주간 시장 리뷰 :
충격에 의해 Pudie 시스템 리스크는 전반적인 성능이 주 더 넓은 시장보다 약했다, 상하이와 선전 300 지수 -3.7 %, 전체 가전 제품 분야는 산업의 시장 성과 열등 -7.1 %로 하락하는 흰색 조명 부문 (-4.9 %), ( -7.2 %), 흑 전기 (-8.8 %), 주방 가전 및 소형 가전 (-7.2 %), 예비 부품 (-6.4 %
금주의 핵심 견해 :
시장 변동성으로 인한 중미 무역 분쟁, 확률이 걱정하지 않고 매우 소형 가전 과세 인 3 월 23, 미국 대통령 트럼프는 세금 있지만, 양해 각서는 중국으로부터의 수입에 대한 관세 부과 제품 관련 조치를 발표했다 체결했다. 특정 제품의 목록은 발표되지 않았지만, 첨단 기술과 지적 재산권 분야에 집중되어 보도에 따르면, 우리는 소형 가전 과세의 확률. 먼저 미국의 가전 제품 제조 산업은 기본적으로 가전 제품의 상대적으로 중공, 국내 수출이라고 생각 이 세금의 영향이 자신의 사업 비용과 인플레이션의 경우 OEM / ODM OEM을하는 미국 기업, 미국에서 최종 소비자와 기업 경쟁으로 판매하지 않습니다. 둘째, 글로벌 (에어컨 70 %의 50 % 이상을 중국 가전 생산 계정 위), 세계에는 대체 공급망 시스템이 없습니다.
심지어 최악의 가설, 국내 이익을 선도하는 무역 분쟁에 미치는 영향 단지 1 ~ 2pct : 가전 산업, 주요 제품은 미국에 수출은 TV를 포함한 부문에서 수출의 큰 비율 (하지만 미국의 텔레비전 회사), 전자 레인지를 차지 나머지 범주에 대한 회계 전기 오븐은, 등. 수익의 비율에 특정한 (20 % 미만) 작은 미국의 미국의 영향력과 하이얼 GEA, 초 / 메이 디 그룹 / 칭다오 하이얼 / 작은 백조의 합작 회사를 제외하고, 수도꼭지를 차지 미국 전체 소득의 흰색 리더 수출 비중이 몇 가지 작은 가전 제품 기업을 제외하고 5 %,이 부문의 나머지 부분을 초과하지 않는, 거래의 전체 비율은 더 제한됩니다. 전체 미국 수출 아래 여백을 고려하고, 이익은 1 ~ 2pct에 영향을 미칠 .
투자 조언 :
다른 한편으로는 금리까지, 시스템 리스크 중미 무역 분쟁 및 기타 중반 엔드 수요가 핵심 산업이다에서 파생에, 한 손으로는 부동산 시장 매출의 하락 압력에에 최근 가전 제품 분야의 성능, 약한, 기본을 따를 것으로 예상되는 부문에 차이가 있습니다. 관측 된 변수들, 그러나 비교적 안정적으로 유지 될 것으로 기대된다.
우리는 최고의 회사 / 분기 별 실적 가시성의 연례 보고서가 매우 강하다는 것을 믿고, 에어컨 확충 구성 값이 점차적으로 보여주기 시작했다 초가을 후, 예상보다 일부 기업을 운전합니다.
1) 결정 성능과 함께, 그것은 흰색 리더 메이 디, 초, 하이얼, 리틀 백조에 초점을 제안, 성장 연산 조명, 유리한 공유, 가전 제품의 소유자를 선도.
2) 전체 수요의 패턴의 차이, 시장이 점차 평가 및 관리의 바닥에있는 자금의 일부에 초점을 맞출 것이다, 근본적인 변화가 회사를 발생할 것으로 예상된다. 권고 우려 TCL 그룹, (9) 양 주.
위험 분석 :
거시 경제 침체, 부동산 판매 감소, 원자재 가격의 급격한 상승, 중국과 미국 간의 무역 분쟁이 심화됨.