この一年間、ほぼ10年であり、米国で最も忙しい年に上場している中国企業は、上場企業の数は、新しい高を襲ったが、投資家はありませんどのように良い収穫を行います。
しかし、すぐに来て新たな取引メカニズム中国預託証券（CDR）は、春の目覚めの大地のように、中国の科学と技術「ユニコーン」の海外上場は、国内A株上場計画の策定に取り組んでいる。本土の評価において最新のニュース様々なリスティングオプションの後、Alibabaは今夏の早い時期にA株に戻るかもしれません。
Alibabaはタイムテーブルを開示せず、CBNに最初に反応したときに計画の詳細を返したが、Aliはこの希望を何度か表明した。
CDRシステムが準備完了です。
2014年9月には、Alibabaは、IPO（株式公開）のためにニューヨーク証券取引所に上陸するための「中国総合株」の勢いを強め、米国投資家の感動を買う人気を得ました。
中国の電子商取引大手企業の大部分は中国本土にありますが、ケイマン諸島には登録されていますが、長い間、中国の法律は海外企業が国内投資家に直接株式を提供することを禁じています。 2.二重の株式構造を持つ会社が本土に上場している。
しかし、今、新たな取引メカニズムは、中国の投資家はより簡単に海外の株式を取引することができます。
3月15日、中国証券監督管理委員会副会長ヤンQingmin政協全国委員会の最終会議に出席しながら、中国預託証券は、（中国の預託、CDR）とすぐに起動します。CDRは、法的および効果的な規制措置2の両方を解決しますこれは、市場と海外の上場廃止リターンA株上場企業を助長しています。
アリババグループは、早ければ今年の真ん中のように、おそらく、預託証券を通じて国内市場で計画している - すぐに風を探索する外国メディアがあります。
預託証券、国際資本市場での（預託領収書、DR）は上場の主流の方法である。百度、アリババ、Jingdongは、例えば、米国に記載されているインターネットの巨大企業は、米国預託証券（ADR）を発行しているの道は、と大多数は、米国が米国で登録されている必要があり、米国の上場企業で、関連する証券法を持っているので、米国の株式市場に上場されている預託証券を発行する証券会社を取り、事業の登録場所を米国外で、のみ預託証券は、米国の資本市場に取り込むことができます。
ダイレクト・マーケット、市場への直接的な法的障害を回避する預託証券を発行することの利点と比較すると、発行コストの削減、為替問題を避けるため、などが、主な欠点は、委託する議決権の行使を含め、国境を越えた監督と初期価格は難しすぎます投資家に高いリスク。
シティバンクのデータによると、2017年に、トップ5最も流動性のADRは、売上高に応じて算出、中国企業がトップ4を占めますが、米国のアリ、百度、網易とJingdongのは、ADRのフォームを列挙されました、彼らの発展に資する資金調達により、一方では、それはまた、外国人投資家のために良いリターンをもたらすことができます。
統計によると、2018年3月1日現在、これらの4社のうち、最近の年間のアリババの累積リターン率は80％を超え、バイドゥーとJingdongの累積リターンはすべて40％を超えています。
このようにして、Jingdong、Tencent、Baidu、Weibo、Sogouなどの海外や香港に上場している企業も、A株市場に復帰する見込みです。
米国の株式はAの株式と異なる
Cheehoo Mobile（CMCM.NYSE）のFu Sheng CEOは、3月21日、北京のウォーターキューブのプールに飛び乗って、「まっすぐ泳ぐ」姿勢をとり、5台のロボット製品を発売する機会を得ました。
福株はA株の返還について話し合ったとき、彼は試してみたいと言ったが、それでも当局の姿勢と計画に依存している。
福盛はインタビューで、最近言った：「チーターが表示されていない場合は、それを再選択し、国内A株銘柄を選択することも両極端、火と氷があり、国内あまりにも非現実的に高いと海外のコンセプト株式のが簡単です。割引を生成する。
ビュー内の福盛、ウォール街とA株投資家は米国では異なる、主に機関投資家を構成し、主な焦点は、同社のファンダメンタルズ、国内の小売業向けの場所、追随しやすいだろう。
米国市場の浮き沈みのために、高級電動プロバイダ寺ライブラリ（SECO.NASDAQ）創設者、CEOリー・日曜学校深い経験があり、彼は常に日、市場の状況や自分の複雑な気持ちを覚えているでしょう。「少しオープニングベルの後、株価完全に異なっていた彼は、ときNASDAQの鐘。落ちるようになった、と私は深く感謝し、（トレーダー）が一度に株価を見に階下と二階に抗議を感じます。 "
「私は他の誰かに報告価格で、私は急に無知だったので、不公平なこの世界は、どのように考えるとき、」彼は真剣に最初の金融特派員は、私はそれが金融資本のように多くのラウンドだっただろうと思う」、言う、リスト以外の何ものでもありません再び借り換えあり、これは何もありません。実際には、米国では非常に異なっています。 "
リー・日曜学校、中国企業における米国の投資は、コンセプトやビジネスモデルを理解することは非常に困難である。「2014年にさえアリババのIPO、米国の投資の人々は理解していないが。」日曜学校リーは、CBNの記者に語りました。
「アメリカの投資家は中国企業は、企業が株価に反映されます長期的な価値のパフォーマンスと話す限り、関係を起動する必要はありません理解していません。」：IDGキャピタルパートナーズヤン弋騰（Jeacyヤン）ということです
バトルウォータールー
2017年までに、米国に記載されている新中国企業の数は、25社は、教育、オンラインショッピングやバンキング業界からされているのと同じ時期に比べて125％増の25に達しました。
ただし、データプロバイダディーロジックの統計によると、2017年末までに、16の中国企業は昨年、ニューヨークの証券取引所やナスダック上場まだ発行価格を下回る取引されている10社のうち、株式市場のいくつかの後に彼は崩壊し始めました。
典型的な店の一つが楽しいです。アリババによるこの投資、発行価格に比べて株式の上場が切断された2ヶ月後、それは低水準にとどまっている、米国上場の金融サービスネットワークプラットフォームの後三年に設立。
米国は、中国企業の多くの新しいリストが挫折は少数派、唯一の投資家が損失を被るないではありません苦しんでなく、中国企業が信仰を願って記載されている米国の大規模な数を直撃している、昨年米国では困難な道を、リストされています。
繁栄2013 IPOと2014の後、テクノロジー企業のIPO銘柄数は昨年以来、2017年に、アーンスト・アンド・ヤングの報告書によると、運動量IPOのテクノロジー企業を取り戻した。減少し、企業の三分の一から米国のIPO企業、技術とメディア業界。昨年、ソーシャルメディアのスタートアップSnapchatと持ち帰りフードサービスのスタートアップブルーエプロンは、ウォール街の2つの大IPOのビジネスになるが、上場後、両社の株価も急落しました。
しかし、業界では、現在時刻がIPOウィンドウの専門家でIPOのテクノロジー企業を再起動するようになっていると考えている、クラスVグループ、バイエル（リセバイヤー）の創設者は、最初の金融に語った：「テクノロジー企業のすべての種類は、銀行や監査役で、今始めていますIPO研究一緒に、このウィンドウには、すでにIPOのための非常に大きな、非常に強い需要を開いている、多くの新会社の価格は比較的合理的です。 "
部門タトル（ジョン・タトル）のNYSE記載されているグローバルヘッドも同じ声明を発表した。彼は今年、米国株式市場IPOが記載されているテクノロジー企業の大多数を参照してくださいparticularly'll、非常に活発になることを信じている。彼はまた、今年3準備の特別な言及をしましたビープ音マイル（下の「B駅」と呼ばれる）マイル、iQIYIとエリート教育ビープ音：USは、中国の新興企業が記載されています。
Baiduのビデオストリーミング会社iQIYIはNASDAQに向かっている、資金調達における最高$ 2.4億ドルを開始、米国で1.25億ADS、$ 17 $ 19の範囲の発行価格を解放するために期待されている。愛のファンタスティックアートのためのBaiduの株価資金の80％以上、10％iQIYI量は、R＆D投資のために使用されます。iQIYI現在の登録ユーザーが400以上の万人。BaiduのCEO雅 - 秦張は、今年のダボス会議で明らかにした、と米国iQIYIストリーミングメディア大手のNetflixは協力を強化する。
今年は米国についてですが他の二つのスタートアップ企業がビデオ会社「B駅」をストリーミングし、放課後の個別指導サービスプロバイダエリート教育されている記載されている。Bステーションは$ 525万ドルの資金調達を拡大することが予想され、$ 1.05の発行価格帯$ 1.25 630万株を発行。エリート教育は$ 3億調達する予定です。
本土と香港のより大きなチャンス
しかし、そのようなネットワークの貸し手として、いくつかの中国のインターネット企業が香港記載されているに参加することがある、香港IPOで少なくとも$ 5億調達する計画で、金融ネットワークを指す。ミレーはまた、香港で上場今年後半を予定し、そして一緒ドルレベルの十億をもたらす可能性があります規模のIPO。他の上場、香港でも安全な投資を反映して、インターネット金融機関呂金を含めて、プラットフォームを離れて生きることが期待されます。
「米国市場に比べて、将来はより多くの中国企業が中国本土や香港で公共行くことになります。」GGV資本（GGV）ハンス・トゥン、最初の金融の管理パートナーは、米国の投資家である中国のインターネット企業の数を理解することができる」ことを記者団に語りました限られた、彼らはリスクを分散するために、すべてのまたは全てのベット中国の中国のインターネット企業を賭けることは困難です。 "
彼はまた、中国市場自体がすでに十分に大きい需要があるので、将来は中国企業の多くが表示増えるアジア、中国本土と香港IPOで一覧表示することを選択しますので、米国の中国企業は、ニーズに資金をされていないと述べました。
インターネットの巨人アリババとJingdongは、将来の株式に復帰することを選択することについて、ハンス・桐は、最初の金融特派員は言った：「まず米国市場は、ステップは、中国の投資家や上場中国企業と出口のメカニズムのより良い理解に戻ることです。 「しかし、彼はいくつかの時間がかかることがあり、国内市場ではと考えている。彼らは規制システムを改善することにより、より積極的に振る舞うことができる場合は、この時、香港にも多くの中国の上場企業を誘致することができます。
最後の12月15日、香港市場は、20年の主要な改革の到来を告げるために、香港証券取引所メインボードに上場株式発行会社の異なる権利を許可する、現在の上場制度を拡大する公式を発表しました。彼らはアリババにそれを提供することはできませんので、その年、香港市場がありますガバナンス構造をしたい、私はこの巨人は巨大な$ 25十億IPOにニューヨークに飛んだ見ました。
これとは対照的に、NYSEとナスダックは、デュアルクラス株式構造を許可する。この配置は、テクノロジー業界の起業家を広範囲に使用され、顔ブック（Facebookの）とGoogleや他の主要な米国のテクノロジー企業は、デュアルステージ株式構造です。この所有構造で、より多くの議決権を取得するための創始者と管理は、却下または敵対的買収に直面しているのを恐れることなく、ヘッジファンドや活動家の株主は、会社の意思決定を制御することがより困難になります。