Sob a sombra de uma guerra comercial, os Estados Unidos de empresas de tecnologia chineses aguardam ansiosamente o piso da bagageira para possíveis mudanças no ambiente empresarial futuras, a maioria deles permanecer em silêncio. Só o capital de risco do Vale do Silício chinês também manteve um otimismo cauteloso.
guerra comercial iminente
US Presidente Trump na semana passada assinou um memorando, a imposição proposta de até US $ 60 bilhões por tarifa ano sobre as importações chinesas, embora limitando fusões chineses e aquisições e investimentos em empresas dos EUA. Em resposta, o Ministério do Comércio da China anunciou que os EUA cobram alguns dos bens importados 30 bilhões de dólares em tarifas, principalmente de produtos agrícolas. como as duas maiores economias do mundo, guerra comercial abrangente entre os Estados Unidos parecia iminente.
Esta cena não é surpreendente desde o período 2016 eleição geral, Trump tem sido atacando as políticas de comércio fracassaram da administração Obama, resultando em um enorme déficit comercial continua a se expandir, e ele prometeu depois da eleição a ser reformulado a política comercial dos Estados Unidos, especialmente para China de impor tarifas elevadas, porque dois terços dos US déficit comercial global vem do comércio sino-americanas.
Mas quando a buzina oficial guerra comercial soou, quando os mercados financeiros globais ainda são apanhados em pânico estoques dos EUA caiu através da placa na sexta-feira, o índice Dow Jones caiu mais de 730 pontos, um recorde do maior declínio em dois anos, o mercado de ações chinês eo semana mercado acionário japonês houve cinco caiu drasticamente.
Um relatório do Wall Street Journal diminuiu um pouco as preocupações do mercado, citando fontes que afirmaram que altos funcionários do comércio da China e dos Estados Unidos estavam negociando para discutir medidas mutuamente aceitáveis para evitar uma guerra comercial em grande escala. Isso inclui a redução das tarifas da China em carros dos EUA, o aumento na compra de chips de semicondutores dos EUA e a expansão da abertura do setor financeiro chinês para as empresas dos EUA.
Afetado por isso, o mercado de ações norte-americano se recuperou na segunda-feira, e os papéis do mercado acionário chinês, como finanças e manufatura, continuaram caindo, arrastando o mercado acionário chinês para o quarto dia consecutivo de negociação na segunda-feira. As cinco principais ações agrícolas aparentemente caíram.
O investimento em tecnologia está chegando
Embora as preocupações do mercado financeiro sobre a guerra comercial tenham sido resolvidas, para as empresas chinesas em expansão nos Estados Unidos, a guerra comercial já começou e desde que Trump chegou ao poder, eles obviamente sentiram que o protecionismo comercial americano é mais importante que o de Obama. Durante o período, houve um aquecimento acentuado, que não se reflete apenas no ambiente de negócios, mas também na indústria de investimentos em fusões e aquisições.
Com a economia chinesa nos últimos anos, o rápido crescimento da Internet, melhorar significativamente a força das empresas de tecnologia chinesas começou a se expandir para o mercado norte-americano; por um lado tem a intenção de aumentar a sua receita na enorme massa corporal do mercado dos EUA, por outro lado, destina-se também através do investimento e de fusões e aquisições, para melhorar suas pesquisas e reservas de desenvolvimento e de patentes. no ano passado, o investimento chinês nos EUA até US $ 46 bilhões, um aumento de duas vezes.
No entanto, para investir em fusões e aquisições nos Estados Unidos, eles têm de enfrentar um grande obstáculo - Comissão do governo dos EUA de Investimentos Estrangeiros (CFIUS) Em teoria, as empresas chinesas a investir em empresas norte-americanas com mais de 10% da proporção passa pela liberação CFIUS. empresas de tecnologia chinesas em fusões e aquisições de investimento na história dos Estados Unidos, embora haja a aquisição da Lenovo de Motorola Mobility este sucesso e casos de libertação servidor IBM X86, mas mais amargura e frustração.
A indústria de comunicações e a indústria de semicondutores são sem dúvida as áreas mais sensíveis.Neste sentido, a Huawei é sem dúvida a maior sofredora.Nos últimos dez anos, as aquisições consecutivas da Huawei nos EUA durante o período de Obama foram rejeitadas pela CFIUS, independentemente de interesses minoritários. , Ainda um ativo de patente, ou uma aquisição global, sem exceção, foram forçados a desistir.
No primeiro ano após a posse de Trump, os esforços norte-americanos para rever o investimento da China foram, sem dúvida, aprimorados.Em setembro do ano passado, a Casa Branca deteve diretamente o líder na indústria de chips de lógica programável. A venda da Ladis Semiconductors baseou-se no fato de que o consórcio de investimentos incluía a China Guoxin Holdings, uma empresa de investimentos com histórico do governo chinês.
Após não obter a aprovação do CFIUS, a Ant Financial, após esperar um ano, relutantemente desistiu de adquirir US $ 1,2 bilhão da segunda maior empresa de serviços de transferência de dinheiro do mundo, a MoneyGram, em janeiro deste ano, e mudou para cooperação estratégica. Quando a Sina Technology solicitou comentários sobre as futuras perspectivas de investimento de Ali nos Estados Unidos, Ali afirmou que precisa de algum tempo para avaliar e responder.
Essa estratégia de contenção para a China se espalhou até a primeira aquisição da indústria global de semicondutores - a Broadcom gastou US $ 103 bilhões para adquirir a transação da Qualcomm, embora a Broadcom seja uma empresa que transfere sua sede de Cingapura para os Estados Unidos. Muito relacionamento, mas os Estados Unidos está mais preocupado Qualcomm será afetado pela aquisição da Broadcom afetará seu investimento a longo prazo em I & D, portanto, em concorrência com os padrões de tecnologia 5G da China em desvantagem.
Se na era anterior de Obama, o bloqueio do investimento da China em fusões e aquisições foi rejeitado pelo CFIUS, então na era Trump, restringir as fusões e aquisições na China nos Estados Unidos tornou-se uma política aberta, especialmente na área de tecnologia. Empresas chinesas que investem em fusões e aquisições podem pensar duas vezes no futuro para evitar desperdício desnecessário de recursos e energia.O Departamento do Tesouro dos EUA formulará planos dentro de dois meses para restringir especificamente as empresas chinesas de investir e adquirir empresas americanas.
VC chinês cautelosamente otimista
No entanto, a M & A do gigante de tecnologia da China nos Estados Unidos é uma coisa, e o capital de risco da China pode ser outro assunto, pelo menos como o representante mais bem-sucedido do capital chinês no Vale do Silício, sócio fundador e diretor da Huashan Capital. Yang Lei acha que sim.
Na opinião de Yang, se a guerra comercial sino-americana pode ser travada no final, quão grande será a escala, quão grande será o impacto, e ainda não está claro. "Agora é um estágio de músculos brilhantes entre os dois lados. Acredito que ambos os governos usarão uma espécie de É uma maneira sensata de resolver ou resolver. Mais uma vez, um fundo precisa de pelo menos 7 a 10 anos, e não acho que a guerra comercial vá durar tanto tempo.
Na opinião de Yang, as restrições de fusões e aquisições da Trump são direcionadas principalmente ao investimento direto de empresas chinesas, e no campo de capital de risco de operações comerciais, o capital chinês não será afetado significativamente. ”Como muitos fundos nos Estados Unidos, Existe o capital da China em si. E o objetivo do investimento do fundo não é manter uma empresa por muito tempo, mas ajudar a empresa a se desenvolver e, em última análise, a retirar seus lucros. Isso também é bom para as empresas americanas.
Montanha Capital é o Yang Lei e Chen Datong em 2009 um dos fundos de crescimento de alta tecnologia co-fundada, co-investimento, o fundo soberano da China, América do Norte e Europa, estão actualmente considerado como o Silicon Valley da primeira marca de fundo de investimento de alta tecnologia da China, também Silicon Valley start-up empresas a entrar melhor plataforma de fundos da China. totais de capital de montanha de três fundos com um tamanho total do fundo de mais de US $ 600 milhões de investimento total de mais de 30 empresas, incluindo projetos de sucesso do Vale do silício, incluindo bem conhecido motor de desenvolvimento de jogos Unity, foi de 1,1 bilhão de Amazon Plataforma de vídeo jogo de aquisição do dólar Twitch et al.
Yang Lei, que viveu e trabalhou no Vale do Silício e na China por mais de duas décadas, tem uma compreensão profunda da cultura de capital de risco no Vale do Silício. Ele não acha que o ambiente de investimento e financiamento para o capital chinês no Vale do Silício mudará. Onde governos e políticos são afetados, empresários e investidores são mais diversificados, três quartos dos empreendedores são imigrantes e não apoiarão as políticas de Trump. Por muitos anos, nós começamos negócios, investimos, A vida raramente se comunica com autoridades governamentais e políticos, e a família usa seus próprios métodos, investimentos voltados para o mercado dentro da lei, empreendedorismo e vários tipos de cooperação internacional.Eu não acho que esse tipo de ambiente mude fundamentalmente.
No entanto, além do problema de investimento e financiamento ambiental dos Estados Unidos, Silicon Valley capital chinesa talvez haja uma outra preocupação: nas restrições políticas reguladoras nacionais, como a transferência de fundos RMB de fundos nacionais de investimento no exterior de US $ uma condição de anonimato. VC cabeça da capital chinesa em ciência e tecnologia Sina ', tais como a força do capital Huashan mas também fundo internacional de capitais da China VC, é claro, não se preocupe com o problema do financiamento, não se preocupe com a aceitação do investimento, mas para alguns tiveram que contar com financiamento interno, China fundo e nenhum fundo do governo, a remodelação já começou. por um lado está preocupado que o dinheiro sair de um excedente orçamental de fundos, por outro lado bons projetos não querem aceitar o seu investimento. "
Hisense prepara sua capacidade de produção com antecedência
Talvez o maior impacto da guerra comercial esteja nas empresas de tecnologia chinesas operando no mercado americano, e todas esperam pacientemente pela chegada das botas finais.Trump pediu ao Escritório de Representantes Comerciais dos EUA para formular um plano específico para impor tarifas aos produtos chineses dentro de 15 dias. Ele imporá uma tarifa de 25% sobre produtos como aeroespacial, informação e comunicações e maquinário.
Como um prelúdio para uma guerra comercial, o governo anunciou em janeiro que Trump para máquinas de lavar e painéis solares para cobrar tarifas punitivas sobre o aço importado março anunciou e alumínio para impor tarifas especiais (Canadá e México posteriormente sido especificamente isentos). Estes comparado com Artigo 201 de todos os produtos importados, a guerra comercial da China é baseada no Estados Unidos "Trade Law" 301 cláusulas alvo golpe de precisão.
Presentemente, a indústria de eletrônicos de consumo no mercado dos EUA, há muitas muitas empresas chinesas descobrir e crescente participação no mercado de smartphones, a ZTE, a TCL (Alcatel), Cool e Huawei e um plus; no campo da televisão, há Hisense, Changhong e TCL, etc.
Embora também haja produtos de gama média a alta, como Huawei Mate 10 Pro, One Plus 5T e Hisense, a maioria dos produtos eletrônicos chineses se concentra em mercados de gama média e alta para obter remessas de mercado a um preço razoável. As tarifas caíram acentuadamente nessas áreas de produtos, e os fabricantes chineses acima mencionados tornaram-se as maiores vítimas.
A Coolpad é a segunda fabricante chinesa de telefones inteligentes no mercado norte-americano.No ano passado, os embarques ultrapassaram 4 milhões, um aumento anual de 60 %.O líder americano Kang Yongqing acredita que, se os Estados Unidos impuserem tarifas sobre telefones inteligentes fabricados na China, "Os fabricantes serão afetados. A Apple é, naturalmente, Cool não é exceção. Esta é também uma razão importante para sua atitude cautelosa." Estou mais preocupado com a reação da Apple a este assunto, e reação do povo norte-americano ao aumento do preço do iPhone, o enorme impacto da Apple. A Força pode solicitar à administração Trump que isente produtos de smartphones em guerras comerciais.
A longo prazo, os fabricantes de telefones inteligentes nos Estados Unidos estão gradualmente considerando a opção de transferir a capacidade de produção para países terceiros, especialmente os mercados em desenvolvimento. Atualmente, fabricantes de smartphones como a Apple estabeleceram fábricas na Índia e Sudeste Asiático, talvez à sombra da guerra comercial. No futuro, os telefones inteligentes vendidos no mercado dos EUA não serão mais montados na China, evitando assim as tarifas da Trump.
Além disso, existem alguns fabricantes chineses de produtos de tecnologia que já prepararam sua produção com antecedência e transferem a capacidade de produção para evitar possíveis impactos tarifários dessa guerra comercial.A Hisense adquiriu a fábrica de televisores da Sharp no México na aquisição dos negócios da Sharp nos EUA em 2015. A empresa transferirá gradualmente sua própria capacidade de produção de TV para a fábrica mexicana, informou a Sina Technology que a maioria das TVs Hisense vendidas nos Estados Unidos são produzidas no México, o que significa que Trump cobrava as TVs em cores da China. Tarifas altas não terão impacto significativo na Hisense TV.
Ambiente de negócios ainda é incerto
Embora a tarifa seja, por um lado, o agravamento do ambiente competitivo é outro aspecto.A Huawei claramente sente profundamente isso.Na era Obama, a Huawei perdeu as dezenas de bilhões de dólares de telecomunicações na época para a terceira maior operadora dos EUA, a Sprint, com intervenção política direta. Pedidos de equipamentos: Na era de Trump, a Huawei novamente perdeu o acordo com a segunda maior operadora dos EUA, a AT & T, para vender telefones inteligentes sob pressão contínua do setor político.
É claro que a Huawei sempre foi um alvo negativo da teoria da ameaça chinesa estabelecida pelo governo dos EUA na indústria de tecnologia. 'Seja com funcionários do governo dos EUA ou membros da Assembléia Nacional, ela atacou e processou vários cenários.' Huawei com antecedentes do governo chinês pode roubar informações de usuários dos EUA. Esse discurso negativo afetou muito o canal e a imagem da Huawei nos Estados Unidos.Mesmo se a Huawei tivesse voluntariamente convidado o Congresso dos EUA para Shenzhen a realizar uma investigação oficial de seu chamado "plano de fundo do governo chinês", não poderia resolver essa atmosfera hostil.
Mas isso ainda não acabou. De acordo com os últimos relatos da mídia, a Best Buy, a maior varejista de produtos eletrônicos off-line nos Estados Unidos, suspendeu sua cooperação com a Huawei e não venderá mais os smartphones Huawei no futuro, mesmo que não haja proibição oficial, não haverá tarifas punitivas. Os Estados Unidos estão com dificuldades. No que diz respeito a futuras perspectivas de negócios, o porta-voz dos Estados Unidos para o terminal da Huawei se recusou a comentar sobre o pedido da Sina Technology. "Atualmente falando, só podemos dizer que andamos e assistimos e fazemos o nosso melhor."
Se o Vale do Silício da Huashan Capital se deparar principalmente com startups em ambiente de investimento e financiamento, então os fornecedores chineses de tecnologia estão enfrentando o mercado consumidor de americanos comuns.À sombra da guerra comercial, outros fabricantes de tecnologia chineses também encontrarão? Semelhante às barreiras não comerciais da Huawei, a maioria das várias empresas chinesas entrevistadas pela Sina Technology reluta em responder a essa pergunta.
Na audiência do Congresso dos EUA em janeiro deste ano, os chefes das seis agências de inteligência dos EUA atacaram a Huawei e também nomearam outra fabricante chinesa de telefones celulares, a ZTE, que entrou no mercado norte-americano há muitos anos. Cooperação, atualmente a quarta maior fabricante do mercado de smart phones dos EUA, com mais de 10 milhões de envios em um ano, perdendo apenas para Apple, Samsung e LG, mais do que os fabricantes tradicionais Motorola e HTC, como Huawei, porta-voz da ZTE nos EUA. Ele também se recusou a comentar o comentário da Sina Technology, dizendo que ainda está preocupado.
Frescos toques americano Kang Yongqing estão otimistas, 'Cool é uma empresa chinesa listada em Hong Kong, os Estados Unidos não é grande escala, o clima de negócios não deve mudar significativamente. Operadores e demanda do consumidor é sempre real, importação para contornar o problema, ajustando o 'segundo ano consecutivo nos Estados Unidos para alcançar rentável legal Estados Unidos diz que ainda está otimista sobre o crescimento futuro desempenho como alvo três anos nos Estados Unidos, ou seja, para manter a taxa de crescimento de 50% ao ano para os embarques este ano para chegar a 6 milhões Ministério, para atingir 10 milhões até 2020.
No entanto, um porta-voz americano de uma empresa de tecnologia chinesa que não quis ser identificada e que não gostaria de anunciar o nome da empresa usou isso para descrever as incertezas no futuro. "Se o conflito levar ao ambiente geral de negócios, Deterioração, então todos os fabricantes chineses sofrerão um certo impacto.