■ مراسلنا ما يان
مع اقتراب الاكتتابات الأولية للدخن ، ظهر المزيد والمزيد من الأخبار ذات الصلة.
في الآونة الأخيرة، وبعض وسائل الاعلام من ما يسمى الدخن ما قبل الاكتتاب تمويل المواد الترويجية، تظهر بوضوح بيانات الإيرادات والدخن، والربح، والمستخدمين، وتقييم القيمة السوقية.
التعرض المشتبه لمواد التمويل
مواد العرض، والدخن 2015 خسارة من 980 مليون يوان، 913000000 يوان أرباح في عام 2016، ومن المتوقع أن تصل إلى 7582000000 يوان، وهامش الربح 6.5٪، في 2019 2017 ومن المتوقع أن يرتفع إلى 18831000000 يوان.
2016 - أربع سنوات بين 2019 والدخن صافي معدل نمو سنوي مركب ربح يصل الى 174٪.
في عام 2017 ، قدرت إيرادات شركة Xiaomi بمبلغ 17.6 مليار دولار أمريكي (حوالي 111.3 مليار رنمينبي) ، وارتفعت نسبة إيرادات خدمات الإنترنت إلى 31.7٪ ، وفي نوفمبر 2017 ، أعلنت لي جون علناً أنها استكملت هدف مبيعات بقيمة 100 مليار رنمينبي.
وتشير التقديرات إلى أنه بحلول عام 2019 ، ستصل العائدات السنوية لشركة Xiaomi إلى 38.2 مليار دولار أمريكي (حوالي 241.6 مليار يوان) ، وستمثل إيرادات خدمات الإنترنت أكثر من 50٪.
ووفقاً لهذه المواد ، فإن شركة Xiaomi لديها حالياً تقييم بقيمة 68 مليار دولار أمريكي (حوالي 430 مليار يوان) ، وإذا كانت مدرجة في الربع الرابع من عام 2018 ، فإن القيمة السوقية ستكون في نطاق 854-1351 مليار دولار أمريكي (حوالي 50445.55 مليار يوان).
على الجانب المستخدم ، عاش Xiaomi في 132 مليون شخص ، ويعيش 165 مليون شخص شهريا ، وكان متوسط وقت استخدام المستخدم اليومي 312 دقيقة (5.2 ساعة).
الدخن لم يكشف عن بيانات الربحية الإجمالية. وفي وقت سابق، كان الهاتف المحمول الصينية دوري الأمين العام Yanhui على وقالت المدونات الصغيرة سوف الربح الدخن في عام 2017 لن يكون أقل من مليار دولار، وتمويل الترويجية بيانات المواد صدر وفقا للتوقعات السابقة للصناعة .
لتمويل المواد أعلاه، وقال الجانب الدخن لا تعليق "للأوراق المالية اليومية" للصحفيين.
شركات الأجهزة والإنترنت
ومن الجدير بالذكر أنه وفقا للمادة التمويل في عام 2016، ويتألف من الدخن في الإيرادات و 79٪ تأتي من الأجهزة، و 21٪ من أعمال خدمات الإنترنت. وبلغ صافي الربح لم يكن سوى الأعمال الأجهزة 2.8٪، في حين خدمات رجال صافي الإنترنت ومن المتوقع أن الدخل خدمات الإنترنت الأعمال هامش الربح أكثر من 40٪. الدخن هو توسيع نسبة من عائدات خدمات الإنترنت في عام 2017 بلغت 68.3٪، ومن المتوقع أن 2019، فإن نسبة من عائدات خدمات الإنترنت الأعمال تتجاوز عائدات الأجهزة.
من هذا يمكن أن نرى أن Xiaomi لا تجني الكثير من الأموال من الأجهزة ، معتمدة بشكل أساسي على خدمات الإنترنت ذات الصلة.
وكانت الصناعة تتجادل حول ما إذا كان Xiaomi شركة أجهزة أو شركة إنترنت.
وذكرت بعض وسائل الإعلام أن مديري الصناديق ليسوا متفائلين حول الأجهزة الأسهم. وهناك قال مديرو الصناديق أنهم لن شراء أسهم الاكتتاب العام، الدخن، لتواجه شركات الأجهزة الصينية مع هوامش الربح المنخفضة، ولاء الحلقة والعلامة التجارية الاستهلاكية مشكلة منخفضة.
أنصار الدخن أن الشركة ليست شركة الأجهزة نقية، ولكن مثل التفاح، مع مجموعة تنافسية من المنتجات، بما في ذلك الأساور الرياضية والمواقد الأرز وغيرها من الأجهزة المتصلة بالإنترنت. متصفح الدخن وتخزين التطبيق يمكن أن تنتج أرباح الإعلانات واللعبة ، وهوامش الربح أعلى بكثير من الهواتف الذكية.
في موقع Xiaomi الرسمي ، زعم XIAOMI أنه شركة تكنولوجيا مبتكرة تركز على بناء الهواتف الذكية المتطورة ، وتلفزيون الإنترنت ، والسلاسل الإيكولوجية المنزلية الذكية.
يضاعف P / E إلى التفاح
تمويل الدخن المواد المذكورة أعلاه بالنظر إلى التقييم الحالي، من الواضح أقل بكثير من تقييم المليارات من الدولارات من شائعات في السوق، ولكن عندما يتوقع أن القيمة السوقية لسوق في الربع الرابع نظرا المواد من وجهة النظر هذه، يمكن أن الدخن دفع خلال هذا العام تقييمها مرتفع ، وتصل قيمة السوق من حوالي 100 مليار دولار في وقت الاكتتاب.
العاصمة أغاني شين مينغ المدير التنفيذي في التواصل مع صحيفة "ديلي للأوراق المالية" للصحفيين التفكير، الدخن هالة أكبر، ولكن أيضا أبل أو Google مقلد، يتعرض الآن إلى الإيرادات والمبالغة في تقدير قيمة، لا سيما الشخصيات الأرباح هي أيضا عالية.
القيمة السوقية أبل 913170000000 $، يتداول عند 18.34 مرة. إذا المحسوبة وفقا للمثل نسبة السعر إلى الأرباح، لديها حاليا 1000000000 $ في تقييم الدخن الربح ينبغي أن يكون حول 18340000000 $، أي أقل بكثير تقييم الشركة الحالي في السوق الخاص.
وخلال العام الماضي، تينسنت أعلى تقييم الصين من شركات التكنولوجيا، يتداول حاليا عند 63.7 مرة. وحتى في مثل هذه نسبة السعر إلى الأرباح، وتقييم الدخن فقط 63700000000 $، لا يزال أقل بكثير من الكثير من الناس يتحدثون عن 80 مليار $ التقييم نهاية منخفضة من النطاق.
ونقلت وسائل الاعلام المحلل في شركة البيانات الدولية قال الملاحظات Kiranjeet كور، وأجهزة الدخن والتطبيقات والخدمات مثل أبل لتشكيل نوع من النظام الإيكولوجي، وأخشى أنه لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه.
هناك آراء حتى أن شياومي من غير المحتمل أن يتطور إلى درجة كهذه ، فبعض الناس يعتقدون أن شياومي لن تصبح أبل ، ولن تصبح تينسنت بقاعدة إعلامية اجتماعية ضخمة ، فشياومي مجرد شركة أجهزة.
تجدر الإشارة إلى أن لي جون قد استقالت بالفعل من رئيس مجلس الإدارة ومدير Cheetah Mobile ، الذي تم جمعه لرئاسة العصر ، اللامركزية تدريجياً ، لتجنب الشكوك حول المعاملات المرتبطة المفرطة قبل إدراج شياومي.
مع الأخبار من A سهم يدعو إلى أحادي القرن ، سوف Xiaomi أيضا الإبلاغ عن أسهم A والأسهم H.
ما زال Xiaomi يرفض التعليق على هذا الخبر.
من وجهة نظر شن مينغ ، فإن هيكل الدخن A + H يكاد يكون مستحيلاً ، لأن XIAOMI هي بنية VIE ، ولكن لا يستبعد أنه بعد الإدراج في هونغ كونغ ، يمكن تداول أسهم A بشكل غير مباشر من خلال CDR.