2月13日、BDO Rundaは2017年に約321百万ドルの減損引当金を計上する予定であることを発表した。また、2017年の終わりには、売却目的の資産を一部解約し、約234百万元、約556万元の合計。
この発表は乾季の火のようであり、多くの投資家の気分を点灯BDO誰かが上場企業の行動に疑問を呈したシャワーもある、何人かの人々は業界のホットな状況お金を稼ぐ。
2017年11月2日、上場会社は、2017年11月6日に当社が発行する368百万株のA株式を上場したと発表した、LEDのフリップチップ事業のための資金調達を調達するために、19.6億元の正味の増加。
しかし、政府の補助金が膨大であることを前提としているため、当社は主力事業を発展させておらず、毎年、業績を維持するためには非経常損益に頼る必要があります。
基礎はほとんど楽観的ではない
BDO Runda最近のパフォーマンスは楽観的ではありません。2012年から2016年、-2600000000 -1810000、-2600000000元と-5.67 -3.25億元の親純利益が所有する非上場会社をバックル帰属する純利益は、非経常損益は直接、同社の純利益のレベルを決定することを意味し1.62億元、883万元、1395万元、1986万元と3172万元でした。
-2433000000、非経常利益及び、政府の補助金は、企業収益の最も重要な要因となっている22.4億元の政府補助金の利益または損失1.88億元の損失の2012で、BDO Rundaの営業利益。
2013年2012まったく同じ状況で、上記のデータは、それぞれ-21.9億元および232億元、数百万。
2014年に、BDO Runda動作-2680000000の利益が、非経常損益は15.7億元の政府補助金の損益を通じ、そのうち、2.74億元に急増しており、単独の政府補助金は、利益を保証することはできませんその後、（以下「蕪湖BDOへの投資」という）有限公司蕪湖BDO投資有限公司の支配株主に行われた同社はスイスの子会社を売却し、珠海余剰省エネ技術有限公司（以下「余剰珠海スイス」と呼ばれる）は、100％の株式を168万ドルの合計を受け元の利益。
BDO Rundaの発表2014年12月16日によると、珠海ルイ英2012--2013 2014年1 --11ヶ月の純利益だった-2000000、-8684と-739元の元、株式譲渡価格は、 2.9億元まで、そのような関連当事者との取引の下で、同社の純利益はほとんど肯定。
2015年までに、上場企業の営業利益は、ほとんどのではなく、損益を定期的には、非流動資産、234万の補助金のどの利益または損失の586万元の過去最高に達した歴史の中で-6690000000損失となりました4億6,600万元。
2015年と2014年事業慣行同じ。
上場企業の発表2015年12月12日によると、同社は（下の「カーライルモータ」として知られている）株式会社パール海Kailei汽車有限、珠海ルイ英中蕪湖BDO投資への株式譲渡の100％の完全子会社の完全子会社となります10月にそれぞれ純利益 - 、同社は、これはまだ上場企業とカーライルモータ2013、2014年と2015年の支配株主との間に、関連当事者との取引であることがわかりやすい4.66億元の可処分所得をもたらしました1.26億-194000000と$386万元が、取引価格は5.73億元と高かったです。
非流動資産の政府補助金の損益2.21億-1410000のBDO Runda 2016営業利益、非経常損益35.7億、1.92億元、販売上場企業資産であるBDO（香港）オプトエレクトロニクス技術有限公司（以下「香港BDOオプトエレクトロニクス」と呼ぶ）、BDO Rundaは、株式移転の理由は、より良い国内のLED事業を集中することであると述べました。
特に2014年に株式移転のシリーズ、および2015関連当事者取引を通じて及びその他の債権は、2014年にBDO Runda帳に大幅アップ回っている - 2016年には同じ期間に3.48億元、92.1億元と1097000000元でした不良債権引当金を対応する1698万元、3846万元、徐々に飲み込まれます5570万元、または企業の純利益でした。
おそらく、不良債権に対する引当金の圧力を緩和するためには、上場企業2017年12月2日は50で標準額債権残高の終わりまでに、かなりの量や不良債権引当金と受取会計上の見積りの変更、個々のアカウントました百万千万元以上に変更されました。
しかし、唯一の政府補助金、資産の処分とより以来、市場で親会社が所有し、同社のファンダメンタルズは、手紙の結果、-8960000000の親純利益が所有する2017年同社によると、徐々に悪化純利益の利益を調整するためのハード事実を隠すために、会計トリックの使用に依存していますその合計
業績の問題については、BDO Runda関連の担当者は、LED業界のブームによって、低および激しい市場競争、資産の減損引当金およびその他の要因にも浮上していることを説明した上場企業の複合効果は、純利益はマイナスであり、前年度の非中核資産の売却が契約に基づいて支払われているため、その他の債権が増加しているが、支払いの一部はまだ支払期限に達していないため、2017年の会計上の見積りの変更は、当社の経営陣および経営陣は、当社の主要な債権の実際の状況をより合理的かつ客観的に反映し、企業企業会計基準の関連規定を遵守することが期待されている。
テストされるビジネス変換の有効性
投資家の中には、BDO Runda 2017のパフォーマンスシャワーが疑わしいとも考えている人もいます。
「パフォーマンスの入浴は、」自分自身の将来超過で将来の減価償却費や増加を軽減するために書かれたオフ資産や在庫を明示する;アカウントの大規模な引当金将来的に逆転する債権や在庫の減損損失、経常経費は一回限りのように分類されます前の年のパフォーマンスの入浴 'でなど、将来の費用のための引当金のコストを削減するためには、企業、一般的に一度焼失、小さな利益の状態に調整利益を得るために様々な方法を使用するには、過度の総額によって引き起こさ事前準備と損失することができ償却圧力がリリースされ、来年の利益の基礎が築かれました。
2017年の終わりに売掛金、程度の不良債権引当金、2016年だけ9429万元、約150倍の増加であったが、発表、およそ1.41億元の固定資産の減損に係る引当金2017年のBDO Rundaによると、 5393万元に2016年1.06億元、2016年の売上高は1.92億元であった2016年を加えて基本的にフラットな在庫7357万元のための2017入額は、2017年の会社資産除却損は、2.34億ドルでした。 。
所得税の影響を考慮すると、およそ5.56億元の上場企業の株主に帰属する企業の2017年純利益が減少します後に見つけるのは難しい。約5.56億元の合計上記資産の減損や資産処分いることに注意してください、巨大な資産減損資産の損失ははるかのパフォーマンス入浴 "の疑いがあるかどうか、前年の水準を超えましたか？
上場会社の関係者は、一切のパフォーマンスに大きな風呂 "が存在しない資産の減損に関連する引当金は、「企業会計基準」の関連規定に従って行われる、と述べました。
なぜならチップ遷移を反転する必要があるの発表、一方では、資産の減損及び処分のためのBDO Runda巨大な規定によると、一方で開発ニーズに合った機器や製品の外にあるが、「証券市場週刊」記者市場でのLED製品に関わる上場企業以来、特にまだ損失の泥沼に行き詰まるされる巨大な政府補助金の場合には、非常に競争上の優位性がないことがわかったが、フリップチップビジネスの成果の将来の変換が検証されないままです。
同社は、借り換えの成功の実装によって2010年、2012年、2014年と2017セットで、それぞれ、資金調達合計以上64.35億元をLED業界に入ったので。レポートで設定された2010 BDO Runda、株式投資プロジェクトによると、 18.06億元の売上高209万元の純利益の年間平均増加は、プロジェクトの建設期間は2年間です。
年間のパフォーマンスの観点からBDO Runda、結果によって設定された期待、および政府からの補助金2010以上16億元を得たので、会社が、それでも満足のいく結果をはるかに短いです。
そのため、3つの光（25.290、-0.72、-2.77％）（600703.SH）2017年3.25億元3.15に帰属する純利益を達成することが期待されるが、ピア・LED上場企業は、このような厄介な状況に遭遇していません。 、45.39〜50％の増加; HC SemiTek（18.800、-0.77、-3.93％）（300323.SZ）2017は、上場企業の株主に帰属する、最大66.23パーセント前年から、2.63億元の営業利益を達成することが期待されます最大87.92パーセント前年から5.02億元の純利益は、。
また、2016年以来、LEDチップ業界は、市場集中時間の度を高め、光ピックアップ3及びHC SemiTekでチャンスをつかむ必要があり、BDO Rundaはチップ機器空き容量の一部、および在庫引当金の巨大な部分を主張しています価値の下落は、また、製品の数の処分を廃棄しました。
年次報告書およびビューの会社のポイントを借り換えの場合より、BDO Rundaは、次のステップは、深耕市場の年でフリップチップ上場企業にビジネスの変革に焦点を当てる新たな分野にかかわらので、非常に良好なパフォーマンスではありませんより良い開発をしていますか？
二つ目は、研究開発への投資を増やし、同社の製品のコア競争力を強化することです;同時に統合とNVCをスピードアップするために関係者はまず、同社は積極的に企業の継続的な収益性を高めるために、株式投資プロジェクトの実施を推進していきます、と述べました、移行の成功を促進する。
BDO Runda最近のアクションにも注目に値する。1月2日、BDO Rundaリリースサスペンションの発表は、それが買収の主要な出資を計画している、対象会社は、照明製品の流通業界のLEDれた。1月16日、同社はまた、発表しました会社の株式の観点から株式のオープン回線の蕪湖BDO投資公約におけるトランザクション処理2017年12月28日の支配株主にヒットしていると述べ、同社の株式はせいぜい10取引日のために中断し、中断していきます。
しかし、1月26日、同社は代わりに資産のLED照明の取得のためのLED照明販売事業買収における主要な株式の買収計画を中止することを決定し、そして買収する意図の契約を締結したことをBDO Runda発表。短期取得の迅速な交換大部分の株主が宇宙を提供するための担保危機の解除を容易にするために、被験者の中断を継続するためには？