Em uma das maiores fusões e aquisições do mundo para a indústria de semicondutores, a Qualcomm é mais do que a Qualcomm para dois shows de provocação e, no momento, parece que o Tripé chutou a bola para o outro lado.
O primeiro passo, levantou a oferta de aquisição de fusões e aquisições da NXP para 44 bilhões de dólares.
Esta é uma operação multi-pássaros que pode acalmar os últimos investidores, demonstrar confiança na transformação estratégica e no desenvolvimento independente, até certo ponto, estabilizar a moral e uma Qualcomm estável pode unir o consenso do conselho e melhorar a poderosa aquisição da Broadcom e a dificuldade Incerteza.
A segunda mão, pela primeira vez, Botong propôs 160 bilhões de dólares americanos oferecer intenção de dissuasão.
Isto é 60% a mais do que o boletim inicial de 100 bilhões de dólares dos EUA, 30 bilhões de dólares dos EUA mais do que a citação oficial da Broadcom, que é quase igual a três quartos da última citação da Qualcomm da NXP. Ajude a compra de mais da metade do NXP.
Na terceira etapa, a Qualcomm pode recorrer à bandeira do nacionalismo industrial, indiretamente através da influência da opinião pública na Comissão de Investimento Estrangeiro dos Estados Unidos (CFIUS) e em outras agências oficiais, as mãos falsas pressionam o último.
Este último disse que a Broadcom é uma empresa com sede em Singapura que afetará a segurança nacional dos EUA ao adquirir a Qualcomm.
Notícias da Reuters, o CFIUS conheceu o mês passado para discutir a possibilidade da fusão e disse que mesmo um Senado instou o Secretário do Tesouro dos EUA a iniciar a revisão.
Olhou, esta bola de três, Broadcom não é muito bom para lidar.
No entanto, a atual Qualcomm, impossível retornar ao status independente do caso antes da divulgação, para melhorar a estabilidade a curto prazo da oferta de aquisição NXP, é difícil atravessar a ânsia dos mercados de capitais e da festa da Broadcom.
E, lembre-se, mesmo que o lado da NXP esteja de acordo com esta nova condição, a aquisição de análises antitruste que buscam acesso imediato a mercados globais chave é igualmente repleta de incerteza.
Este pé, parece que o Qualcomm ativamente chutou, de fato, mais como os investidores da NXP são um uso embaraçado e passivo. Em seguida, ele pode até continuar a prick, apresentar novas condições para a Qualcomm continuar vomitando sangue.
Acredite ou não, dê uma olhada nos últimos movimentos de preços da NXP para entender. Após a nova oferta da Qualcomm ter saído, ele imediatamente voou um preço de ação. Isso aproveitou completamente a situação de assalto. Calcula-se que o próximo Qualcomm tenha que cuspir sangue. Disse que esta situação não precisa ser usada ah.
O segundo objetivo, em essência, é um problema de dinheiro. O presidente da Broadcom, Hock Tan, enfrenta a oferta de US $ 160 bilhões, embora seja "ridículo", mas nos últimos meses, a Broadcom parece não expor completamente seus resultados. , É claro que ainda é a atitude da aquisição.
Nos últimos dois meses, as ações da Broadcom experimentaram uma onda de choques, além do nível de negócios, presumivelmente também com a evolução da aquisição. De acordo com a personalidade de Hock Tan, o M & A da indústria de semicondutores, homem forte da operação de capital, pode haver muito espaço .
Para ele e a Broadcom, se é um dinheiro puramente para resolver o problema, basicamente não é o maior limiar. Afinal, um caso de fusão, o preço das operações financeiras em excesso e de acompanhamento, o dividendo do mercado de capitais certamente voltará. , Há uma grande quantidade de negócios e integração de ativos, despojando espaço. No momento, o processo de integração, uma galinha coma mais óleo e água pode, em última instância.
Claro, não queremos ver essa situação, o que inevitavelmente causará a turbulência da Qualcomm e levará a flutuações no nível de cooperação da indústria, mas como os investidores podem cuidar de muitos interesses comerciais no momento Gostaria de flutuar
A Qualcomm não pode dar ao luxo de arrastar. Três minutos atrás, tem seus negócios, mercados financeiros e de capitais e outros aspectos do risco.
Você sabe, nos últimos trimestres o relatório de ganhos, a receita e o lucro da Qualcomm, dois indicadores principais não são otimistas.
Os processos da Apple continuam a afetar o custo da patente, as notícias ainda disseram que a Huawei começou a se recusar a pagar. De acordo com a taxa de patentes na participação nos lucros da Qualcomm, o que significa que, mesmo nos próximos trimestres, quer retornar à lucratividade passada , Basicamente impossível.
Ao longo dos últimos trimestres, apesar das remessas globais de telefonia móvel não aparecerem o declínio esperado, mas as soluções Qualcomm dependem mais do mercado intermediário, o lucro bruto, as receitas também continuam a ser afetadas.
É quase impossível esperar que a Apple se comprometa e não é otimista.
Em teoria, se não há fatores externos, especialmente o caso do estímulo de aquisição da NXP, o preço da ação da Qualcomm tem sido provavelmente uma tragédia.
A NXP oferece dois tipos de esperança: a médio e longo prazos, pode promover a transformação estratégica da Qualcomm e a mudança do modelo de negócios, a curto prazo, pode aumentar a escala de receita.
Para os mercados de capitais, o declínio nos lucros, embora embaraçoso, se a aquisição bem-sucedida gerar ganhos de receita, também poderá manter o preço das ações.
A partir de agora, podemos realmente ver que as ações da Qualcomm continuam sendo de lado, parece que duas transações, não há mensagem clara, não deve ser otimista demais.
No entanto, o lado da NXP ainda não recebeu uma mensagem clara. Como mencionado acima, mesmo que o partido NXP concordasse com as novas condições, a aquisição do caso ganhou imediatamente a análise antitruste dos principais mercados regionais, bastante emocionante. Este estímulo de caso, no primeiro semestre de 2018, Qualcomm é difícil de contar.
Claro, também tem uma grande expectativa.Especialmente no mercado global de 5G. Muitas notícias da indústria recentes, o efeito significativo do conceito de mercado de capitais, as ações locais de 5G ganham gratificante. No entanto, a partir do comercial substantivo em grande escala, pelo menos dois a três anos, Ainda mais longo. Além disso, o mercado inicial de equipamentos mais rápido, os negócios terminais escalando mais cedo, quero dizer, nos próximos dois anos, a recuperação de negócios principal da Qualcomm, a chance é realmente um pouco magro.
Uma Qualcomm cheia de incertezas dificilmente pode despertar uma forte identidade, o valor do investimento a longo prazo será ignorado e afetará mesmo a cooperação industrial.
Em suma, com o passar do tempo, a pressão de negócios, financeiro e de gerenciamento de valor de mercado da Qualcomm aumentará no momento em que, seja a aquisição da NXP, ou um grande negócio com a Broadcom, foi difícil arrastar.
Claro, arrastado para baixo, a Broadcom pagará um preço mais alto. Mas o capitalista habitual, mas pode ser estimulado pela obsessão da obsessão. Caso contrário, uma vez que as negociações terminaram completamente, a Broadcom pode encontrar capital O impacto do mercado no período passado, o preço das ações desse drama também se beneficia muito.
Para ambas as partes, isso é algo de "dilema do prisioneiro". Pensamos que há uma boa chance de um acordo sair sem uma nova força externa.
Claro, o terceiro objetivo da Qualcomm, ou seja, a pressão direta dos EUA sobre a Broadcom, pode ser mais efetiva no curto prazo.
No entanto, este jogador de futebol, pensamos, no final é improvável que seja um obstáculo.
A nova sede da Broadcom nominalmente em Cingapura e Hock Tan têm uma cara chinesa, mas o cenário original desta empresa, seja Anwar ou o antigo Broadcom, essencialmente a capital dos Estados Unidos, um negócio altamente controlado. Anwar Alta fonte nascida nos Estados Unidos Hewlett-Packard, e depois sediada em Cingapura, mas também uma sede conjunta na Califórnia.Old Broadcom Inútil para dizer, era originalmente uma empresa financiada pelos EUA, a sede era originalmente nos Estados Unidos.
Afinal, os acionistas por trás da nova Broadcom, principalmente investidores institucionais nos Estados Unidos, têm ações bastante descentralizadas, dizendo que é uma empresa controlada pelos Estados Unidos e que, como tal, Não é irracional.
Portanto, mesmo que o CFIUS exige uma censura, pode não acabar no final, e a Broadcom já disse que mudará sua sede para os Estados Unidos após a aquisição da Qualcomm.
Esta posição, suficiente para atender o retorno de Trump às principais demandas de fabricação dos Estados Unidos antes de ter em conta o anterior Hock Tan e o próprio Trump foi interativo, essa grande fusão, é muito provável que se torne um rosto maior. O governo Trump Engenharia.
Menos de uma semana antes da reunião de acionistas em 6 de março, a bola de três pontuações foi iniciada, embora possa atrasar o voto da assembléia geral e atrasar o andamento do processo. No entanto, o resultado ainda não é muito otimista.
No entanto, ambas as partes têm direito a uma aquisição ardente, o futuro da indústria pode não ser tão pessimista. Padrão industrial da indústria por muito tempo, a aquisição pode, naturalmente, trazer choques, o total ou a mudança Mais otimista sobre isso.
E a investidores Qualcomm, Broadcom e NXP, esta pode ser uma abundância de festa capital. Contraste com as três empresas K mensal, Qualcomm choques de preços mais deve ser dito, é um verdadeiro reflexo deste ciclo Qualcomm cara passiva. acreditamos que ele também deve olhar para a frente a algum tipo de mudança, que terminou graças a forças internas, o ciclo será muito longo, doloroso, e propensa a fazer concessões. independentemente do capital da Broadcom utilitária, deve promover um passe alto para o ritmo da mudança Isso