گزشتہ سال تقریبا 10 سال ہو سکتا ہے کے دوران، ریاست ہائے متحدہ امریکہ کے مصروف ترین سال پر درج چینی کمپنیوں، درج کمپنیوں کی تعداد میں ایک نئی اعلی مارا، لیکن سرمایہ کاروں نہیں کس طرح اچھی فصل کرتے ہیں.
تاہم، نئے ٹریڈنگ کے طریقہ کار چین Depositary کی رسیدیں (CDR) بہار ویک زمین، چینی سائنس اور ٹیکنالوجی 'تنگاوالا' کے بیرون ملک لسٹنگ کی طرح، جلد ہی آرہا مینلینڈ کی تشخیص میں گھریلو A-شیئر لسٹنگ کی منصوبہ بندی کی ترقی پر کام کر رہے ہیں. تازہ ترین خبروں پروگراموں کی ایک قسم کی لسٹنگ کے بعد، علی بابا ایک حصص کو اس موسم گرما کی واپسی کے طور پر ابتدائی طور پر ہو سکتا ہے.
علی بابا نے ٹائم سیٹبل نہیں ظاہر کیا اور اس منصوبے کی تفصیلات واپس آچکی جب وہ سب سے پہلے سی بی بی نے جواب دیا. تاہم، اس نے اس بات کی تصدیق کی: ایک علی نے کئی بار اس خواہش کا اظہار کیا.
CDR نظام تیار ہے
ستمبر 2014 میں، علی بابا نے آئی پی او (ابتدائی عوامی پیشکش) کے لئے نیویارک سٹاک ایکسچینج میں زمین پر "چین جنرل حصص" مضبوط رفتار لیا اور سینسر خریدنے کے لئے امریکی سرمایہ کاروں کی مقبولیت حاصل کی.
اگرچہ چین ای کامرس وشال کا کاروبار زیادہ تر چین اور مینجمنٹ مینلینڈ چین میں ہے، کمپنی کیمن جزائر میں رجسٹرڈ ہے. طویل عرصے سے چینی قانون نے غیر ملکی کمپنیوں کو براہ راست گھریلو سرمایہ کاروں کو حصص کی پیشکش کی ہے. یہ بھی علی بابا کی کمپنیوں کو بھی منع کرتا ہے. 2. ایک ڈبل اکاؤنٹی ڈھانچہ کے ساتھ ایک کمپنی مین لینڈ پر درج کیا جاتا ہے.
لیکن اب ایک نئی ٹریڈنگ کے طریقہ کار میں چینی سرمایہ کاروں کو زیادہ آسانی سے سمندر پار اسٹاک کی تجارت کرنے کی اجازت دے گا.
15 مارچ، چین سیکورٹیز ریگولیٹری کمیشن کے وائس چیئرمین یان Qingmin CPPCC نیشنل کمیٹی کے اختتامی اجلاس میں شرکت کرتے ہوئے، چین Depositary کی رسیدیں (چینی ڈیپازٹری وصولی، CDR) جلد شروع کریں گے. CDR حل ہے دونوں قانونی اور موثر نگرانی کے اقدامات سے دو یہ مارکیٹ اور بیرون ڈی لسٹنگ واپسی A-حصہ درج کمپنیوں کے لئے موزوں ہے.
جلد ہی ہوا دریافت کرنے کی غیر ملکی میڈیا سے ہیں - علی بابا گروپ ممکنہ طور پر ابتدائی طور پر اس سال کے وسط میں کے طور پر، Depositary کی رسیدیں کے ذریعے مقامی مارکیٹ میں منصوبہ بندی کر رہا ہے.
Depositary کی رسیدیں (ڈیپازٹری وصولی، DR) بین الاقوامی سرمایہ مارکیٹ میں لسٹنگ کے ایک مرکزی دھارے طریقہ ہے. پر Baidu، علی بابا، Jingdong کے لئے، مثال کے طور پر، ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں مندرج انٹرنیٹ دیو کمپنیوں میں امریکی Depositary کی رسیدیں (ADR) جاری کرنے ہیں امریکہ سے باہر، صرف کاروبار کے رجسٹرڈ جگہ؛ راہ، اور اکثریت اسٹاک کمپنیوں Depositary کی رسیدیں جاری کرنے لگتے امریکہ امریکہ درج کمپنیوں نے امریکہ میں رجسٹرڈ ہونا ضروری ہے میں متعلقہ سیکورٹیز قوانین کی ضرورت ہے کیونکہ امریکی سٹاک مارکیٹ پر درج ہیں غیر ملکی رسیدوں کے ذریعہ امریکی دارالحکومت مارکیٹ میں داخل ہوسکتا ہے.
براہ راست مارکیٹ کے ساتھ مقابلے میں،، مارکیٹ تک براہ راست قانونی رکاوٹوں پر سے بچنے کی خاطر کہ وغیرہ، اجرا کے اخراجات کو کم تبادلے کے مسائل سے بچنے کے نکشیپاگار رسیدیں جاری کرنے کے فوائد ہیں، لیکن اہم نقصانات ووٹنگ کے حقوق کی ورزش کمیشن حاصل کیا جا کرنے کے لئے شامل ہیں، سرحد پار نگرانی اور ابتدائی قیمتوں کا تعین بھی مشکل ہے لانے کے لئے زیادہ خطرے سرمایہ کاروں.
سٹی بینک کے اعداد و شمار کے مطابق، 2017 میں، سب سے اوپر پانچ سب سے زیادہ مائع ADR کاروبار کے مطابق شمار، چینی کمپنی کے سب سے چار پر قبضہ کرے گا، ADR فارم مندرج امریکہ کی طرف سے علی پر Baidu، Netease اور Jingdong تھے ان کی ترقی کے لئے سازگار فنانسنگ کی طرف سے ایک طرف، یہ بھی غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لئے اچھا منافع لا سکتے ہیں.
اعداد و شمار کے مطابق مارچ 1، 2018 تک، ان چار کمپنیوں میں، سب سے حالیہ سال میں علی بابا کی مجموعی واپسی کی شرح 80٪ سے زائد تک پہنچ گئی، اور بیڈو اور جینڈونگ کی مجموعی واپسیوں میں 40٪ سے زائد تھے.
اس نظام کے دروازے کھول دیا گیا ہے. اس طرح، کمپنیوں جیسے جیانگونگ، ٹینسیٹ، بیڈو، ویوو اور سوگو، جو بیرون ملک مقیم یا ہانگ کانگ میں درج کئے جاتے ہیں، بھی اس کے حصول کے بازار میں واپس آ جائیں گے.
امریکی اسٹاک ایک حصص سے مختلف ہیں
21 مارچ کو شیحو موبائل (سی ایم سی ایم نیوی ای) سی ای او فو شینگ نے بیجنگ کے واٹر مکعب میں پول میں چھلانگ لگایا اور ایک 'فوری طور پر آگے آگے' پوسٹ لیا. Cheetah نے 5 روبوٹ مصنوعات کا آغاز کرنے کا موقع لیا.
ایک حصص کی واپسی کے بارے میں بات کرتے ہوئے، فو شینگ نے کہا کہ وہ کوشش کرنے کے لئے تیار ہے، لیکن یہ اب بھی حکام کے رویہ اور منصوبہ پر منحصر ہے.
فو شینگ ایک انٹرویو میں حال ہی میں کہا: 'چیتا درج نہیں ہے تو، یہ بہت unrealistically اعلی گھریلو دوبارہ منتخب کریں، اور گھریلو A-حصہ اسٹاک انتخاب کرسکتے دو انتہاؤں، آگ اور برف کے ہیں، اور بیرون ملک تصور اسٹاک کی آسان ہے رعایت پیدا. '
نظر میں فو شینگ، وال سٹریٹ اور A-حصہ سرمایہ کاروں کو امریکہ میں ایک مختلف، زیادہ تر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں، اہم توجہ سوٹ کی پیروی کرنے کے لئے آسان کی کمپنی کے بنیادی اصولوں، ملکی خوردہ مبنی مقامات، ہو جائے گا کا قیام.
امریکی مارکیٹ کے اتار چڑھاو، عیش و بجلی فراہم کرنے والے مندر لائبریری کے لئے (SECO.NASDAQ) بانی، سی ای او لی سنڈے سکول نے ایک گہرا تجربہ ہے، وہ ہمیشہ دن مارکیٹ پر صورت حال اور ان کے اپنے ملے جلے جذبات کو یاد رکھیں گے ابھی کچھ وقت افتتاحی گھنٹی کے بعد، اسٹاک کی قیمت ہے. ' انہوں نے کہا کہ جب NASDAQ گھنٹی گر شروع کر دیا اور میں دل کی گہرائیوں سے تعریف کرتے ہیں (تاجروں) اگلی منزل اور اوپر چیخیں محسوس وقت میں شیئر کی قیمت بالکل مختلف تھا کو دیکھنے کے لئے. '
'میں کسی اور خبر کے مطابق قیمت کے ساتھ، میں نے اچانک، جاہل تھا اور لگتا ہے کہ یہ دنیا اتنی غیر منصفانہ، کس طرح جب' وہ کہتے لگاکر پہلا مالیاتی نامہ نگار، 'میں نے اسے مالیاتی سرمائے کے اتنے راؤنڈ ہوتا لگتا ہے، لسٹنگ سے زیادہ کچھ نہیں ہے پھر سے ری فنانسنگ کے ہیں، یہ کچھ نہیں ہے مگر حقیقت میں، ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں بہت مختلف ہے. '
لی سنڈے سکول، چینی کمپنیوں میں امریکی سرمایہ کاری تصور اور کاروباری ماڈل کو سمجھنے کے لئے بہت مشکل ہے. '2014 میں بھی علی بابا IPO، امریکی سرمایہ کاری کے لوگوں کو نہیں سمجھتے.' سنڈے سکول لی CBN رپورٹر کو بتایا.
'امریکی سرمایہ کاروں کو نہیں سمجھتے چینی کاروباری اداروں کو طویل مدتی قدر کی کارکردگی کے ساتھ بات کرنے کے لئے کے طور پر کمپنیوں کی قیمت میں ظاہر ہوں گی جب تک، ایک رشتہ شروع کرنے کی ضرورت نہیں ہے.': IDG کیپٹل پارٹنرز یان یی ٹینگ (Jeacy یان) ہے
واٹرلو کی جنگ
2017 کی طرف سے، امریکہ میں درج نئے چینی کمپنیوں کی تعداد 25 ہے، جس میں سے 25 کمپنیوں تعلیم، آن لائن شاپنگ اور بینکاری صنعتوں سے ہیں، اسی عرصے کے مقابلے میں 125 فیصد کا اضافہ ہوا تک پہنچ گئی.
تاہم، کے اعداد و شمار فراہم Dealogic اعداد و شمار کے مطابق 2017 کے آخر تک، نیویارک میں 16 چینی کمپنیوں نے گزشتہ سال اسٹاک ایکسچینج یا نیس ڈیک میں مندرج، اسٹاک مارکیٹ میں سے کچھ کے بعد، اب بھی مسئلہ کی قیمت سے نیچے ٹریڈ کر رہے ہیں 10 کمپنیوں میں وہ گرنے لگے.
عام سٹور میں سے ایک، حصص کی قیمت کے مقابلے میں حصص کی لسٹنگ دو ماہ کے بعد یہ کم سطح پر اب بھی ہے، کاٹ دیا گیا ہے مزہ ہے. علی بابا کی طرف سے یہ سرمایہ کاری، امریکی درج کی مالیاتی خدمات کے نیٹ ورک کے پلیٹ فارم کے بعد تین سال کی بنیاد رکھی.
امریکی گزشتہ سال سڑک مشکل، ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں مندرج، چینی کمپنیوں کی بہت سی نئی لسٹنگ ناکامیوں ایک اقلیت نہ صرف سرمایہ کاروں نقصانات کا شکار نہیں ہیں نقصان اٹھانا پڑا ہے، لیکن یہ بھی مذکور چینی کمپنیوں ایمان امید امریکی کی ایک بڑی تعداد کو مارا.
ایک خوشحال 2013 IPO اور 2014 کے بعد، ٹیکنالوجی کمپنیوں IPO اسٹاک کی تعداد میں کمی آ رہی تھی. گزشتہ سال کے بعد، 2017 میں، ارنسٹ اینڈ ینگ کی رپورٹ کے مطابق، دوبارہ حاصل رفتار IPO ٹیکنالوجی کمپنیوں، امریکی IPO کمپنیاں، کمپنی کے ایک تہائی سے ٹیکنالوجی اور میڈیا کی صنعت گزشتہ سال، سوشل میڈیا startups اور لے لے فوڈ سروس شروع اپ بلیو تہبند Snapchat وال اسٹریٹ کی دو سب سے آئی پی او کاروبار بن، لیکن لسٹنگ کے بعد، دونوں کمپنیوں کی قیمت بھی ایک فیصلہ لیا اشتراک کریں.
تاہم، صنعت کا خیال ہے کہ موجودہ وقت IPO ونڈو ماہر میں IPO ٹیکنالوجی کمپنیوں کو دوبارہ شروع کرنے کے لئے آیا ہے، کلاس پنجم گروپ، بایر (Lise خریدار) کے بانی پہلا مالیاتی بتایا: 'ٹیکنالوجی کمپنیوں کی ہر قسم کو اب بینکوں اور پریکشکوں کے ساتھ شروع کر رہے ہیں ایک دوسرے کے ساتھ آئی پی او تحقیق، اس ونڈو کو بہت سی نئی کمپنی کی قیمتوں کا تعین نسبتا مناسب ہے کھلا بہت بڑا، IPO کے لئے بہت مضبوط مانگ پہلے سے ہی ہے. '
محکمہ کے این وائی ایس ای درج کی عالمی سربراہ Tuttle کے (یوحنا Tuttle کے) بھی اسی بیان دیا. ان کا خیال ہے اس سال امریکی سٹاک مارکیٹ IPO، بہت فعال ہو جائے گا کہ مذکور ٹیکنالوجی کمپنیوں کی ایک بڑی تعداد دیکھنے particularly'll. انہوں نے تین ریڈی اس سال کی خاص طور سے ذکر بنایا بیپ میل میل ( 'بی اسٹیشن' کے تحت کہا جاتا ہے)، iQIYI اور اشرافیہ تعلیم بیپ: US چینی startups کے درج.
بیدو کی ویڈیو محرومی کی کمپنی iQIYI محبت کے تصوراتی، بہترین آرٹ کے NASDAQ مالیت شروع سرخی ہے فنانسنگ میں 2.4 بلین $ کرنے کے لئے،، $ 17 کے لئے $ 19 رینج کے حصص کی قیمت امریکہ 125 ملین ADS میں جاری ہونے کی توقع ہے اپ. بیدو حصص سے زیادہ 80٪ 10٪ iQIYI فنانسنگ کی رقم R & D سرمایہ کاری کے لئے استعمال کیا جائے گا. iQIYI فی الحال صارفین 400 ملین سے زائد افراد کو رجسٹرڈ. بیدو سی ای او یس کن جانگ اس سال کی ڈیووس فورم میں انکشاف کیا، اور امریکہ iQIYI ہم اسٹریمنگ دیو کی Netflix (Netflix کے) درمیان تعاون کو مضبوط کریں گے.
اس سال امریکہ کے دو دیگر شروع اپ انٹرپرائزز ویڈیو کمپنی 'بی اسٹیشن' محرومی رہے ہیں مندرج بارے میں اور اسکول بعد نجی تدریس سروس فراہم اشرافیہ تعلیم. بی اسٹیشن 525 $ ملین کی فنانسنگ، کے لئے $ 1.05 کے حصص کی قیمت کی حد میں اضافے کے لیے توقع ہے ہے 12.5 امریکی ڈالر، اور اضافی اضافی 6.3 ملین حصص جاری کئے جائیں گے. ایلیٹ تعلیم 300 ملین امریکی ڈالر بڑھانے کا ارادہ رکھتی ہے.
مینلینڈ اور ہانگ کانگ میں عظیم مواقع
تاہم، وہاں اس طرح کے نیٹ ورک کے قرض دہندہ سے کچھ چینی انٹرنیٹ کمپنیوں ہانگ کانگ میں شامل ہونے کیلئے درج کیا، نقطہ ہانگ کانگ IPO میں بلند کرنے کے لئے کم از کم $ 500 ملین منصوبوں پر مالیاتی نیٹ ورک ہے. جوار بھی اس سال کے بعد ہانگ کانگ میں لسٹنگ کا ارادہ رکھتی ہے، اور ایک دوسرے کے ساتھ ڈالر کی سطح اربوں کر لے IPO پیمانے. ہانگ کانگ میں درج دیگر توقع ہے بھی انٹرنیٹ مالیاتی فرموں لو سونے کو شامل کرنے، اور پلیٹ فارم سے دور رہنے کے لئے محفوظ سرمایہ کاری کی عکاسی.
'امریکی مارکیٹ کے مقابلے میں، مستقبل مینلینڈ چین یا ہانگ کانگ میں عوامی جانے کے لئے زیادہ چینی کاروباری اداروں کو ہو جائے گا.' GGV کیپٹل (GGV) ہنس تنگ، پہلا مالیاتی کے منیجنگ پارٹنر، رپورٹروں کہ "امریکی سرمایہ کاروں چینی انٹرنیٹ کمپنیوں رہے ہیں کی تعداد کو سمجھ سکتا ہے کو بتایا محدود، وہ خطرے پھیلانے کے لئے تمام یا تمام شرط چین چینی انٹرنیٹ کمپنیوں شرط لگانا مشکل ہے. '
انہوں نے کہا کہ امریکہ میں چینی کاروباری اداروں،، ضروریات فنانسنگ نہیں ہے چینی مارکیٹ میں خود کو پہلے سے ہی بڑے کافی مانگ ہے کیونکہ تو مستقبل ایشیا، مینلینڈ چین اور ہانگ کانگ IPO میں فہرست میں اضافہ ہو جائے گا کا انتخاب چینی کمپنیوں کے ایک بہت کچھ دیکھیں گے.
کے انٹرنیٹ دیو علی بابا اور Jingdong مستقبل میں ایک حصص کو واپس کرنے کے لئے منتخب کر سکتے ہیں، ہنس تنگ، پہلا مالیاتی نامہ نگار نے کہا: 'سب سے پہلے امریکی مارکیٹ، قدم چینی سرمایہ کاروں اور مندرج چینی کمپنیوں اور وہاں سے نکلنے کے میکانزم کی بہتر تفہیم کے لئے واپس کرنے ہے. 'تاہم، انہوں نے مقامی مارکیٹ میں یقین رکھتا ہے کچھ وقت لگ سکتا ہے. اس وقت، ہانگ کانگ وہ ریگولیٹری نظام کو بہتر بنا کر، زیادہ فعال طور پر برتاؤ کر سکتے ہیں تو یہ بھی بہت سے چینی درج کمپنیوں کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے قابل ہے.
15 دسمبر، ہانگ کانگ کی مارکیٹ کے اہم اصلاحات میں شروع کرنے 20 سال آخری، HKEx مرکزی بورڈ پر درج حصص کے ساتھ کمپنی کے مختلف حقوق کی اجازت دی ہے، موجودہ لسٹنگ کے نظام کو وسیع کرنے کے سرکاری اعلان کیا ہے. اس سال، ہانگ کانگ کی مارکیٹ ہے کہ وہ علی بابا کو فراہم نہیں کر سکتے کیونکہ گورننس کے ڈھانچے چاہتے ہیں، میں اس وشالکای بڑی 25 ارب $ IPO کو نیویارک پر اڑ گئے دیکھا.
اس کے برعکس، NYSE اور نیسداق نے ڈبل درجے کی ایکوئٹی ڈھانچے کی اجازت دی ہے. یہ طریقہ کار ٹیکنالوجی کی صنعت میں کاروباری اداروں کے ذریعہ بہت زیادہ استعمال کیا گیا ہے. فیس بک اور گوگل اور دوسری بڑی امریکی ٹیکنالوجی کمپنیوں نے دو ٹائر حصص رکھنے والی ڈھانچے کو اپنایا ہے. اس ملکیت کی ساخت کے تحت، بانیوں اور انتظامات کو زیادہ ووٹنگ کے حقوق حاصل ہیں. برطانیہ کے فیصلے کرنے والی طاقت کو کنٹرول کرنے کے لئے ہجرت کے فنڈز اور حق ہولڈروں کو ہجرت کرنے یا حقوق کے ہولڈرز کے بارے میں فکر کرنے کی کوئی ضرورت نہیں ہے.