Im vergangenen Jahr fast 10 Jahren sein kann, aufgeführt chinesische Unternehmen am stärksten frequentierten jährigen Vereinigten Staaten erreichte die Zahl der börsennotierten Unternehmen einen neuen Höchststand, aber die Anleger nicht wie gute Ernte.
Allerdings ist der neue Handelsmechanismus China Depositary Receipts (CDR) in Kürze, wie der Frühling wake Erde, in Übersee Auflistung der chinesischen Wissenschaft und Technik ‚Einhorn‘ arbeitet an der Entwicklung des inländischen A-Aktien Auflistung Plans. Die neuesten Nachrichten in der Beurteilung des Festlandes Nach einer Reihe von Listing-Optionen kann Alibaba bereits in diesem Sommer zu A-Aktien zurückkehren.
Alibaba gab den Zeitplan nicht bekannt und gab die Details des Plans zurück, als er zum ersten Mal auf CBN reagierte, bestätigte jedoch einen Punkt: Ali äußerte diesen Wunsch mehrmals und erwog, so weit zurückzukommen, wie es die Bedingungen erlauben (A-Aktien).
Das CDR-System ist bereit
Im September 2014 nahm Alibaba die "China General Shares" starke Dynamik, um an der New Yorker Börse zu landen, um einen Börsengang (Börsengang) durchzuführen, und die Beliebtheit von US-Anlegern, die Schlange standen, erregte Aufsehen.
Obwohl die meisten Geschäfte und Aktivitäten des chinesischen E-Commerce-Giganten auf dem chinesischen Festland liegen, ist das Unternehmen auf den Cayman Islands registriert Seit langem verbietet das chinesische Recht ausländischen Unternehmen, Aktien direkt an inländische Investoren zu verkaufen, und verbietet Unternehmen wie Alibaba. 2. Ein Unternehmen mit einer dualen Aktienstruktur ist auf dem Festland notiert.
Aber jetzt ein neuer Trading-Mechanismus ermöglicht chinesische Investoren leichter in Übersee Aktien zu handeln.
15. März China Securities Regulatory Commission Vice Chairman Yan Qingmin während der Abschlusssitzung des Landeskomitees der PKKCV teilnehmen, sagte, China Depositary Receipts (Chinese Depository Receipt, CDR) wird in Kürze starten. CDR die Lösung ist sowohl für Rechts- und wirksame gesetzliche Maßnahmen zwei es ist förderlich für den Markt und in Übersee Delisting Rückkehr A-Aktien notierten Unternehmen.
Bald gibt es ausländische Medien den Wind zu erkunden -, möglicherweise schon in der Mitte dieses Jahres Alibaba Group auf dem Inlandsmarkt durch Hinterlegungsscheine plant.
Depositary Receipts (Depository Receipt, DR) auf dem internationalen Kapitalmarkt ist eine Mainstream-Methode der Auflistung. Um Baidu, Alibaba, Jingdong, zum Beispiel aufgeführten Internet-Riesen Unternehmen in den Vereinigten Staaten von Amerika American Depositary Receipts auszustellen sind (ADR) von Art und Weise, und die Mehrheit nimmt Aktiengesellschaften Hinterlegungsscheine auszustellen sind auf dem US-Aktienmarkt gelistet, da die Vereinigten Staaten die entsprechenden Wertpapiergesetze in den USA börsennotierten Unternehmen müssen in den Vereinigten Staaten registriert sein; Geschäftssitz außerhalb der Vereinigten Staaten, nur Depositary Receipts können in die US-Kapitalmärkte genommen werden.
Im Vergleich mit dem direkten Markt, die Vorteile Hinterlegungsscheine von Emittenten, die ein direkten rechtlichen Hindernisse auf dem Markt entziehen, Emissionskosten reduzieren, vermeidet Wechsel Probleme, etc., aber die wichtigsten Nachteile sind die Ausübung der Stimmrechte in Auftrag gegeben werden, grenzüberschreitende Aufsicht und erste Preisgestaltung ist zu schwierig Hohes Risiko für Investoren.
Nach den Daten der Citibank, im Jahr 2017, die Top fünf liquideste ADR berechnet nach Umsatz, wird das chinesische Unternehmen die ersten vier Plätze zu besetzen, war Ali, Baidu, Netease und Jingdong durch US aufgeführten ADR Form, auf der einen Seite durch förderlich Finanzierung ihrer Entwicklung, kann es auch eine gute Rendite für ausländische Investoren bringen.
Laut Statistik ab 1. März 2018, diese vier Unternehmen, Alibaba kumulative Rendite im letzten Jahr erreichte 80%, die kumulierte Rendite Baidu und Jingdong waren auch mehr als 40%.
Toranlage eingeschaltet ist, auf diese Weise in Hong Kong oder in Übersee notierten Unternehmen Jingdong, Tencent, Baidu, Microblogging, Suchhunde erwartet auch auf A-Aktienmarkt zurückzukehren.
US-Aktien unterscheiden sich von A-Aktien
21. März Cheetah Mobile (CMCM.NYSE) CEO Fu Sheng Water Cube in Peking, sprang in den Pool Bo Auge zu stellen ‚Schwimmen ging voran‘, der Gepard nutzte die Gelegenheit, Absatz 5 platzt die Roboterprodukte.
Als er über die Rückgabe von A-Aktien sprach, sagte Fu Sheng, dass er bereit sei, es zu versuchen, aber es hängt immer noch von der Einstellung und dem Plan der zuständigen Behörden ab.
Fu Sheng, sagte kürzlich in einem Interview: ‚Wenn der Gepard nicht aufgeführt ist, wählen Sie erneut darauf und kann inländische Aktien A-Aktien wählen sind die beiden Extreme, Feuer und Eis, zu unrealistisch hohe inländische und ausländische of-Concept-Aktien ist einfach erzeugen Rabatt. '
Fu Sheng in Aussicht, Wall Street und die A-Aktien Investoren bilden eine andere, vor allem institutionelle Investoren in den Vereinigten Staaten, wird der Schwerpunkt der Fundamentaldaten des Unternehmens sein, die inländischen Retail-orientierte Orte, leicht zu folgen.
Für die US-Markt Höhen und Tiefen, Luxus-Elektro-Anbieter Tempelbibliothek (SECO.NASDAQ) Gründer, CEO Lee Sunday School gibt es eine tiefe Erfahrung, wird er den Tag, die Situation auf dem Markt und ihre eigenen gemischten Gefühle immer erinnern. ‚Lange nicht nach der Eröffnung Glocke, der Aktienkurs er begann zu fallen. wenn die NASDAQ Glocke, und ich sehr dankbar, (Händler) fühle Aufschrei Erdgeschoss und im Obergeschoss der Aktienkurs zum Zeitpunkt völlig anders war, zu sehen. "
‚Wenn ich mit jemand anderem gemeldet Preis war, als ich plötzlich unwissend, und denken, wie diese Welt so unfair‘, sagt er ernsthaft First Financial Correspondent ‚Ich denke, es viele Runden des Finanzkapitals gewesen, so hätte, ist nichts anderes als das Angebot Es ist Zeit, wieder zusammenzukommen, es ist nichts, aber in den USA ist es anders.
Nach Ansicht von Li Rixue ist es für amerikanische Investoren schwierig, das Konzept und das Geschäftsmodell chinesischer Unternehmen zu verstehen. "Selbst wenn Alibaba im Jahr 2014 gelistet wurde, haben US-Investoren es nicht verstanden", sagte Li Rixue gegenüber dem First Financial-Reporter.
IDC Capital Partners, Jeacy Yan, glaubt: "Die amerikanischen Investoren haben nicht verstanden, dass chinesische Unternehmen zunächst keine Beziehung haben, solange das Unternehmen mit der Leistung spricht, wird sich der Wert langfristig im Aktienkurs niederschlagen."
Schlacht Waterloo
Im Jahr 2017 erreichte die Zahl der chinesischen Unternehmen in den USA 25, was einem Anstieg von 125% gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht: Diese 25 Unternehmen stammen aus den Bereichen Bildung, Online-Shopping und Finanzen.
Nach Angaben von Dealogic, die Daten des Datenlieferanten Dealogic ab Ende 2017, von den 16 chinesischen Unternehmen, die letztes Jahr an der New York Stock Exchange oder Nasdaq notiert waren, gibt es jedoch immer noch 10 Unternehmen, deren Aktienkurse unter dem Ausgabepreis liegen. Fing an zu fallen.
Eines der typischen Modelle ist der Fun-Shop: Diese von Alibaba investierte Internet-Finanzplattform, die drei Jahre nach ihrer Gründung in den USA lanciert wurde, hat ihren Aktienkurs zwei Monate nach ihrer Notierung an den Ausgabepreis verloren und befindet sich immer noch in der niedrigen Position.
Es ist schwierig, in den USA gelistet zu werden.Viele chinesische Unternehmen, die neu in den USA notiert sind, erlitten im vergangenen Jahr einen Rückschlag, der nicht nur den Anlegern Verluste bescherte, sondern auch das Vertrauen zahlreicher chinesischer Unternehmen in den USA untergrub.
Nach einem prosperierenden 2013 IPO und 2014 war die Zahl der Technologie-Unternehmen IPO Aktien rückläufig. Seit dem vergangenen Jahr an Dynamik IPO Technologie-Unternehmen wieder, nach Ernst & Young-Bericht, im Jahr 2017, Unternehmen der US-Börsenganges von einem Drittel des Unternehmens Technologie- und Medienbranche. im vergangenen Jahr Snapchat Social-Media-Start-ups und Take-away-Food-Service-Start-ups Blau Schürze worden Wall Street der beide größtes IPO-Geschäft, aber nach der Auflistung, die beiden Unternehmen teilen Preis auch einen Sprung hat.
Branchenkenner sind jedoch der Ansicht, dass es für Technologieunternehmen an der Zeit ist, IPO-Fenster wieder zu öffnen: IPO-Expertin, Gründerin der Class V-Gruppe, Lise Buyer, äußerte gegenüber CBN: "Alle Arten von Technologieunternehmen beginnen jetzt mit Banken und Wirtschaftsprüfern. Study IPO zusammen, dieses Fenster wurde sehr groß geöffnet, IPO Nachfrage ist sehr stark, und viele neue Unternehmen sind auch relativ vernünftige Preise.
Auch John Tuttle, Global Director der Listing-Abteilung der New Yorker Börse, äußerte die gleiche Aussage: Er geht davon aus, dass der US-Aktien-IPO-Markt in diesem Jahr sehr aktiv sein wird und insbesondere eine Vielzahl von Technologieunternehmen gelistet sein wird. Chinesische Start-up-Unternehmen in den Vereinigten Staaten aufgeführt: 哔 哩 哔 哩 (im Folgenden als "B-Station" bezeichnet), iQiyi und Elite-Bildung.
Baidu Video-Streaming-Unternehmen iQIYI zusteuert NASDAQ wert initiieren bis zu $ 2,4 Milliarden in Finanzierung, voraussichtlich in den Vereinigten Staaten 125 Millionen ADS veröffentlichen, den Ausgabepreis von $ 17 bis 19 $ Bereich. Baidu Aktien für die Fantastic Art of Love mehr als 80%. 10% iQIYI Höhe der Finanzierung wird für die F & E-Investitionen verwendet werden. iQIYI Benutzer momentan registriert mehr als 400 Millionen Menschen. Baidu CEO Ya-Qin Zhang auf der diesjährigen Davos Forum enthüllt, und die Vereinigten Staaten iQIYI wir werden die Zusammenarbeit zwischen dem Streaming-Riesen Netflix (Netflix) stärken.
In diesem Jahr geht es um die Vereinigten Staaten die beide anderen Start-up-Unternehmen aufgeführt Video Unternehmen B-Station 'strömen und nach der Schule Nachhilfe-Dienstleister Elite-Ausbildung. B Station wird erwartet, dass eine Finanzierung von $ 525 Millionen, den Ausgabepreis Bereich von 1,05 $ skalieren bis zu 12,5 US-Dollar und zusätzliche 6,3 Millionen Aktien werden ausgegeben. "Elite Education plant, 300 Millionen US-Dollar aufzubringen.
Größere Möglichkeiten auf dem Festland und in Hongkong
Allerdings gibt es einige chinesischen Internet-Unternehmen, die in Hong Kong gelistete, wie Netzwerk-Kreditgeber punkte Finanzgruppe über die Pläne in Hong Kong IPO mindestens $ 500 Millionen. Millet auch plant, noch in diesem Jahr Listing in Hong Kong zu erhöhen beizutreten, und Milliarden von Dollar Ebene zusammenbringen könnte maßstabs IPO. andere in Hong Kong gelistete wird erwartet, dass auch Internet-Finanzfirmen Lu Gold, umfassen und die Plattform reflektieren sichere Investition leben.
‚Im Vergleich zu dem US-Markt, wird die Zukunft mehr chinesische Unternehmen seinen Öffentlichkeit zu gehen in Festland China oder Hong Kong.‘ GGV Kapital (GGV) Hans Tung, Geschäftsführender Gesellschafter von First Financial, sagte Reportern, dass „US-Investoren die Zahl des chinesischen Internet-Unternehmens verstehen sind begrenzt, sind sie schwierig, alle oder alle Wetten Chinas chinesischen Internet-Unternehmen zu wetten, Risiko zu verbreiten. "
Er stellte auch fest, dass die Nachfrage chinesischer Unternehmen in den USA gering ist, da die Nachfrage auf dem chinesischen Markt bereits groß genug ist, so dass in Zukunft eine große Anzahl chinesischer Unternehmen in Asien gelistet werden wird.
Für Internet-Riese Alibaba und Jingdong kann A-Aktien in der Zukunft zurückkehren wollen, Hans Tung, First Financial Korrespondent sagte: ‚Zuerst wird der US-Markt, der Schritt zu einem besseren Verständnis der chinesischen Investoren und chinesische Unternehmen gelistet und Mechanismen Ausgang zurückzukehren. ‚aber er auf dem heimischen Markt glaubt, kann einige Zeit dauern. diesmal, Hong Kong, wenn sie mehr aktiv verhalten können, durch das Regulierungssystem zu verbessern, ist auch in der Lage vieler chinesischen börsennotierte Unternehmen zu gewinnen.
Letztes 15. Dezember der Markt in Hongkong in großen Reformen 20 Jahre einläuten, kündigte HKEx den offiziellen das aktuelle Listensystem zu erweitern, so dass unterschiedliche Rechte des Unternehmens mit Aktien auf der Hauptplatine aufgeführt. In diesem Jahr, der Hong Kong Markt ist, weil sie es in den Alibaba nicht zur Verfügung stellen können will Governance-Struktur, beobachtete ich, dieser Riese nach New York auf den riesigen $ 25 Milliarden IPO flog.
Im Gegensatz dazu erlauben die NYSE und die Nasdaq zweistufige Aktienstrukturen, die von Unternehmern in der Technologiebranche stark genutzt werden: Facebook, Google und andere große US-amerikanische Technologieunternehmen haben eine zweistufige Beteiligungsstruktur eingeführt. Durch diese Eigentümerstruktur erhalten Gründer und Management mehr Stimmrechte, müssen sich keine Sorgen machen, entlassen zu werden oder sich feindlichen Übernahmen stellen, Hedge-Fonds und Rechteinhaber werden die Entscheidungsbefugnis des Unternehmens schwerer kontrollieren können.