اجتماع للمساهمين الولايات المتحدة وقت كوالكوم 6 مارس 2018، وكما هو معروف إيجابية في تاريخ أكبر عملية دمج التكنولوجيا من Broadcom المكتسبة كوالكوم حالة مواجهة. ولكن في يوم واحد تنفجر في الولايات المتحدة، صباح مارس على 5 قبل عقد من المساهمين كوالكوم كوالكوم مسح بنشاط من قبل لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (كفيوس)، ولذلك أمر كفيوس المساهمين لتأجيل لمدة شهر واحد في انتظار التحقيق، مما اثار ضجة في السوق.
وقال من Broadcom وكوالكوم فوجئت لحظة لقبول لجنة الاستثمارات الاجنبية قبل اجتماع المساهمين، كوالكوم الاستجابة فورا لدحض ذلك من Broadcom لا ينبغي أن يفاجأ، لأنه كان من Broadcom طويلة في قدمت معلومات مكتوبة تتعلق التحقيق في لجنة الاستثمارات الاجنبية في أسبوعين السابقة.
هذا هو اندماج قلق ليس فقط بسبب نطاق واسع، ولكن أيضا بسبب الاندماج فظيعة من نوفمبر 2017 أن أذهب الآن، لعبت الجانبين الهجومية والدفاعية من القصة على طول الطريق، وينافسه تقريبا يسمى الاندماج الأكثر كلاسيكية التاريخ بار باربريان في البوابة، سواء كان المظلة الذهبية أو استراتيجية حبوب منع الحمل السموم، يمكن أن ينظر إليه في عمليات الاستيلاء الهجومية والدفاعية بين كوالكوم وبروسكوم.
ولكن إلى أسفل الهجوم والدفاع عدة مرات سابقا، كوالكوم ومن Broadcom التبادلات الثنائية، ولكن أيضا ليست حقا تغيير الوضع، في الواقع، وهذا هو بالفعل صلت إلى طريق مسدود الاستحواذ الوضع، وترك طريق واحد فقط هو مبارزة أمام كوالكوم اجتماع المساهمين في الأصل في اجتماع المساهمين كوالكوم يوم 6 مارس، تخطط من برودسوم لترشيح ستة أعضاء مجلس الإدارة، مثل من برودسوم، الذي يحمل أغلبية 11 مقعدا في مجلس إدارة كوالكوم من ويأخذ زمام المبادرة في عملية الاستحواذ.
ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن في أوائل شهر مارس، أعلنت شركة كوالكوم قالت إن واحدا من أفضل 30 من المساهمين الرئيسيين بارناسوس السعي صندوق، قررت التصويت للمرشحين يرشحهم مدير كوالكوم، كوالكوم يدعم كلا من الشركات في المدرسة ومع ذلك ، إذا تم استنتاج الوقت ، فقد بدأت Qualcomm بالفعل في التعبير عن رغبتها في قبول التحقيقات في نفس الوقت مع CFIUS.
على مدى السنوات القليلة الماضية، والعالم الخارجي بالنسبة لمعظم الانطباع قدمتها اللجنة دور الشرطي السيئ هو الاستحواذ على الدراما الشركة الأميركية في الشركة الصينية هواوي من الأرجواني إلى العديد من المقتنيات الصينية الأخرى من الشركات الأمريكية الاندماج، تلاشت كل شيء بعد تدخل لجنة الاستثمارات الاجنبية وهذه المرة، يشير السهم لجنة الاستثمارات الاجنبية، وأصول الشركة الرئيسية، والموظفين، العمليات من Broadcom في الولايات المتحدة، وهي شركة مسجلة في سنغافورة.
في الواقع، من Broadcom في نوفمبر 2017 اقترح رسميا إلى كوالكوم قبل عملية الاستحواذ المقترحة، في حالة وجود الرئيس التنفيذي لشركة من Broadcom التقى هوك تان مع ترامب، وكان هوك تان الفور، وقال، ومن Broadcom تكون انتقلت المقر إلى الولايات المتحدة من سنغافورة الحالية، ردًا على سياسة أولوية ترامب الأمريكية.
ولكن، ومقر من Broadcom إلى الولايات المتحدة أن تكون نقطة مايو 2018، قبل ذلك، من Broadcom لا تزال هي شركة الولايات المتحدة، يجب أن يكون الحصول على اقتراح كوالكوم تخضع لمراجعة لجنة الاستثمارات الاجنبية.
لجنة الاستثمارات الاجنبية بعد تلقي كوالكوم قالت انها مستعدة لقبول الشيكات، تتطلب اجتماع للمساهمين كوالكوم المقرر إجراؤها في 6 مارس اجتماع تأجيل شهر، ركز المسح الشهر المقبل، فإنه سوف يصل إلى منافسه التحقيق من Broadcom 1420 ما إذا كان سعر شراء مليار دولار سيهدد الأمن القومي الأمريكي.
قد تكون هذه الخطوة غير عادية إلى حد كبير ، وهناك تقارير تفيد بأنه في الوقت الذي بدأت فيه مفاصل الشركتين مناقشة عمليات الاستحواذ ، حافظت لجنة الاستثمارات الخارجية الأمريكية على قلقها وتدخلت. بدأ ارتفاع ضغط الهواء لتنتشر في جميع أنحاء لعمل المقبل من Broadcom يقدر سيكون هناك مزيد من التدقيق.
غير راضين للغاية، أصدر من Broadcom الشركة في وقت لاحق بيانا عاما في الولايات المتحدة في صباح يوم 5 مارس، متهما حركة كوالكوم هو مجرد طائل من مقاومة، ووافق من Broadcom أن تطلب من حكومة الولايات المتحدة، إلى مقر مرة أخرى إلى الولايات المتحدة، والتي دخلت حيز التنفيذ وسوف يكون اليوم فى مايو عندما لا تترك لجنة الاستثمارات الخارجية فى الولايات المتحدة مجالا للضرب فى عملية الاندماج.
وتتألف لجنة الاستثمارات الاجنبية من ممثلين عن وزارة المالية ووزارة العدل وتكوين، وربما كان يتوقع سوف تشارك الجهات الحكومية في الاستحواذ، لذلك أعرب محللون منذ فترة طويلة الاستيلاء غير متفائل أنه حتى لو وافق المساهمون كوالكوم لعرض استحواذ ، قد لا تزال القضية محظورة لأسباب مكافحة الاحتكار.
ومع ذلك، والاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة للتدخل كما في الواقع كوالكوم جنة لتأمين فترة سماح لمدة شهر واحد، وهو في هذه الشهر، كوالكوم والمزيد من الوقت يمكن أن يكون تخطيط استراتيجية مكافحة الاندماج، بعد كل شيء، ابتداء من نهاية عام 2017، من Broadcom التحركات التي لا نهاية لها مداهمات في الواقع السماح كوالكوم قليلا باري.
من أجل حماية ممتلكاتهم دون استحواذ، كوالكوم يمكن أن يقال لجعل مجموعة متنوعة من التحركات، بالإضافة إلى الاستمرار في الترشح للانتخابات في وقت مبكر من نهاية عام 2017 على إعلان 11 مجلس الإدارة الحالي، مع المرشحين من Broadcom المقترحة ضد الخارج، ولكن أيضا من خلال زيادة العرض وفي الوقت نفسه، اتصلنا معا شركاء لمقاومة اندماج برودسوم واقتناء، بالإضافة إلى ذلك، قمنا أيضا بصياغة كمية كبيرة من التعويض، إعادة شراء الأسهم المخطط لرفع سعر السهم ورفع كبير أهداف الأداء في FY2019. مرة أخرى، ولكن وعلى رأسهم من Broadcom مدرب هوك تان ليس الأدوار الفوضى، بالإضافة إلى نقلها مع الفوائد، بانخفاض الزخم كوالكوم لرفع عرضه، ولكن أيضا زيادة كمية من عمليات الاندماج والاستحواذ مرة واحدة يجب أن تدفع رسوم تفكك بعد كوالكوم فشلت، على أمل يمكن للمساهمين كوالكوم إقناع العقل.
أثبتت الممارسة هوك تان أيضا فعالة جدا، وهي جزء من المساهمين كوالكوم هزيمة لدعم الحزب من برودسوم ل.
من أجل محاربة مرة أخرى بعد فترة من الوقت من Broadcom، كوالكوم زيادة سعر شراء NXP، ولكن هذه الخطوة يسمح من Broadcom مستاء للغاية، وقطع 4٪ من سعر الشراء، من المتوقع من قبل المساهمين واقفا الضغط حزب كوالكوم من Broadcom لإجبار كوالكوم الاستسلام. وحتى النهاية، كوالكوم وقال الافتتاح أنه إذا المقترحة من Broadcom 90 دولارا للسهم الواحد، وعموما 160 مليار $ من سعر الشراء، أنها مستعدة للتفاوض بشأن اقتناء ويبدو التحرك من Broadcom كوالكوم أن تكون لإرضاء كل من السخط المساهمين، ولكن في الواقع تم التخطيط لها أخيرا ، أطلق CFIUS النار خطوة تدخل كبيرة.
في نوفمبر من العام الماضي، عندما من Broadcom أول من اقترح خطة 130 مليار $ لاكتساب تمريرة عالية، وبمجرد الانتهاء من الصفقة، سيكون الأكبر في تاريخ الحالة أشباه الموصلات التداول، بعد اندماج الشركة الجديدة سوف تصبح أيضا إنتل وسامسونج بعد ثالث أكبر شركة أشباه الموصلات في العالم.
من منظور أعمق، وكشف في اتجاهين الاندماج أيضا عددا من التغيرات التي تحدث في صناعة أشباه الموصلات، وهذا هو، مع ظهور المزيد والمزيد من الأجهزة الإلكترونية، فإن الطلب على رقائق أشباه الموصلات يكون أعلى بعد العام الماضي ستتجاوز حدها مبيعات الرقائق العالمية 41 مليار $، حيث أن الطلب على قوة الحوسبة هو الحصول على أعلى وأعلى، يمكن ان تنتج الشركات رقاقة عالية الأداء لديها أقل وأقل، في حين الخروج من Broadcom السوق القاعدي هناك فجوة يتعذر الوصول إليها في مجالات مثل الهواتف المحمولة والتليماتية وتقنية إنترنت الأشياء ، التي ستعيق أيضًا نمو الشركة على المدى الطويل.
من ناحية أخرى، سوف هوك تان لا تكون جيدة جدا في صنع الوحدة الأموال المكتسبة التجارية لبيع لتقسيم الأرباح، رؤية دقيقة جدا، مع الأخذ بعين الاعتبار عدد من قطاع المرافق العامة كوالكوم، ولكن القليل من المال الحقيقي، ولكن الأساس التكنولوجيا ومكتبات براءات الاختراع وعميق جدا، ومن المؤكد أن عملية البيع المنفصلة ستكون قادرة على الحصول على الكثير من الفوائد ، حيث يمكن أن يؤدي التقسيم بين البراءة وجزء العمل إلى الحد من الجدل الاحتكاري إلى حد كبير.
ومن الجدير بالذكر أن العمل وراء قوي M & A من Broadcom، فإنه يمثل أيضا مصالح العملاء بما في ذلك التفاح، الخ، والتركيز والذي هو المراقبة المستمرة من العالم الخارجي. وعلى الرغم من النجاح العالية في اللحظة الأخيرة يتحرك لجنة الاستثمارات الاجنبية عندما تعزيزات، على أمل الفوز مرة مساحة أكبر، ولكن لجنة الاستثمارات الاجنبية في سير التحقيق، فإن العلاقة يسأل حتما الناس، بما في ذلك العملاء والمنافسين، بما في ذلك المنافسة الفعلية في ظروف السوق والتشغيل، وبالتالي، ما إذا كانت أبل أو غيرها من الشركات للاندماج من هذا الموقف قد يكون أيضا أحد العوامل التي تؤثر على نتائج لجنة الاستثمارات الاجنبية.
ليست طويلة حقا، وكان من الشهر كوالكوم الصعب أن يكون التحركات الجديدة للتعامل مع من Broadcom، إذا انتقلت من الحكومة الأمريكية بأن خداع مرة أخرى لا يعمل، أن مصير كوالكوم قد لا متجهة إلى تغيير. المفتاح النهائي هو أن كوالكوم للولايات المتحدة كيف عالية من حيث أهميتها، بعد كل شيء، وتقنية ترددات الأساسية يمكن أن يقال أن المتنازع عليها، وبراءات الاختراع ذات الصلة يمكن أن يقال أن الأصول من المستوى الاستراتيجي الوطني، وهذا ليس عمليات الاندماج والاستحواذ الأعمال بسيطة يمكن للتجارة الأشياء.
من وجهة نظر أخرى، حتى لو كان من Broadcom محدودة بسبب العوامل التنظيمية و لا يمكن إتمام عملية الاستحواذ، ولكن بعد ذلك أعود بعد أن انتقل مقر من Broadcom إلى الولايات المتحدة ليست مستحيلة، على الرغم من أنه قد يستغرق سنة أو أكثر الوقت. ولكن شيء واحد يجب أن يفكر أنه إذا بعد عام، من Broadcom عودة الاستحواذ على شركة كوالكوم، عندما كان سعر ليكون أعلى مما هو عليه الآن؟ أو أقل؟ يؤخر الاستحواذ من Broadcom، كوالكوم، فإنه سيكون من الجيد؟ أو سيئة ؟
هذا الشهر لكوالكوم، قد يكون الوقت للفضاء العازلة الفضاء، ولكن لنرى في أعين بعض الناس الصناعة، ولكن أيضا أعتقد هذا الشهر ولكن يمكن أن تدع من برودسوم الهدوء إلى التفكير في الفرص، بعد كل شيء، في تمريرة عالية لبعض الوقت الهجوم المضاد، سواء كان ذلك لرفع تكلفة برامج الإعادة إلى الوطن، أو لزيادة سعر الاستحواذ على نكسب، والسماح من برودسوم اكتساب كوالكوم زيادة خطر ل من برودسوم، في الوقت نفسه في مقابل مساحة، حتى لو برودسوم في اجتماع المساهمين كوالكوم فاز بنجاح أكثر من نصف مقاعد المجلس، أو لأسباب تنظيمية أخرى، ولا يمكن إكمال الاستحواذ، من برودسوم، ليست بالضرورة شيئا سيئا.لأن بعد 1 سنة، فإن قيمة كوالكوم تكون أعلى مما هو عليه الآن من برودسوم اكتساب قضية كوالكوم لهذه النقطة ، قد يكون هذا الشهر بدوره غير متوقع، ولكن قد يكون أيضا نقطة تحول رئيسية.