3 개 산업의 IRR 통계에 따르면 의료 네트워크는 3 월 30 일 최소 투자 쿼터가있는 의료 기기 산업이 IRR의 중간 값과 가장 높은 특정 값 모두에서 다른 두 하위 산업보다 우월하다고보고했다. 의료 기기 회사는 평균 수준 이상의 산업에서 승리 할뿐만 아니라 상대적으로 높은 초과 수익을 얻을 수도 있습니다.
성공적인 의료 산업은 VC / PE 투자 수익률 평균은 매우 다른 것이 아니라보기 VC의 투자 프로젝트하지만 건강 관리 주식 투자에서 고수익 투자를 승리보다 강력한, PE 기회의 관점에서, 또한 집중 투자를 재생한다 원칙, 조준 + 높은 주식 비율, 스프링 클러 투자를 거부합니다.
이 백서에서는 2017 년 11 월 1 일 현재 2016 년 11 월의 재판 속도가 빨라지기 때문에 독립적 인 A- 공유 IPO를 보유한 50 개의 의료 및 건강 회사가있었습니다.
VC / PE 참여가있는 42 개의 바이오 메디컬 기업 중 투자 설명서에는 총 241 건의 투자 활동이 있었으며, 불완전한 정보가 제출 된 후 180 건이보고되었습니다.
이 기사의 연구 내용은이 180 가지 투자 행태를 기반으로합니다.
다음은 먼저 정의 할 몇 가지 핵심 개념입니다.
보유 시간 : 바이오 메디컬 회사의 VC / PE 투자를 회사의 적격 IPO
VC 투자 : 보유 시간이 5 년 이상이고 회사에 투자 할 때 회사의 평가액이 5 억 위안 이하인 투자 행위
PE 투자 : VC 투자를 넘어서서 지분 투자
중간 저 비율 투자 : 투자시 180 건의 투자 행태, 회사 지분의 비율은 소규모에서 대형으로 분류되며, 5 % 미만의 비율은 소규모 투자라고하며, 비율은 5-10 %입니다. 이 비율을 투자 비율이라고하며, 10 %를 초과하는 비율을 투자의 높은 비율이라고합니다.
IRR : IRR은 투자 행동에 대한 연간 수익률로, 투자 시점의 투자 가격은 당일 모든 통계 회사의 주식 가격과 동일하므로 주식 가격 = 투자 비용 * (1 + IRR) ^ 보유 시간
연구 결론의 기본 상황
모든 생물 의학 IPO 회사 중에서 IPO 회사의 84 %가 VC / PE 파이낸싱을 받았다.
- VC / PE가 지원하는 생물 의학 IPO 기업이 표준이되었으며, 현 뜨거운 투자 상황에서 높은 수준을 유지할 것입니다.
유지 시간 : 유지 시간의 산술 평균은 5.38 년, 중간 값은 5.71 년
- 1 년의 해제 기간이 있음을 감안할 때 실제 퇴사 기간은 최소 6 ~ 7 년이되어야하며 이는 의료 산업에 대한 장기간의 주식 투자 기간을 반영합니다.
IRR : 모든 투자 행위의 연간 IRR 산술 평균 41.99 %, 중간 값 36.40 %
- 보유 기간이 6 년이라고 가정 할 때, 성공적인 생물 의학 투자는 펀드 반환의 5.44 배를 가져올 수 있습니다.
- 보유 기간이 6 년이라고 가정 할 때, 평균값을 기준으로, 성공적인 생물 의학 투자는 펀드의 수익의 8.19 배를 가져올 수 있습니다.
비정상 인 IRR의 연구 결과
IRR의 특이점 : 180 가지 투자 행태 중 9 가지 투자 행태의 IRR은 10 % 미만으로 비정상적으로 낮은 투자 수익률을 나타내며, 20 가지 투자 행태의 IRR은 80 %는 매우 높은 투자 수익률이며 비정상적으로 높은 가치입니다.
비정상적으로 낮은 수치의 분석은 이러한 불만족스러운 투자 행태의 만장일치 특징이 있음을 보여줍니다 :
1. 높은 평가로 인해 상처받은 높은 평가액 투자 당시의 평가액은 모두 50 억 위안 이상이며 200 억 위안의 프로젝트도 있습니다.
2. 보유 기간이 너무 길고 그러한 높은 평가를 전제로하여, 이러한 투자 행태가 모두 6 년 이상 유지되며 단기간에 상장 약정이 실패 할 가능성이 매우 높습니다.
3. 업계에서는 모두 전통 제약 회사, 특히 API 회사입니다.
비정상적으로 높은 가치를 지닌 20 개의 분석을 통해 이러한 수익률이 높은 투자 행동은 다음과 같은 특징을 나타냅니다.
1. 만족스러운 평가 : 20 가지 투자 활동의 평가액은 모두 15 억 위안 미만이었고 15 가지 투자 가치는 5 억 위안 미만이었다.
2. 보 (Bo)의 고 가치 투자 행동에서 낮은 평가와 신속한 투자로 대부분의 투자가 이루어진다.
3. 업계에서는 의료 서비스 및 의료 기기 투자가 대부분을 차지합니다.
연구 결론 VC / PE 투자의 IRR
VC / PE 투자 행동에 대한 IRR 분석을 통해 다음을 찾을 수 있습니다.
1. 중앙값 VC / PE 투자는 기본적으로 동일합니다. 즉, 생물 의학 투자에서의 VC / PE 투자 행동의 IRR은 크게 다릅니다.
2. VC 투자 행태의 IRR 편차는 PE 투자 행태 IRR보다 낮습니다. 즉 성공적인 VC 생체 의학 투자 프로젝트의 연간 수익률은 비교적 안정적이며, 이는 우리가 'PE 투자가보다 견고합니다'라고 부르는 것에 대한 새로운 시각을 제공합니다. - 적어도 IPO 프로젝트의 관점에서 보면 상황은 정반대입니다.
연구 결론의 하위 섹션
업계별로 180 가지 투자 행태를 나눕니다. 의학 , 의료 기기 그리고 의료 서비스는 3 대 하위 분야입니다.
- 투자 쿼터 측면에서 제약 산업 투자액은 85.42 억 위안, 의료 기기 투자 총액은 6.71 억 위안, 의료 서비스 투자 총액은 20.07 억 위안,
- 투자 금액 측면에서 볼 때 제약 업계는 의심의 여지가 없습니다.
3 개 산업의 IRR에 대한 통계 자료를 보면, 투자 총액이 가장 적은 의료 기기 산업이 IRR의 중간 값과 가장 높은 특정 값에서 다른 두 하위 산업보다 우월하다는 것이 밝혀졌다.
- 좋은 의료 기기 회사에 투자하면 평균 수준보다 높을뿐만 아니라 상대적으로 높은 초과 수익을 얻을 수도 있습니다.
결론 요약
이 시점에서 저자의 다음 요점을 요약하십시오.
1, 성공적인 의료 및 건강 기업 VC / PE 투자를 받아들이는 것이 표준이되었으며, 미래에는이 비율이 의료를 따를 것입니다. 건강한 3. 산업계는 자금을 더 많이 모으고있다.
2. 성공적인 헬스 케어 산업에 대한 VC / PE 투자의 IRR 평균 수준은 크게 다르지 않지만 프로젝트의 관점에서 볼 때 VC 투자는보다 안정적이며 PE 투자는 높은 수익을 얻을 기회가 더 많습니다.
3, 좋은 자산은 펀드가 투자 소득에 대해 관심을 가지지 만 포트폴리오의 얼굴에 대해 더 신경 쓰지 않는 한 좋은 가격을 가져야합니다.
4. 3 대 하위 분야 (의료 제조업, 의료 기기 및 의료 서비스)에서 의료 기기 산업은 특히 주목할 가치가 있으며 평균 소득 수준이 상당히 높으며 상대적으로 높은 초과 수익을 얻을 수 있습니다.
5. 의료 및 건강 주식 투자의 경우 집중 투자의 원칙을 따라야하고, 관찰 + 높은 주식 비율을 주장해야하며, 스프링클러 투자를 거부해야합니다.
