規制当局の精力的な努力が、最近、CDRモード、海外の「ユニコーン」よく知られている記載されている数によって、関連する進歩は資本市場の関心の焦点となっている株式に戻ることが期待される。一部のアナリストは信じて、その基本的なCDRですることができます海外の上場企業より簡単かつ低コストが株式に戻りますように、既存の法的枠組みを変更せずに。 実際には、国が投資銀行をたくさん持っている、法律事務所は、ユニコーン株上場企業のための競争に戻るのを待って、準備を進めています。 最近、CDR（中国預託証券）モードにより、記載されている海外の有名な「ユニコーン」の数は、A株に、それはまた、資本市場の関心の焦点となっている関連進捗を返すことが期待されている。そこレギュレータの精力的な努力、株式に戻るには、海外の上場企業は、より簡単かつ低コストように分析、CDRは、既存の法的枠組みの基本的な基礎を変更することはできません。 CDRは、打ち上げ後は、肉とそれのジャガイモのこの作品を共有し、多くのブローカーの首長が、ありますが、多くの首長、首長国内のインターネットの関心事となっていますか？ CDRは、おそらくユニコーンを返すための最良の方法です DRは交渉文書に代わって、預託証券の略称であり、国の株式市場に循環させる意味し、外国企業の株式。これは最初の1927年の米国預託証券（AmericanDepositary領収書）を使用した、その後、英国の法律は英国の企業を禁止します海外に上場されている英国の企業は、海外で資本を調達するためにこの金融革新ツールを発明しました。 CDRいわゆる、国内A株市場に上場している中国の預託銀行、国内投資家の取引のための人民元の貿易決済により発行され、地元の銀行で管理医療に記載されている株式を発行している海外の上場企業の一部を指します投資証明書。 調査報告書は指摘した数日前、天豊証券が発行され、CDRを変更したり、それがCDRを取ることを可能にする会社の株式保有構造を変更するには、IPOのシステムに比べて、最善の方法ユニコーンA株市場での海外上場している中国企業と企業を許可することができます既存の制度上の障壁を克服するためには、迅速かつ費用対効果の高い方法が考えられます。 鄭吹き砂、招商証券非銀行金融業界のチーフアナリストは、彼は、CDRの問題は必ずしも資金が必要ですが、現在の状況はありませんが、CDRは、多かれ少なかれ、いくつかの資金調達の要件を持っている発行会社のA株式の意志が今そこにあると言いました。 彼の見解では、素人の用語は、投資家は、CDRの公開発行として理解することができ、次のアリ、テンセントと他の新しい経済大国のA株式の約3％で、同社の基礎となる有価証券の預託のCDRの道の発行に期待されています、発行される「ユニコーン」CDRの実際の資金調達ニーズを持っている人の割合は。彼は約10％が、A株のCDRの導入は、市場取引の活性を高めるために、資本市場の活力を刺激することが期待されると述べました。 
CDRは新しい仲介の成長のポイントになることが期待されます 多くの投資銀行は、法律事務所は、A株上場企業のためのユニコーン戦いの帰りを待って、準備を進めている。「一部のブローカーは、さらに、少なくともいくつかのより多くのまたはを訪問するすべてのチームリーダー、ユニコーン会長の規定にタスクを送信創業者。投資銀行の内部者が明らかにした。 ADRの運用メカニズムは、預託証券受託者とエスクロー機関の選択 - ADR発行 - ADR引受 - ADR取引（ADR発行と引受が核となる）の4つの主要なリンクで構成されています。 ADRの業務は主に、発行会社、預託機関、保管機関、引受業者、ブローカー、預託機関と引受業者が最も重要な5つの主要機関を含む。 最大のADRアリババの歴史に、例えば、アリババ（BABA.N）2014年9月ADR米国市場をリリースし、IPOは、その指定された寄託機関と6ウォール街の任命として$ 25億円の規模、企業シティバンクを高めるために引受会社（米国$ 300百万円）>預託/管理人（年間US $ 007.4百万円）>ブローカー引受人が稼ぐそのうち（US $ 020万ドルの2017最小）：投資銀行は、主引受シンジケート団に参加収入ソート機関を構成しています。年間ベースでのサービス料を請求する預託/管理人、ワンタイム収入引受を取り、仲介手数料収入も収入を続けました。 A株市場の実際の容量を考慮して、企業の有価証券の形でCDRに期待されている現在、米国に記載されている200億元の時価総額は合計で株式を取る10％未満となります発行するA株の割合で普通株式数の基礎を占めました。 37、約9800000000000元の時価総額。 2018年3月23日には、トーチセンターが共同で$ 628.4億円の評価額と金のドレスは、低下アリ、キビやその他の短期上場164社を含む企業のユニコーン2017リスト、代理店の数を発表しました。 操作機構とビジネスモデルはADRに高い確率CDR参照がある場合には、証券会社は、CDR全体の食物連鎖の下のCDRの寄託機関であるとフィット感で、証券会社が引受、預託、ブローカー-3収入パック、一度に刈り取ります引受保険料の量に最も印象的な、および預託手数料収入の収入、それぞれ予想される2018年、2019年、2020年、に持続的な貢献、証券業界のために290億5.7に元をもたらし、110億23元、11 - 3.7億元の収入。 しかし、CDRの発行は、証券会社の総合的な質に対するより高い要求を課し、国際的なビジネス能力の運営と比較的完全な顧客サービス産業連鎖を必要としている。継続的な改善と、機関事業の革新と発展を取り巻く中長期的な論理の下で、証券会社の競争優位の最先端がより明らかになります。 、コンセプト株式の4つの新基準に準拠し、香港と国内企業ユニコーンCDRによって改革着陸A株市場の財務指標を定量化する、潜在的な新しい必要があります：中国国際キャピタル株式会社は、最近の金のポリシーグループの推計によると、と指摘した調査報告書を発表しました次の3〜5年以内に市場に体重の場合は30から50パーセントは100億億〜300元の資金調達ニーズの後、毎年増加（;約$ 300億ドル（約2000000000000元）の資金調達を増やします2017年A株IPOの資金調達約230億元の合計サイズ）。 CICCの調査報告書はまたのために、約12％の2017仲介業界の引受やスポンサー収入の貢献に大きく貢献され引受および後援、パイプやトト取引手数料を保つ、CDR収入証券の引受及びスポンサーの貢献を反映し、言いましたIPO推定値は（すなわち、業界全体の売上高は4から5パーセントに貢献した）30から40パーセントを占めました。
今年2300年で、推計によると、（大CDR実際のレートは低いかもしれない、IPO国内金利一般的には5％-7％を、対応する金利の資金調達の量、下の大きい）引受率は変わらないと仮定すると、資金調達の量ならば3300〜530000000000元に引き上げ億元は、（170億元に、業界の売上高2から5パーセントの肥厚、約6億円の肥厚）6から10パーセントにIPOの収益貢献を強化するために期待されています。 それは現在に沿ったものである、中国の米国の貿易制裁の焦点は積極的にA株へのCDRのリターンで「ユニコーン」を推進するため、金融機関の開発に焦点を当てるの新時代に国家経済戦略の新たな分野に焦点を当てていることを言及する価値があります事実。
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