▲ المرح الرئيس التنفيذي لشركة لوه مين 
▲ الإيرادات متجر المرح ، صافي الربح متجر متعة صدر مؤخرا الربع الرابع والعام بأكمله أظهر 2017 التقرير المالي غير المدققة أرباحا وصلت المحلات التجارية مثيرة للاهتمام إجمالي الإيرادات في الربع الرابع 1491200000 يوان (US 229200000 $)، بزيادة قدرها 108.4٪ و تحسب وفقا لمعيار العام الأمريكي ارتفع صافي الربح من 322 مليون يوان في العام الماضي 559 مليون يوان، بزيادة قدرها 73.7٪. زاد متجر متعة 2017 سنة كاملة نمو إجمالي الإيرادات من 108.4 في المئة، من 7156000000 يوان في العام الماضي إلى 14912000000 يوان، وتحسب وفقا للمعايير العامة الأمريكية، أرباحا صافية بلغت 2229000000 يوان في العام السابق إلى 599 مليون يوان، بزيادة قدرها 272.1٪. قبل الإعلان عن الأرباح، أعلنت لو التي لا تتلقى فلسا واحدا في الراتب والعلاوات قبل أن تصل القيمة السوقية للشركة 100 مليار $. ومع ذلك ، لا تزال هناك العديد من المخاطر الخفية وراء توقعات القيمة السوقية التي تبلغ 100 مليار دولار والنمو المرتفع على ما يبدو لمتجر المرح. نمو مرتفع تحت الإشراف يتألف متجر Fun Shop بشكل أساسي من شركتين تجاريتين ، وقرض نقدي وتسوق على مراحل ، ولا يزال هذا الأخير نشاطًا تجاريًا جديدًا في تشرين الثاني 2017. النتائج، وذلك اعتبارا من نهاية يناير، فتحت المحلات التجارية مثيرة للاهتمام 175 متجرا في السيارة. عام 2017، كانت مؤجرة 284 السيارات اعتبارا من 10 مارس 2018، تم تأجير جميع أكثر من 4800 سيارة. فتح أقساط سيارة بيضاء وجدت التطبيقات أن أعلى ثلاثة نماذج شعبية في 2018 نماذج السعادة رؤية 1.5L النسخة اليدوية من سعر دليل من 59900 يوان، 65800 يوان السعر دليل عام 2017 نماذج Baojun 310W 1.5L اليدوية الفاخرة، توجه سعر 95600 يوان 2017 الأزياء Jetta 1.5L التلقائي ، وثلاث سيارات ليست أكثر من 100،000 يوان. وحتى إذا تم حسابها وفقًا لمعدل 100 ألف يوان لكل مركبة ، فإن إجمالي تدفق 4800 سيارة لا يمكن إلا أن يجلب جزءًا صغيرًا من معدل الدوران. 
▲ Dabai السيارات مراحل التطبيق لقطات وهذا يعني أيضًا أنه مع تشديد الرقابة ، لا يزال سر النمو السريع لمتاجر المرح عبارة عن قروض نقدية. في الربع الرابع ، شددت الإدارات المعنية إشرافها تدريجيا على القروض النقدية ، وفي 21 نوفمبر ، أصدر مكتب المجموعة القيادية بشأن الانتصاف الخاص بالمخاطر المالية عبر الإنترنت الإشعار الخاص بالتعليق الفوري والموافقة على شركات الائتمانات الصغرى للشبكة ، والتي تتطلب مبالغ صغيرة على جميع المستويات. لا يجب أن توافق إدارة الإشراف في شركة القروض على تأسيس شركة قروض صغيرة على الإنترنت ، وتحظر شركات قروض التمويل الأصغر المعتمدة حديثاً من الأقاليم (البلديات المتمتعة بالحكم الذاتي) فيما بين المقاطعات لتنفيذ أعمال الائتمانات الصغيرة. في الأول من كانون الأول (ديسمبر) ، أصدر مكتب المجموعة الرائد للعمل الخاص بإصلاح المخاطر المالية على الإنترنت ومكتب المجموعة الرائدة في مجال إعادة هيكلة القروض عبر شبكة P2P الإشعار الخاص بتنظيم وتمهيد أعمال "القرض النقدي" ، مع التركيز على التعرض الحالي للمسألة النقدية. إعطاء القواعد. ومع ذلك ، على الرغم من تشديد الرقابة ، لا يزال نشاط القروض النقدية لمتجر المرح ينمو بمعدل سريع. وقال CFO يانغ Jiakang من نادي المرح في المؤتمر عبر الهاتف في العام الماضي ، وكان رصيد قرض مخزن الولاء 10 مليار يوان ، وهذا الرقم هذا العام سيكون أعلى من ذلك بكثير ، وقد تجاوز هذا الرقم. كما تجاوز هذا المبلغ حدود قرض رخصة القروض الصغيرة التي يمتلكها مركز التسوق ، وفي عام 2016 ، مرّت شركة Fun Shop شركتين فرعيتين رئيسيتين لشركات التمويل الأصغر على الإنترنت وحصلت على قروض صغيرة بحد قرض قيمته 3 مليارات رنمينبي و 2.7 مليار رنمينبي على التوالي. التراخيص: في حالة تعليق الموافقة على أعمال تجارية جديدة ، فإنها أيضا مسألة ما إذا كانت أرصدة القروض العديدة هذه متوافقة أم لا. صعوبات نمو المستخدم من أجل جذب المزيد من المستخدمين لتقديم القروض ، بذل لوه مين الكثير من الجهد ، بل ودخل المنافسة على أسئلة البث المباشر. في 9 يناير 2018 ، أعلن مؤسس Yingke Feng Yousheng في دائرة WeChat من الأصدقاء أن Fun Shop أصبح أول معلن لمنتج Yingchao للرد على الإنترنت Cheese Superman ، مع رسوم إعلانية تبلغ 100 مليون RMB. ومنذ ذلك الحين ، بدأ المضيف بثًا مبتكرًا ، وأصبح أيضًا المثال الأول للإجابة المباشرة ، وبعد تذوق الحلاوة ، أطلق متجر المرح أيضًا إجابة مباشرة في تطبيق داباي أوتو بعد أسبوعين. 
▲ الهاتف المحمول قطة ومع ذلك ، أثناء المؤتمر ، رد CFO Yang Jiakang على إستراتيجية نمو المستخدم بالقول: "قامت الشركة أيضًا بإجراء التسويق من خلال الأسئلة والأجوبة ، والإنفاق على الرنمينبى إلى 1-2 مليون ، وليس الكثير ، وعملت بشكل جيد". يعتبر 12 مليون في فم المتجر وإعلان Yingke عن 100 مليون يوان ، أسوأ من 50-100 مرة ، من الجانب لتعكس تزوير بيانات الإجابة الحية ، يعتبر أيضا مفاجأة سارة. متعة العودة إلى المحل. واعتبارا من 31 ديسمبر 2017، مخزن العمل القروض النقدية الفائدة، بلغ ما مجموعه 62.4 مليون مستخدم مسجل عدد المقترضين النشطين 6.9 مليون بعد الربع الثالث، أي ما مجموعه متجر للمستخدمين المسجلين 56600000 الفائدة، 7500000 عدد المقترضين النشطين أيضا وهذا هو، على الرغم من ارتفاع مستخدمين المسجلين 5.8 مليون، ولكن عدد المقترضين النشطين المحلات التجارية مثيرة للاهتمام وانخفضت 600،000. 
▲ 2017 نيان Q3، Q4 مثيرة للاهتمام مقارنة مستخدمي متجر بالإضافة إلى ضعف معدل نمو عدد المشتركين من الخارج، وذلك بالتعاون مع النمل اللباس الذهب وضعت أيضا على الفور. بعد أن أصدرت الوثيقة التنظيمية القروض النقدية أجل Alipay لتكون أكثر توافقا، ويتطلب شاملة معدلات منتجات القروض على ALIPAY عدد الحياة لا تتجاوز 24٪ معدل الفائدة السنوية. وعلاوة على ذلك، 24٪ من معدل الفائدة الفعلية هي مقدار الفائدة تشمل الاقتراض الفائدة وجميع الرسوم الأخرى. لكن لمصلحة من متجر التطبيقات الخاصة بهم، وسوف نستمر في توجيه الاتهام الى التكلفة الكاملة للفائدة سنوية أقل من 36٪، أي بفارق الكامل 12٪! ونفس الشيء لاقتراض المال في التدريج، ولكن هناك حديث في منصات مختلفة مثل هذا الفارق الكبير سواء ضد مصالح المستهلكين، ولكن أقل ما يعادل الفائدة إلى 12٪ من الانخفاض في الإيرادات والأرباح. في وقت مبكر من مخزن للاهتمام سرد نشرة، كشف مرة واحدة خفض تكلفة تخزين الفائدة في السوق. 2015 مخزن المرح التسويق ومصاريف المبيعات 1.93 مليار يوان، وهو ما يمثل إجمالي الإيرادات من 82٪، مايو 2016، وقد خفضت هذه البيانات اثنين إلى 182 مليون يوان، وانخفاض 12.6٪ في النصف الأول 2٬017-8،2٪، والحد بشكل كبير من تكلفة هذا الجزء من نقطة في الوقت المناسب، والنمل الذهب اللباس متجر نقطة الاهتمام بالاستثمار في الوقت متطابقة. 
▲ المتجر لقطات الاعتماد متجر متعة على الفستان الذهب النمل ليس فقط في السوق لخفض التكاليف. حتى وقت تقديم نشرة والمتاجر مثيرة للاهتمام ولاستضافة اثنين من التطبيقات لا تعمل أي إعلانات في المتجر. PingWest ووفقا للتقارير، لو مين أو لا على جميع المهتمين في القنوات المقترض دفع خارج الكنز، والمطالبة الوحيدة ليكون تسويقية واسعة النطاق ، بل هو الرسائل الإعلانية الجماعية. وبعد أن أصدرت الجهات التنظيمية الصادرة ALIPAY اللوائح، وهناك مستخدمين العثور على اهتمام المتجر كنز عند مدخل دفع في عداد المفقودين. وقال مسؤول ALIPAY هذا الصدد، قد يكون راجعا إلى خوارزمية التحسين الذي تم إنشاؤه. أوضح يانج جياكانغ أن "معظم الصفقات تتم الآن على منصة الترفيه الخاصة به ، لذا فإن التأثير صغير جدا." ولكن في فئة التسوق متجر التطبيقات فقط في المرتبة 141 ، هذه الجملة مرة أخرى ما مدى المصداقية هناك؟ الاعتماد على قيمة مراحل 100 مليار يوان؟ قبل إصدار التقرير المالي ، جلبت لوه مين أيضا أنباء ثقيلة: لا تحصل على راتب سنت واحد ومكافأة قبل أن تصل القيمة السوقية للشركة إلى 100 مليار دولار أمريكي. لمعرفة ما إذا كان قد تم إدراجه في الاستراحة من خلال القيمة السوقية لبلايين المتاجر ، في ظل التشدد التنظيمي والتشكيك في نموذج العمل ، فقد خسر سعر السهم منذ وقت طويل ، وحتى نهاية 14 مارس ، بلغت القيمة السوقية لمتجر المرح 4.684 مليار دولار فقط ، أي ما يعادل 100 مليار دولار أمريكي. يجب أن يتحول 20 مرة. 
▲ القيمة السوقية (مغلقة في 14 مارس) ، لوه مين لديه طريق طويل لنقطعه. 100 مليار $ القيمة السوقية هو ما مفهوم؟ اعتبارا من 14 مارس الختام، بايدو القيمة السوقية 89904000000 يوان، Jingdong القيمة السوقية 62546000000 يوان، نيتياس القيمة السوقية لل41238000000. هذه القروض النقدية وحدها وأقساط السيارة من المحلات التجارية مثيرة للاهتمام للتسوق ، يبدو بعيدا جدا. وقال بعض المحللين ان هذه الخطوة لتجنب الضرائب لو مين هوانغ قيفان، نائب مدير اللجنة المالية والاقتصادية للمجلس الوطنى، وقال: "بعض المديرين التنفيذيين الحصول على واحد الأجور يوان، حتى يتمكنوا من تجنب دفع ضريبة الدخل الشخصي، والنفقات الشخصية ومن ثم تحسب في المؤسسة التكاليف ". عندما سئل عندما يمكن أن تصل إلى هدف قيمة السوق 100 مليار يوان ، قال لوه مين أن هذا العام هدف المبيعات للشركة هو 100000 وحدة ، "التأجير التمويلي وتأجير تمويل السيارات ، المسار الجديد لتجارة التجزئة طويلة بما فيه الكفاية. إذا كان يمكننا وضع إذا كان أداء هذين الشركتين جيدًا ، فإن مبلغ 100 مليار دولار هو في الواقع هدف ليس من الصعب تحقيقه. ووفقا لحسابات يانغ جياكانج ، وفقا لحسابات يانغ جياكانج ، إذا تمكنت من تحقيق مبيعات 100 ألف سيارة ، فإنها يمكن أن تحقق إيرادات بقيمة 500 مليون يوان.إن مبيعات 100 ألف سيارة تبلغ 10 مليارات يوان ، مع 5٪ من الصناعة. فيما يتعلق بمعايير العمولة ، يمكن لمبيعات السيارات أن تساهم في إيرادات الشركة بمبلغ 500 مليون يوان صيني ، وهذه الإيرادات يمكن أن تغطي بالكامل 175 نقطة بيع بالتجزئة قمنا بإعدادها لمبيعات السيارات هذا العام.
ومع ذلك ، في عام 2018 ، مرت أكثر من شهرين ، وكانت مبيعات السيارات فقط 4800. في التشبع التدريجي اليوم لسوق السيارات وانخفاض أرباح الشركات المصنعة للسيارات ، من الصعب تحقيق زيادة 20 ضعفا. لحسن الحظ ، سلمت Fun Shop تقريرًا ماليًا جيدًا في عام 2017: ارتفعت الإيرادات بنسبة 108.4٪ على أساس سنوي ، وزاد صافي الأرباح بنسبة 73.7٪ ، ومع ذلك ، لا تزال هناك العديد من المخاطر الخفية وراء بيانات التقرير المالي سريعة النمو.
وسواء أكان القرض النقدي ممتثلاً ، فإن السيارة غير مؤكدة قبل الموعد المحدد ، وكانت هناك قنبلة موقوتة مثل التعاون مع بدلة النمل الذهبية ، التي أصبحت سيفًا معلقًا على رأس المتجر. ومتى سيصل طموح لوه مين النبيل للقيمة السوقية 100 مليار يوان؟
|
