Settimanale di mercato:
Pudie rischio sistemico dall'impatto, il rendimento complessivo era più debole rispetto al mercato più ampio di questa settimana, di Shanghai e Shenzhen 300 Index -3.7%, settore elettrodomestici nel suo complesso è sceso -7.1%, inferiore al rendimento di mercato del settore in cui settore dell'illuminazione (-4,9%), bianco ( -7,2%), nero (-8,8%), con una piccola cucina elettrodomestici (-7,2%), le parti (-6,4%).
Questa settimana il punto chiave:
disputa commerciale Sino-US causata dalla volatilità dei mercati, la probabilità è molto piccola elettrodomestici tassazione senza preoccuparsi: March 23, il presidente americano Trump ha firmato un memorandum d'intesa ha annunciato una delle misure relative ai prodotti tariffe sulle importazioni dalla Cina imposto, anche se le tasse. lista prodotto specifico non è stata annunciata, ma secondo i rapporti si concentra nelle zone di alta tecnologia e la proprietà intellettuale, riteniamo che la probabilità di piccoli elettrodomestici tassazione. in primo luogo, l'elettrodomestico industria manifatturiera degli stati Uniti è relativamente vuote, le esportazioni nazionali di elettrodomestici fondamentalmente per società statunitensi che fanno OEM / ODM OEM, non venduto al concorso consumatore finale e l'impresa negli Stati Uniti, se l'impatto di questa tassa è le proprie spese aziendali e l'inflazione. in secondo luogo, i conti della produzione di elettrodomestici cinesi per oltre il 50% del globale (aria condizionata il 70% sopra), il sistema di filiera globale può avere altra alternativa.
Anche la peggiore delle ipotesi, l'impatto sulle controversie commerciali che portano profitti domestici solo 1 ~ 2pct: nel settore degli elettrodomestici, i prodotti principali, le esportazioni verso gli Stati Uniti hanno rappresentato per una quota maggiore di esportazioni in categorie, tra cui la TV (ma non le imprese televisive americane), forno a microonde e forno elettrico, la contabilità per le restanti categorie sono di piccole dimensioni (meno del 20%). specifico per la percentuale di entrate contabilizzate rubinetto, ad esclusione degli Stati Uniti l'influenza negli Stati Uniti e una joint venture di Haier GEA, Gree / Gruppo Midea / Qingdao Haier / little Swan a, ecc bianco quota di leader di esportazione del reddito totale degli Stati Uniti non supera il 5%, il resto del settore, ad eccezione di alcuni piccoli elettrodomestici elettrici aziende di elettrodomestici, la percentuale complessiva dei mestieri sono più limitate. considerando i margini sotto le esportazioni complessive degli Stati Uniti, i profitti hanno effetto solo 1 ~ 2pct .
Consulenza per gli investimenti:
Recenti performance del settore degli elettrodomestici è debole, da un lato, è il mercato immobiliare in pressione al ribasso sulle vendite, ci sono differenze sul settore dovrebbe seguire i fondamenti; d'altra parte è derivato da tassi di interesse in su, rischio sistemico controversie commerciali sino-americane e di altri domanda mid-end è l'industria di base. osservato variabili, ma si prevede anche rimanere relativamente stabile.
Noi crediamo che la relazione annuale della visibilità aziende leader / utili trimestrali è molto forte, l'aria condizionata ripopolamento guiderà alcune aziende del previsto, dopo la caduta precoce valore configurato è gradualmente cominciando a mostrare.
1) in combinazione con prestazioni deterministiche, propone un focus sul capo bianco Midea, Gree, Haier, Little Swan A; la crescita che porta l'illuminazione Op, azioni Vantage, proprietario di apparecchi elettrici.
2) le differenze nel modello di domanda complessiva, il mercato gradualmente concentrerà su alcuni dei fondi nel fondo della valutazione e della gestione, si prevede un cambiamento fondamentale a verificarsi costituzione di società. Raccomandazioni preoccupazione TCL Group, 9 parti Yang.
Analisi dei rischi:
aspetto negativo macroeconomico; immobiliare calo delle vendite, forte aumento dei prezzi delle materie prime; aggravano controversie commerciali sino-americane.