■ Наш репортер Ма Янь
По мере приближения IPO досов появилось все больше актуальных новостей.
В последнее время некоторые СМИ опубликовали так называемый материал для продвижения финансирования Xiaomi Pre-IPO, в котором четко указаны доходы, прибыль, пользователи, оценка и данные о рыночной стоимости Xiaomi.
Подозрительное воздействие финансовых материалов
Согласно материалам, Xiaomi по-прежнему потерял 980 миллионов юаней в 2015 году, заработал 913 миллионов юаней в 2016 году и, как ожидается, достигнет 7,582 миллиарда юаней в 2017 году. Ставка прибыли составляет 6,5%, и ожидается, что в 2019 году она возрастет до 18,831 миллиарда юаней.
За четыре года с 2016 по 2019 год ежегодный темп прироста чистой прибыли Xiaomi может составить 174%.
В 2017 году выручка Xiaomi оценивалась в 17,6 млрд. Долл. США (приблизительно 11,3 млрд. Юаней), а доля доходов от интернет-услуг выросла до 31,7%. В ноябре 2017 года лей Гин публично заявил, что достиг цели продаж в 100 млрд. Юаней.
Предполагается, что к 2019 году годовой доход Xiaomi достигнет 38,2 млрд. Долларов США (около 241,6 млрд. Юаней), а доходы от интернет-услуг составят более 50%.
Согласно материалам, в настоящее время Xiaomi оценивает 68 млрд. Долл. США (приблизительно 400 млрд. Юаней). Если он будет указан в четвертом квартале 2018 года, рыночная стоимость будет составлять 854-1351 млрд. Долл. США (приблизительно 504-454,5 млрд. Юаней).
С точки зрения пользователей, Xiaomi прожил 132 миллиона живых, ежемесячно 165 миллионов, а среднее ежедневное использование пользователями - 312 минут (5,2 часа).
Xiaomi не раскрывает общие данные о прибыльности. До этого генеральный секретарь Mobile China Alliance Ван Яньхуй сказал в Weibo, что прибыль Xiaomi в 2017 году составит не менее одного миллиарда долларов США. Данные, опубликованные материалами по стимулированию финансирования, также отвечают ожиданиям отрасли. ,
По вышеуказанным финансовым материалам Xiaomi отказалась комментировать репортер «Ценные бумаги Daily».
Аппаратные компании и Интернет
Стоит отметить, что согласно вышеприведенным финансовым материалам, в 2016 году, по структуре доходов Xiaomi, 79% приходилось на оборудование, а 21% приходилось на бизнес интернет-услуг. Чистая прибыль от аппаратного бизнеса составляла всего 2,8%, а сеть чистых услуг Коэффициент прибыли превышает 40%. Xiaomi увеличивает долю доходов от своего бизнеса в Интернете. В 2017 году, по оценкам, доходы от бизнеса интернет-услуг составили 68,3%. По оценкам, к 2019 году доля доходов от бизнеса в сфере интернет-услуг превысит доходы от аппаратного обеспечения.
Из этого видно, что Xiaomi не зарабатывает много денег с аппаратных устройств, в основном полагаясь на соответствующие интернет-сервисы.
И индустрия спорила вокруг, является ли Xiaomi аппаратной компанией или интернет-компанией.
В некоторых СМИ сообщается, что управляющие фондами не оптимистично относятся к запасам аппаратных компаний. Некоторые управляющие фондами заявили, что не будут покупать акции, выпущенные IPO Xiaomi, потому что китайские аппаратные компании сталкиваются с низкой прибылью, порочными ценовыми войнами и лояльностью потребительского бренда. Низкая проблема.
Сторонники Xiaomi считают, что компания не является чистой аппаратной компанией, а скорее как Apple, она имеет ряд конкурентоспособных продуктов, в том числе ряд устройств для подключения к Интернету, таких как спортивные браслеты и рисовые плиты. Магазин Xiaomi и магазин приложений могут производить Доход от рекламы и игр, а также норма прибыли намного выше, чем у смартфонов.
На официальном сайте Xiaomi Xiaomi заявила, что является инновационной технологической компанией, специализирующейся на строительстве высококлассных смартфонов, интернет-телевидения и интеллектуальных домашних экологических сетей.
P / E кратно к яблокам
Оценка проса, предоставленная вышеупомянутыми финансовыми материалами, явно намного ниже рыночных слухов о стоимости 100 миллиардов долларов США. Однако, исходя из ожидаемой рыночной стоимости фондового рынка, приведенной в четвертом квартале этого материала, Xiaomi, вероятно, будет настаивать в этом году. Его оценка высока, и она достигает рыночной стоимости около 100 миллиардов долларов США во время IPO.
Чэнь Мэн (Chen Meng), исполнительный директор Chamson Capital, сказал в обмене с репортером Securities Daily, что аура Xiaomi еще больше. Это также подражатель Apple или Google. Доходы и оценка, которые сейчас выставлены, слишком высоки, особенно отношение P / E высокая.
Текущая рыночная капитализация Apple составляет 913,17 млрд. Долларов США, а соотношение цены и прибыли составляет 18,34 раза. Согласно этому соотношению цена-прибыль текущее просо с прибылью в 1 млрд. Долларов США должно стоить около 18,34 млрд. Долларов США, что намного ниже текущей оценки компании на рынке прямых инвестиций.
В прошлом году Tencent стала самой высокой компанией по оценке технологий в Китае и в настоящее время имеет P / E 63,7. Даже при этом соотношении P / E оценка Xiaomi составляет всего 63,7 млрд. Долл. США, что по-прежнему намного ниже того, что многие называют ценой 80 млрд. Долл. США. Нижний конец диапазона.
СМИ цитируют Киранджит Каур, аналитик International Data Corp., заявив, что оборудование, приложения и услуги Xiaomi должны сформировать экосистему, такую как Apple. Я боюсь, что еще многое предстоит сделать.
Есть даже мнения, что Xiaomi вряд ли будет развиваться до такой степени. Некоторые люди думают, что Xiaomi не станет Apple, и не будет Tencent с огромной социальной медиа-базой. Xiaomi - всего лишь аппаратная компания.
Стоит отметить, что лей Цзюнь уже ушел с поста председателя и директора Cheetah Mobile, собравшихся для председательства той эпохи, постепенно децентрализованной, чтобы избежать подозрения в чрезмерных связанных транзакциях перед листингом Xiaomi.
С новостями о акциях, призывающих к единорогам, Xiaomi также сообщит о листинге A-share и H-share.
Xiaomi все еще отказался комментировать эту новость.
По мнению Shen Meng, структура проса A + H практически невозможна, поскольку Xiaomi является структурой VIE, но не исключено, что после листинга в Гонконге акции A могут быть косвенно проданы через CDR.