|
Обязательная проверка является неотъемлемой задачей, но существует ли она как этап или независимый проект, а также степень детализации, независимо от того, выпущен ли он специальный отчет и т. Д. Это отличается. В частности, инвестиции могут быть такими же хорошими, как планирование. Нет. Сегодня делитесь своим опытом и мыслями о том, как это сделать. Он должен делиться и просить совета.
Что нужно объяснить, так это то, что, хотя тональная корректировка может быть разделена на отраслевые исследования, правоохранительную деятельность, финансовую корректировку и индивидуальную адаптацию, разделение является лишь необходимым навыком для развития работы, и это не может служить основанием для признания ее в одностороннем порядке. , Я буду использовать закон, чтобы сделать все возможное, чтобы обсудить всю работу мышления. Три вопроса о так называемой due diligence относятся к: 
01 Почему вы делаете все возможное Это необходимость или причина, а также цель лучших усилий. Есть две причины: 1. Решение нуждается в информации, но 2. Информационная асимметрия и неопределенность. Процесс инвестирования в акционерный капитал - это общение и убеждение. Чтобы убедить, ему нужны информация, данные или доказательства. Менеджеры по инвестициям собирают информацию и данные через посещения, консультируют файлы и т. Д., Делают отчеты, делают профессиональный анализ и суждение и делают «Инвестиционный совет» представляется в Инвестиционный комитет. Затем Инвестиционный комитет принимает инвестиционные решения на основе этой информации и данных.
Является ли информация полной или точной, чтобы напрямую определять результат инвестиционного решения или успех или неудачу инвестиций. Если вы являетесь членом комитета, вы должны решить, голосовать или не участвовать в голосовании, сколько инвестировать, как инвестировать, риск - это недостаток, где риск, вы можете избежать Или не можете позволить себе ... Чтобы ответить на эти вопросы, как профессиональный инвестор, вы не можете просто следить за чувствами, вам нужны доказательства для поддержки, и если вы на самом деле не решаете бросить, то вы бычье инвестирование, если вы возьмете фонд. Если вы инвестируете в деньги, вы безответственны для своего LP. Если вы инвестиционный менеджер, ваша задача - убедить IFC голосовать за ваш предлагаемый проект. Что вы убедите их принять ваше мнение? Может быть убедительным доказательством! Теоретически, если вы можете получить 100% полную и точную информацию, каждая инвестиция в каждый проект может быть успешной и заработать много денег. Но это мечта, реальность такова, что ресурсов мало, информация также. Полная информация всегда неточна, информация всегда неопределенная. Этот мир подобен этому, он полон неопределенности. Что нам делать? Профессор Чжу Сули однажды сказал, что одним из самых глубоких и основательных людей в изучении Китая является Мао Цзэдун и Фэй Сяотун. Я думаю, что это имеет смысл. Мао Цзэдун написал в своей книге «Оппозиция Книге»: «Если мы не будем расследовать, мы не будем говорить. Правильные, неудовлетворительные расследования и право не говорить «Фей» «Экономика Цзянкунь» и «Сельский Китай» настолько классичны, что они много сделали «должной осмотрительности». Видимо, чтобы получить необходимую информацию, Только для того, чтобы сделать исчерпывающие усилия, сделайте хорошую работу, чтобы сделать все возможное. Эта работа заключается в том, чтобы делать всевозможные «предельные условия», прилагать все усилия, чтобы попытаться собрать необходимую информацию и данные максимально полно, насколько это возможно, Все более и более точным, все более и более надежным, тем выше уровень успешности инвестиций! Опять же, для исчерпывающей настройки есть две конкретные цели: Значение обнаружения 2. Поиск проблемы Мы часто говорим, что выполнение вещей должно быть очень целенаправленным. Целью посвящения является определение того, что вы хотите исследовать, какие приоритеты являются менее важными и в какой степени. Поэтому можно сказать, что цель Вся работа выполнена. «Если вы знаете себя сами, вы знаете себя, вы не знаете, что делаете, - переговоры таковы, у кого есть более эффективная информация и кто может победить. Более того, наши исследования и исследования не существуют. Общение с основательными людьми может быть трудным, не говоря уже о переговорах. Когда вы проводите предварительное расследование, цель очень ясна: во-первых, посредством исследования и исследования ценность инвестиционной компании или проекта не стоит решать или оценивать. В качестве основы для последующих переговоров, например, вам необходимо вести промышленность. / Исследование рынка, необходимо исследовать и анализировать конкретную бизнес-модель, модель прибыли, поставщиков, клиентов и т. Д. Это все вопросы, чтобы ответить на вопросы недостойных инвестиций и стоимости. Другая - исследование рисков или проблем, обнаруженных в этом проекте или компании, то есть идентификация риска при управлении рисками. Первое - это состояние ума, мы не вправе придираться и не то же самое, что мутная вода петь пусто, люди не идеальны, бизнес, относительно говоря, мы должны быть более склонны к конструктивной критике и разумным подозрениям. Но из С технической точки зрения, только мутная вода может быть очень глубоким и тщательным исследованием бизнеса, поскольку его мотивация намного сильнее других, есть аналогичный пример книги «Хризантема и нож, Очень классика, для Японии эта страна, изучение этой нации одна треть, почему, потому что в то время есть цель, Соединенные Штаты хотят получить Японию, поэтому есть этот исследовательский проект, а позже только эта книга. Итак, если вы не считаете ограничения Условия, в состоянии ума быть исчерпаны и даже конкретная практика, грязная вода заслуживает изучения. Разумеется, руководящий механизм компании для обеспечения защиты для этого, если это делается с лучшими, может пройти, тогда никто не пойдет Обратите внимание, чтобы приложить все усилия, чтобы тщательно написать отчет. Когда речь идет о риске, будь то финансовый, юридический или рыночный риск, компания, мы голосовали, есть наша доля. Вы должны судить, какие риски или проблемы существуют, в частности, повлияет на будущее развитие компании, финансирование И даже на рынок капитала, потому что выход включен. Конечно, только идентификация не является конечной целью. Денежная передача не должна быть чистым сбором информации, нет никакого смысла в анализе, не имеет смысла. Итак, анализ и оценка рисков обусловлены должной осмотрительностью, вы хотите Ответьте на следующие вопросы: каковы смертельные проблемы и какие из них должны решаться целевыми компаниями, и какие из них мы можем им помочь, и эти вопросы также послужат основой для последующих переговоров и даже разработки инвестиционных соглашений. Кто-то должен спросить: Как оценивать эти проблемы? Думаю, по крайней мере, может так думать, что выход из канала разработки инвестиционных программ - это IPO, тогда не должно быть никакого IPO, которое не принимает проблему, например, ваши инвестиции в технологии, технологии просто не вы, другой пример, бизнес завершен Зависит от других институтов, а не от независимых и так далее. На самом деле, также очень важно, что если мы будем голосовать за него в будущем, эти проблемы будут требовать услуг с добавленной стоимостью после инвестиций. 02 Что делать?
«Стандартный список должной осмотрительности» можно увидеть повсюду, но нет стандартного ответа на то, что нужно настроить, потому что для того, чтобы сделать, это ограничение «почему вы хотите быть исчерпаны», особенно если вы хотите быть утомительным Бизнес-ограничения, связанные с конкретными услугами, например, наши инвестиции ангела, чтобы делать все возможное, а также ipo, новый совет, облигации и т. П. - это не одно и то же. Так что это не преувеличение в исчерпывающем списке Каждый должен подумать и ответить: зачем это проверять, какова цель и смысл? 
Ниже приведен список важных элементов в списке до общих инвестиций в акционерный капитал. Однако я могу только подобрать несколько слов и сказать несколько слов о цели и конкретных материалах. Историческая эволюция Акцент здесь делается на ситуации с акционерами, в том числе на том, что каждый акционер подписал и оплатил фактический статус платежа, есть ли комиссия от имени акционеров и имеются ли у акционеров другие специальные соглашения, а также предыдущие изменения в пакетах акций, такие как передача акций, например Увеличивайте капитал и уменьшайте капитал. (1) Вклад капитала существует. Поскольку мы являемся инвестициями в акционерный капитал, в будущем мы будем одним из акционеров компании. Мы обычно инвестируем средства быстро, то есть наши интересы существенно привязаны к компании. Необходимо беспокоиться о том, не финансируются ли другие акционеры, особенно акционеры-учредители, какие-либо обязательные, сколько капитала инвестировано и в какой степени они связаны? Поэтому необходимо выяснить позицию финансирования. В дополнение к тому, что они не находятся на месте или на месте слишком мало, может возникнуть больше ситуации с финансированием, то есть акционеры вне подписки зарегистрированного капитала для борьбы с деньгами компании, не определяют, увеличиваются ли деньги или ссуды, или что еще означает, эта проблема будет и Это привело к финансовому беспорядку, который представлял собой серьезную скрытую опасность для споров между акционерами. Его нужно было выявить и устранить. Конечно, форма вклада также является ключевой проблемой. Например, если кто-то инвестирует в нематериальные активы, то справедливо ли это справедливо или нет, независимо от того, является ли владение понятным и т. Д., Связано с возможностью быть идентифицированным как фиктивные инвестиции, Корпоративные финансы или доступ к рынкам капитала. (3) Собственность на акции. Собственность на акции возможна, но в конце концов существуют неопределенные дефекты и риски споров по капиталу. Поэтому важно выяснить, что, если нет какого-либо соответствующего соглашения от имени агентства, мы должны спросить их Подписание соглашения четко определит взаимосвязь холдингов, и если это возможно, он должен стараться избегать холдингов и попросить учредителей назвать их как можно скорее или заменить их платными пакетами акций. Мы также можем отправить профессиональную команду, чтобы помочь предприятиям в ее завершении. (4) Структура акционерного капитала Структура структуры акционерного капитала не является справедливой и разумной в отношении контроля над компанией и распределения выгод, и в корне определяет стабильность, ответственность и судьбу компании. Хотя нет абсолютно правильной структуры, но некоторая практика Следует избегать структуры тестирования для злоупотребления служебным положением. Например, если настоящий основатель или основной человек занимает относительно небольшое количество акций или нет зарезервированного пула опционов для мотивации сотрудников, их необходимо тщательно изучить Входы и выходы и в соответствии с конкретными обстоятельствами требуют от компании корректировки. (5) Изменения в капитале. Перенос акций, увеличение капитала, сокращение капитала и т. Д. Мы должны обратить внимание на причину, и операция не является нормой. Мы столкнулись с очень низкими ошибками. Эта компания не может отличить передачу акций и увеличение капитала. Это пополнение, которое также явно пишет больше денег в уставный капитал, сколько в капитале фонд, и сделал то же самое с правдой, факт в том, что деньги другим акционерам, зарегистрированный капитал также неподвижен, так называемые инвесторы не входят в устав Появилась в промышленности и торговле, где зарегистрирована. Эта компания прошла несколько раундов финансирования позже, эта проблема была внезапно выдвинута, в конечном счете, в связи с некоторой коммуникацией и координацией. Критическое время эта проблема заключается в отсрочке большого события, если рынок Раньше возникал спор. (6) В вышеприведенном опросе помимо регистрации бизнеса и подачи информации, но также необходимо обратить внимание на акционеров, подписавших соглашение, если предыдущее финансирование, но и обратить особое внимание на инвесторов, компании, акционеров и последующие ограничения финансирования. Чтобы быть более конкретным, историческая эволюция не может быть просто поиском промышленных и коммерческих архивов и узлов времени. Вместо этого она должна выяснить реальную ситуацию и увидеть документы транзакции. Если вы говорите, что это передача акций, вы должны увидеть соглашение о передаче акций. Если вы говорите, что увеличиваете свой капитал, вы должны посмотреть на соглашение об увеличении капитала. Вы должны обратить внимание на него, и нет дополнительного соглашения.
2. Организационная структура Мы должны определить структуру внутреннего управления компании, включая директоров и контролеров, а также определить любые филиалы, включая филиалы, дочерние компании и т. Д., А также связанные с ними предприятия. Например, некоторые люди одновременно делают несколько компаний, если мы уделяем особое внимание Основатель ALL IN, что это очень важно для смежных предприятий, мы видели таких предпринимателей для разных целей, таких как подача заявок на государственные субсидии и т. Д., Создание компаний в разных местах, несколько, мы голосуем только за одного Правильно, этот основатель, который должен сделать, какая компания должна идентифицировать, - это не другие компании, которые отменяются лучше. Кроме того, внимание должно уделяться советам директоров, старшему руководству и т. Д., Также связанным с будущим компании. 3. Основная команда Это исчерпывающая корректировка для людей, особенно для основателей. Поскольку мы считаем, что ранние инвестиции - это в основном инвестиции, поэтому самая лучшая корректировка для людей должна быть самой важной вещью. Тогда что мы заботимся об учредителях? Подумайте, по крайней мере, включая компетенцию, стабильность и безопасность. Чтобы узнать степень компетентности, вы можете ознакомиться с академическими квалификациями, способностями и опытом и т. Д., Чтобы узнать о так называемой безопасности, вам нужно проверить, существует ли в оригинале единое соглашение о конкуренции, вам необходимо проверить их личную кредитную информацию и круг. В оценке нет судебного процесса, даже как отношения супруга, его собственное физическое состояние. Участвуйте в этом куске детей, у нас есть группа людей для выполнения работы, например, супруг написал обещание или подписал соглашение, но физическое состояние этой части Я не слышал, чтобы кто-нибудь просил основателя сделать физический осмотр, но я слышал о случаях других людей. Вскоре после интервью основатель умер от болезни. Устойчивость команды также очень важна. У нас также есть соответствующий опыт , Включая некоторые ключевые позиции компании, такие как технический директор, финансовый контролер и т. Д., Имеют частые изменения, которые должны идентифицировать причины. Стартовые компании, если основная команда разделили ключевые позиции, в основном компания закончила. 4. Основные активы Сложные стартапы, на которые мы нацеливаемся, помимо сосредоточения внимания на команде, являются наиболее важным активом по сравнению с технологиями, поэтому особое внимание следует уделять технологии. В дополнение к собственным лидирующим технологиям, уникальным и т. Д., Закон приложил все усилия, чтобы привлечь внимание к владению технологией, потому что многие технологические предприниматели покидают бизнес, то есть он имеет «первоначальную единицу», тогда он не является технологией часто То, что они говорят, это его собственная технология, а скорее относится к созданию рабочих мест. Если это патент, вам нужно обратить внимание на действительность патента, продолжительность защиты и т. Д., Если это не запатентованная технология, должна быть хорошо сделана, эта технология имеет Невозможно ущемлять права интеллектуальной собственности других лиц, иметь разрешение использовать их для других и т. Д. Кроме того, когда я упомянул о распределении капитала, я отметил меры предосторожности для инвестиций в технологии. Помимо ясности собственности, процедур полного внесения капиталовложений, разумной оценки и соотношения между технологией и основным бизнесом, это также должно быть содержанием расследования. Разумеется, другие активы, такие как товарные знаки, авторские права, оборудование, фабрики и т. Д., Если специальная отрасль, а также соответствующая квалификация, должны быть идентифицированы в конфиденциальном порядке, поскольку они могут быть связаны с оценкой, бизнесом, связанным с тем, Представьте себе запуск и так далее. 5. Анализ рынка 6. Продуктовый бизнес 7. Налоговая ситуация Эта часть требует законной и финансовой команды для завершения. Финансовая отчетность - это отчет о бизнес-операциях, если он в течение некоторого времени работает в компании, посредством проверки и анализа заявлений, вы можете найти некоторые проблемы в бизнес-операциях. Некоторые предприниматели, которых я видел, хотя и зарегистрировались как компания, часто работают in vitro. Например, уставный капитал не выплачивается полностью, а доходы и расходы на ведение бизнеса идут от индивидуальных счетов к личным финансовым путаницам между компанией и учредителями. Существует большой юридический риск, например, возможность использования системы отказа от правосудия, увеличение личного риска учредителей, в то же время это может привести к финансовым крайне нестандартным требованиям компании, неспособным правильно отразить условия работы компании. Учредитель, компания нет денег, и непосредственно в компанию для борьбы с деньгами, также не может сказать, что означает эти деньги, заимствуя? Увеличение капитала? Подарок? Они не понимают, мы не можем войти. Претензии и обязательства 9. Судебные санкции Разумеется, проверка этого случая не означает, что компания не может предъявить иск, но проверить причины, а затем проанализировать, есть ли проблемы с управлением бизнесом, проверять или иметь задолженность, например, некоторые компании другим, может потребоваться Возьмите большой долг, который не может быть идентифицирован, а затем посмотрите на рациональность, а затем определите, какие из них признаны, которые должны быть определены в последующем инвестиционном соглашении. Мы не инвестируем раньше, проект или компания не являются такими, как vc, pe, так много информации и данных, которые должны быть признаны, но это не является причиной, по которой мы не делаем или не спешим, по крайней мере, перечисленным выше На самом деле, даже если вы сделаете все возможное, вы не сможете проверить это всесторонне, не говоря уже о том, что вы не пытались изо всех сил с самого начала. 01 Как это сделать Это вопрос хирургии, где можно получить достоверную информацию для принятия решений. Сейчас второй вопрос «Что делать» связан первым вопросом: «Почему вы хотите быть исчерпаны»? Аналогично, этот третий Второй вопрос также связан с рядом вопросов, то есть, где искать, в зависимости от того, что вы хотите проверить, в какой степени. Принцип дисциплины Всеобъемлющее, объективное и осторожное, это самое основное. Всестороннее исследование проекта или компании по аспектам права, финансов, бизнеса, персонала, управления, промышленности и т. Д. Опять же, это целое, и конкретным моментом является то, что рабочий процесс и результаты должны быть оптимизированы. , если он не будет надлежащим образом сотрудничать со всеми сторонами, полное общение, взаимная проверка или поддержка могут быть эффективно выполнены. То, что объективно, - это не субъективное заблуждение. Это самая распространенная ошибка, которую совершили большинство людей. Я видел, что даже ключевой вопрос технологической собственности - это спросить у основателя что-то. Внешней гарантии нет. Если вы не расследуете, вы говорите: «Разве это не так?» Или «Как у него могут быть внешние гарантии?» Это очень ненадежно. Говорят, что есть другие люди, которые напрямую используют результаты истощения чужих домов. Вы принимаете решение по этим материалам и Объективность заключения? Чтобы быть более конкретным, объективно или нет, это смотреть на доказательства, и его следует преследовать с объективными доказательствами для поддержки каждого суждения. Поэтому необходимо хорошо отрегулировать рабочий документ, чтобы он был хорошо сохранен, чтобы сохранить его хорошо, не поддаваться обзору и не иметь никаких доказательств для его поддержки. Инвестиционный совет, убийство и убийство. Что является разумным? Позвольте мне привести вам пример. Чтобы проверить, имеет ли компания какое-либо участие в этом деле, как мы можем проверить его? Можем ли мы проверить сеть рефериных документов, платформу общественной информации для ненадежного лица, подлежащую казни, независимо от того, следует ли обращаться в суд, в какой суд идти? Еще раз, может ли арбитражная комиссия пойти на трудовое арбитражное разбирательство? Или, как говорят некоторые люди, мне не нужно беспокоить вас. Некоторые из них не могут действительно проверить. Я хочу сказать, что внести коррективы - это на самом деле осторожное расследование. Пруденс - один из основных принципов. Конец строки, поэтому я подчеркиваю, что, если ограничения, такие как время, не позволяют, в противном случае мы должны приложить все усилия, чтобы использовать все возможные средства для проведения расследований для получения информации. Обязательство компании о том, чтобы выиграть, это дополнительные средства, не может быть использовано в качестве первого выбора. Метод опроса 
Следует сказать, что существует множество каналов методов, все дороги ведут в Рим, и все деревни имеют свои собственные трюки, они могут делать, пока они могут достичь цели корректировки. Обычно используется: (1) Портной сделал это компании с самого начала, она должна быть предоставлена в соответствии с перечнем и, как правило, может решить значительную часть проблемы, но я думаю, что ум должен быть ясным, и канал в лучшем случае является материалом или ключом, Не следует использовать в качестве доказательств без какой-либо дискриминации, вы должны судить, и вам нужно использовать другие доказательства, чтобы подтвердить друг друга. Часто слышат, как люди говорят, что сторона проекта очень сильна и не сотрудничает, но это часто происходит из-за нашей собственной. Поскольку у нас нет плана, и мы нуждаемся в информации от других людей через три дня и два, это очень непрофессионально, конечно, раздражает. Поэтому мы должны сначала проделать прочную работу по подготовке и стремиться сделать одноразовый контрольный список, позволяя подготовить проект. (2) fieldwork.Well, чтобы видеть правду, лично полевые работы, чтобы получить информацию из первых рук, если опытный, внимательный, в поле может также иметь возможность получить много информации, которая не может быть отражена в различных документах. Например, вы не Идите на сцену, чтобы не понимать истинные условия работы сотрудников компании или фактическую производственную ситуацию, активы и т. Д. Говоря об этом, я даже думаю о «хакерской империи», думаю о взаимоотношениях между реальным миром и виртуальным миром. Люди согласны. (3) Интервью Минуты Интервью с акционерами, руководителями, сотрудниками, поставщиками и клиентами компании являются важными каналами для получения информации о компании или учредителях, и эта работа является довольно артистической, поскольку она является человеком Общение с другими людьми, эффективное общение и получение эффективной информации в значительной степени зависит от ваших навыков собеседования, поэтому нам также необходимо улучшить нашу способность выполнять все, слушать вещи и слушать гром в тихом месте. Вы не можете просто искать неприятности и просто найти несколько, не говоря уже о том, кто участник проекта просит вас найти того, кого вы ищете. Должен быть целенаправленный выбор и план для этого. Чтобы понять ситуацию в отрасли или на рынке или в технологии, интервью отраслевых ассоциаций, промышленности Также очень нужен большой кофе, соответствующие эксперты и т. Д. (4) Необходимы сторонние запросы, такие как бизнес-налог. Должен быть найден профиль компании. Более того, его следует сравнивать с фактической ситуацией, поскольку фактическое соглашение между акционерами и компанией не может быть зарегистрировано в AIC Другим примером является информация о судебном процессе, вам нужно перейти в сеть судебных документов, нечестность была обнародована на платформе и т. Д. Для проведения обследования базы данных, проверки предприятий, Кай Бао и других APP также могут проверить, но следует обратить внимание на синтез различных различных каналов для оценки; Квалификационные органы по сертификации должны пойти, чтобы определить, что предприятие должно получить соответствующие разрешения, получить квалификацию, конкретные обстоятельства. По различным отраслям, возможно, придется обратиться в соответствующие административные органы для защиты окружающей среды и других соответствующих санкций и так далее. Больше, чем просто расследование
Полный тон не ограничивается опросом, не может хорошо писать, отчет не может быть проигнорирован. Было сделано хорошо, чтобы написать отчет, сделать лучший из лучших, плохо написанный отчет, решение может быть неправильным. Длина пространства, Просто скажите несколько комментариев, исчерпывающий отчет не может просто накапливать материал или исходную информацию, и никакого анализа, такого как историческая эволюция, не должно быть резюме вышеупомянутых фактов, а затем проанализировать, какие проблемы, такие как предыдущая операция передачи акций Независимо от того, установлены ли нормы, структура собственности, нецелесообразное место или не корректируется, предлагайте, как регулировать. Особенно, когда мы вкладываем отложенные отчеты и инвестиционные предложения в единое целое, управляющий инвестициями просто складывал материалы, не делая ясных Мы должны усомниться в своих мнениях. В заключение мы говорим, что говорить нелегко о том, «что Инвестиционная комиссия соглашается инвестировать». Предположим, что это, в общем, сделать наилучшую корректировку, что делать, является квалифицированным, определяется самим бизнесом, инвестиционные решения должны быть максимально полными и точными, достаточно ли принять решение, чтобы судить, отрегулирован ли стандарт или нет. Поэтому нельзя переоценить акцент на нашем инвестиционном бизнесе. Мы надеемся, что каждый сможет уделять ему достаточно внимания. С другой стороны, проект группы, досудебный комитет и даже инвестиционный комитет должны также уделять особое внимание и быть строгими на практике. Проверяйте, направляйте правильно, делайте нашу команду все более и более профессиональным, делайте нашу организацию все более и более профессиональным.
|
