ขณะที่วอลคอมม์ 2017 การทำกำไรที่ลดลงอย่างรวดเร็วหนี้การควบรวมและซื้อกิจการ NXP ขณะที่การส่งจำนวนมากของเงินปันผลเป็นเงินสดส่งผลให้กระแสเงินสดของ บริษัท ฯ จะแน่นมากเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราส่วนหนี้สินหนี้สินรวมสูงกว่ารายได้ประจำปีของหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าเงินสดในการดำเนินงาน ด้วยการไหลแบบสองเท่าหนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างมากส่งผลให้ต้นทุนการจ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้นส่วนใหญ่ใช้เงินทุนหมุนเวียนและดำเนินการจัดหาสินทรัพย์ทางการเงินบางประเภทเพื่อให้ได้เงินสดเป็นจำนวนมาก
ต่อไปนี้คือการวิเคราะห์รายงานทางการเงินโดยละเอียดของ Qualcomm:
1. การวิเคราะห์พื้นฐาน
A. Qualcomm QCT เป็นแหล่งรายได้หลักของ (ส่วนใหญ่ Xiaolong ชุด SoC) มีกำไรสุทธิเป็นแหล่งที่มาหลักของธุรกิจ QTL (ใบอนุญาตเทคโนโลยี). เพียง 17% กำไร EBT ของ QCT
วอลคอมม์ 2017 รายได้ประมาณ 23 พันล้านดอลลาร์ซึ่ง 16500000000 ดอลลาร์รายได้ QCT, 72% ของรายได้รวมเพียง 17% ของอัตรากำไรสุทธิก่อนหักภาษี; QTLs รายได้ 6400000000, 28% ของอัตราการเข้าชมทั้งหมด ก่อนหักภาษีอัตรากำไรสุทธิสูงที่สุดเท่าที่ 80%
ซี RFFE รวมทั้งการเติบโตของรายได้และผลิตภัณฑ์การเชื่อมต่อเช่นเดียวกับการเติบโตของรายได้ของสินค้า high-end (ขนาดใหญ่กว่าค่าเฉลี่ยของ ASP ลดลง) รายได้ RFFE 670 ล้านดอลลาร์สหรัฐ, การบัญชีสำหรับธุรกิจ QCT 4% ;. การเชื่อมต่อรายได้จากผลิตภัณฑ์เกือบ 500 ล้านบาทที่มาหลักของ การเจริญเติบโตในภาคอุตสาหกรรมมากกว่าพื้นที่ดั้งเดิมของการเจริญเติบโตในโทรศัพท์มือถือ
D.MSM และ RF transceiver ที่สอดคล้องกันชิปการจัดการพลังงานผลิตภัณฑ์ชิปลดลงของรายได้ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของรายได้จากส่วนแบ่งการเนื่องจากจากแอปเปิ้ล แต่ได้เพิ่มขึ้นในส่วนแบ่งการตลาดจีน OEM. แอปเปิ้ลและซัมซุงในแต่ละส่วนร่วมประมาณ 10 วอลคอมม์ % ของรายได้, OPPO Vivo และเพิ่มขึ้นถึงวอลคอมม์ในปัจจุบันก็มีส่วนที่เกินกว่า 10% ของรายได้. ลดลงในการจัดส่งโทรศัพท์มือถือจะทำให้เกิดผลกระทบเชิงลบดับเบิล QCT และการอนุญาตใช้สิทธิบัตร QTL ธุรกิจ
มีนาคมร่างกาย X21 และ OPPO R15 ได้รับการเปิดเผยอย่างเป็นทางการ, โทรศัพท์ทั้งสองเป็นรุ่นเรือธง OV ประจำปีทำหน้าที่เป็นรอบใหม่ของยอดขายของภาระที่ได้รับการแต่งตั้ง Snapdragon 660 mix2s ข้าวฟ่างจะใช้ Snapdragon 845 คาดว่า โทรศัพท์มือถือเหล่านี้จะกลายเป็นรูปแบบการระเบิดของตลาดซึ่งหมายถึงการขายในอดีตทำให้ง่ายต่อการส่งผลกระทบต่อยอดขาย 10 ล้านเครื่อง
OPPO เป็นสองปีที่โรงงานใหม่ผุดแบรนด์โทรศัพท์มือถือของจีนหลังจากที่ประสบความสำเร็จในการจัดส่งมากกว่า 8,000 ล้านปีที่ผ่านมา, การโจมตีอย่างเป็นทางการในปีที่ผ่านมา 100 ล้านเครื่องหมายถึง 111,800,000 การจัดอันดับที่สี่ในโลกเป็นครั้งที่สองซัมซุง, แอปเปิ้ล หลังจากที่หัวเว่ยในการจัดส่งที่สี่ประจำปีกว่า 100 ล้านโรงงานโทรศัพท์มือถือ. โรงงานชิปโทรศัพท์มือถืออัตราที่สูงของชิปโทรศัพท์มือถือโฮมเมดแอปเปิ้ล, ซัมซุง, Huawei และผู้ผลิตอื่น ๆ สามพื้นที่ขายของ บริษัท อื่น การบีบอัดดังนั้น OPPO, Xiaomi, Vivo และลูกค้ารายใหญ่อีกสามรายเป็นลูกค้าที่สำคัญที่สุดและการมีส่วนร่วมของพวกเขาในรายได้สูงผ่านคาดว่าจะสูงขึ้นและสูงขึ้นประธานใหม่ของวอลคอมม์ Ameng แม้ในช่วงสองวันที่ผ่านมาได้ไป OPPO ในเซินเจิ้น สำนักงานใหญ่โทร
ภาพรวมการไหล 2. เงินสด
A. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดหลักทรัพย์ประมาณ 38600000000 ดอลลาร์สหรัฐรวมทั้งการจัดหาเงินทุนตราสารหนี้เกือบ 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ. 44 พันดอลลาร์ในราคาปัจจุบันกระแสเงินสดวอลคอมม์แน่นมาก
ที่สามารถเห็นได้ในตารางเป็นสัดส่วนที่สูงขึ้นของปริมาณการจัดหาเงินทุนพันธบัตร. ประเด็นในการทำกำไรปฏิกิริยาหลักของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพียง 4700000000 ดอลลาร์สหรัฐลดลงเกือบ 37% ในปี 2016 ส่วนใหญ่เนื่องจากการปรับและให้ศาลมีค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่าย BlackBerry KFTC รวมประมาณ 1.8 พันล้านเหรียญสหรัฐและไม่ได้รับค่าลิขสิทธิ์ของ Apple
B. ดำเนินงานประจำวันด้านค่าใช้จ่าย 2017 R & D การใช้จ่าย 5500000000, ค่าใช้จ่าย GA 2.7 พันล้านที่มีเกือบ 700 ล้านรายจ่ายที่เป็นทุนใช้จ่ายเกือบ 9 พันล้าน $ ในการใช้จ่ายในอนาคตยังไม่ได้รับการบันทึกไว้ในรายงานในตารางต่อไปนอกจากนี้ยังรวมถึง 2,018 - 2022 การใช้จ่ายที่คาดว่าจะมากกว่า 17700000000 ดอลลาร์สหรัฐส่วนใหญ่ใช้จ่ายหนี้สินระยะยาวและซื้อสินค้าคงคลังในปี 2018 ที่จะซื้อสินค้าคงคลังการใช้จ่ายได้ถึง 35 พันล้านดอลลาร์ใน 2019 -. 2022 846 $ ล้าน 286 ล้าน $ 72 $ และ $ 27 ล้านโดยเฉลี่ยต่อปี $ 1.9 พันล้านนำไปชำระคืนหนี้ระยะยาว 2021-2022 ค่าใช้จ่ายที่ค่อนข้างต่ำเพียง 1.1 พันล้าน $ ต่อปีภายในปี 2018 เพียง 18%
วอลคอมม์เนื่องจากการเข้าซื้อกิจการของ NXP และจำนวนมากของหนี้หนี้ระยะยาวในปี 2017 เพิ่มขึ้น 94% จาก 10 พันล้านในปี 2016 ที่เพิ่มขึ้นถึง 19300000000 ในปี 2017
หนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นส่งผลให้ต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะเห็นได้จากข้อมูลต่อไปนี้อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยลดลงจาก 2015 63-2017 7 ปีลดลง 9 ครั้งนำไปสู่การจ่ายดอกเบี้ยธุรกิจค่าใช้จ่ายสูงเกินไปในขณะที่กำไรลดลงนำไปสู่ อัตราความปลอดภัยในปัจจุบันยังไม่สูงนัก
หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับ 2017 ในปี 2016 เพิ่มขึ้น 7.3-10.9 พันล้านขณะที่ปฏิบัติการกระแสเงินสดเพียงประมาณ 4.7 พันล้านบาท (1800000000 แม้จะมีการปรับดีต่ำกว่าจำนวนเงินของหนี้สินระยะสั้น)
วอลคอมม์อัตราส่วนสภาพคล่องยังคงอยู่ที่ประมาณ 3 แต่ดูมันในปี 2017 สินทรัพย์หมุนเวียนเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคิดเป็นสัดส่วนถึง 80% เป็นที่มาหลักของการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดการลงทุน
ความสามารถในการดำเนินงานของกระแสเงินสดที่จะจ่ายหนี้สินหมุนเวียนลดลงทุกปีอย่างรวดเร็วลดลงจาก 1.7 ใน 2013-.4 ในปี 2017 ในนามของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ บริษัท ฯ ไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมหนี้สินส่วนใหญ่พึ่งพารายได้การลงทุนเพื่อให้ได้ส่วนเงินสด
กระแสเงินสดจากการลงทุนและการวิเคราะห์กระแสเงินสดจากงบการเงินมีดังนี้
ก่อนที่จะปี 2017 กระแสเงินสดจากการลงทุนวอลคอมม์เป็นลบในขณะที่ในปี 2017 เพิ่มขึ้นถึง 18400000000 รุนแรงไม่ได้สำหรับรายได้ธุรกิจหลัก แต่การจัดการกับสินทรัพย์ทางการเงินบางส่วน (เงินสดรับจากการขายและระยะเวลาครบกำหนดของหลักทรัพย์เผื่อขาย) ส่งผลให้กระแสเงินสดจากการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก
อัตราสต็อกและการซื้อคืนหุ้น
กำไรสุทธิ 2,017 ลง 57% เมื่อเทียบกับปี 2016 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง 37% และมีแผนจะซื้อ NXP ขณะที่ยังคงส่งจำนวนมากของเงินปันผลจำนวนถึงเกือบ 3300000000 มากยิ่งขึ้นกว่ากำไรสุทธิปีเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตราหุ้นละก็มาถึงจุดสูงใหม่
วอลคอมม์ส่งจำนวนมากเงินสดปันผลเพิ่มผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึงแม้จะได้แรงหนุนมูลค่าหุ้นของ บริษัท แต่ในการทำกำไรที่เกิดขึ้นจริงจะลดลง
ในขณะเดียวกันปริมาณของการซื้อคืนหุ้นของ $ 1.3 พันล้านต่ำสุดในรอบเกือบห้าปีที่ผ่านมา. โดยในปี 2015 เป็นจำนวนมากซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 11.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐโดย 2016 สี่พันล้านดอลลาร์
