Los enérgicos esfuerzos de los reguladores, recientemente, a través del modo CDR, varios figuran en el extranjero conocido 'unicornio' se espera que regrese a la clase de acciones, el progreso relevante se ha convertido en el foco de atención de los mercados de capitales. Algunos analistas creen que, en el CDR básica puede sin cambiar el marco legal existente, por lo que las empresas cotizadas en el extranjero fácil y menos costoso para volver a una acciones. De hecho, el país cuenta con una gran cantidad de bancos de inversión, bufetes de abogados están preparando, a la espera de volver a la competencia por una cuota de las sociedades cotizadas unicornio. Impulsado por la supervisión, recientemente, a través del modelo CDR (China Depository Receipts), se espera que un grupo de conocidos 'unicornios' listados en el extranjero regrese a acciones A, y su progreso relacionado se ha convertido en el foco de atención en el mercado de capitales. De acuerdo con el análisis, CDR puede hacer que las compañías cotizadas en el extranjero sean más convenientes y devolver acciones A a un costo menor sin cambiar básicamente el marco legal existente. Después de la introducción del CDR, muchas compañías importantes lo han notado: hay compañías domésticas de Internet y muchos intermediarios claman. ¿Quién puede compartir este limón? CDR puede ser la mejor forma de devolver el unicornio DR es la abreviatura en inglés de recibos de depósito, que se refiere a la evidencia transferible de las acciones de la compañía extranjera que circula en el mercado de valores de un país. Originalmente era el American Depositary Receipt (1927). La ley británica prohibía las empresas británicas en ese momento. Enlistadas en el extranjero, las compañías británicas inventaron esta herramienta de innovación financiera con el fin de recaudar capital en el exterior. El llamado CDR se refiere a una compañía cotizada en el extranjero que confía algunas de las acciones cotizadas a bancos custodiales locales, es emitida por un banco depositario en China, cotiza en el mercado nacional de acciones A y se liquida en transacciones en RMB para la venta por parte de inversores nacionales. Certificado de inversión. Hace unos días, Tianfeng Valores emitió un informe de investigación señaló, el CDR puede ser permitido compañías chinas cotizadas en el extranjero y las empresas en el mercado unicornio una cuota de mejor manera, en comparación con el sistema de salida a bolsa de modificar o cambiar la estructura accionarial de la compañía le permite tomar CDR manera será más rápido y menos costoso para romper las barreras institucionales existentes. Zheng arena arrastrada, analista de la industria China Merchants Valores financieras no bancarias, dijo que si bien el tema de la CDR no necesita necesariamente financiación, pero la situación actual, en la actualidad es la voluntad de la clase de acciones de la empresa emitida CDR más o menos tiene algunos requisitos de financiación. Él cree que, en términos simples, los inversores pueden entender CDR como una oferta pública, se espera que en el futuro Alibaba, Tencent y otros gigantes económicos nuevos usen CDR para emitir recibos de depósito adicionales de aproximadamente 3% de sus valores básicos en acciones A. la proporción de los que tienen necesidades financieras reales de la 'unicornio' CDR será emitida. dijo alrededor del 10%, se espera que la CDR introducción del por acción para estimular la vitalidad de los mercados de capitales, para mejorar la actividad de las transacciones de mercado. 
Se espera que la CDR para convertirse en un nuevo punto de crecimiento de los corredores Muchos bancos de inversión, bufetes de abogados están preparando, esperando el regreso de los combates unicornio para las compañías de acciones A en la lista. 'Algunos corredores incluso enviar tareas a todos los jefes de equipo, lo dispuesto en el presidente del unicornio para visitar al menos unos pocos más o fundador de 'una visión desde dentro del banco de inversión. ¿Cómo corredores que intervengan en los operadores de CDR a ADR, por ejemplo :? mecanismo de funcionamiento ADR incluye cuatro áreas clave: depositarias selección y custodio de emisión --ADR --ADR de suscripción transacciones --ADR, ADR emisión y suscripción es el núcleo y. ADR operaciones relacionadas principalmente con cinco organismos: la empresa emisora, depositario, custodio, suscriptor, agente, donde la institución depositaria y el asegurador es lo más importante. Para la historia de la mayor ADR Alibaba, por ejemplo, Alibaba (BABA.N) 2014 publicado mercado septiembre ADR Estados Unidos, la IPO para elevar la escala de US $ 25 mil millones, la empresa Citibank como su institución depositaria designada y el nombramiento de seis Wall Street bancos de inversión constituyen las principales agencias de aseguramiento de ingresos del sindicato participar Ordenar: Underwriters (US $ 300 millones)> depositario / custodio (US $ 007,4 millones por año)> corredor (2017 mínimo de US $ 020 millones) de los cuales los aseguradores ganan. 3. Tomado como un ingreso único de suscripción, la agencia de depositario / custodio recauda las tarifas de servicio sobre una base anual, y los ingresos de la comisión de corretaje también son un ingreso continuo. Considerar la capacidad real del mercado de acciones, se espera que la CDR en forma de valores corporativos representaron base del número de acciones ordinarias en la proporción de acciones emitidas será inferior al 10%. En la actualidad, la capitalización de mercado de más de 20 mil millones de yuanes enumerados en los EE.UU. toma acciones en total 37, valor de mercado total de alrededor de 9,8 billones de yuanes. 23 de de marzo de, 2018, Centro de la antorcha anunciado conjuntamente una serie de organismos unicornio 2017 la lista de las empresas, incluyendo hormigas vestido de oro, gotas, mijo y otros preseleccionados 164 empresas, con una valoración total de $ 628,4 mil millones. Si el mecanismo de funcionamiento y modelo de negocio es una alta probabilidad de referencia CDR para ADR, entonces la sociedad de valores está en condiciones de ser una institución de CDR de depósito, bajo cadena ecológica conjunto de CDR, las compañías de valores cosecharán suscripción, depositario, corredores de tres paquetes de ingresos, que una vez los ingresos de suscripción de los más impresionantes, y depositario comisiones ingreso a la cantidad de la prima, la contribución sostenida a los esperados de 2018, 2019, 2020, respectivamente, con lo que 29 a 5.7 mil millones de yuanes para la industria de valores, de 11 a 23 mil millones de yuanes, 11 ~ 2.3 mil millones en ingresos. la cabeza Sin embargo, la cuestión CDR de la calidad general de los requisitos de corretaje más altas, las necesidades operativas de las capacidades de negocio internacionales y una mejor cadena de la industria de servicio al cliente, una cuota de ganancia neta emitida CDR espesó sobre todo, de la corredora, industria de los valores de concentración n continuó mejorando, y en la lógica a largo plazo en torno a las agencias de innovación y desarrollo de negocios, la ventaja competitiva de las firmas de corretaje se hará más evidente. China International Capital Corporation publicó recientemente un informe de investigación señaló que, de acuerdo con estimaciones de grupo de políticas de oro: debe cumplir con cuatro nuevos estándares de poblaciones de concepto, Hong Kong y las empresas nacionales del unicornio por el CDR y cuantificar los indicadores financieros del mercado de acciones de aterrizaje de reforma, los posibles nuevos aumentar la financiación de cerca de $ 300 mil millones (alrededor de 2 billones de yuanes), y si el que un 30-50% de la masa corporal en el mercado en los próximos 3-5 años, entonces el aumento anual de las necesidades de financiación de 100 mil millones a 300 mil millones de yuanes ( 2017 A-cuota de financiación IPO tamaño total de aproximadamente 230 mil millones de yuanes). CICC informe de investigación también dijo, CDR de suscripción de valores de renta y contribuciones de patrocinio reflejadas, mantener las tuberías y comisiones de comercio Toto, Aseguramiento y de patrocinio que es una importante contribución a la contribución de los ingresos de suscripción y el patrocinio de la industria de corretaje 2017 de alrededor de 12%, con el fin de IPO estimación representó el 30-40% (es decir, ingresos en general industria contribuyó 4-5%).
Asumiendo tipos de suscripción se mantienen sin cambios (OPI tarifas nacionales 5% -7%, menor será la mayor es la cantidad de la financiación de las tasas correspondientes, amplio CDR tasa real puede ser baja), según las estimaciones, para el año 2300 si el importe de la financiación cien millones de yuanes planteadas a 3.300 hasta 530 mil millones de yuanes, se espera que para mejorar la contribución a los ingresos IPO 6-10% (engrosamiento de ingresos de la industria del 2-5%, engrosamiento de aproximadamente 6 a 17 de billón mil millones de yuanes). Vale la pena mencionar que el enfoque de las sanciones comerciales de Estados Unidos en China se centró en nuevas áreas de estrategia económica nacional en la nueva era de enfoque en el desarrollo de las instituciones financieras para promover activamente la 'unicornio' por el CDR retorno a las acciones A, que está en línea con la corriente Hechos.
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