글로벌 반도체 산업에서 가장 큰 합병, 두 사람은 좋은 공연을 재생, 퀄컴은 브로드보다 더 흥미로운 것으로 보인다. 지금은 삼각대가 다른쪽에 전달 끝날 것으로 보인다.
첫 번째 다리, $ (44) 억 NXP의 합병 제안을 올립니다.
이 중 어느 정도 군대의 사기를 안정화 변환과 전략의 독립적 인 개발에 대한 신뢰를 보여주는, 후자의 투자자를 달래기 위해. 그리고 하이 패스의 안정, 이사의 합의 보드를 구축 강력한 인수의 어려움 브로드 증가하고, 행동의 돌 많은 새입니다 불확실성.
두 번째 다리는 처음으로 Botong이 160 억 달러 제안 억지 의도를 제안했다.
이는 브로드 컴 (Broadcom)의 공식적인 견적보다 30 억 달러가 많은 첫 번째 소문이 난 1,000 억 달러보다 60 % 많으며, NXP의 Qualcomm 최신 견적의 3/4과 거의 같습니다. NXP의 절반 이상을 구매할 수 있도록 도와주십시오.
세 번째 다리, Qualcomm은 여론을 통해 간접적으로 미국 외국인 투자위원회 (CFIUS) 및 기타 공식 기관, 거짓 손 압력 후자를 통해 산업 민족주의의 깃발에 의지 할 수 있습니다.
후자는 Broadcom이 Qualcomm 인수를 통해 미국의 국가 안보에 영향을 미칠 싱가포르 기반 회사라고 말했습니다.
로이터 통신은 지난달 CFIUS가 합병 가능성을 논의하기 위해 만나 상원도 미 재무부에 재검토를 촉구했다.
보았을 때,이 세 개의 공인 Broadcom은 다루기 매우 좋지 않습니다.
그러나 퀄컴의 순간에, 불가능한 경우에는, 공개하기 전에 독립적 인 상태로 돌아갑니다. NXP는 교환 제안 과도 안정성을 향상, 그것은 긴급한 도전과 브로드 파티를 통해 어려운 자본 시장이다.
그리고, 당신도 알다시피, NXP의 당사자가 새로운 조건, 인수 즉시 세계 주요 지역 시장을 독점 검토를 얻고 싶은 것을 동의하더라도, 또한 불확실하다.
이 킥은 Qualcomm은 NXP 투자자가 어색하고 수동 이용하기보다 같은 사실에, 주도권 쫓겨 것으로 나타납니다. 그런 다음, 어쩌면 퀄컴은 피를 토 계속되도록 제안 된 새로운 조건을 찌를 할 것입니다.
주가 중 퀄컴 새로운 제안은 즉시 하나를 비행 한 후 생각하지 마십시오, 이해 NXP의 최신 주가의 움직임을 살펴..이 완전히 약탈 상황이 추정되고, 다음 Qualcomm은 혈액 침을해야합니다.에 NXP에서 이 상황 흰색하지 아를하지 않습니다 말했다.
다리의 두 번째 공은 지금 비록 '황당',하지만 지난 몇 개월 동안, 브로드 컴은 완벽하게 자신의 하단 라인을 노출하지 않는 것 같습니다. 위, 본질적 호크 탄 $ (160) 억 서비스를 직면 돈. 브로드 회장의 질문입니다 그것은 분명 여전히 제스처의 취득에 구부러진입니다.
지난 개월 동안 브로드 컴의 주가는 충격의 물결을 경험했다. 또한 운영 수준, 아마도 또한 인수의 진화. 호크 탄의 성격에 따라, 반도체 산업에 미친 인수 합병은 자본 운영 독재자가, 너무 많은 공간 수련회를 가질 수 없습니다 .
돈이 순전히 문제가있는 경우 그뿐만 아니라 브로드 들어, 기본적으로 가장 큰 장벽이 아니다. 결국, 이러한 합병, 초과 지급의 비용, 이후의 재정 운영, 자본 시장은 확실히 보너스 돌아 오지 언급 윌 공간을 박탈 자산의 통합, 비즈니스 많이 있습니다. 그 당시, 통합 과정은 닭 먹고, 물, 아마도 피할 수 있습니다.
물론 우리는 그러한 상황을보고 싶지 않습니다. 불가피하게 Qualcomm의 혼란을 야기 할 것이며 업계 협력 수준의 변동을 초래할 것입니다. 그러나 투자자들이 그때까지 너무 많은 산업 이익을 처리 할 수있는 방법 변동하기를 좋아한다.
Qualcomm은 드래그 할 여유가 없습니다. 비즈니스, 금융 및 자본 시장 및 기타 위험 요소를 가지고 있습니다.
지난 몇 분기 실적 보고서에서 Qualcomm의 수익과 이익의 두 가지 주요 지표는 낙관적이지 않습니다.
애플의 소송은 특허의 비용에 계속 영향을 미쳤다. 심지어 화웨이는 지불을 거부하기 시작했다. 심지어 Qualcomm의 이익 분배에 관한 특허 수수료에 따르면, 앞으로 몇 분기 내에조차도 과거의 수익성으로 되돌아 가고 싶어한다. , 기본적으로 불가능합니다.
지난 몇 분기 동안, 글로벌 휴대폰 출하량이 예상 감소를 보이지 않았음에도 불구하고 Qualcomm 솔루션은 중기 시장에 더 의존하고 매출 총 이익 또한 계속 영향을 받았습니다.
애플이 타협을 기대하는 것은 거의 불가능하며, 낙관적 인 것은 아니다.
이론적으로 외부 요인, 특히 NXP 인수 자극의 경우가 없다면 Qualcomm의 주가는 오랫동안 비극이었을 것입니다.
NXP는 중장기 적으로 두 가지 희망을 제시합니다. 즉, Qualcomm의 전략적 변화와 비즈니스 모델 변경을 촉진 할 수 있으며, 단기적으로 매출 규모를 증가시킬 수 있습니다.
자본 시장의 경우, 수익 감소는 성공적인 인수가 수익을 가져다 준다면 당황 스럽지만 주가를 유지할 수 있어야합니다.
지금, 우리는 정말 너무 낙관해서는 안, 두 개의 거래의 경우, 이전에 명확한 메시지가 없음을 표시, 퀄컴 주가는 옆으로 계속 볼 수 있습니다.
NXP 파티하지만 아직 한 당사자가 새로운 NXP 조건에 동의하더라도, 위에서 언급 한 바와 같이 분명한 메시지는, 인수 즉시 주요 지역 시장 독점 리뷰 싶어 매우 어렵다. 자극의 경우, 2018 년 상반기, Qualcomm은 기대하기가 매우 어렵다.
물론, 그것은 또한 큰 기대를 가지고있다. 5G, 특히 세계 시장. 산업 뉴스 많은 최근 자본 시장의 중요한 효과의 개념은, 지역 5G 주식 만족 집회. 그러나, 상당한 상업적 규모에서, 적어도이 3 년 필요 이상. 또한, 초기 장비 제조업체 시장은 빠른 시작 및 터미널 사업 등반 초. 내 말은, 향후 2 년은 퀄컴의 주요 사업은 기회가 정말 슬림, 복구를 확인하고 싶어.
불확실성 퀄컴의 많은 전체, 어려운 정말 강한 정체성을 불러 일으키는, 장기 투자 가치는 무관심가 발생하여도 산업 협력에 영향을 미칠 것입니다.
즉, 시간이 지남에 따라, 퀄컴의 비즈니스, 금융, 경영 압력의 진화가 인수 NXP, 브로드인지, 그 순간의 시장 가치를 높이고 여전히 큰 거래를 도달 할 것입니다,에 드래그를 유지하기 어렵다.
물론, 드래그, 브로드 컴은 더 많은 돈을 지불 할 것이다. 그러나 이미 그것은 종종 자본 달러에 적용되어 있지만, 아마도 더 집착을 포기하지 않는 손을 자극하지 않습니다. 그렇지 않으면 협상에 대한 완전한 종료되면, 브로드 자본이 발생할 수 있습니다 지난 드라마 시장의 영향으로이 드라마의 주가도 많은 도움이됩니다.
(A)의 일부 '죄수의 딜레마'를 맛 양쪽에. 우리는 새로운 힘, 가능성의 큰 거래가없는 경우 믿습니다.
물론, 발 Qualcomm의 세 번째 볼, 즉 미국 당국 브로드 간접적 인 압력이 단기 작업을 증가시킬 수있다.
그러나 이것은 우리가 장애물이 될 궁극적 가능성 느낌이 공을 걷어.
명목상 브로드 싱가포르에 본사를두고 있으며 호크 탄이 높거나 오래된 안와르 브로드 여부, 중국의 얼굴,하지만이 회사의 원래 배경을 가지고 있지만, 기본적으로 미국의 자본 통제 회사의 높이에있는 안와르을 높은 미국에서 태어난 휴렛 팩커드의 소스, 이후 싱가포르에 본사를두고, 또한 캘리포니아에서 공동 본사. 브로드 말할 필요도없이 오래된 항상 원래의 본부는 또한 미국, 미국 투자 기업을하고있다.
이러한 산업에서 주로 미국 기관 투자자, 오히려 흩어져있는 주식은. 그것은 미국에 의해 제어되는 회사입니다, 결국. 다소 모순 된 사실, 속성을 정의하는 새로운 브로드 뒤에 주주 본부를 의존뿐만 아니라, 부당하지 않습니다.
따라서 경우에도 검토를 요구하고, 궁극적으로는 인수를 저항 할 수있다. 또한, 브로드 컴은 퀄컴의 취득 후, 본사는 미국으로 이동합니다, 발표했다 미국 외국인 투자위원회 (CFIUS).
그리고이 문장은, 트럼프, 이전 호크 탄과 트럼프 자신이 상호 작용하고있다 계정에이 거대한 인수 합병을 복용합니다. 다시 미국으로 키 제조의 요구를 수용하기에 충분했다, 더 큰 얼굴 트럼프 정부가 될 가능성이 높습니다 공학.
이 사건의 과정을 지연 회의 '우리는 주주의 투표를 지연시킬 수 있습니다 경우에도 월 6 회의'를 주주에서 공 지난 3 다리 킥 주보다 작은,하지만 결과는 여전히 낙관적되지 않습니다.
그러나 양쪽 모두에게 말하는 것은 너무 비관적하지 않을 수 있습니다 불안 인수, 업계의 미래를했다.이 업계의 다짐 산업 구조를 너무 오래 물론, 인수는 여전히이 상황의 전체 변경 중 충격으로 이어질 수 그것에 대해 더 낙관적 인.
그리고 퀄컴, 브로드 컴과 NXP 투자자에이 자본 축제의 풍부한 될 수있다. 세 회사 매달 K는 달리, 더 퀄컴 가격 충격은이주기 퀄컴의 진정한 반영하고 있으며, 지적됩니다 수동 얼굴. 우리는 또한 변화의 어떤 종류를 기대해야한다고 생각, 내부 힘에 그냥 완료 덕분에,주기가 타협 매우 긴 고통, 그리고 경향이있을 것입니다.에 관계없이 브로드 컴의 자본의 실용적인, 그것은 변화의 리듬에 하이 패스를 촉진한다 그것.