27 de fevereiro, os estoques do chefe de eletricidade abriram o limite inferior, fechando em 45,19 yuan.
Logo após o Festival da Primavera, o chefe da "Unidade do Cavalo Branco" sofreu um duro golpe nos aparelhos.
O que há de errado com o chefe?
Na noite de 26 de fevereiro, a Boss Appliances publicou a Carta Performance Express 2017. Durante o período de relatório, o lucro operacional da empresa foi de 6.999 bilhões de yuans, um aumento de 20,78% em relação ao mesmo período do ano passado, o lucro líquido atribuível aos proprietários da empresa-mãe foi de 1,45 bilhões de yuans, um aumento de 20,18% .
Além disso, a empresa espera que o lucro líquido atribuído à controladora de RMB277 milhões a RMB327 milhões no primeiro trimestre de 2018, um aumento de 10% a 30% em relação ao mesmo período do ano passado.
Em geral, o crescimento do desempenho é principalmente boas notícias, mas o crescimento do desempenho elétrico do chefe devido a expectativas inferiores às do mercado, inaugurou o "abandono" dos investidores.
De acordo com a troca de dados pós-horas, as duas agências compraram 657 milhões de assentos, Shenzhen-Hong Kong através da compra de 39,52 milhões de yuans e venderam 28,4 milhões de yuans, três assentos institucionais venderam 88,44 milhões de yuans.
Visto desta luz, o proprietário do limite elétrico deve ser associado à redução em grande escala das instituições.
Como resultado, o setor de eletrodomésticos sofreu uma tendência de queda como um todo. No final do período, o Grupo Midea (54.600, -3.10, -5.37%) e Gree (+ 4.60%, -4.83%) caíram mais de 4% , -1,18, -1,62%), Qingdao Haier (19,790, -0,86, -4,16%), Supor (43,640, -1,56, -3,45%) e outros estoques caíram.
O crescimento despencou
Desde a sua listagem em 2010, a Boss Appliances manteve seu mito invicto de alta receita e crescimento de lucros.
Com base nos ganhos históricos, o lucro operacional da Boss Electric aumentou de 1,322 bilhões de yuans em 2010 para 5,755 bilhões de yuans em 2016 e a taxa de crescimento anual é superior a 25%. O retorno líquido da empresa-mãe da empresa também aumentou de 134 milhões de yuan em 2010 Para 1,207 bilhões de yuans em 2016, a taxa de crescimento anual basicamente acima de 40%.
Embora a receita e o lucro líquido da Boss Appliances ainda tenham mantido o crescimento em 2017, o crescimento da receita foi de apenas 20,78% eo crescimento do lucro líquido foi de apenas 20,18%, apenas metade do ano anterior.
Além disso, mais visivelmente, a receita da empresa no quarto trimestre de 2017 aumentou apenas 11,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o lucro líquido do primeiro trimestre diminuiu 3,3% aa, pela primeira vez.
Na entrevista ao repórter da International Finance News, o proprietário do conselho de administração do chefe disse que a desaceleração da receita operacional e retorno do lucro líquido atribuível ao banco principal principalmente pelas seguintes razões.
1. Os preços on-line levaram a uma desaceleração no crescimento das vendas: os preços dos produtos on-line da empresa em 2017, principalmente para resolver as vendas de negócios on-line eo spread de vendas do revendedor off-line, mas o preço consumidor online aumenta mais As vendas sensíveis são ainda mais óbvias desde outubro do ano passado para "duplicar 11" quase sem crescimento ano-a-ano.
2. O canal, a marca e outras despesas aumentaram: embora o volume de "Double 11" em 2017 tenha aumentado ano a ano, mas o investimento em canal aumentou, então o lucro é menor. Além disso, o reality show "Youth Hostel", o chefe de eletricidade Pen em cerca de 40 milhões de yuans custos de publicidade.
3. Jingdong Suning canal custos ajuste recorde: há taxa de 85 milhões de yuan de acordo com o método original deve ser tanto a renda e os custos, mas há mudanças no quarto trimestre, diretamente da renda deduzida.
Fatores de Reabastecimento Fiscal: No quarto trimestre de 2016, havia 46 milhões de yuans de descontos fiscais, mas não havia subsídios financeiros em 2017. No entanto, a Boss Appliances não tinha subsídios financeiros anuais no passado.
Os diretores e gerentes acima mencionaram que o quarto trimestre de 2017 reduziu o desempenho da empresa ao longo do ano.
Custos de controle 'elixir' não está funcionando?
A desaceleração do desempenho elétrico do chefe não está sem aviso prévio.
De acordo com o relatório anual do chefe do ano fiscal 2013-2016, o volume de vendas de eletrodomésticos cozinha e banheiro foram 2,95 milhões de unidades, 3,56 milhões de unidades, 4,74 milhões de unidades e 5,4 milhões de unidades, respectivamente, com taxas de crescimento de 33%, 21%, 33% e 14%. O resultado foi de 3,14 milhões de unidades, 4,12 milhões de unidades, 5,02 milhões de unidades e 5,7 milhões de unidades, respectivamente, com taxas de crescimento de 40%, 31%, 22% e 13%, respectivamente.
Em 2016, os aparelhos elétricos do chefe apresentaram diferentes graus de declínio no volume de vendas e na produção, mostrando alguma fraqueza face à intensa competição dos concorrentes.
O observador econômico industrial sênior, o analista da indústria de eletrodomésticos domésticos Liang Zhenpeng disse ao repórter "Finanças Internacionais" também disse que, com os gigantes do aparelho Haier, os Estados Unidos na área da cozinha, a indústria de eletrodomésticos cada vez mais competitiva, mas também puxou o cabelo geral da indústria Taxas de juros.
No entanto, em 2016, a taxa de crescimento das receitas da Boss Appliances de 28%, a taxa de crescimento do lucro líquido ainda atingiu 46%.
Os repórteres do jornal internacional monetário revisaram os relatórios históricos dos últimos anos e descobriram que isso se beneficiou principalmente com uma queda significativa nas despesas corporativas atuais. A margem de lucro bruto (despesas de vendas + despesas administrativas) em 2013-2016 foi de 70%, 68%, 65% e 60%, respectivamente. , Mostrando uma tendência descendente ano a ano.
Na verdade, o chefe manteve um rápido crescimento no desempenho ao longo dos anos, e o crescimento do lucro líquido superior ao crescimento da receita, uma grande razão é o controle rigoroso dos custos da empresa.
No entanto, no caso do aumento dos preços das matérias-primas, o chefe pode continuar a controlar o custo dos aparelhos no futuro para manter um crescimento rápido, muitas pessoas na indústria, a dificuldade será cada vez mais.
No gargalo
Os investidores estão mais preocupados é que os aparelhos chefe podem restaurar mitos de alto crescimento?
Na visão de Liang Zhenpeng, o desempenho atual é, obviamente, abrandando os aparelhos do chefe, entraram no gargalo.
Os secretários acima mencionados também admitiram, francamente, que o crescimento da receita de 30% + da empresa e o crescimento do lucro líquido de 40% + foram "acabados", nos próximos cinco anos o objetivo de crescimento de receita e lucro da empresa de 20%.
Liang Zhenpeng apontou que, diante da concorrência com gigantes de eletrodomésticos, as vantagens dos aparelhos de chefe não são óbvias.
Em primeiro lugar, a estrutura do produto do chefe é relativamente simples, a capacidade inovadora não é forte.
Em segundo lugar, no caso da atualização da estrutura de consumo, o futuro das empresas de eletrodomésticos geralmente se desenvolverá para casa inteligente, enquanto a casa inteligente não só precisa de múltiplos produtos para obter sinergia, mas também precisa de grande suporte de dados e cloud computing, enquanto a receita do chefe é apenas 7 bilhões de yuans, é difícil atender a esses requisitos, o futuro pode ser fraco.