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A devida diligência é uma parte essencial do trabalho, exceto que difere como um estágio ou projeto, e se é mais ou menos detalhado, quer emitir ou não um relatório especial, etc. Em particular, o investimento pode ser feito quase que exclusivamente Hoje, compartilhe sua própria experiência e pense em como fazer o melhor uso desse trabalho, tanto para compartilhar quanto para orientação.
O que precisa ser explicado é que, ao mesmo tempo em que as atribuições podem ser divididas em pesquisas da indústria, aplicação da lei, dedicação financeira, dedicação das pessoas e assim por diante, a separação é apenas uma habilidade necessária para o trabalho a ser realizado e não pode ser um motivo para a compreensão unilateral disso. Vou dar prioridade à lei e discutir o pensamento de todo o trabalho de dedicação. A chamada devida diligência nas três questões, refere-se a: 
01 Por que você tenta Isso fala da necessidade ou do motivo, bem como do propósito do consentimento tácito. Existem dois motivos: 1. A decisão precisa de informações, no entanto, 2. Informações e incertezas assimétricas. O investimento em capital é o processo de comunicação e persuasão, e para convencer, você precisa de informações ou dados ou evidências. Gerentes de investimentos através de visitas, acesso a arquivos e assim por diante para coletar informações e dados, fazendo relatórios, através de análise profissional e julgamento, para fazer "Assessoria de investimento" submetida ao Comitê de Investimento, à Comissão de Investimentos e, em seguida, com base nessas informações e dados para tomar decisões de investimento.
Se a informação é completa ou precisa o suficiente para determinar diretamente o resultado da decisão de investimento ou o sucesso do investimento. Se você é membro do comitê, você deve decidir se deseja ou não votar, quanto investir, como investir, o risco é falha, onde é o risco, você pode evitar Ou não pode dar ao luxo de ... Para responder a essas perguntas, como um investidor profissional, você não pode apenas seguir o sentimento, você precisa de provas para apoiar, e se você realmente não decidir votar, então você é um investimento de alta se você estiver tomando um fundo. Quando você investir em dinheiro, você é irresponsável para o seu LP. Se você é um gerente de investimento, seu trabalho é convencer a IFC para votar no projeto proposto. O que você persuade a aceitar sua opinião? Pode ser evidência sólida! Em teoria, se você pode obter informações 100% abrangentes e precisas, cada investimento pode ser um sucesso e cada projeto pode gerar um grande lucro. Mas é um sonho. A realidade é que os recursos são escassos e a informação também é. A informação não é sempre Completo, a informação é sempre imprecisa, a informação é sempre incerta. Este mundo é assim, está cheio de incerteza. O que devemos fazer? O professor Zhu Suli disse uma vez que uma das pessoas mais profundas e profundas no estudo da China é Mao Zedong e Fei Xiaotong. Eu acho que faz sentido. Mao Zedong escreveu em seu livro Oposição ao Livro: "Se não investigarmos, não falaremos. Direito, investigações insatisfatórias e nenhum direito de falar. "A economia Jiangcun de Fei Lao e o país nativo da China são tão clássicos porque fizeram muita" diligência ". Visível, para obter as informações que você precisa, Somente para fazer esforços exaustivos, faça um bom trabalho para fazer o melhor. Este trabalho é fazer todos os tipos de "condições limite", fazer todo o possível para tentar coletar as informações e dados relevantes de forma tão abrangente quanto possível, tanto quanto possível, Mais e mais precisos, cada vez mais confiáveis, maior a taxa de sucesso do investimento! Mais uma vez, existem dois objetivos específicos para ajuste exaustivo: Valor de descoberta 2. Encontrar o problema Muitas vezes dizemos que fazer as coisas deve ter um propósito muito forte. Para fazer qual é o propósito do que determinará o que você quer investigar, qual é o foco, o que é menos importante e até que ponto a investigação. Por isso, pode-se dizer que a finalidade do comando Todo o trabalho está pronto. "Conheça seu inimigo, conheça a si mesmo". Esta é a maneira como as negociações, que controlam a informação mais efetiva de forma mais completa, quem vencerá. Além disso, nossa pesquisa não está em vigor, conversar com o fundador pode ser difícil, e muito menos negociar. Para fazer o melhor antes da sintonia, o objetivo é muito claro, o primeiro é através da investigação e estudo da empresa ou do projeto a ser investido não vale a pena o investimento ou avaliação para determinar, como base para negociações subseqüentes, por exemplo, você precisa realizar a indústria / Pesquisa de mercado, mas também no modelo de negócio do projeto específico, modelo de lucro, que são os fornecedores, clientes que precisam esperar a investigação e análise, são para responder a questão que vale a pena notar, o valor do dinheiro. O outro é através da investigação descobriu que o risco desse projeto ou empresa ou problemas existentes, ou seja, gerenciamento de riscos em termos de "identificação de risco". Em primeiro lugar, é um problema de mentalidade. Não é bom encontrar a culpa, não cantar pessoas vazias como se afogar, as pessoas não são perfeitas, as empresas são, e relativamente falando, devemos estar mais inclinados a críticas construtivas e a uma dúvida razoável. Do ponto de vista técnico, apenas uma empresa como o Drizzler pode investigar uma empresa de forma muito profunda e cuidadosa, porque sua motivação é muito mais forte do que a de outras pessoas. Um exemplo semelhante é o livro "Crisântemo e faca". É muito clássico. Para o país do Japão, a pesquisa desta nação era intrinsecamente trivial, porque naquela época havia um propósito. Os Estados Unidos queriam obter o Japão. Então, houve esse projeto de pesquisa e, mais tarde, este livro. Então, se você não considerar as limitações As condições, no que diz respeito à atitude de exaustão, e mesmo a práticas específicas, vale a pena estudar. Claro, o mecanismo de orientação da empresa também deve fornecer proteção. Se isso pode ser feito, faça o que for preciso para fazê-lo, então ninguém irá. Preste atenção ao tom e anote o relatório. Quando se trata de risco, seja de risco financeiro, legal ou de mercado, é da empresa. Se você tomar uma decisão, você tem uma falha. Você precisa avaliar quais riscos ou problemas existem, especialmente o desenvolvimento futuro da empresa. E mesmo entrar no mercado de capitais, porque isso envolve a retirada. Claro, a mera identificação não é o objetivo final. Para fazer o ajuste não deve ser uma simples coleta de informações. Sem análise, não tem sentido. Portanto, a análise de risco e a avaliação também são devidas a diligência. Responda as seguintes perguntas: Quais são as questões fatais, que são as empresas que devem solicitar o alvo e quais as que podemos ajudá-lo a resolver, e essas questões também se tornarão a base para negociações e elaboração do acordo de investimento. Algumas pessoas perguntam Como avaliar esses problemas? Eu acho que pelo menos ele pode ser considerado.O canal de saída para o design do programa de investimento é o IPO. Então, não pode haver nenhum problema que o IPO não aceite. Por exemplo, sua tecnologia é financiada. A tecnologia não é sua. Por exemplo, o negócio está completo. Depende de outras instituições, não independente e assim por diante. Na verdade, também é muito importante que, se votarmos para ele no futuro, esses problemas serão a necessidade de serviços de valor agregado pós-investimento. 02 O que você está fazendo?
A "lista exaustiva padrão" pode ser vista em todos os lugares, mas não há uma resposta padrão para o que fazer. Porque o que é feito é obrigado por "por que você faz o melhor", especialmente se você quer fazer o propósito específico da exaustão. Restringido pelos serviços específicos do serviço, por exemplo, temos que fazer o ajuste final do investimento dos anjos, e o ipo, os novos três conselhos, a emissão de títulos e similares não são os mesmos. Portanto, não é um exagero dizer isso Para cada um desses itens, devemos pensar e responder: Por que devemos verificar isso e qual é o propósito e o significado? 
A seguir, enumera as questões importantes na lista de investimentos de capital em geral que foram feitos de antemão, mas eu só posso escolher uma parte e dizer um pouco mais sobre o propósito e materiais específicos. Outros só podem passar por: 1. História A ênfase aqui é sobre a situação dos acionistas, incluindo o fato de cada acionista subscrever e pagar o status de pagamento efetivo, se há uma comissão em nome da holding e se os acionistas possuem qualquer outro acordo especial, incluindo também as alterações anteriores nas participações, como a transferência de ações, como Aumente o capital e reduza o capital. (1) situação de contribuição de capital porque somos investimentos de capital, seremos um dos acionistas no futuro, geralmente estamos financiados em breve, ou seja, nossos interesses e a empresa tem um vínculo substantivo, nós Tem que se preocupar com os outros acionistas, especialmente os acionistas fundadores não têm capital, não há vinculação, quanto contribuição, quanto vinculativo? Então, para identificar a situação de financiamento. Além de não estar no lugar ou muito pouco no local, pode haver situações em que mais contribuições são feitas. Ou seja, se os acionistas excedem o capital social para pagar a empresa, eles não definem se o dinheiro é aumento de capital ou empréstimo, ou o que a outra parte está dizendo. Levando a problemas financeiros, mas também levaram a um grande problema oculto entre os acionistas, teve que identificar e buscar a rectificação. (2) Forma de contribuição. Claro, a forma de financiamento também é uma questão chave. Por exemplo, se alguém usa ativos intangíveis para contribuir, então, se o valor é justo, se a propriedade é clara, etc., está relacionado a se é possível ser considerado como uma falsa contribuição. Financiamento corporativo ou acesso aos mercados de capitais. (3) Propriedade de capital. A propriedade de capital é boa, mas, afinal, há falhas vagas e riscos de disputas de equidade. Portanto, é muito importante descobrir se não há acordo relevante em nome da agência, devemos pedir-lhes A assinatura do acordo definirá claramente a relação das participações, se for possível, deve tentar evitar a concessão em nome dos fundadores e pedir aos fundadores que as nomeem o mais rápido possível ou substituí-las por uma plataforma de compartilhamento. Isso também pode ser uma equipe profissional para ajudar a empresa a concluir. (4) Estrutura de capital A estrutura da estrutura de patrimônio não é justo e razoável em relação ao controle da empresa e à distribuição de benefícios e determina fundamentalmente a estabilidade, a responsabilidade e o destino da empresa. Embora não exista uma estrutura absolutamente correta, mas alguma prática A estrutura dos testes para práticas abusivas ainda deve ser evitada. Por exemplo, se o verdadeiro fundador ou pessoa central ocupar um número relativamente pequeno de ações, ou não há um conjunto reservado de opções para motivar funcionários, estes devem ser investigados claramente Ins e Outs, e de acordo com as circunstâncias específicas exigem ajuste de negócios. (5) mudanças no patrimônio líquido. A transferência de capital, o aumento de capital e a redução de capital, etc., devem prestar atenção aos motivos e a operação não está padronizada. Encontramos um erro de nível muito baixo. Esta empresa não pode informar a transferência de ações e o aumento de capital, assinou o acordo É o reabastecimento, que também escreve claramente mais dinheiro no capital social, quanto no fundo de capital e fez o mesmo com a verdade, o fato é que o dinheiro para os outros acionistas, o capital social também está imóvel, os chamados investidores não estão na carta Apareceu na indústria e no comércio onde se registrou. Esta empresa passou por várias rodadas de financiamento mais tarde, este problema foi de repente apresentado, em última análise, alguma comunicação e coordenação. Tempo crítico, este problema é atrasar o grande evento, caso o mercado Antes, então há uma disputa. (6) No inquérito acima, além do cadastro e registro de negócios, mas também precisa prestar atenção aos acionistas, assinou um acordo, se o financiamento anterior, mas também preste especial atenção aos investidores, empresas, acionistas e restrições de financiamento de acompanhamento. Mais especificamente, a evolução histórica não só pode verificar os registros de negócios, escrever um nó de tempo, mas deve identificar a situação real, e deve ver o arquivo de transação, você diz que a transferência de estoque, então você deve ver o acordo de transferência de estoque Se você diz que está aumentando seu capital, você deve considerar o acordo de aumento de capital. Você deve prestar atenção nisso e não há um acordo complementar.
Estrutura organizacional Temos de identificar a estrutura de governança interna da empresa, incluindo diretores e supervisores, mas também identificar as agências, incluindo sucursais, subsidiárias, etc., bem como negócios relacionados. Por exemplo, algumas pessoas fazem várias empresas ao mesmo tempo, se prestamos atenção especial Fundador do ALL IN, que isso é muito importante para as empresas relacionadas, vimos esses empreendedores, para diferentes fins, como solicitar subsídios governamentais, etc., criar empresas em vários lugares, alguns, só votar por um Certo, esse fundador que deve fazer qual empresa deve identificar, as outras empresas não são canceladas melhor. Além disso, o conselho de administração da empresa, a alta administração, etc., também relacionados ao futuro da empresa, precisam de atenção. 3. A equipe principal Esta é uma dedicação para as pessoas, especialmente os fundadores, porque pensamos que o investimento inicial é principalmente um investimento, então o melhor das pessoas deve ser o mais importante que nos preocupa com o fundador do quê? I Pense, pelo menos, incluindo competência, estabilidade e segurança. Para identificar o grau de competência, você pode ver as qualificações, habilidades e experiências, etc. Para verificar a chamada segurança, você deve verificar se não existe um acordo original de não concorrência, verificar suas informações pessoais de crédito e no círculo Na avaliação, não há ação judicial, mesmo como a relação do cônjuge, sua própria condição física. Participe neste grupo de crianças que temos um grupo de pessoas para fazer o trabalho, como o cônjuge escreveu uma promessa ou assinou um acordo, mas a condição física desta peça Eu não ouvi falar de ninguém pedir que o fundador fizesse o exame físico, mas eu ouvi falar dos casos de outras pessoas. Logo após a entrevista, o fundador morreu de doença. A estabilidade do time também é muito importante. Temos também experiência relevante , Incluindo alguns dos principais cargos da empresa, como diretor técnico, diretor financeiro, etc., mudanças freqüentes, que precisam descobrir o porquê. Startups, se a equipe principal, as principais posições se dividiram, basicamente este negócio foi concluído. 4. Os principais ativos As startups hard-tech que estamos direcionando, além de se concentrar na equipe, são o ativo mais importante em relação à tecnologia, por isso deve ser dada especial atenção à tecnologia. Além da tecnologia líder, única, etc., a lei fez todos os esforços para exigir atenção à propriedade da tecnologia, porque muitos empreendedores de tecnologia estão deixando o negócio, ou seja, ele tem "a unidade original", então ele não é a tecnologia, muitas vezes O que eles dizem é a sua própria tecnologia, mas sim pertence à criação de criação de emprego. Se é uma patente, você precisa prestar atenção à validade da patente, a duração da proteção, etc., se é tecnologia não patenteada, deve ser bem feita, esta tecnologia tem Não é possível infringir os direitos de propriedade intelectual de terceiros, não ter permissão para outros e assim por diante. Além disso, quando mencionei a alocação de equidade, notei as precauções para o investimento em tecnologia. Além da clareza de propriedade, completa procedimentos de contribuição de capital, avaliação razoável e a correlação entre tecnologia e negócios principais, esse também deve ser o conteúdo da investigação. Claro, outros ativos, como marcas registradas, direitos autorais, equipamentos, fábricas, etc., se a indústria especial, bem como as qualificações relacionadas, precisam ser identificadas quando confidencialmente, porque estas podem estar relacionadas à avaliação, o negócio relacionado a se Imagine fazê-lo. 5. Análise do mercado 6. Negócios de produtos 7. Situação fiscal Esta parte exige que a equipe legal e financeira seja completada. As demonstrações financeiras são um registro das operações comerciais, se estiver operando há algum tempo a empresa, através da inspeção e análise de declarações, você pode encontrar alguns problemas nas operações comerciais. Alguns empresários que eu vi, embora registrados como uma empresa, geralmente são in vitro. Por exemplo, o capital social não é pago integralmente, e as receitas e despesas de fazer negócios vão de contas individuais à confusão financeira pessoal entre a empresa e os fundadores. Existe um grande risco legal, como a possibilidade de personalidade jurídica negar o sistema, aumentando o risco pessoal dos fundadores, ao mesmo tempo que conduziu ao padrão financeiro da empresa, não pode refletir corretamente as condições comerciais da empresa, deve ser resolvido. Fundador, a empresa sem dinheiro, e diretamente para a empresa para lutar contra o dinheiro, também não pode dizer qual é o significado desse dinheiro, emprestando? Aumento de capital? Presente? Estes não entendem, não podemos entrar. Reclamações e passivos 9. penalidades de litígio Por que verificar o caso, é claro, não significa que a empresa não pode ter uma ação judicial, mas para verificar os motivos e depois analisar se há problemas de gerenciamento de negócios, verificar ou ter dívidas, como algumas empresas para outros, podem querer Tenha uma grande dívida, que não pode ser identificada, e depois analise a racionalidade, e depois determine qual reconhecido, que precisa ser definido no contrato de investimento subseqüente. Não invocamos o início, o projeto ou a empresa não é como vc, pe classifica tanta informação e dados, o que deve ser reconhecido, mas isso não constitui uma razão pela qual não fazemos ou precipitamos, pelo menos listados acima Na verdade, mesmo que você faça o máximo possível, talvez você não consiga verificar isso de forma abrangente, para não mencionar que você não tentou o seu melhor desde o início. 01 Como fazer tudo Esta é a questão da cirurgia, onde obter informações confiáveis para a tomada de decisão. No momento, a segunda pergunta, "O que fazer" é vinculada pela primeira pergunta, "Por que você quer estar esgotado"? Da mesma forma, este terceiro A segunda questão também está sujeita a uma série de perguntas, ou seja, onde procurar, dependendo do que você deseja verificar, até que ponto. Princípio da Disciplina Abrangente, objetivo e cauteloso, este é o mais básico. O que é abrangente é a investigação abrangente de um projeto ou empresa dos aspectos da lei, finanças, negócios, pessoal, gestão, indústria, etc. Novamente, este é um todo, e o ponto concreto é que o processo de trabalho e os resultados devem ser otimizados. , a menos que seja devidamente cooperado com todas as partes, a comunicação total, a verificação mútua ou o suporte podem ser concluídos de forma eficaz. O que é objetivo, isto é, não é imaginário subjetivo. Esta é a maioria das pessoas que são fáceis de cometer erros, já vi, e mesmo a questão-chave da propriedade da tecnologia, estão pedindo ao fundador de um grito. Não há segurança externa, Se você não investigar, você diz: "Não deveria?" Ou "Como ele poderia ter garantias externas?" Isso é muito incompreensível. É dito que existem outras pessoas que usam diretamente os resultados do esgotamento das casas de outras pessoas. Você decide sobre esses materiais e Objetividade de conclusão? Para ser mais específico, seja ou não objetivo ser olhar para a evidência, e deve ser perseguido com a evidência objetiva para apoiar cada julgamento. Portanto, é necessário fazer um bom trabalho para ajustar o documento de trabalho para estar bem preservado, para mantê-lo bem, para enfrentar a revisão e para não ter evidências para apoiá-lo. Assessoria de investimento. O que é cauteloso? Para dar um exemplo. Para verificar se a empresa não tem queixas, como verificar? Não é possível encontrar a documentação do árbitro, a desonestidade pela plataforma de anúncio público? Ou para ir ao tribunal? A qual tribunal? Mais uma vez, a Comissão de Arbitragem não deveria ir a arbitragem trabalhista? Ou, alguém disse, não seja tão problemático, e alguns realmente não podem verificar ah. Gostaria de dizer que atribuir é uma investigação cuidadosa, a prudência é um dos princípios básicos da prudência Fim da linha, então enfatizo que, a menos que limitações, como o tempo, não permitam, caso contrário, devemos fazer todos os esforços para usar todos os meios possíveis para realizar investigações para obter informações. Deixe a empresa fazer uma promessa, é um meio suplementar, não pode ser usado como uma primeira escolha. Método de investigação 
Deve-se dizer que existe uma variedade de canais de métodos, todas as estradas levam a Roma e todas as aldeias têm seus próprios truques. Eles podem fazer o tempo que conseguirem o objetivo de ajuste. Comumente usado: (1) A empresa fornece. Para iniciar o ajuste, a primeira lista é enviada à empresa. A lista deve ser fornecida. Geralmente, ele pode resolver uma grande parte dos problemas. No entanto, acho que a mente deve ser clara. Esse canal só pode ser obtido como material ou leads. Você não deve julgar a evidência sem discriminação, você tem que julgar, você tem que usar outras evidências para se confirmarem. Muitas vezes é ouvido que o lado do projeto é muito forte e incompatível, mas isso geralmente é causado por nós mesmos, Porque não temos um bom plano, precisamos ter informações com as pessoas por três dias e dois. Isso é muito pouco profissional e, claro, irritante. Portanto, você deve primeiro fazer um trabalho sólido de preparação e se esforçar para tornar a lista boa uma por vez, e depois deixar preparar o grupo do projeto. (2) Pesquisa de campo. Ver é verdade, pesquisas de campo pessoais podem obter informações de primeira mão. Se você tem uma experiência rica e idéias delicadas, você também pode obter uma grande quantidade de informações que não são refletidas em vários documentos no site. Por exemplo, você não Quando você vai ao site, você não conhece as reais condições de trabalho dos funcionários da empresa, nem a situação real da produção ou os recursos. Falando nisso, eu até penso no "Hacker Empire" e penso na relação entre o mundo real e o mundo virtual. As pessoas concordam. (3) Resumo das entrevistas. As entrevistas presenciais com acionistas da empresa, altos funcionários, funcionários, fornecedores e clientes são canais importantes para obter informações sobre empresas ou fundadores. Além disso, esse trabalho é bastante artístico porque é humano A comunicação entre pessoas, a comunicação efetiva e o acesso a informações efetivas são influenciadas pela sua capacidade de entrevistar, por isso também precisamos melhorar nossa capacidade de ouvir palavras, ouvir os sons e ouvir o trovão. , Não pode ser muito incômodo para encontrar alguns, mas não pode ser dito para permitir que você encontre quem você está procurando, deve haver uma escolha de propósito, planejada. Para entender a indústria ou mercado ou condições técnicas, entrevistas com associações industriais, indústria Grande café, especialistas relacionados também são necessários. (4) Inquéritos de terceiros. Por exemplo, a tributação industrial e comercial é necessária, e os documentos detalhados da empresa devem ser encontrados. Não só isso, deve ser comparado com a situação real, porque o acordo realmente implementado pelos acionistas e as informações registradas pela empresa no Bureau of Industry and Commerce são inconsistentes. Por exemplo, as informações relacionadas à queixa, a necessidade de se dirigir para a rede do árbitro, o banco de dados da plataforma de publicidade do trustee não confiável, etc. para investigar, a verificação da empresa, Qi Xinbao e outras APPs também podem ser consultadas, mas é necessário prestar atenção a uma variedade de canais diferentes para julgar; As agências de certificação de qualificação também devem determinar as licenças relevantes que as empresas devem obter e se as qualificações são obtidas. Dependendo da indústria, eles podem ter que ir às autoridades administrativas relevantes para indagar sobre proteção ambiental e outras penalidades relacionadas. Mais do que a investigação
A investigação completa não se limita à investigação. Não podemos escrever o melhor relatório e não pode ser ignorado. O relatório do melhor ajuste não está bem escrito, e o ajuste é feito em poucas palavras. Se o relatório não estiver devidamente escrito, a decisão pode estar errada. O espaço é limitado. Digamos um pouco sobre isso. Para fazer um relatório, não é apenas o enchimento de matérias-primas ou matérias-primas. Não há análise. Por exemplo, após o histórico de escrita, deve haver um resumo dos fatos acima e, em seguida, analisar quais problemas existem, como a operação anterior de transferência de estoque. Se é normativo, se existe um lugar não razoável na estrutura da estrutura patrimonial, se os ajustes são necessários ou não, e como ajustá-lo. Em particular, se combinarmos o relatório sobre a conclusão dos ajustes e a proposta de investimento, o gerente de investimentos simplesmente empilha materiais e não o publica expressamente. Devemos duvidar das nossas opiniões. Concluímos dizendo que não é fácil falar sobre "sugerir que a Comissão de Investimento concorda em investir". Para resumir, fazer tudo o que você pode fazer é ser qualificado. O que é feito é qualificado. É determinado pelo próprio negócio. As decisões de investimento precisam ser tão precisas e completas quanto possível. Portanto, fazer todos os esforços para enfatizar a importância do nosso negócio de investimento não é uma ênfase excessiva e esperamos que todos lhe dêem atenção suficiente. Por outro lado, a equipe do projeto, o comitê de pré-julgamento e a Comissão de Investimentos também devem prestar atenção especial a essas questões e aplicá-las rigorosamente Verifique, orientação correta, para que nossa equipe seja cada vez mais profissional, para que nossa organização seja cada vez mais profissional.
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