50 empresas de saúde listadas no mercado A-share, o maior retorno sobre o equipamento médico

Depois Março Rede Médica 30 de audição IRR três estatísticas da indústria descobriu que o montante total de investimento mínimo da indústria de dispositivos médicos, tanto no mais alto IRR mediana ou valores específicos são melhores do que os outros dois subsectores. Investir em excelente empresa de dispositivos médicos não é apenas possível para ganhar mais elevada do que a indústria retornos médios, e é possível obter uma mais elevados retornos em excesso.

setor de saúde bem sucedido, VC / PE média IRR investimento não é muito diferente, mas do ponto de vista projectos de investimento de capital de risco, mas mais robusto, oportunidade PE para ganhar investimento de alto rendimento em investimentos de capital em cuidados de saúde, também deve desempenhar um investimento concentrado princípio, aderir aos pontos turísticos + rácio alta equidade, recusou investimentos do tipo aspersão.

Neste documento, desde a aceleração dos testes em novembro de 2016, a partir de 1º de novembro de 2017, foram estabelecidas 50 empresas médicas e de saúde IPO independentes.

Entre as 42 empresas biomédicas com participação de VC / PE, houve um total de 241 atividades de investimento divulgadas no prospecto, 180 casos foram relatados após informações incompletas terem sido apresentadas.

O conteúdo da pesquisa deste artigo baseia-se nesses 180 comportamentos de investimento.

Tempo de espera: refere-se ao investimento em VC / PE na empresa biomédica para o IPO qualificado da empresa

Investimento de capital de risco: comportamento de investimento quando o tempo de espera é superior a 5 anos e a avaliação da empresa não é superior a 500 milhões de RMB ao investir na empresa

Investimento de PE: Investimento de capital para além dos investimentos da VC

Uma alta proporção de baixo investimento: 180 comportamento do investimento no momento do investimento, sendo responsável por pequenas e grandes empresas, de acordo com o rácio de capital para fazer um agrupamento; rácio de endividamento de menos de 5% do que é chamado de pequena proporção dos investimentos no rácio de endividamento de 5-10% a proporção entre o chamado investimento, o rácio de endividamento superior a 10% é chamado de uma alta proporção de investimento.

IRR: IRR para o comportamento do investimento da taxa de retorno anualizada, o custo de investimento dos quais é igual ao preço das ações de todas as estatísticas de negócios para o mesmo dia em que o preço por ação, o preço do investimento de capital, o preço equidade = custo de investimento * (1 + IRR) ^ detém um longo tempo

Entre todas as empresas de IPOs biomédicas, 84% das empresas do IPO receberam financiamento de VC / PE

apoio --VC / PE biomédicas empresas IPO tornou a norma, agora e no investimento de capital e ainda manter um nível elevado em condições quentes.

Tempo de retenção: A média aritmética do tempo de espera é de 5,38 anos, a mediana é de 5,71 anos

- Considerando que há um período de levantamento de um ano, o período real de saída deve ser de pelo menos 6-7 anos, o que reflete as características de um ciclo de investimento mais longo no setor de saúde.

IRR: média aritmética anual de IRR de todos os comportamentos de investimento 41,99%, mediana 36,40%

- Com base na mediana, assumindo que o período de manutenção é de 6 anos, um investimento biomédico bem sucedido pode trazer 5,44 vezes o retorno ao fundo;

- Com base na média, assumindo que o período de manutenção é de 6 anos, um investimento biomédico bem sucedido pode trazer 8,19 vezes o retorno do fundo.

Outliers na IRR: Entre os 180 comportamentos de investimento, a TIR de 9 comportamentos de investimento é inferior a 10%, o que é indiscutivelmente um retorno de investimento muito insatisfatório, ou seja, valores anormalmente baixos, a TIR com 20 comportamentos de investimento é maior do que 80% é um nível muito bom de retorno sobre o investimento, que é um valor anormalmente alto.

A análise de 9 valores anormalmente baixos revela que as características unânimes desses comportamentos de investimento insatisfatórios são:

1. Valorizações elevadas, que foram prejudicadas por altas avaliações As avaliações no momento do investimento são todas superiores a 5 bilhões de RMB, e há até mesmo projetos no valor de até 20 bilhões de RMB;

2. Se o período de manutenção for muito longo, e sob a premissa de uma avaliação tão alta, esses comportamentos de investimento são mantidos por mais de seis anos, e é muito provável que os compromissos de listagem no curto período de tempo falharão;

3. Na indústria, todas são empresas farmacêuticas tradicionais, especialmente empresas de API.

A análise de 20 valores anormalmente altos revela que esses comportamentos de investimento ricos em retorno são caracterizados por:

1. Valorização satisfatória: As avaliações das 20 atividades de investimento foram todas inferiores a RMB 1,5 bilhão e as 15 avaliações de investimento foram inferiores a RMB 500 milhões;

2. No comportamento de investimento de alto valor da Bo, a maior parte do investimento com baixa valorização e saída rápida constitui a maioria;

3. Na indústria, os serviços médicos e o investimento em dispositivos médicos são responsáveis ​​pela maioria.

Através da análise de IRR do comportamento de investimento de VC / PE, podemos encontrar:

1. O investimento mediano de VC / PE é basicamente o mesmo, ou seja, a TIR do comportamento de investimento de VC / PE no investimento biomédico não é significativamente diferente.

2. A variância de IRR do comportamento de investimento de VC é menor do que a taxa de retorno anual de projetos de investimento biomédico de VC bem-sucedidos é relativamente mais estável, o que fornece uma nova perspectiva para o que chamamos de “investimento de PE mais robusto”. - Pelo menos, na perspectiva do projeto IPO, a situação é o oposto.

Divida o assunto de 180 comportamentos de investimento por setor Medicina , Dispositivo médico E serviços médicos três sub-setores principais.

- Em termos de cota de investimento, o investimento total da indústria farmacêutica foi de 8,542 bilhões de yuans, o investimento total em dispositivos médicos foi de 671 milhões de yuans e o investimento total na indústria de serviços médicos foi de 2,079 bilhões de yuans;

Em termos da quantidade de investimento, a indústria farmacêutica está, sem dúvida, muito à frente.

Após as estatísticas da IRR das três indústrias, verificou-se que a indústria de dispositivos médicos com a menor quota de investimento total era superior aos outros dois subsetores, tanto na mediana da TIR quanto no valor específico mais alto.

- Investir em uma boa empresa de dispositivos médicos pode não apenas ganhar mais do que o nível médio da indústria, mas também obter um excesso de retorno relativamente alto.

Para este ponto, resumir os seguintes pontos do autor:

1, sucesso médico e saúde Corporate Aceitar o investimento VC / PE tornou-se a norma e, no futuro, essa proporção seguirá os cuidados médicos. Saudável 3. A indústria está levantando fundos para aumentar ainda mais.

2. O nível médio de IRR do investimento de VC / PE no setor de saúde de sucesso não é muito diferente, mas do ponto de vista do projeto, o investimento de capital de risco é mais estável, e o investimento de PE tem mais oportunidades de obter retornos elevados.

3, Bons bens devem ter um bom preço, a menos que o fundo não se importe com a renda do investimento, mas mais preocupado com a face da carteira.

4. Nos três principais subsetores (manufatura médica, dispositivos médicos e serviços médicos), a indústria de dispositivos médicos merece atenção especial, seu nível de renda médio é significativamente maior e é possível obter retornos excedentes relativamente altos.

5. No caso do investimento médico e de equidade em saúde, também é necessário exercer o princípio do investimento concentrado, insistir em avistar + alta relação de estoque e rejeitar o investimento por aspersão.