医药板块大涨, 超九成主题基金年内飘红

医药网3月23日讯 在政策利好推动下, 医药相关概念股近期迎来一波上涨行情, 相关主题基金也随之水涨船高. 据Wind资讯数据, 截至3月22日收盘, 今年中证医药生物行业指数上涨0.85%, 本月上涨7.63%, 牢牢占据涨幅榜榜首, 80只主题基金年内平均涨幅5.68%, 94%的基金年内获得正收益. 业内人士表示, 医药属于防御性板块, 目前估值相对较低, 主题基金具备一定的配置价值.

从近几年的表现来看, 医药板块涨幅相对落后, 从今年3月以来, 医药行业政策暖风频吹, 对相关个股走强起到助力作用.

3月13日, 国务院公布机构改革议案, 对医药领域管理部门有较大调整, 组建国家卫生 健康 委员会, 国家市场监督管理总局, 国家医疗保障局, 业内人士分析, 这将对医药行业中 药品 监管, 医保支付, 医疗服务三大体系改革产生积极的推动作用, 龙头企业的优势将越来越明显; 3月13日, 16日, 国家食药监总局药品审评中心和总局分别发布《细胞治疗产品申请临床试验药学研究和申报资料的考虑要点》《关于创新药 (化学药) Ⅲ期临床试验药学研究信息指南的通告》.

从另一方面看, 多数 医药 公司去年和今年一季度的业绩体现出了行业的基本面向好. 据国家统计局数据, 2017年医药制造业累计主营业务收入和利润总额分别同比增长12.50%和17.80%. 已经公布年报和季报的医药龙头 企业 增速超过行业水平, 如片仔癀去年净利润7.91亿元, 同比增长47.45%; 乐普医疗净利润8.99亿元, 同比增长32.36%. 此外, 维生素涨价也是不少医药公司业绩大增的原因之一.

与其他板块相比, 医药行业分类相对复杂, Wind资讯把医药主题基金分为医疗保健行业, 生物科技行业, 制药行业基金, 同花顺则只分一类医药行业主题基金. 按照同花顺分类计算, 市场上的医药主题基金有80只, 其中指数型基金有35只, 主动管理型基金45只.

记者注意到, 从短期本月的表现来看, 涨幅居前的普遍都是被动指数型基金, 不过, 从中长期近一年, 三年的表现来看, 二者的表现则不相上下, 年涨幅超过20%的12只基金中主动型与指数型主题基金各占一半.

通常来看, 挑选指数型产品比挑选主动型产品的基金经理更容易, 挑选指数产品, 业内普遍认同的是看基金跟踪的指数和跟踪误差. 指数覆盖的个股面越广, 行业的代表性就越强, 而跟踪误差越小, 则基金经理的管理能力就越强.

从基金跟踪的指数来看, 在过去的10年里, 医药指数都超越了沪深300涨幅, 医药100指数涨幅最佳, 为196.80%, 中医 医药, 800医药次之, 800医药近两年有赶超的趋势, 全脂医药, 500医药随后, 后两者表现相近. 有分析表示, 中证医药100收益最高的原因在于其策略指数, 从医药卫生行业和药品零售行业挑选市值前100家公司, 并进行等权重分配, 等权重策略能起到再平衡的作用, 获得一定的超额收益. 从基金跟踪的误差来看, 广发医药卫生联接, 国联安医药100, 申万菱信医药生物指数等基金的跟踪误差较小.

主动管理型主题基金的表现则与基金经理的投研能力, 选股能力密切相关, 这类基金也适合选股和对市场判断能力较弱的投资者. 有业内人士分析, 由于选择医药公司对专业性要求很高, 具有医药行业背景或者曾从事医药行业研究员, 分析师的基金经理是不错的选择, 另外, 对产品业绩的考察周期也应该拉长至三年左右, 选择有历史业绩支撑的基金.

以汇添富医药服务混合为例, 该基金近一年的收益率27.98%, 成立近三年. 医疗行业是汇添富基金主打的领域之一, 并成立了医疗医药研究团队和汇添富医健PE子公司. 据Wind资讯数据, 汇添富医疗服务混合规模128.96亿元, 也是目前规模最大的医药主题基金, 其基金经理刘江曾担任医药行业分析师, 刘江掌管的汇添富全球医疗混合人民币, 汇添富全球医疗混合美元现汇, 汇添富全球医疗混合美元现钞3只基金均为医药主题基金. 除了汇添富医药服务混合, 富国精准医疗混合, 中海医疗保健股票, 工银医疗保健等产品的基金经理也具备较深的医药行业从业经验.