बीते वर्ष के दौरान लगभग 10 साल हो सकता है, चीनी संयुक्त राज्य अमेरिका के सबसे व्यस्त वर्ष पर सूचीबद्ध कंपनियों, सूचीबद्ध कंपनियों की संख्या एक नया उच्च मारा, लेकिन निवेशकों को नहीं कैसे अच्छी फसल है।
हालांकि, नए व्यापार तंत्र चीन निक्षेपागार रसीद (CDR) वसंत मद्देनजर पृथ्वी, चीनी विज्ञान और प्रौद्योगिकी 'गेंडा' के विदेशी सूची की तरह, जल्द ही आ रहा मुख्यभूमि के आकलन में घरेलू ए-शेयर लिस्टिंग योजना के विकास पर काम कर रहे हैं। ताजा खबर कार्यक्रमों की एक किस्म की सूची के बाद, अलीबाबा एक शेयर इस गर्मी में वापसी के रूप में के रूप में जल्दी हो सकता है।
अलीबाबा पहले से पहले अनुसूची विवरण का खुलासा नहीं किया प्रतिक्रिया, वापसी कार्यक्रमों सबसे पहले वित्तीय, लेकिन एक बात की पुष्टि की: अली बार बार जब तक की स्थिति (ए शेयर) पर विचार करने के लिए अनुमति के रूप में वापस आने के लिए इच्छा व्यक्त की।
सीडीआर प्रणाली आने के लिए तैयार
सितंबर 2014, अलीबाबा कैरी 'अवधारणा शेयरों' मजबूत गड़गड़ाहट का दौरा न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में आयोजित आईपीओ (आरंभिक सार्वजनिक पेशकश), अमेरिका के निवेशकों भव्य अनुभूति के लिए सदस्यता लेने के लिए लाइन अप।
हालांकि इस चीनी बिजली आपूर्तिकर्ता दिग्गज सबसे अधिक व्यापार और संचालन मुख्य भूमि चीन में हैं, लेकिन कंपनी केमैन आइलैंड्स में पंजीकृत। एक लंबे समय के लिए, चीन विदेशी कंपनियों के शेयरों की बिक्री पर रोक लगाने के कानून सीधे घरेलू निवेशकों, जो भी अलीबाबा की तरह प्रतिबंध लगा दिया गया है तरह मुख्य भूमि पर सूचीबद्ध कंपनियों के एक दोहरी स्वामित्व संरचना है।
लेकिन अब नया व्यापार तंत्र चीनी निवेशकों के लिए विदेशी शेयरों को व्यापार करने में आसान बना देगा।
15 मार्च, चीन के प्रतिभूति नियामक आयोग के उपाध्यक्ष यान Qingmin CPPCC राष्ट्रीय समिति के समापन बैठक में भाग लेने जबकि, ने कहा। चीन निक्षेपागार रसीद (चीनी डिपॉजिटरी रसीद, सीडीआर) जल्द ही शुभारंभ करेंगे सीडीआर समाधान है दोनों कानूनी और प्रभावी नियामक उपायों दो को , लिस्टिंग के लिए अनुकूल है, विदेशी डीलिस्टिंग कंपनियों को वापस सूचीबद्ध एक शेयरों के लिए
कुछ विदेशी मीडिया ने इस खबर को तुरंत पकड़ लिया कि अलीबाबा समूह घरेलू बाजार में डिपॉजिटरी प्राप्तियों के माध्यम से सूचीबद्ध होने की योजना बना रहा है, जो कि इस साल के मध्य के रूप में शुरू किया जा सकता है।
निक्षेपागार रसीद (डिपॉजिटरी रसीद, डीआर) अंतरराष्ट्रीय पूंजी बाजार में लिस्टिंग के एक मुख्य धारा तरीका है। Baidu, अलीबाबा, Jingdong करने के लिए, उदाहरण के लिए, इंटरनेट की दिग्गज कंपनी संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध कंपनियों के अमेरिकी निक्षेपागार रसीद (ADR) जारी करने के लिए कर रहे हैं संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर है, केवल व्यवसाय के पंजीकृत जगह; भी तरह से, और बहुमत शेयर कंपनियों लेता अमानती प्राप्तियां जारी करने के लिए अमेरिका के शेयर बाजार में सूचीबद्ध हैं क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका संयुक्त राज्य अमेरिका सूचीबद्ध कंपनियों संयुक्त राज्य अमेरिका में पंजीकृत होना जरूरी है में प्रासंगिक प्रतिभूति कानून है निक्षेपागार प्राप्तियों अमेरिका पूंजी बाजार में रखा जा सकता है।
प्रत्यक्ष बाजार की तुलना में, निक्षेपागार प्राप्तियों है कि बाजार के लिए सीधी कानूनी बाधाएं से बचने,,, जारी करने की लागत को कम करने के आदान प्रदान की समस्याओं से बचने आदि जारी करने के लाभ, लेकिन मुख्य नुकसान शामिल मतदान के अधिकार का प्रयोग करते चालू हो करने के लिए, सीमा पार से पर्यवेक्षण और प्रारंभिक मूल्य निर्धारण के लिए भी मुश्किल है निवेशकों के लिए उच्च जोखिम
सिटी बैंक के आंकड़ों के अनुसार, 2017 में, शीर्ष पांच सबसे अधिक तरल एडीआर कारोबार के अनुसार गणना की, चीनी कंपनी शीर्ष चार को घेरता है, अली, Baidu, Netease और Jingdong एडीआर रूप में सूचीबद्ध किया गया अमेरिका द्वारा, एक ओर उनके विकास के लिए अनुकूल वित्तपोषण से, यह भी विदेशी निवेशकों के लिए अच्छा रिटर्न ला सकता है।
आंकड़ों के मुताबिक, 1 मार्च, 2018 के अनुसार, इन चार कंपनियों में से अलीबाबा की हालिया वर्ष की संचयी रिटर्न दर 80% से अधिक तक पहुंच गई, और बीडु और जिंगडोंग का संचयी रिटर्न 40% से ऊपर था।
इस प्रणाली का द्वार खोला गया है। इस तरह, जिंगडोंग, टेनेंट, बैडु, वियोबो, और सोगो जैसे कंपनियां विदेशी या हांगकांग में सूचीबद्ध हैं, उन्हें ए-शेयर बाजार में वापस आने की उम्मीद है।
अमेरिकी शेयर एक शेयर से अलग हैं I
21 मार्च को, चेहू मोबाइल सीईओ फू शेंग बीजिंग के वाटर क्यूब के पूल में कूद गए और उन्होंने 'सीधे आगे तैरने' का पदभार संभाला। चीता ने 5 रोबोट उत्पादों को लॉन्च करने का अवसर लिया।
ए शेयरों की वापसी के बारे में बात करते हुए फू शेंग ने कहा कि वह कोशिश करने के लिए तैयार हैं, लेकिन यह अभी भी सक्षम अधिकारियों के दृष्टिकोण और योजना पर निर्भर करता है।
फू शेंग एक साक्षात्कार में हाल ही में कहा था: 'चीता सूचीबद्ध नहीं है, तो यह फिर से चयन करें, और घरेलू एक शेयर शेयरों चुन सकते हैं दो चरम सीमाओं, आग और बर्फ कर रहे हैं, भी अवास्तविक उच्च घरेलू और अवधारणा शेयरों की विदेशी आसान है छूट उत्पन्न करते हैं। '
ध्यान में रखते हुए फू शेंग, वाल स्ट्रीट और ए-शेयर निवेशकों का गठन एक अलग, संयुक्त राज्य अमेरिका में ज्यादातर संस्थागत निवेशकों, मुख्य लक्ष्य कंपनी के मूल सिद्धांतों, घरेलू खुदरा उन्मुख स्थानों, सूट का पालन करने के लिए आसान हो जाएगा।
अमेरिकी बाजार में उतार-चढ़ाव, लक्जरी बिजली प्रदाताओं मंदिर पुस्तकालय के लिए (SECO.NASDAQ) के संस्थापक, सीईओ ली संडे स्कूल वहाँ एक गहरा अनुभव है, वह हमेशा दिन बाजार पर स्थिति और अपने स्वयं के मिश्रित भावनाओं याद नहीं है। 'कुछ ही समय उद्घाटन घंटी के बाद, शेयर की कीमत वह गिर। जब NASDAQ घंटी शुरू किया, और मैं गहराई से, की सराहना करते हैं (व्यापारियों) चिल्लाहट नीचे और ऊपर लग रहा है देखने के लिए समय में शेयर की कीमत पूरी तरह से अलग था। '
'जब मैं, मैं अचानक अज्ञानी, किसी और सूचना मूल्य के साथ था और लगता है कि कैसे इस दुनिया तो अनुचित,' वे कहते हैं ईमानदारी से पहले वित्तीय संवाददाता, 'मुझे लगता है कि यह वित्तीय राजधानी के इतने दौर होता है, सूची से ज्यादा कुछ नहीं है फिर से पुनर्वित्त कर रहे हैं, यह बात नहीं है। लेकिन वास्तव में, संयुक्त राज्य अमेरिका में बहुत अलग है। '
ली संडे स्कूल, चीनी कंपनियों में अमेरिका निवेश अवधारणा और व्यापार मॉडल को समझने के लिए बहुत मुश्किल है। 'यहां तक कि 2014 में अलीबाबा आईपीओ, अमेरिका निवेश लोग समझ में नहीं आता।' संडे स्कूल ली CBN संवाददाता से कहा।
'अमेरिकन निवेशकों समझ में नहीं आता चीनी उद्यमों एक रिश्ता शुरू करने के लिए, जब तक कि कंपनियों शेयर की कीमत में परिलक्षित होगा लंबी अवधि के मूल्य के प्रदर्शन से बात करने के लिए नहीं है।': IDG कैपिटल पार्टनर्स यान यी टेंग (Jeacy यान) वह यह है कि
लड़ाई वॉटरलू
2017 तक, नए चीनी अमेरिका में सूचीबद्ध कंपनियों की संख्या 25 इसी अवधि, जिसमें 25 कंपनियां शिक्षा, ऑनलाइन शॉपिंग और बैंकिंग उद्योगों से कर रहे हैं के साथ तुलना में 125% की वृद्धि हुई है पर पहुंच गया,।
हालांकि, डेटा प्रदाता Dealogic आंकड़ों के अनुसार, 2017 के अंत तक, 16 चीनी कंपनियों ने पिछले साल न्यूयॉर्क में स्टॉक एक्सचेंज या नैस्डेक में सूचीबद्ध अभी भी समस्या को कीमत से नीचे कारोबार कर रहे हैं 10 कंपनियों के बीच, शेयर बाजार के कुछ के बाद उन्होंने संक्षिप्त करने के लिए शुरू कर दिया।
ठेठ दुकान में से एक। मजेदार है अलीबाबा द्वारा यह निवेश, अमेरिका में सूचीबद्ध वित्तीय सेवा नेटवर्क मंच के बाद तीन साल की स्थापना की, दो महीने के मुद्दे मूल्य की तुलना में शेयरों की सूची के बाद कटौती की गई है, यह अभी भी निम्न स्तर पर है।
अमेरिका ने पिछले साल सड़क मुश्किल है, संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध चीनी कंपनियों के कई नई लिस्टिंग नुकसान उठाना पड़ा है असफलताओं एक अल्पसंख्यक, न केवल निवेशकों नुकसान नहीं कर रहे हैं, लेकिन यह भी अमेरिका की एक बड़ी संख्या सूचीबद्ध चीनी कंपनियों आशा विश्वास मारा।
एक समृद्ध 2013 आईपीओ और 2014 के बाद, प्रौद्योगिकी कंपनियों ने आईपीओ के शेयरों की संख्या घट रही थी। पिछले साल के बाद से,, गति आईपीओ प्रौद्योगिकी कंपनियों आ अर्न्स्ट एंड यंग की रिपोर्ट के अनुसार 2017 में, अमेरिका आईपीओ कंपनियों, कंपनी के एक-तिहाई से प्रौद्योगिकी और मीडिया उद्योग। पिछले साल, सामाजिक मीडिया स्टार्टअप और ले-दूर खाद्य सेवा स्टार्टअप ब्लू एप्रन Snapchat वॉल स्ट्रीट के दो सबसे बड़े आईपीओ व्यवसाय बन गया है, लेकिन सूची के बाद, दोनों कंपनियों के शेयर की कीमत भी एक डुबकी ले लिया।
हालांकि, उद्योग में लोग मानते हैं कि आईपीओ विंडोज़ को फिर से खोलने के लिए प्रौद्योगिकी कंपनियों का समय आ गया है। आईपीओ विशेषज्ञ, क्लास वी समूह के संस्थापक लीसे क्रेता ने सीएनबी को बताया: 'सभी प्रकार की प्रौद्योगिकी कंपनियां अब बैंकों और ऑडिटर के साथ शुरू होती हैं। आईपीओ को एक साथ अध्ययन करें, इस विंडो को बहुत बड़ी खोला गया है, आईपीओ की मांग बहुत मजबूत है, और कई नई कंपनियां अपेक्षाकृत उचित कीमत भी हैं।
एनवाईएसई के लिस्टिंग विभाग के वैश्विक निदेशक जॉन टटल ने भी यही बयान दिया है। उनका मानना है कि इस वर्ष आईपीओ बाजार में बहुत सक्रिय रहेगा और विशेष रूप से बड़ी संख्या में प्रौद्योगिकी कंपनियों को सूचीबद्ध किया जाएगा। उन्होंने इस वर्ष के लिए तीन तैयारी का भी उल्लेख किया है। संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध चीनी स्टार्ट-अप कंपनियों: 哔 哩 哔 哩 (बाद में 'बी स्टेशन' के रूप में संदर्भित किया गया), iQiyi और अभिजात वर्ग शिक्षा
Baidu के वीडियो स्ट्रीमिंग कंपनी iQIYI प्यार का बढ़िया कला के लिए बढ़ रहा है NASDAQ लायक आरंभ वित्त पोषण में 2.4 अरब $ करने के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में 125 मिलियन एडीएस में जारी करने के लिए $ 17 के लिए $ 19 रेंज के मुद्दे मूल्य की उम्मीद है अप। Baidu शेयरों 80% से अधिक। 10% iQIYI वित्तपोषण की राशि अनुसंधान एवं विकास निवेश के लिए इस्तेमाल किया जाएगा। iQIYI वर्तमान में 400 मिलियन से अधिक लोगों को पंजीकृत उपयोगकर्ता। Baidu सीईओ हां-किन झांग इस साल के दावोस फोरम में पता चला, और संयुक्त राज्य अमेरिका iQIYI स्ट्रीमिंग मीडिया की विशाल नेटफ्लिक्स सहयोग बढ़ाएगी
इस साल संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध के बारे में दो अन्य शुरू हुआ उद्यमों वीडियो कंपनी 'बी स्टेशन' स्ट्रीमिंग कर रहे हैं और स्कूल के बाद ट्यूशन सेवा प्रदाता कुलीन शिक्षा। बी स्टेशन 525 मिलियन $ के वित्तपोषण, $ 1.05 के मुद्दे मूल्य सीमा से ऊपर पैमाने पर करने की उम्मीद है है 12.5 अमरीकी डॉलर और अतिरिक्त 6.3 मिलियन शेयर जारी किए जाएंगे। एलिट एजुकेशन ने 300 मिलियन अमरीकी डालर की बढ़ोतरी करने की योजना बनाई है।
मुख्यभूमि और हांगकांग में बड़े अवसर
हालांकि, वहाँ इस तरह के नेटवर्क उधारदाताओं के रूप में कुछ चीनी इंटरनेट कंपनियों हांगकांग शामिल होने के लिए सूचीबद्ध है, कम से कम $ 500 मिलियन हांगकांग आईपीओ में बढ़ाने के लिए योजनाओं पर वित्तीय नेटवर्क बिंदु हैं। बाजरा भी बाद में इस वर्ष हांगकांग में लिस्टिंग की योजना है, और साथ में डॉलर के स्तर के अरबों ला सकता है आईपीओ पैमाने। अन्य हांगकांग में सूचीबद्ध होने की उम्मीद है भी इंटरनेट वित्तीय फर्मों लू सोना शामिल करने के लिए, और मंच से रहते सुरक्षित निवेश को दर्शाते हैं।
'अमेरिकी बाजार की तुलना में, भविष्य मुख्य भूमि चीन या हांगकांग में सार्वजनिक जाने के लिए और अधिक चीनी उद्यमों हो जाएगा।' GGV राजधानी (GGV) हंस तुंग, सबसे पहले वित्तीय के मैनेजिंग पार्टनर, संवाददाताओं से कहा कि "अमेरिका निवेशकों चीनी इंटरनेट कंपनियों की संख्या को समझ सकता हूँ सीमित है, वे सभी या सभी दांव चीन चीनी इंटरनेट कंपनियों शर्त करने के लिए जोखिम का प्रसार करना मुश्किल है। '
उन्होंने यह भी कहा कि संयुक्त राज्य अमेरिका में चीनी उद्यमों जरूरतों के वित्त पोषण नहीं है, क्योंकि चीन के बाजार में ही पहले से ही बहुत बड़ी मांग है, इसलिए भविष्य चीनी कंपनियों का एक बहुत देखेंगे एशिया, मुख्य भूमि चीन और हांगकांग आईपीओ में सूचीबद्ध करने के लिए बढ़ जाएगा चुनें।
इंटरनेट की दिग्गज कंपनी अलीबाबा और Jingdong भविष्य में क के शेयर पर लौटने के लिए चुन सकते हैं के लिए, हंस तुंग, सबसे पहले वित्तीय संवाददाता ने कहा: 'सबसे पहले अमेरिकी बाजार, कदम चीनी निवेशकों और सूचीबद्ध चीनी कंपनियों और बाहर निकलने के तंत्र का एक बेहतर समझ पर लौटने के लिए है। 'हालांकि, उन्होंने घरेलू बाजार में विश्वास करता है कुछ समय लग सकता है। इस समय, हांगकांग अगर वे अधिक सक्रिय रूप से व्यवहार करते हैं कर सकते हैं नियामक प्रणाली में सुधार के द्वारा, यह भी कई चीनी सूचीबद्ध कंपनियों को आकर्षित करने में सक्षम है।
पिछले 15 दिसंबर हांगकांग बाजार प्रमुख सुधारों में 20 साल लाने की, HKEx आधिकारिक वर्तमान प्रविष्टि प्रणाली को व्यापक बनाने की घोषणा की, मुख्य बोर्ड पर सूचीबद्ध शेयरों के साथ कंपनी के विभिन्न अधिकारों की इजाजत दी। उस वर्ष, हांगकांग बाजार है क्योंकि वे अलीबाबा करने के लिए इसे प्रदान नहीं कर सकते शासन संरचना चाहते हैं, मैं इस विशाल विशाल अरब $ 25 आईपीओ को न्यूयॉर्क के लिए उड़ान भरी देखा था।
इसके विपरीत, NYSE और Nasdaq दोहरी स्तरीय इक्विटी संरचनाओं की अनुमति देते हैं.इस व्यवस्था का प्रौद्योगिकी उद्योग में उद्यमियों द्वारा भारी उपयोग किया गया है। फेसबुक और Google और अन्य बड़ी अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियों ने दो-स्तरीय इक्विटी संरचना को अपनाया है इस स्वामित्व संरचना के तहत, संस्थापकों और प्रबंधन को अधिक मतदान अधिकार प्राप्त होते हैं। बर्खास्त होने या शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के बारे में चिंता करने की कोई आवश्यकता नहीं है। हेज फंड और अधिकार धारकों को कंपनी के निर्णय लेने की शक्ति को नियंत्रित करने में अधिक मुश्किल होगी।