Fonte do número público do WeChat Liu Yuwei
Autor Liu Yiwei
Em 14 de março de 2018, fui à sede do BOE Technology Group Co., Ltd. (a seguir denominado "BOE") na Zona de Desenvolvimento Econômico e Tecnológico de Pequim, e Chen Yanshun, CEO da BOE, Sra. Sun Yu, Vice-Presidente Executivo e CFO, e Zhang Yu, Vice-Presidente Sênior. , O vice-presidente Xu Xiaoguang e outros discutiram.
BOE foi fundada em 1993. Em 1997, a BOE foi listada na Bolsa de Valores de Shenzhen B-shares. Em 2001, emitiu ações A adicionais na Bolsa de Valores de Shenzhen. Mais de dez anos atrás, publicamos um relatório de análise na BOE. Naquele momento, BOE acabou de entrar no setor de dispositivos de exibição. Desempenho negativo, perda ano após ano, desafiada pelo mercado e pela opinião pública. O gráfico abaixo é um gráfico linear de ganhos e prejuízos não recorrentes lucro líquido após a listagem da BOE em 1997 a 2016.
Fonte: relatório anual da BOE para o ano civil
O que aconteceu com o BOE desde que foi público? Por que o BOE desenvolveu um dispositivo de exibição?
Primeiro, o dispositivo de exibição é um material estratégico nacional
O predecessor da BOE foi a fábrica de tubos de eletricidade de Pequim. Nos anos 1950 e 1970, os principais produtos eram componentes eletrônicos principais, como mísseis e satélites. O BOE estabeleceu um laboratório de tecnologia TFT-LCD (Thin Film Transistor Liquid Crystal Display) em 1997 e criou AMOLED em 2001 ( Displays orgânicos de diodos emissores de luz) Laboratório de tecnologia.
Os países desenvolvidos atribuem grande importância ao desenvolvimento e fabricação de TFT-LCD. Em 1994, o governo dos EUA estabeleceu a Iniciativa Nacional de Exibição de Painel Plano ( NFPDT) fornece produtos e tecnologias de exibição de tela plana para os militares dos EUA.
A primeira linha de produção TFT-LCD da BOE foi produzida em massa em 2005, o que significou que a China começou a fabricar telas LCD de forma independente. Antes disso, o uso de TFT-LCD por parte da China dependia de importações. De R & D à primeira produção em massa de linhas de produção TFT-LCD, Desde o início, a BOE gastou oito anos e um monte de despesas de P & D. Em dezembro de 2017, a linha de produção TFT-LCD da geração mais alta do mundo, BOE Hefei, foi criada em 10,5 unidades. Isso marca o surgimento da China como líder global em dispositivos de exibição.
Em 2017, a primeira linha flexível de produção AMOLED da China, a linha de produção flexível de sexta geração da BOE Chengdu foi produzida em massa, marcando o surgimento da China como líder no novo campo AMOLED de tecnologia de exibição.
Desde 1997, a BOE estabeleceu um laboratório de tecnologia TFT-LCD (Transistor LCD de filme fino) para iniciar pesquisa e desenvolvimento. Em 2017, a BOE tornou-se líder no setor de exibição global. O BOE experimentou 20 anos. Durante esse período, os tomadores de decisão e o gerenciamento da BOE Após 20 anos, avaliamos o tempo gasto nas despesas de BOE e R & D. Vale a pena que a China atenda, finalmente, a tecnologia de exibição estratégica e reserve suficientes materiais e tecnologias básicas para o desenvolvimento futuro da Internet das Coisas.
Em segundo lugar, a tecnologia central determina a rentabilidade das empresas listadas
De acordo com as declarações IFI da agência de serviços de patentes dos EUA, o Relatório de Estatísticas de Licenciamento de Patentes dos EUA mostra que existem duas empresas chinesas nos rankings de licenciamento de patentes globais TOP 50 dos EUA: Huawei ficou em 25º lugar em 2016 e a BOE ficou em 40º lugar em 2017; Huawei ficou em 20º lugar e a BOE ficou em 21º. Por dois anos consecutivos, a BOE classificou o número 1 em termos de taxa de crescimento de concessões de patentes norte-americanas no ranking mundial TOP 50.
A BOE hospedou ou participou da formulação ou revisão de vários padrões técnicos internacionais para o setor de exibição. Entre eles, um padrão internacional para o módulo de exibição IEC (International Electrotechnical Commission) IEC, presidido pela BOE, foi lançado em 2015. Este é o primeiro do tipo formulado pelo nosso país. Especificação do produto OLED exibem produtos padrões técnicos internacionais.
Após 20 anos de acumulação, com pesquisa independente e desenvolvimento de tecnologias essenciais como base sólida, o desempenho da BOE começou a crescer de forma explosiva em 2017. As vendas de TFT-LCD da BOE representaram 25% das vendas do mercado global em 2017 e tornou-se um TFT-LCD global. Empréstimo do número 1. Em 2017, espera-se que o lucro líquido do BOE atinja aproximadamente 750-7,8 bilhões de RMB, um aumento de aproximadamente 314% ano-a-ano. A rentabilidade da BOE continuará a crescer em 2018.
Terceiro, o futuro layout
A BOE posicionou-se com sucesso na vanguarda do setor de dispositivos de exibição global, e espera-se que ele ainda expanda sua participação de mercado no mundo. No entanto, o volume de vendas de um único fornecedor é teto. Antes de chegar ao teto, as empresas devem planejar com antecedência.
Os dispositivos de exibição são os materiais básicos para a Internet das Coisas. No momento, a BOE está trabalhando com empresas líderes em várias indústrias. Por exemplo, o Boxer Freshman da BOE e a Alibaba, a Four Seasons Selection da JD.com e o Carrefour completaram a cooperação. O BOE fornece soluções eletrônicas para sistemas de etiquetas de prateleiras. Através das etiquetas de prateleiras eletrônicas, exibição transparente, etc. para gerenciamento de preços, gerenciamento de logística, análise de comportamento do cliente. Os produtos de exibição automotiva da BOE foram aplicados na maioria dos principais carros de marca do mundo. BOE está trabalhando com empresas residenciais para desenvolver novos materiais de construção, para fornecer aos usuários energia fotovoltaica Soluções fototérmicas. A exibição da aplicação BOE, a detecção, a inteligência artificial e os grandes dados e outras tecnologias fundamentais de direitos de propriedade intelectual combinadas com ciências médicas e de vida, produtos de teste genético desenvolvidos, reduziram significativamente o custo do teste genético, para cirurgia Tela médica do médico em andamento para analisar a doença; Sensor de raio-X médico para reduzir a radiação de raios X. BOE coopera com Haier para desenvolver a porta transparente interativa da geladeira, é de ficção científica! Muito divertido! Muito prático!
Atualmente, a receita operacional da BOE do sistema inteligente é próxima de 20% da receita operacional total. O layout avançado da BOE na Internet das coisas abre espaço para a melhoria da lucratividade da BOE.
IV. Iluminação do BOE para nós
Por que o BOE tem um crescimento explosivo em 2017? Quais as implicações que a mudança de desempenho do BOE nos dá?
(I) Identificando corretamente os projetos de P & D
A BOE é uma empresa cotada em tecnologia. No final de 2016, entre quase 50 mil funcionários, quase 20 mil pessoas estavam em tecnologia e pessoal de P & D. No primeiro semestre de 2017, o investimento em I & D da BOE foi de 3,169 bilhões de yuans, representando 7,1% da receita operacional. Desde 1997, , A BOE investiu uma enorme quantidade de fundos de P & D.
Se o enorme investimento em P & D pode atingir os resultados esperados depende do posicionamento correto de projetos de P & D. BOE estabeleceu o Laboratório Técnico TFT-LCD (Thin Film Transistor Liquid Crystal Display) em 1997 e o Laboratório Técnico AMOLED (Organic Light Emitting Diode Display) em 2001. O estabelecimento dos dois laboratórios não é apenas crítico para o desenvolvimento futuro do BOE, mas também se relaciona com a futura segurança da defesa da China e com a competitividade internacional. Com base na determinação correta de projetos de P & D da BOE, o desempenho da BOE será 20 anos depois. Houve um crescimento explosivo.
(B) Uma estrutura de placa razoável
Entre os oito diretores não independentes do Conselho de Administração da BOE, existem especialistas técnicos e especialistas financeiros. Na avaliação e na tomada de decisões de projetos de P & D, os especialistas técnicos podem fazer uso integral do seu papel e tomar decisões corretas. Os especialistas financeiros do Conselho de Administração asseguram um bom equilíbrio financeiro para a BOE. De acordo com o relatório semestral BOE 2017, o fluxo de caixa líquido da BOE de atividades operacionais no primeiro semestre de 2017 foi de 10,6 bilhões de yuans.
A BOE propõe compreender a estratégia "ambas as extremidades": uma finalidade é a tecnologia e a outra é a aplicação de mercado da tecnologia. Somente por dominar a tecnologia básica de sua própria propriedade intelectual, uma empresa pode permanecer firme no mercado e expandir sua participação de mercado. Quando a BOE entrou no setor de tecnologia de exibição em 1997, O mercado foi completamente ocupado por empresas estrangeiras. Depois que a BOE dominou a tecnologia básica de direitos de propriedade intelectual independentes, usou a estratégia de "comercialização de pântanos". De concorrentes estrangeiros, não só recuperou a participação no mercado interno, mas também aproveitou a participação do mercado internacional.
De acordo com o BOE 2017 relatório semi-anual, no primeiro semestre de 2017 lucro BOE operacional de 44,6 bilhões de yuans, um aumento de 68,65%, dos quais 48,2% de sua receita com o mercado interno, que é parte do lucro operacional cresceu 23%, enquanto que mais de 50% das vendas Receitas de mercados estrangeiros, esta parte do lucro operacional aumentou 92,5% ano-a-ano.
5. De onde os rendimentos do investimento são provenientes?
Eu discuti com o CEO da BOE, Chen Yanshun, etc. Qual deve ser a renda do investimento que a BOE criou para os investidores?
Gree Electric Appliance (53,420, -0.38, -0.71%) com o presidente da Dong Mingzhu Gree em 1996 listados dez mil dólares ao preço de 2,5 yuan / share para comprar o IPO, e agora esta parte do valor de mercado IPO cresceu para mais de dez milhões de yuan. Dong Mingzhu, contanto que eles têm dinheiro para comprar ações Gree Electric, neste momento, Dong Mingzhu, as ações da Gree Electric realizada pelo 4448.85 milhões de ações, no valor de cerca de 2,38 bilhões de yuans. Dong Mingzhu, estoque Gree Electric é propriedade principalmente pessoal, Dong O rendimento pessoal de Pearl vem principalmente da distribuição anual de dividendos da Gree. Desde a sua inclusão, o dividendo acumulado em dinheiro da Gree foi de 41,792 bilhões de RMB.
BOE no mercado desde 1997, BOE acumulado dividendos 1.968 bilhões de yuans, dos quais 1,047 bilhões de yuans do dividendo 25 de abril de 2017 presentes, executivos e funcionários de BOE para comprar em grandes quantidades estoque BOE, o que significa que eles BOE A confiança do desenvolvimento futuro também significa que o estoque da BOE se tornará sua propriedade pessoal principal, e o dividendo em dinheiro da BOE se tornará sua principal renda pessoal.
Em sexto lugar, melhore a rentabilidade das empresas listadas
Guizhou Maotai (739,850, -6,62, -0,89%) tem um monopólio natural, e uma vez que o mercado tem mantido um alto dividendo em dinheiro, Moutai tem um valor de investimento de longo prazo.
Além de Moutai, como empresas listadas têm a vantagem de um monopólio natural, mas sobre o valor de outras empresas cotadas julgamento, é preciso primeiro avaliar tecnologias centrais da empresa com os direitos de propriedade intelectual independente. Por exemplo, IFLYTEK (61.500, -0.35, -0.57%) em pesquisa de voz inteligente entrou na competição em conjunto com os Estados Unidos 'terra de ninguém', atualmente na 'terra de ninguém', apenas os dois países.
No entanto, em comparação com o BOE, na placa IFLYTEK de administração, sete diretores não-independentes são todos os especialistas técnicos, e não especialistas financeiros, não é tão bom quanto o BOE na gestão financeira e marketing. Se IFLYTEK para melhorar a estrutura de administração, aumentar a peritos financeiros então, iFLYTEK dar aos investidores mais surpresas.
Atualmente, algumas empresas listadas tenham tecnologia de classe mundial core, mas não é bom em marketing, crescimento tão lento para a empresa. Para esta parte da empresa listada, estamos tentando ajudá-los a cooperar com outras sociedades cotadas, melhorar as capacidades de marketing.
Existem algumas empresas listadas competir no segmento de mercado, mas porque a receita não é alta, o investimento em I & D é limitada, uma vez que tecnologias disruptivas emergir, a empresa vai sofrer um golpe fatal. Para algumas empresas listadas, estamos estudando se por fusões e aquisições, aumentar a receita, aumentar o investimento em pesquisa.
Post Scriptum:
Antes de este artigo foi publicado, vou enviar este artigo para administradores executivos e chefes de departamento BOE, pedindo-lhes para confirmar o conteúdo do texto e dados. BOE diretores executivos e chefes de departamento são muito rigoroso, realista, para tudo real e cada dados é garantido precisa.
BOE será o surgimento de uma nova blue chips.