Собрание акционеров Qualcomm 6 марта 2018 года было известно как история крупнейших технологий слияний и поглощений. Кейси приобрела случай Qualcomm с положительной битвой. Но только перед акционерами Qualcomm состоится за день до 5 марта в США Qualcomm, активно опрошенный Комиссией иностранных инвестиций США (CFIUS), поэтому CFIUS потребовал от акционеров отложить на месяц в ожидании расследования, вызвав шум на рынке.
Broadcom также сказал, что он был удивлен тем, что Qualcomm принял CFIUS всего за несколько минут до собрания акционеров. Qualcomm ответил на опровержение, что Broadcom не удивляется, потому что Broadcom уже подал две письменные заявки CFIUS несколькими неделями ранее.
Эти слияния и поглощения обращают внимание не только из-за масштаба, но и из-за того, что слияние с ноября 2017 года по настоящее время обе стороны наступательных и оборонительных сюжета на этом пути почти могут быть названы самыми классическими, чем Соединенные Штаты в истории слияний и поглощений Бар Барбара у ворот, будь то стратегия «Золотой парашют» или «Ядовитая таблетка», можно увидеть в наступательных и оборонительных поглощениях между Qualcomm и Broadcom.
Тем не менее, предыдущие несколько наступательных и оборонительных вниз, Qualcomm и Broadcom друг друга, но также не изменили ситуацию, этот случай слияний и поглощений на самом деле уже застопорился, только единственный способ - собрание акционеров Qualcomm было положительным. На собрании акционеров Qualcomm 6 марта Broadcom планирует назначить шесть членов совета директоров, таких как Broadcom, который владеет большинством в 11 мест в совете директоров Qualcomm и возглавляет сделку по приобретению.
Стоит отметить, что, хотя в начале марта Qualcomm опубликовала новость о том, что фонд Parnassus Endeavor Fund, один из 30 крупнейших акционеров, уже решил голосовать за кандидата в Qualcomm, назначенного на пост директора, и превратил его в поддержку существующей компании Qualcomm. Однако, если время выведено, Qualcomm уже начинает выражать свою готовность принять исследования одновременно с CFIUS в Соединенных Штатах.
В последние несколько лет большинство впечатлений внешнего мира CFIUS были черными персонажами в приобретении компаниями китайских компаний демаршей американской компании. Приобретения компаниями компаний слияния многих китайских компаний от Huawei до Ziguang все провалились после вмешательства CFIUS. И на этот раз стрелка CFIUS указывает на основные корпоративные активы, персонал, операции в Соединенных Штатах, зарегистрированную компанию в Сингапуре Broadcom.
На самом деле, прежде чем Broadcom официально представила свое предложение о приобретении Qualcomm в ноябре 2017 года, Хок Тан уже сказал на том месте, что генеральный директор Botong Hock Tan встретился с Трампом. Он перенесет штаб-квартиру Broadcom из нынешнего Сингапура в Соединенные Штаты. В ответ на политику приоритета Трампа в США.
Тем не менее, время для штаб-квартиры Broadcom по переезду в Соединенные Штаты будет в мае 2018 года. До этого Broadcom по-прежнему не являлась компанией в США, и предложение о приобретении Qualcomm должно быть рассмотрено CFIUS.
CFIUS, получив готовность Qualcomm принять участие в расследовании, попросил Qualcomm отложить общее собрание, запланированное на 6 марта, на месяц. Основное внимание в ходе расследования в следующем месяце будет исследование конкурентов Broadcom на этот раз до 1420. Будет ли цена покупки в миллиард долларов угрозой национальной безопасности США.
Этот шаг может быть очень необычным, и есть даже сообщения о том, что уже в то время, когда суставы двух компаний начали обсуждать приобретения, Комитет иностранных инвестиций США поддержал свою озабоченность и вмешался. Политика внезапного увеличения инцидента Воздух высокого давления также начал распространяться вокруг, и, по оценкам, последующие действия Broadcom будут проходить более тщательный обзор.
Broadcom крайне недовольна тем, что компания сделала публичное заявление утром 5 марта в Соединенных Штатах, обвинив Qualcomm в этом движении просто бессмысленное сопротивление, и Broadcom согласилась с просьбой правительства США перевести штаб-квартиру в Соединенные Штаты, вступление в силу День будет в мае, когда Комиссия по иностранным инвестициям Соединенных Штатов не оставляет места для избиения при слиянии.
CFIUS состоит из представителей Министерства финансов и Министерства юстиции. Возможно, уже давно ожидаются, что правительственные агентства будут вмешиваться в приобретение, поэтому некоторые аналитики уже давно заявили, что приобретение не оптимистично, что даже акционеры Qualcomm согласились на предложение о приобретении , Дело по-прежнему может быть запрещено по антимонопольным соображениям.
Во всяком случае, участие Комиссии иностранных инвестиций США действительно получало льготный период для Qualcomm. В середине этого месяца у Qualcomm все еще было больше времени для стратегического развертывания анти-слияний. В конце концов, Broadcom движется с конца 2017 года до конца 2017 года Блиц фактически позволил Qualcomm немного парировать.
Чтобы защитить свое имущество от злонамеренных слияний и поглощений, Qualcomm, как говорят, совершил всевозможные действия, за исключением того, что уже в конце 2017 года объявить, что нынешние 11 советов директоров продолжают выступать, а Broadcom предложила конфронтацию кандидатов, но также, подняв предложение В то же время мы совместно позвонили партнерам, чтобы противостоять слиянию и приобретению Broadcom. Кроме того, мы также сформулировали огромную компенсацию, запланированные выкуп акций для повышения цены акций и значительно повысили наши целевые показатели производительности на 2011 финансовый год, надеясь сделать Broadcom заметным Назад, однако, босс Broadcom Hock Tan не является беспорядком, чтобы играть роль, помимо прибыли, наряду с импульсом Qualcomm, чтобы поднять котировки, но также увеличил случай слияния и поглощения, когда он не смог выплатить сумму вознаграждения Qualcomm, надеясь принять это Акционеры Qualcomm могут произвести впечатление на ум.
Практика Хока Тан также оказалась весьма эффективной, частью поражения акционеров Qualcomm поддержать партию Broadcom.
Впоследствии, чтобы отбить Broadcom, Qualcomm подняла цену покупки NXP, но это действие сделало Broadcom крайне неудовлетворенным, снизило покупную цену на 4% и надеялось заставить Qualcomm передать давление акционеров Qualcomm, стоящих на Broadcom. До конца Qualcomm Открытие показало, что если Broadcom предложит $ 90 за акцию и общую покупную цену в 160 миллиардов долларов, она будет готова вести переговоры с Broadcom о слиянии и поглощении. Похоже, что шаг Qualcomm заключается в том, чтобы сначала успокоить недовольство существующих акционеров, но на самом деле он начал пивоварение. Наконец, пусть CFIUS сделает большой шаг, чтобы вмешаться.
В ноябре прошлого года Broadcom впервые предложила $ 130 млрд для приобретения Qualcomm. По завершении этой сделки она станет крупнейшей в истории полупроводниковой сделкой. После интеграции новая компания станет Intel и Samsung. После третьей в мире полупроводниковой компании.
С более глубокой точки зрения двухсвязный случай M & A также выявил некоторые изменения, происходящие в полупроводниковой отрасли. То есть, по мере появления все большего числа электронных устройств спрос на полупроводниковые чипы будет увеличиваться. Только за последний год объем глобальных чип-продаж превысил 410 млрд. Долл. С ростом спроса на вычислительную мощность меньшее число компаний в состоянии производить высокопроизводительные чипы, а Broadcom вышел из рынка основной полосы частот. , Существует недоступный пробел в таких областях, как мобильные телефоны, телематика и IoT, что также будет препятствовать долгосрочному развитию компании.
С другой стороны, Hock Tan очень хорошо разбирается в прибыли от убыточных подразделений по слияниям и поглощениям. Видение довольно точное. Учитывая, что Qualcomm имеет большое количество бизнес-единиц, это на самом деле менее выгодно, но его технический фундамент и патентная библиотека довольно глубокие. Разумеется, раздельная продажа может получить много преимуществ. Раскол патентной и бизнес-части также может в значительной степени уменьшить монополистические споры.
Более того, независимо от того, является ли сильная M & A-активность Broadcom также интересами клиентов, включая Apple, она также является объектом постоянного наблюдения. Хотя на этот раз Qualcomm вышла из CFIUS в качестве заставки в последний момент, она надеется бороться за время. Больше места, но в ходе расследования CFIUS будет спрашивать о своей реальной рыночной конкуренции и условиях работы, включая клиентов и конкурентов. Поэтому, заинтересованы ли Apple или другие компании в этом слиянии Это также может стать фактором, влияющим на результаты исследования CFIUS.
Месяц недолго. Qualcomm нелегко с новыми шагами по работе с Broadcom. Если этот выход из правительства США не сработает, то судьба Qualcomm не может быть обречена на смену. Последний ключ заключается в том, что Qualcomm является С точки зрения его важности, насколько это важно, ведь фундаментальная частотная технология может считаться полем битвы для союзников. Соответствующие патенты можно назвать активами национального стратегического уровня. Это не просто бизнес-слияния и поглощения, которые можно купить и продать.
С другой точки зрения, даже если Broadcom не может завершить приобретение с учетом соответствующих регуляторных факторов, Broadcom не сможет вернуться в Соединенные Штаты после его повторного появления, хотя это может занять год или больше. Тем не менее, одна вещь, которая должна быть рассмотрена, - если через год Broadcom вернется к приобретению Qualcomm, будет ли рост цены ниже или будет ниже, чем сегодня? Отсрочка приобретения Broadcom будет хорошей минутой для Qualcomm или плохого? ?
В этом месяце для Qualcomm может быть время для космического буфера, но в глазах некоторых людей отрасли, но и думать в этом месяце, но может позволить Broadcom успокоиться, чтобы думать о возможностях, в конце концов, в высоком проходе в течение некоторого времени Контратака, будь то увеличение стоимости программ репатриации или увеличение цены приобретения NXP, позволило Broadcom приобрести Qualcomm, увеличив риск для Broadcom, в то же время в обмен на космос, даже если Broadcom на собрании акционеров Qualcomm Успешно выиграл более половины мест правления или по другим причинам регулирования и не может завершить приобретение, Broadcom, не обязательно плохая вещь. Потому что через 1 год стоимость Qualcomm будет выше, чем сейчас. Получение Broadcom по делу Qualcomm до этого момента В этом месяце может произойти неожиданный поворот, но он также может стать поворотным моментом.