기업의 중요한 경제적 역할을합니다.
최근에는 정보 기술은 기술과 산업 혁명의 새로운 라운드가 선도적 인 역할을, 산업 발전, 경제 구조 조정 및 업그레이드를 한 등장하고 새로운 기술과 새로운 산업의 새로운 형식과 혁신적인 새로운 비즈니스 모델을 대신하여, 호황을 누리고 및 예시적인 표현. 그러나, 이전 시스템이 빠르게 성장하는 혁신적인 기업의 두 번째 배치는 시장에 계획하고있는 동안 자본 시장 및 거시 경제 개혁 조치는 이미 해외 상장 혁신 기업의 숫자에서 선도적 인 위치, 속도를 유지하지 않은 제한입니다. 영토 문제에 상장 등 기업 지원 경제 실체의 품질 변화, 효율성 변화, 전력 변화의 개발을 촉진 도움이 될 것입니다, 국내 시장과 글로벌 영향력의 국제화 수준을 향상 국내 상장 기업의 품질, 국내 투자자들은 경제 개발 결과의 새로운 시대에 공유 개선에 도움이됩니다.
크게 개선 된 개혁 및 개발, 중국의 자본 시장의 투자자 세련, 지속적인 규제 제도 및 시장 문제에 대한 규제 용량의 년 후에, 시스템, 시장 능력의 지속적인 확장, 더 개방의 수준을 향상시킬 수의 전반적인 강화의 기초는 이미 혁신적인 기업을 지원할 수있다 발행과 두 개의 세션 동안 지역 올해의 목록에 대한 기본 조건이 많은 대의원, 회원들이이 지역에서 개혁에 대한 제안을 제시 한이 점에서 물론, 폭 넓은 합의했다 제도적 혁신을 촉진.
"의견"은 발급 및 목록의 영역에서 제도적 장치를 만든 혁신적인 엔터프라이즈 시스템을 지원하기 위해, 주요 내용은 다음과 같습니다 : 첫째, 해외 등록 명확한 레드 칩 기업이 지역에서 주식을 발행 할 수 있으며, 두 번째는 새로운 증권 예탁의 소개 다양한 기초 시스템 및 예탁 배열을 발행 셋째 더 지속 수익성 혁신적인 기업들을 해결 증권의 발행 조건을 최적화하지만, 상황 또는 수익성 누적 손실이있을 수있다 넷째 부분에 충분히 배려를 수득 혁신 기업의 VIE 구조, 의결권 등 특정 조직 지배 구조 이슈는 타깃을 마련했다.
CSRC는 "여러 의견"을 발표 한 후 지원 시스템 및 규제 규칙을 더욱 개선하여 중국 법률 규제위원회의 국내법, 규제 문서, 규제 문서 및 증권 거래소를 구축하는보다 구체적인 이행 조치를 도출합니다. 규칙 및 규정 시스템을 포함한 규칙 및 규정에 따라 파일럿 작업이 법률 및 규정에 따라 수행됩니다.
2. Q :이 파일럿 프로젝트를 홍보하기위한 CSRC의 전반적인 고려 사항은 무엇입니까?
A : 안정성을 유지하면서 대규모 투자, 빠른 반복과 혁신적인 기업을 고려, 쉽게 고유의 특성을 파괴, 나는이 작품의 일반 톤을 준수합니다, 공공 벤처 민족을 강화, 혁신과 발전, 개혁 개방 모두 병렬로 결합하는 준수 혁신, 경제 구조 조정 및 산업 구조 조정 및 업그레이드를 촉진하는 동안 조종사와 위험 예방 및 통제 간의 관계를 다루고 예방 및 통제 위험을보다 중요한 위치에 두는 데 중점을 두었습니다.
시장의 기대를 안정화하기 위해이 조종사가 자금 조달의 규모를 파악하기 위해 기업의 선택, 기업의 수에 대한 기준과 절차를 엄격히 준수 할 것,시기와 건전성 감독 및 투자자 보호의 발행. 강화의 속도를 발급 합리적인 조치는 각종 불법 행위 단속, 소리가 관련 파일럿 작업을 진행하도록 명령합니다.
3, Q : 파일럿 회사의 선정 기준은 무엇입니까?
A : 파일럿 인터넷, 빅 데이터, 클라우드 컴퓨팅, 인공 지능, 소프트웨어 및 집적 회로에 속하는 핵심 경쟁력, 높은 시장 수용과 국가 전략을 자격에 대한 더 높은 임계 값을 설정, 하이 엔드 장비 제조, 생물 해외 매출에서 사용할 수 없습니다 작년에하지, 상장 시가 총액 해외 레드 칩 회사 이하 2,000 억 이상의 위안 : 제약 및 기타 하이테크 산업과 전략적 신흥 산업, 혁신 기업이 주로 포함 상당한 규모에 도달 독립적 인 연구 개발, 선도적 인 국제 기술, 적색 칩 기업 및 상대적으로 경쟁적인 위치에있는 국내 기업으로 30 억 위안 미만 200 억 위안, 또는 급속한 매출 증가의 가치 미만.
4. Q : 파일럿 회사의 선택 메커니즘은 무엇입니까?
A는 : 더 나은 파일럿 기업을 식별하기 위해 업계 당국과 전문가 및 학자의 역할을 발휘을 제공하기 위해,위원회는 과학 기술 혁신의 산업화에 자문위원회를 설립했다.
비즈니스 모델을 고려 파일럿 기업의 선택 기준에 따라 등 업계 최고의 전문가 자문위원회, 잘 알려진 기업, 수석 투자 전문가,,,, 전략, R & D 투자, 신제품 출력, 혁신, 기술 장벽, 팀 경쟁 기업의 적용 범위를 만들기 위해 업계 상태, 사회적 영향, 산업 동향, 성장 기업, 예상 시장 가치 및 기타 요인은 파일럿에 포함 된 예비 심사 여부.이 신청자가 파일럿에 포함 여부를 결정하고, 엄격히 준수 할 수있는위원회의 중요한 기준으로 4. 법률 및 규정에 따라 재판 업체는 상장 신청서를 승인하고 승인합니다.
5, Q : 조종사는 중국에서 어떻게 기업 공개 (IPO)를 할 수 있습니까?
A는 : 나는, 국제 시장 경험, 적절한 금융 상품의 도입을 성숙에 대한 심층 연구, 레드 칩 회사를 선택하는 기업에 대한 실험 조건에 부합하는 적절한 제도적 장치를 설정, 광범위하게 그립니다 통해 이동합니다 우선적으로 기탁 영수증의 발행을 통해 국내 시장에서 선택할 수있다. 자금 조달 : 주식 발행 조건에 따라 주식 발행을 선택할 수도 있으며, 조종사 조건을 충족하는 국내 기업은 직접 주식을 발행하여 국내 시장에 상장 될 수 있습니다.
6. Q : 중국 이외 지역에 등록 된 회사가 중국에 주식을 발행하는 법적 근거를 어떻게 이해합니까?
A : 제 II "증권법" '중국, 주식, 회사채 및 국무부의 인민 공화국의 영토는 법 발행을 파악하고 다른 증권법의 거래는 적용'은 "증권 법률"및 사양의 범위. 보기의 내용 포인트, 그것은 규범 적 관점의 증권 발행, 우리 나라의. 회사는 회사 외부 증권은 "증권법"를 실행할 수있는 지역에 등록 된 국내 기업이해야하는지 여부의 영토에 발행 된 증권 영토의 무역 활동은 제한이 없으므로 중국 이외의 지역에 등록 된 회사는 중국에서 증권을 발행 할 수 있습니다.이 문제에 관해서는 중국에서 유가 증권 발행을위한 해외 회사의 계약을 연구 할 때 이미 2010 년에 관련 법률 단체와 연락을 취할 것입니다. 이 개혁은 동일한 성격의 문제를 포함하고 있으며 관련 부서와 다시 의사 소통을하고, 국내에서 주식을 발행하는 해외 회사는 증권법을 준수한다는 데 동의합니다.
7. Q : 증권법은 증권 및 회사채의 발행과 거래를 규제하고 수령 영수증을 언급하지 않는다고 생각하는 사람들이 있습니다.이 개혁으로 혁신 기업은 중국에서 예금 영수증을 발행 할 수 있습니다. 법적 근거가 있습니까? 견해에 대해 이야기 해 주시겠습니까?
A : 증권은 매우 광범위한 개념은, "증권법"의 많은 다른 유형이보기의 기술적 인 관점에서 증권 법률의 개방 법률 조항의 모델을 채택은 "증권법"는 명시 적으로 기술 주식, 회사채에 열거. 동시에, 국무원은 증권법의 다른 유형을 식별 할 수 있습니다.이 개혁, 국무원은의 "의견"접근 방식을 전달하여 "증권 법률"의 규정에 의해 위임으로, 유가 증권의 국제 기탁 영수증 확인 더 성숙 종이었다 유가 증권의 발행, 거래 행위는 "증권법"의 적용을받으며 합법적 인 근거만으로 충분합니다.
8. Q : 파일럿 회사가 국내 주식 또는 예탁 증서를 발행 할 때 충족해야하는 조건과 절차는 무엇입니까?
A : 주식의 국내 공모에서 파일럿 기업은 "증권법", "기업 공개 및 관리 방법을 나열에 적합하여야한다 (이하"보석에 목록에 공모 및 관리 방법 "(관리 접근을 시작 이하" ")" ) 및 주식 발행 조건에있는 다른 법률과 규정은 "최초의 관리 방법의 보석"이라한다. 그 (것)들의 사이에서, 파일럿 레드 칩 기업의 소유 구조, 기업 지배 구조, 기업 법률 및 기타 법률 및 규정 이외의 등록에 적용 할 수 있지만에 대한 운영 사양 및 기타 사항 투자자의 이익을 보호하기위한 전반적인 준비에 국내 법률 및 규정 이상이어야한다. 파일럿 기업의 제어 구조에 대한 합의가 함께 관련 부서와위원회는 신중하게 처리 할 법률에 따라 서로 다른 경우를 구별합니다.
예금 영수증의 주식 기반 증권 발행의 영역에서 파일럿 레드 칩 회사 주식의 발행 제 13 조은 "증권법"을 기본 조건을 충족하여야하며, 다음과 같은 요구 사항을 충족해야합니다 : 첫째, 소유 구조, 기업 지배 구조, 운영 규범을 및 기타 사항 관련 법률 및 회사법 및 기타 해외 등록 규정하지만, 준비 투자자 권리 보호가 전체 영토의 법적 요구 사항 이상이어야한다 위해, 둘째, 차이를 투표 할 권리가있다, 프로토콜 제어 아키텍처 또는 유사한 특별한 조치가 있어야한다 눈에 잘 띄는 위치 공모 안내서에서 공모 및 기타 문서 관련 상황의 전체, 상세한 공개, 특정 위험, 기업 지배 구조 및 기타 정보뿐만 아니라 합법적 인 권리와 법에 따라 투자자의 이익을 보호하기위한 조치를 구현하는 경우.
위원회는 기존의 주식 할인 발행 승인 프로세스, 주식 공개 (IPO)의 영역에서 파일럿 레드 칩 회사의 승인에 따라 "증권 법률"의 규정에 따라, 원칙적으로 발행 심사위원회 법에 따라 주식 발행 심사 절차에 따라,에 기탁 영수증 발행 용 응용 프로그램을 검토했다.
9, Q : 새로운 기술과 혁신적인 기업과 새로운 모델은 광범위한 R & D 및 손실에 많은 기업의 발전의 특정 단계에서 시장의 투자를 필요로 일반적으로 사전에 기업 발전을 갖추고 포맷, 실적에 관련된 요구 사항을 발행하고 상장 요건을 충족하지 않습니다 이 문제를 해결하는 방법?
A : 연속적인 실적과 누적 손실은 중국의 관련 법률 영의 법의 명확한 이해를 도움이 진화의 진화의 리뷰를 제공하지있을 경우 우리는 나열되어 있어야합니다 회사 발행의이 문제의 메모를 촬영 한 ...
1993 년, "회사 법률"제 137 첫째 분명이 회사는 2005 년에 조건 '지난 3 년 동안 회사의 수익성'이 있어야 새로운 주식을 발행하는 것이 "회사법", "증권법"때 링크 수정, 1993 년 " 회사법 증권 법 "의"로 회사가 발행 한 신주의 조건에 관한 규정 "및 실제 표현 내용에 개조 한 경우, 회사는 '지속 가능한 수익성'이 있어야 회사를 위해 조정 연속 이익의 특별한 요구 사항을 취소했다.
투자자 수와 함께, 도서 이익을 실현하지 않지만, 발전의 특정 단계에있을 것이 아니라, 지속적인 수익성이 있는가 있도록 '지속 가능한 수익성'에 '연속 이익'에서, 경제 생활과 시장의 법칙의 정확한 파악을위한 법안을 반영 상장 기업의 발행을 반환하고, 자본 시장의 사용에 더 큰 제도적 열린 공간.이 해외 성숙 시장에서의 일반적인 관행에 맞춰 법, 시대의 과학적인 태도를 존중 입법 변화를 반영 강한.
개발, 높은 투자 수익 긴 사이클 특성의 특정 단계에서 혁신 고성장 기업이 개혁, 절차는 "증권법"규정에 따라 "관리 접근을 시작하는"승인, 수정에 대한 국무원에보고 스물여섯번째 바, 명확하게 소득에 관한 기준을 정의 발행 혁신적인 기업 적자 누적에 맞춰 제 11 조, "최초의 관리 방법의 보석"존재하지 않는 조건이 더 이상 적용되지 않습니다.
10. Q : 파일럿 회사는 정보 공개 의무를 어떻게 수행합니까?
A : 파일럿 기업과 그 지배 주주, 실제 컨트롤러 및 기타 관련 정보 공개 채무자는 유가 증권의 발행의 영토에 진술 또는 자료의 누락 파일럿 기업 잘못된 정보의 공개, 거짓없는 사실 정확하고 완전한,시의 적절하고 공정해야한다. 상장 기업의 원칙은 기존의 시스템에 따라 정보를 공개하는 정보 공개 의무를 수행 할 수 있습니다. 동시에 나는, 레드 칩 회사의 특성을 안내 할 것입니다 자사의 정보 공개에 대한 준비를하고, 완벽하게 위험을 공개 파일럿 회사를 촉구한다.
11, Q : 금융 정보 공개시 파일럿 레드 칩 회사의 특별 요구 사항은 무엇입니까?
A : 유가 증권의 발행의 영역에서 파일럿 레드 칩 회사가있는 지역을 공개 파일럿 레드 칩 기업의 재무보고 문제의 유가 증권 상장 준비에 등 회계 연도 동안 법률 및 규정, "증권 법률"및 기타 금융 정보, 분명히 관련 문제에 따라,에 공시한다. 정보 중국 회계 기준, 또는 표준이 표준 해당 회계 회계 재정부와 중국에 의해 승인, 그것은 또한 국제 재무보고 기준 또는 US GAAP를 사용하여 동시에 제조 할 수있다 차이 중국 회계 기준 조정에 따라 조정을 제공 할 수 있습니다 정보.
12, Q : 시험 적주 업체가 수령 영수증을 발행하는 구체적인 제도적 장치는 무엇입니까?
A : 다음과 같이 ADS는 관련 예금 영수증을 발행 할 주식 기반의 증권 파일럿 레드 칩 기업의 해외 이익 대신에, 중국의 영토에서 발행 외국 기반의 유가 증권 발행 수탁자를 의미 제도적 장치이다 :
예금 영수증을 발급 레드 칩 회사 한 파일럿이 수탁자에게 위임해야한다. 파일럿 레드 칩 기업들이 해외 발행의 기초, 서식지 메모리 예금 계약에 따라 관리위원회가 발행 한 예탁 증서.
두 번째는 수탁자 영수증 국내 참여를 발행 외국 발행 된 예탁 증서의 기초로 파일럿 레드 칩 회사에 따라, 해외 기지의 주식을 발행 발행이며, 발행에 관한 증권 법률 및 규제 요구 사항의 의무를 가정해야하며, 정보 공개 의무, 투자자의 손해 배상 책임 등을 포함한 책임
3. 수탁자는 예탁 계약에 따라 해외 기본 주식을 보유하고 수탁 영수증을 발행하며 해당 권리를 행사하고 수탁자의 희망에 따라 배당금, 배당금 및 기타 서비스를 처리합니다.
넷째, 수탁 영수증 보유자는 수탁 영수증이 나타내는 해외 기본 주식에 대한 권리가 있으며, 예탁 계약의 합의에 따라 수탁자를 통해 권리를 행사합니다.
다섯째, 해외 기본 주식의 발행자, 수탁자 및 수탁 영수증 보유자는 예금 계약을 통해 수탁 영수증과 양 당사자의 권리와 의무로 대표되는 권리와 의무를 명확하게 식별해야한다.
13. Q : 파일럿 회사의 상장 및 거래 관련 시스템은 어떻게 조정됩니까?
답변 : 중국의 파일럿 회사가 발행 한 주식 또는 예탁 증서는 국내 증권 거래소에 상장되고 상장되어야하며, 중국 증권 예탁 결제 법인에 등록, 보관 및 결제되어야합니다.
14, 질문 : 파일럿 회사 목록이 나간 후 일상적인 감독과 지속적인 정보 공개 요건은 무엇입니까?
A : 상장 및 거래 행위의 영역 내에서 주식이나 예금의 영수증 발행 파일럿 기업은은 "증권 법률"에 따라 기존의 규범 "증권법"위원회의 범위와 "의견"및 관련 규정 조절에 포함되어 있습니다.
원칙적으로 파일럿 레드 칩 기업이 기존 상장 기업 '정보 공개 시스템에 따라 공시 의무를 이행하기 위해, 파일럿 레드 칩 회사 외부에 상장, 공시 외부 정보는 중국어가 영토에 개시된 동기화 된 기반으로해야합니다, 공개해야 해외 시장에서의 공개 일관된.
파일럿 기업과 그 지배 주주, 실제 컨트롤러 및 기타 관련 정보 공개 채무자가 연속 공개 의무에 따라 수행하는 데 실패, 진술 또는 자료의 누락, 잘못된 거짓 정보 공개가 없다, 그것은 "증권법"및 기타 법률과 규정에 따라해야한다 규정은 법적 책임을집니다.
15, Q :이 조종사의 투자자 보호를위한 구체적인 조치는 무엇입니까?
A : 효과적으로 투자자의 합법적 인 권리와 이익을 보호하기 위해, 나는 그들의 관심과 실질적인 피해의 행동에 대한 특별한 준비없이, 파일럿 기업 국내 투자자의 공정한 대우를 요구, 파일럿 기업의 특성과 결합 된 국제 경험의 기초가 될 것이며, 다각적 인 투자자 보호 조치 도입 :
첫째, 투자자의 합법적 권리와 이익이 불법 활동에 의해 침해당한 경우, 시범 기업은 국내 투자자가 외국인 투자자와 동등한 보상을받을 수 있도록 보장해야한다.
둘째, 아직 수익성이 실제 제어 및 이사 파일럿 기업이 수익성을 달성하기 전에, 고위 관리 제약, 위의 직원이 전 시장 지분을 보유하지 않는다, 투자자에 대한 책임의 감각을 강화하지 파일럿 기업의 지배 주주를 강화하기 위해 주식.
셋째, 수탁 증권 발행은 수탁 영주권자의 실제 권리와 이익이 해외 주식 보유자와 동등한지를 보장해야한다.
넷째, 재산의 안전 예탁 증서 기준을 보장하기 위해, 효과적으로 절연, 예금 영수증이 자신의 자산에 재산의 기초가 될 것이다 자신의 부동산 자산의 예탁 영수증 기준의 수탁자 및 후견인을 필요로, 수탁자 의무 위반하지 수탁 영수증의 도용.
예금 영수증을 발생 다섯째 필요한 예금 계약에서 명시 적 동의 분쟁 중국 법률, 법원의 관할 영토의 응용 프로그램에서 발생했습니다.
16, Q : 예금 영수증 발급에는 발행자 및 기본 증권 수탁자와 같은 해외 기관이 관련되어 있습니다. 정보의 발행 및 공개에 관한 증권법의 의무를 분명히 위반할 경우 해당 법적 책임을 누구가 담당합니까?
답 : "증권법", 종 분포로 식별 국무원 증권 예탁 증서에 따르면, 거래 동작은 증권 법규 및 우리 나라를 부담한다 기탁 영수증의 문제에 관련된 "증권법"해외 재단 발행을 적용합니다. 발행자의 의무와 책임에 관한 규제 요구 사항;에 나열된 관련 예탁 증서는 상장 기업은 항목에 따라 책임을 져야한다 "증권법."
특히, 미공개 정보의 규정, 허위 정보의 공개, 오해의 소지가 진술 또는 자료의 누락, 또는 등 기타 불법 활동 내부자 거래, 시장 조작의 존재에 따라 파일럿 기업과 발행 증권을 위반 기타 관련 시장 선수는해야한다 법률 및 규정, 등등 "증권 법률"과에 따라 법적 책임을지지, 합법적 인 권리와 이익을 침해하는 투자자를 주도, 파일럿 기업 및 기타 관련 시장의 플레이어는 이러한 조치 또한 외부의 직접적인 요청에 대해, 투자자가 할 수있는 법적 책임을 책임을 부담한다. 성숙한 시장은 예금 수령의 기본 관행과 일치합니다.
수탁자 또는 수탁자 "는 의견이 다수"및위원회의 관련 규정을 위반위원회는 법적으로 감독 관리 조치를 채택하고, 법적 책임을 추구 할 수있다.
17, Q : 조종사의 과도한 추측 위험을 방지하는 방법은 무엇입니까?
A : 시범 회사의 경우 많은 컨셉 테마가 존재하며 시장에 취약하기 때문에 상장 후 지나치게 과장된 시장 위험이있을 수 있습니다. 다음과 같은 조치를 취할 것입니다 :
첫째, 제대로 혁신적인 기업, 합리적인 투자의 투자 위험을 이해 쉽게, 큰, 빠른 반복에 투자 내재 된 위험, 좋은 투자자 교육을 파괴하고, 투자자의 대부분을 안내하는 혁신적인 기업과 함께 투자자 교육을 강화.
둘째 투자자의 합법적 권리와 이익을, 시장 모니터링을 강화 Exchange 프런트 라인 규제 기능을 발휘하다, 시장 투기를 방지하기 위해 비정상적인 변동, 투기의 기능 조절의 개념을 강화, 불법 행위 단속, 보호하는 것입니다.
세 번째는 완벽하게 성능과 다른 특정 비즈니스 위험의 잠재적 인 개발 실패, 변동을 나타 내기 위해, 기업 지배 구조, 정보 수익 모델, 개발 모델, 기술 및 제품의 대체 공개 요건의 다른 측면에서 파일럿 기업을 개선하는 것입니다.
18, Q : 조종사는 언제 시작합니까?
답변 : "의견"발표 된이위원회는 당사자가주의 깊게 조직, 관련 파일럿 구현과 함께, 동시에 관련 법적 절차를 이행 한 후 시장에 발표 파일럿 관련 지원 시스템의 개발에주의를 기울여야 할 것이다.