Wöchentliche Marktübersicht:
Pudie systemisches Risiko durch den Aufprall war die Gesamtleistung schwächer als der breitere Markt in dieser Woche, die Shanghai und Shenzhen 300 Index -3,7%, Haushaltsgeräte Sektor insgesamt fiel -7,1% schlechter als die Marktentwicklung der Branche, in der der Beleuchtungssektor (-4,9%), weiß ( -7,2%), Schwarzstrom (-8,8%), Küchengeräte und kleine Haushaltsgeräte (-7,2%), Ersatzteile (-6,4%).
Die Kernaussagen dieser Woche:
Chinesisch-amerikanischen Handelsstreit durch die Marktvolatilität verursacht, ist die Wahrscheinlichkeit sehr kleine Haushaltsgeräte Besteuerung ohne sich Gedanken: 23. März US-Präsident Trump ein Memorandum of Understanding unterzeichnet ein produktbezogenen Maßnahmen verhängt Zölle auf Importe aus China, obwohl die Steuern angekündigt. spezifische Produktliste hat angekündigt, nicht aber nach den Berichten in den Bereichen der Hochtechnologie und geistiges Eigentum konzentriert ist, sind wir der Meinung, dass die Wahrscheinlichkeit von kleinen Haushaltsgeräten Besteuerung. erstens die uS Elektro-Haushaltsgeräte-Industrie ist relativ hohl, die heimischen Exporte von Haushaltsgeräten grundsätzlich für US-Unternehmen OEM / ODM OEM tun, nicht an den Endverbraucher und Unternehmen den Wettbewerb in den USA verkauft werden, wenn die Auswirkungen dieser Steuer ihre eigenen Betriebskosten und die Inflation. Zweitens sind die chinesischen Hausgeräteproduktion entfallen mehr als 50% der weltweiten (Klimaanlage 70% Oben) gibt es kein alternatives Lieferkettensystem auf der Welt.
Selbst die schlechteste Hypothese, die Auswirkungen auf den Handelsstreitigkeiten führende inländische Gewinne nur 1 ~ 2pct: in der Hausgeräteindustrie, die wichtigsten Produkte, die Ausfuhren in den USA entfiel einen größeren Anteil der Exporte in Kategorien, einschließlich TV (aber keine amerikanischen TV-Unternehmen), Mikrowelle und Elektroofen, für die übrigen Kategorien Rechnungswesen ist klein (weniger als 20%). spezifisch für den Anteil der Einnahmen entfielen Wasserhahn, ohne den Einfluss der USA in den Vereinigten Staaten und einen Joint Venture von Haier GEA, Gree / Midea Group / Qingdao Haier / wenig Swan a, usw. weiß Führer Exportanteil des gesamten US-Einkommens 5% nicht überschreiten, um den Rest des Sektors, mit Ausnahme einiger Haushaltselektrokleingeräte-Unternehmen, ist der Gesamtanteil der Trades mehr begrenzt. die Margen unterhalb den gesamten US-Exporte unter Berücksichtigung Gewinn betreffen nur 1 ~ 2pct .
Anlageberatung:
Aktuelle Haushaltsgeräte-Sektor Leistung schwach ist, auf der einen Seite der Immobilienmarkt in den Abwärtsdruck auf den Umsatz ist, gibt es Unterschiede in der Branche wird erwartet, dass die Grundlagen zu folgen, auf der anderen Seite von Zinsen nach oben, das Systemrisiko chinesisch-amerikanischen Handelsstreitigkeiten und andere Mitte-End-Nachfrage ist die Kernindustrie stammt. Beobachtete Variablen, dürften aber relativ stabil bleiben.
Wir glauben, dass der Jahresbericht der führenden Unternehmen / Quartalsergebnis Sicht sehr stark ist, wird eine Klimaanlage Lagerauffüllungs einige Unternehmen als erwartet fahren, nach dem frühen Herbst konfigurierten Wert allmählich zu zeigen, hat Anfang.
1) in Kombination mit deterministischer Leistung, es schlägt einen Fokus auf weißen Führer Midea, Gree, Haier, Little Swan A; Wachstum führende Op Beleuchtung, Vantage Aktien, Besitzer von Elektrogeräten.
2) Unterschiede in der Struktur der Gesamtnachfrage, der Markt allmählich auf einen Teil der Mittel in den Boden ist der Bewertung und Verwaltung von grundlegenden Wandel zu erwarten konzentrieren Unternehmen auftreten werden. Empfehlungen betreffen TCL Group, 9 Yang Aktien.
Risikoanalyse:
Makroökonomische Nachteil, Immobilien Umsatzrückgang, starker Anstieg der Rohstoffpreise, die noch verschärfen chinesisch-amerikanische Handelsstreitigkeiten.