50 compañías de salud que cotizan en el mercado de acciones A, la mayor rentabilidad de los equipos médicos

Según las estadísticas de la TIR de las tres industrias, la red médica informó el 30 de marzo que la industria de dispositivos médicos con la cuota de inversión total más pequeña era superior a los otros dos subsectores tanto en el valor mediano de la TIR como en el valor específico más alto. La empresa de dispositivos médicos no solo puede ganar más que el nivel promedio de la industria, sino que también puede recibir retornos excesivos relativamente altos.

El nivel promedio de IRR para inversión VC / PE en industria de salud exitosa no es muy diferente, pero desde la perspectiva de los proyectos, la inversión de capital de riesgo es más estable y la inversión en PE tiene más oportunidades para obtener altos rendimientos En el caso de inversión médica y equidad saludable, también debe jugar una inversión centralizada. Principio, insistir en la observación + alta relación de existencias, rechazar la inversión de rociadores.

En este documento, desde la aceleración de los ensayos en noviembre de 2016, a partir del 1 de noviembre de 2017, había 50 compañías médicas y de salud con IPO de acciones A independientes.

Entre las 42 empresas biomédicas con participación VC / PE, hubo un total de 241 actividades de inversión divulgadas en el prospecto, 180 casos se informaron después de que se presentó información incompleta.

El contenido de investigación de este artículo se basa en estos 180 comportamientos de inversión.

Tiempo de mantenimiento: se refiere a la inversión de VC / PE en la compañía biomédica a la salida a bolsa calificada de la compañía

Inversión de VC: comportamiento de la inversión cuando el tiempo de espera es de más de 5 años y la valoración de la empresa no es más de RMB 500 millones cuando se invierte en la empresa

Inversión PE: inversión de capital más allá de las inversiones de VC

Una alta proporción de baja inversión: 180 comportamiento de la inversión en el momento de la inversión, lo que representa para pequeñas y grandes empresas de acuerdo con el índice de capital para hacer una agrupación; índice de capital de menos de 5% de los que se llama la pequeña proporción de inversiones en la relación de equidad de 5-10% La proporción se llama la proporción de la inversión, la proporción de las acciones superiores al 10% se llama una alta proporción de la inversión.

TIR: TIR para el comportamiento de la inversión de la tasa de rendimiento anualizada, el costo de inversión de la cual es igual a la cotización de las acciones de todas las estadísticas de las empresas para el mismo día en que el precio por acción, el precio de la inversión de capital, el precio de las acciones = costo de la inversión * (1 + TIR) ^ mantiene mucho tiempo

Entre todas las empresas de OPI biomédicas, el 84% de las empresas de OPI han recibido financiación VC / PE

apoyo --VC / PE compañías biomédicas IPO convierten en la norma, ahora y en la inversión de capital y aún así mantener un alto nivel en condiciones de calor.

Tiempo de retención: el promedio aritmético del tiempo de retención de las acciones es de 5,38 años, la mediana es de 5,71 años.

- Teniendo en cuenta que hay un período de levantamiento de un año, el período de salida real debe ser de al menos 6-7 años, lo que refleja las características de un ciclo de inversión más largo en la industria de la salud.

TIR: media aritmética de TIR anualizada de todos los comportamientos de inversión 41.99%, mediana 36.40%

- Con base en la mediana, suponiendo que el período de tenencia sea de 6 años, una inversión biomédica exitosa puede generar 5,44 veces el rendimiento del fondo;

- Con base en el promedio, suponiendo que el período de tenencia sea de 6 años, una inversión biomédica exitosa puede aportar 8.19 veces el rendimiento del fondo.

IRR de valores atípicos: 180 veces en este comportamiento de la inversión, hay nueve comportamiento de la inversión IRR es menor que 10%, que puede decirse que es muy buen rendimiento de la inversión, es decir, anormal bajo; hay 20 veces mayor que el comportamiento de la inversión IRR 80% es el nivel ROI ideales, los valores es decir anormalmente altos.

Análisis de nueve bajo valor anormal se puede encontrar, característica constante de éstos comportamiento de la inversión son insatisfactorios:

1, alta valorización, por la alta valoración de los daños, cuando las valoraciones fueron la inversión superior a 5 mil millones de yuanes, incluso hasta más de 200 millones de proyectos;

2, mantenga tiempo es demasiado largo, bajo la premisa de una alta valoración por ejemplo, el comportamiento de la inversión de unos momentos en los que se llevó a cabo mucho más de seis años, es probable que sea en el mercado dentro de un corto período de tiempo del año promesas a la nada;

3. En la industria, todas son compañías farmacéuticas tradicionales, especialmente compañías API.

Un análisis de 20 valores anormalmente altos revela que estos comportamientos de inversión con alto rendimiento se caracterizan por:

1. Valoración satisfactoria: las valoraciones de las 20 actividades de inversión fueron todas menos de RMB 1.500 millones, y las 15 valoraciones de inversión fueron inferiores a RMB 500 millones;

2. En el comportamiento de inversión de alto valor de Bo, la mayoría de las inversiones con bajas valoraciones y salidas rápidas fueron las que más aportaron;

3. En la industria, los servicios médicos y las cuentas de inversión de dispositivos médicos para la mayoría.

A través del análisis IRR del comportamiento de inversión VC / PE, podemos encontrar:

1. La inversión mediana VC / PE es básicamente la misma, es decir, la TIR del comportamiento de inversión VC / PE en la inversión biomédica no es significativamente diferente.

2. La varianza IRR del comportamiento inversor de VC es menor que el IRR, es decir, la tasa de rendimiento anual de los proyectos de inversión biomédica exitosos de VC es relativamente más estable, lo que proporciona una nueva perspectiva para lo que llamamos 'La inversión PE es más sólida'. - Al menos de pie en la perspectiva del proyecto de salida a bolsa, la situación es la contraria.

Divide el tema de 180 comportamientos de inversión por industria Medicina , Dispositivo médico Y los servicios médicos tres subsectores principales.

- En términos de cuota de inversión, la inversión total en la industria farmacéutica fue de 8.542 millones de yuanes, la inversión total en dispositivos médicos fue de 671 millones de yuanes, y la inversión total en la industria de servicios médicos fue de 2.079 millones de yuanes;

- En términos de la cantidad de inversión, la industria farmacéutica está, sin duda, muy adelante.

Después de las estadísticas sobre la TIR de las tres industrias, se encontró que la industria de dispositivos médicos con la cuota de inversión total más pequeña era superior a los otros dos subsectores, tanto en la mediana IRR como en el valor específico más alto.

- Invertir en una buena compañía de dispositivos médicos no solo puede ganar más que el nivel promedio de la industria, sino que también puede obtener un retorno en exceso relativamente alto.

Hasta este punto, resuma los siguientes puntos del autor:

1, médico y salud exitosos Corporativo Aceptar la inversión en VC / PE se ha convertido en la norma. En el futuro, esta proporción seguirá a la atención médica. Sano 3. La industria está recaudando fondos para aumentar aún más.

2. El nivel promedio de IRR de inversión de VC / PE en industria de salud exitosa no es muy diferente, pero desde la perspectiva del proyecto, la inversión de VC es más estable y la inversión en PE tiene más oportunidades para obtener altos rendimientos.

3, los activos buenos deben tener un buen precio, a menos que el fondo no se preocupe por el ingreso de la inversión, sino que esté más preocupado por la faz de la cartera.

4. En los tres subsectores principales (manufactura médica, dispositivos médicos y servicios médicos), la industria de los dispositivos médicos merece una atención especial: su nivel promedio de ingresos es significativamente más alto y es posible obtener rendimientos excesivamente altos.

5. En el caso de la inversión en capital médico y de salud, también debe jugar un principio de inversión concentrada, insistir en la observación + alta relación de existencias, y rechazar la inversión de rociadores.