이 회사의 현금 흐름의 결과, 현금 배당의 많은 양의를 전송하는 동안 퀄컴 2,017 수익성이 급격히 채무, 인수 합병 NXP 하락하는 동안, 유동 부채는 현금을 운영 총 부채의 연간 매출을 초과 부채 비율이 매우 꽉 급증 초과한다 스트림 2 번, 장기 부채가 크게 증가의 결과로하는 것은 주로 자금과 많은 양의 현금을 얻기 위해 일부 금융 자산 처리에 의해, 매우 높은이자 비용을 지불합니다.
다음은 Qualcomm에 대한 자세한 재무 보고서 분석입니다.
1. 기본 분석
A. 퀄컴의 매출원은 주로 QCT (주로 Xiaolong Series SoC)이며, 순이익의 주요 원천은 QTL 사업 (기술 허가)이다 .QTT의 세전 이익은 17 %에 불과하다.
QUALCOMM의 2017 년 매출은 약 230 억 달러였으며 QCT 사업 수익은 165 억 달러로 전체 매출의 72 %를 차지했으며 순이익률은 17 %에 불과했으며 QTL 사업 매출은 64 억 달러로 전체 사업의 28 %를 차지했습니다. 세전 순이익은 80 % 나됩니다.
4 % QCT의 비즈니스 ;. 약 500 만 달러의 연결 제품 매출의 주요 소스를 차지 매출 성장 및 연결 제품뿐만 아니라, 670,000,000 달러의 RFFE 수익 (평균 ASP 하락보다 큰 크기) 하이 엔드 제품의 매출 성장을 포함 C. RFFE 전통적인 휴대 전화 분야가 아닌 산업 부문의 성장.
D.MSM와 주로 애플의 수익으로 인해 점유율 하락에 대응하는 RF 트랜시버 칩, 전력 관리 칩 제품의 매출 감소는하지만 중국 OEM 시장 점유율이 증가했다. 애플과 삼성은 각각 약 10 퀄컴에 기여 수익의 %는 OPPO 및 생체, 휴대 전화 출하량 감소. 또한 매출의 10 % 이상을 기여 현재 퀄컴까지 추가 QCT와 QTL 특허 라이센싱 사업에 이중 부정적인 영향을 발생합니다.
월 생체 X21 및 OPPO R15 공식적 부담의 판매의 새로운 라운드의 역할, OV 연간 주력 모델로 모두 전화를 발표 한, 선택되는 스냅 드래곤 660 기장 mix2s는 스냅 드래곤 845이 예상되는 사용 이러한 장치는, 시장 폭발 모델 모델이 될 뷰의 과거 판매 지점을 참조 것, 판매의 만 레벨을 충격에 용이하다.
OPPO는 초 삼성, 애플이다 2 년 새 공장은 세계에서 네 번째 순위, 111,800,000에 도달 한 후 성공적으로 8,000 년 전 만, 작년의 100,000,000마르크에 공식 공격을 출하 중국어 휴대 전화 브랜드를 받게하는 바람입니다 화웨이 후, 1 억 휴대 전화 공장을 통해 제 4 회 배송. 휴대 전화 칩 공장, 휴대 전화 칩의 높은 비율 만든 애플, 삼성, 화웨이 등 세 업체, 타사 공급 업체 공간 압축, OPPO는, 기장, 세 가지 주요 고객 생체 내 그러나 가장 중요한 고객은, 그들은 심천에있는 프로 OPPO 이틀도도 높을 것이다. 아몬 퀄컴의 새 대통령 수익 비율 퀄컴에 기여할 것으로 예상된다됩니다 전화 본사.
2. 현금 흐름 개요
A. 현금 및 현금성 자산, 약 38,600,000,000 달러의 유가 증권 플러스 약 110 억 달러의 채권 금융. 현재 가격에서 440 억 달러, Qualcomm의 현금 흐름은 매우 빡빡하다.
표에서 볼 수 있듯이, 채권 자금 조달 금액의 높은 비율. 그중 주로 미세 법원에만 47 억 달러, 2016에서 아래로 약 37 %의 영업 현금 흐름의 반응 코어 수익성에 대한 지출 블랙 베리 공정 거래위원회의 총 비용 18 억 달러, 그리고 프리미엄의 비용은 애플을받지 않습니다.
B. 일상적인 운영 비용 측면, 2017 년 R & D 지출 55 억, 27 억의 GA 비용, 약 7 억 자본 지출도 2018 포함, 다음 표에서 보고서에 기록되지 않은 미래의 지출에 거의 $ 90 억 지출과 - 2022 지출은 주로 2019 년 350 억 달러에 재고 지출을 위로 구입 2018에서 재고를 구입하고 장기 부채를 지출보다 177 억 달러로 예상된다 -. 2022했다 $ (846) 만 $ (286) 만 $ (72) 만 연간 평균 $ (27) 만 달러 장기 부채 2,021 상환하는 데 사용 $ 1.9 억 - 2,022 지출은 2018 만 18 %, 연간 단지 $ 1.1 억 상대적으로 낮다.
퀄컴은 NXP 인수를 위해 많은 돈을 빌 렸으며, 장기 부채는 2017 년에 94 % 증가하여 2016 년 100 억에서 2017 년 193 억으로 증가했다.
장기 부채는 다음과 같은 데이터에서 볼 수 증가이자 비용의 결과로 증가,이자 보상 배율이 9 배까지 하락, 63-2017 칠년 2015 년 감소는 선도 사업이자 지급 비용이 너무 높은에있는 동안 이익 하락을 주도 현재의 보안 여백은 높지 않습니다.
의 현금 흐름을 운영하면서 현재 부채는 10.9 억, 2016 년 2017에 비해 50 % 7.3에서 증가를 증가 약 47 억 (18 억 심지어 벌금 잘 단기 부채의 양 아래).
퀄컴은 현재의 비율은 약 3에 남아 있지만, 2017 년을보고, 유동 자산은 현금 및 현금성 자산이 80 %를 차지, 투자 현금 흐름의 증가의 주요 원천입니다.
현재의 부채를 지불하는 운영 현금 흐름 능력은 부채를 커버 주로 현금 부분을 만들기 위해 투자 소득에 의존 불충분 회사의 영업 현금 흐름을 대신하여 2017 년 0.4, 2013 년 1.7에서 급격히 아래로, 해마다 감소했다.
투자 현금 흐름 및 금융 현금 흐름 분석은 다음과 같습니다.
2017 년이 아니라 주요 사업 소득, 184 억 치열한 증가하지만, 일부 금융 자산 처리하면서 2017 년 이전은 퀄컴의 투자 현금 흐름은 음 (매도 가능 증권의 판매 및 만기 수익금) 투자 현금 흐름이 크게 증가하게됩니다.
주식 가격 및 주식 환매
2016에 비해 아래로 57 % 2,017 순이익, 영업 현금 흐름은 37 % 감소, 여전히 약 33 억 더욱 년 당기 순이익보다 주당 현금 배당에 새로운 최고치를 기록 배당 많은 양의, 최대의 양을 보내는 동안, NXP을 확보 할 계획이다.
자사의 주식 가치를 밀어 있지만 현금 배당의 퀄컴 보내 많은 양의는 배당 수익률이 증가하지만, 실제 수익성은 감소하고있다.
2016 사십억 달러로 같은 시간에 $ 1.3 억 거의 5 년 만에 가장 낮은 자사주 매입의 양. 2015 년 매입 주식의 많은 수의 112 억 달러까지,시.
