Selon les données des analystes chimiques européens, BASF dans l'industrie chimique allemande a du mal à répercuter les prix en amont sur le secteur en aval, ce qui a fait chuter sa marge bénéficiaire pour les unités de craquage à base de naphta.
Bien que les résultats préliminaires de BASF pour 2017 montrent une augmentation des ventes et des bénéfices par rapport à 2016, les analystes ont souligné que la faiblesse du premier trimestre de 2018 était principalement due à la baisse de la marge bénéficiaire en Asie et en Europe. 35% et 17%.
Les prix de BASF pour divers produits pétrochimiques ont augmenté au premier trimestre de 2017, une tendance qui a débuté au quatrième trimestre de 2016, ce qui devrait entraîner une performance financière plus faible au premier trimestre de cette année.
La croissance en glissement trimestriel a été plus difficile pour le trimestre: la croissance régulière de l'euro par rapport au dollar américain et les jours d'est des vacances de Pâques en Europe en mars.
La banque d'investissement suisse UBS a coupé sa raison principale pour la marge bénéficiaire de naphte est que BASF au premier trimestre l'a décrite comme «plus stricte», la marge de déclin d'un peu plus de 18%.
En outre, les rapports de BASF sur les conditions financières dans la zone euro et le taux de change EUR / USD a chuté de plus de 10% d'une année sur l'autre, ce qui affectera la situation financière du premier trimestre.
«Les spreads de naphta ont continué de baisser en Asie en décembre, la situation est légèrement meilleure, sans autre recul
Cependant, les inquiétudes concernant la situation financière du premier trimestre seront provisoirement mises en attente jusqu'à ce que BASF publie ses chiffres et que la société célèbre ses résultats annuels records cette semaine.
Kurt Bock, directeur général de BASF, a déclaré lors d'une conférence de presse annuelle qu'il partirait en mai.
Plus tôt ce mois-ci, Oliver Schwarz, un analyste chimique basé à Warburg Research basé à Hambourg, a déclaré que les premiers résultats ont montré que la société a pris des mesures au quatrième trimestre en raison des insuffisances saisonnières et de la semaine.
"Je ne m'attends pas à des résultats pour 2017. Mes perceptions de l'EBIT sont largement tombées d'accord, un peu moins de 8 milliards d'euros mais atteignant 8,3 milliards d'euros, et ils étaient en effet impressionnants au quatrième trimestre" .
Le succès de BASF en 2017 est dû à ses propres avantages, mais après des années de performance médiocre, la plupart des industries chimiques européennes partagent leur empathie.
En 2017, la faible hausse des prix du pétrole brut a soutenu l'inflation des prix des produits chimiques, le prix de référence international du pétrole brut s'établissant à environ 65 $ US le baril, ce qui a incité BASF à augmenter son prix de vente.
Schwarz of Warburg a déclaré que "la demande va monter en flèche en 2017, en particulier pour le polyuréthane et les produits chimiques de base connexes, les marges bénéficiaires vont baisser car les prix ne peuvent pas être transférés aux clients."
Cependant, l'analyste a ajouté que l'activité des produits chimiques à haute performance a diminué d'octobre à décembre, mais a été complétée par d'autres secteurs.
Après l'acquisition de Bayer pour promouvoir le développement du secteur agricole, tandis que le dernier quart des agriculteurs récoltent dans l'hémisphère sud, la préparation du Nord pour le stock et l'approvisionnement, de sorte que le marché est bon.
BASF a accepté d'acquérir une partie des actifs de Bayer CropScience pour 5,9 milliards d'euros, même si certains analystes pensent que c'est cher, c'est une bonne décision.
L'objectif de l'entreprise est de devenir un producteur agrochimique mondial grâce à des acquisitions.
L'action BASF s'est négociée à 88,89 euros en début de séance lundi matin, bien en dessous des chiffres préliminaires de janvier 2017, mais légèrement supérieure à celle de l'année dernière et nettement supérieure aux 58 euros échangés en février 2016.
L'ajustement du marché boursier mondial au début du mois a également affecté BASF.
"Les prix de BASF sont toujours au-dessus de la moyenne historique et nous sommes préoccupés par la détérioration des foires commerciales de produits chimiques en vrac au premier trimestre", a déclaré Rafaisz d'UBS. "On ne sait pas si BASF peut améliorer ses activités en aval."
Kurt Bock, qui a dirigé BASF pendant la crise de sept ans, a commencé avec la crise financière dans la zone euro et a changé son paysage politique après le Brexit au Royaume-Uni. L'instabilité politique dans le pays: Depuis septembre, les politiciens sont incapables de former un gouvernement.
Les analystes d'UBS ont déclaré que Bock est un directeur général plus prospère, mais certains événements pourraient affecter sa réputation en tant que production en cours de l'usine de toluylène diisocyanate (TDI) de 300 000 t / a de la société à Ludwigshafen Problèmes et usine de 400 000 t / an de MDI à Chongqing, en Chine.
Rafaisz d'UBS a déclaré: "Bock est clairement financièrement avisé et n'a rien fait de fou, et bien que BASF ait payé un lourd tribut pour les actifs agrochimiques de Bayer, il était assez clair."
Mais en général, il a été très confiant, laissant un bilan solide, certains de l'extérieur, une poussée peut donner sa réputation à laisser quelques imperfections.