دنیا کے سب سے کنزیومر الیکٹرانکس فاؤنڈری، ہونگ انٹرنیٹ انڈسٹری کمپنی لاگو کرنے کے لئے شروع کر رہا ہے کے طور پر، بلاشبہ پوری مارکیٹ کی توجہ اپنی طرف متوجہ کیا.
9 فروری، کمیشن شنگھائی اسٹاک ایکسچینج، اسپانسر CICC کے طور پر شناخت کی لسٹنگ کے لئے درخواست دینے کا ارادہ رکھتی ہے کہ مواد ہونگ شو کی ایک پہلے سے آئی پی او انکشاف جاری.
شروع کرنے ہونگ جسم کو پورا نہیں چونکہ اتنی لسٹنگ بھی فاسٹ ٹریک آزمائش ہے کہ کیا جاتا ہے کہ آپریشن کی طرف سے کیا جاتا ہے، مشکل کی حد 'تین سال سے قائم'. صدی 21 کیپٹل ریسرچ انسٹیٹیوٹ کا خیال ہے کہ ہونگ ریگولیٹری حکام کے IPO اعلی امکان ہو جائے گا سپورٹ، BATJ اور دوسرے IT جنات کی صورت میں ایک اہم کردار مثبت ترغیبات ادا کیا ہے جیسے برقی مصنوعات کی صنعت نئی صنعتوں کی آبیاری کرنے کے لئے ایک شیئر مارکیٹ پر بیرون ملک درج کیا گیا ہے، ہونگ IPO.
تاہم، ہونگ بھی ہے ایک مقصد کوئی اصل کنٹرولرز، متعلقہ پارٹی کی لین دین، موجود دیگر تکنیکی مسائل کے مقدمے کی سماعت کی سطح کو بنایا اور اجرا کے امتحان کمیٹی کے ذریعے ان عوامل اب بھی نامعلوم ہے چاہے upstream اور بہاو وورلیپ.
اس کے علاوہ، فاؤنڈری پیٹرن اعلی آمدنی کے بارے میں لایا، کم مارجن مسئلہ بھی مارکیٹ کی توجہ کا مرکز ہے. لیکن ہم، جو کہ ہونگ جسم کی رفتار کی توسیع اور مستقبل دارالحکومت آپریشن کی رقم کے ساتھ گرم، شہوت انگیز آج کل فیکٹری برانڈ کے ماڈل کو مسترد نہیں کرتے یقین Foxconn کے لئے ایک نقطہ نظر بنانے کے لئے بھی ممکن ہے.
آئی پی او شروع کرنے کے لئے
6 مارچ، 2015 کو قائم ہونے والے فاکس کے لئے، آئی پی او کی موجودہ فائل بلاشبہ بلاگز 'ایک' ہے.
"ابتدائی عوامی پیشکشوں اور انتظامی نقطہ نظر لسٹنگ" 'لمیٹڈ،، جاری کنندہ قائم کیا گیا تھا کے بعد سے جاری رکھنے کی کارروائیوں سے زیادہ 3 سال کا وقت ہونا چاہئے، جب تک دوسری صورت میں ریاستی کونسل کی طرف سے منظور'.
وقت ہونگ باضابطہ طور پر جمع کرائی پراسپیکٹس یہ بھی مطلب ہے کہ اس وقت یہ صرف 34 دنوں کے فاصلے پر تین سال قائم کیا گیا تھا، لیکن ہونگ اب بھی پیشگی اعلان کرنے کے لئے انتخاب کیا ہے، 1 فروری ہے.
پٹیشن کے پراسپیکٹس میں ہونگ بھی اہم مسائل: 'اس پراسپیکٹس کے جاری ہونے کی تاریخ کے طور پر، کمپنی کم تین سال کے لئے کام جاری رکھا، کمپنی پچھلے صورتحال پر محکمہ کو ایک چھوٹ کے لئے درخواست کرنے کا حق ہے.'
حقیقت میں، ایک حصص مارکیٹ میں خصوصی اعلان بھی ہوا ہے، لیکن ان میں سے اکثر چین اسٹیٹ کی تعمیر، چین پاور کی تعمیر اور دیگر بڑے مرکزی اداروں سے تعلق رکھتا ہے، اور فاکن ایک خصوصی آئی پی او کا اعلان کرنے والے پہلا نجی اداروں ہے.
"اگرچہ یہ چل رہا تھا، ابھی تک ابھی تک بہت ساری تیاری اور ریگولیٹری مواصلات کی لسٹنگ کی فہرستیں موجود تھیں." فروری کے آخر میں، فاکنکن کے قریب ایک سرمایہ کار بینکر نے کہا.
21st صدی کیپٹل ریسرچ کا یقین ہے کہ آئی پی او کی وجوہات کو فروغ دینے کے لئے یہ جلدی فاکس ہے، یا ممکنہ حمایت کی پالیسی کی سطح سے متعلق نہیں ہے.
ایک طرف، ہونگ معروف عالمی صارفی برقی فاؤنڈری لیڈر کے طور پر، اس کے پراسپیکٹس اس کے نیٹ ورک کمیونیکیشنز کا سامان، کلاؤڈ سروس کا سامان، صحت سے متعلق آلات اور صنعتی روبوٹ ڈیزائن اور پیشہ ورانہ خدمات کی تیاری، قریب سے ابھرتی ہوئی صنعتوں سے وابستہ، BATJ میں پہنچ گئے ہیں اور دیگر انٹرنیٹ جنات فراہم کرتا ہے سے پتہ چلتا ہے اس طرح آباد کی ضرورت میں کمپنیوں کی جانب سے بیرونی منڈیوں، A-سٹاک مارکیٹ کی لسٹنگ کے بعد.
دوسری طرف، ایک فاؤنڈری کے طور پر، ہونگ حقیقی معیشت کا حصہ، لائن میں ملک کے جنرل سمت بند مجازی حقیقت بنا دیا کے ساتھ پالیسی کی سطح کی حمایت کے لئے حساس ہے، اور کاموں میں سے بڑی تعداد میں تقریبا 27 ملین افراد فراہم کرتا ہے، اور اس وجہ سے.
سچ تو یہ ہے، ریگولیٹرز نے پہلے ابھرتی ہوئی ٹیکنالوجی کے نمائندے کے طور پر، ہونگ کی حمایت کرنے کو رہا کر دیا گیا ہے، کمیشن نے واضح طور پر 2018 فیوچر کی نگرانی میں بیان، سیکورٹیز مطلع 'انٹرنیشنل کیپٹل مارکیٹ کو جذب کرنے کے صنعتی اداروں کے عوامی فنانسنگ کا اشارہ ہے. 31 جنوری کی شام بالغ اور مؤثر نظام اور جاری کرنے اور نظام کی اصلاح، نظام کی جامعیت اور ملائمیت میں اضافہ نئی ٹیکنالوجی اور نئے فارمیٹ نئی صنعت ماڈل کے لئے حمایت میں اضافہ کرنے کی کوششوں کی لسٹنگ کے طریقہ. '
ایک ہی وقت میں، Xinhua نیوز ایجنسی اور دیگر سرکاری میڈیا بیان 'چین کے دارالحکومت مارکیٹ' BATJ خواب 'گول' 'انٹرنیٹ، ذہین مینوفیکچرنگ، اور دیگر علاقوں مارکیٹ پر خصوصی حمایت دی جائے گی' کہا.
ہم ہونگ کی IPO غلط ہے کہ A-سٹاک مارکیٹ کو مزید قبول کیا جائے گا مارکیٹ میں رہائی پالیسی سگنل میں بھی کچھ حد شروع یقین ہے کہ ابھرتی ہوئی ٹیکنالوجیز، ؛. کی نئی صنعت انٹرپرائزز ہونگ کامیاب لسٹنگ چاہئے، کاروبار کے اسی قسم میں ہوں گے اترا ایک اہم حوصلہ افزائی اثر کے قیام کے لئے گھریلو تیاری.
اب بھی ایک سے زیادہ جائزے کی دشواریوں کا سامنا ہے
Foxconn کے آئی پی او کی پالیسی کی حمایت کی ایک خصوصی اعلان کے تناظر میں تعلق رکھتے ہیں لیکن آڈٹ معاملے پر زیادہ موجود ہو سکتا ہے اب بھی نظر انداز نہیں کیا جائے گا جبکہ اصل میں، اس سے پہلے کے انکشاف کے موقع پر اپ 69 آراء ریگولیٹرز کے لئے بنایا گیا تھا رائے، معلومات کے افادیت، معمول اور بہت سے دیگر پہلوؤں میں شامل ہیں.
تائیوان ہونگ ٹیری Gou کے معروف مثال ہے، لیکن اصل کنٹرولر کی موجودہ فارم کے بانی موجود نہیں ہے.
امکانات کے مطابق، فاکنکن کے اکثریت حصص میں زونگجین انٹرپرائز کمپنی لمیٹڈ (جس کے بعد زونگجینین کا حوالہ دیا جاتا ہے) ہے، جو مکمل طور پر تائیوان میں درج ہین ہائ پریسیننس (2317 ٹی وی) کی ملکیت ہے. کوئی حقیقی کنٹرولر کاروبار نہیں، فاکنکن بغیر کسی حقیقی کاروبار بن گیا ہے.
یہ گھریلو آئی پی او کی بنیاد پر کمپنیوں کی صورت حال سے بہت مختلف ہے. لسٹنگ مارکیٹ میں ایک حصص کی واپسی کے علاوہ، گھریلو آئی پی او کمپنیوں کو اکثر قدرتی افراد کی طرف سے کنٹرول کیا جاتا ہے اور اس کے ذریعہ SASAC کنٹرول کیا جاتا ہے. ملاحظہ کریں کہ عوامل جو ایک آڈٹ رکاوٹ بنائے گی، ریگولیٹری فیصلے کے تابع ہوں گے.
ایک ہی وقت میں، وہاں اب بھی گاہکوں ہونگ، حصوں کے سپلائرز کے طور پر اسی صورت حال. پراسپیکٹس، ہونگ سب سے ڈیل، HPE کے پانچ سپلائرز، ہواوے نہ صرف اس کے اہم گاہکوں کے لئے، بھی اہم سپلائر ڈائرکٹری میں ظاہر ہوتے ہیں.
26 فروری، Huatai سیکورٹیز، کی جانب، کسٹمر، ایک متنبہ انشورنس سپلائر مالیاتی شفافیت کے وورلیپ. 'مثال کے طور پر بردوست، ایک کمپنی درج کیا جائے گا، یہ ایک قانونی تعلق موجود نہیں ہے مقرر کر سکتے ہیں، لیکن کمپنی کی اصل کنٹرول بننے کے لئے سپلائرز اور گاہکوں، اس طرح کی ثالثی کی کارکردگی کو حاصل کرنے کے. '
دیر فروری ہونگ میں قریب سرمایہ کاری بینک بھی ہونگ طور گاہکوں کے لئے خام مال کی ہونگ ہونگ فروخت، اور پروسیسنگ کے بعد میں واپس خریدنے کے لئے یعنی کہ زیادہ پروسیسنگ طریقوں لے کہ نے کہا کہ، اور اس موڈ بھی فاؤنڈری میں زیادہ عام ہے .
'کیونکہ برانڈز سپلائی چین مینجمنٹ میں نسبتا مضبوط، وہ اکثر بھی ایک خام مال کے فراہم کنندہ بن جاتا ہے،' مذکورہ بالا سرمایہ کاری بینکر اعتراف کیا، 'اور صورتحال ہونگ، سپلائرز بڑی کمپنیوں، اس طرح متعلقہ پارٹیاں ہیں ان کے گاہکوں کے طور پر ایک ہی نہیں ہے ساکھ، یہ ایک حقیقی رکاوٹ کا قیام نہیں ہے معلومات کے انکشاف کی بنیاد پر تحقیقات کا فیصلہ زیادہ حقیقت پسندانہ ہے. '
اس کے علاوہ، ہونگ اور صنعت کے خطرات میں کمپنی نے بھی ممکنہ مقابلہ کے درمیان ریڑھ کی ہڈی کی کنٹرولنگ شیئر ہولڈر. ماننیی Hai پریسجن سے پہلے کی لسٹنگ ہونگ میں اسی طرح کے کاروبار ہے، اگرچہ، لیکن یہ اب بھی ہانگ کانگ چی کانگ (2038.HK) کی طرف سے کنٹرول کیا کمپنیوں مندرج فون سے ہیں فاؤنڈری کاروبار، برازیل میں رجسٹرڈ دونوں کمپنیوں کے علاوہ میں نے بھی الیکٹرانک مصنوعات کی مینوفیکچرنگ کے کاروبار ہیں.
اس سلسلے میں، ماننیی Hai پریسجن، کمپنی کی ریڑھ کی ہڈی بھی صنعت کے ساتھ مقابلہ سے بچنے کے لئے ایک عہد بنا دیا، اور کہا، کمپنی Foxconn کے دوسرے کے موجودہ کاروبار ملوث نہیں کیا جائے گا، بلکہ امیر چی کانگ آہستہ آہستہ ان کے موبائل فون مینوفیکچرنگ کے کاروبار کو ترک فروغ ملے گا.
کم مارجن اعلی آمدنی کے تحت
ایک بین الاقوامی فاؤنڈری انڈسٹری لیڈر کے طور پر، موجودہ A-حصہ درج کمپنیوں کے مقابلے میں Foxconn کے ایک سو ارب کی آمدنی میں سب سے زیادہ یقینی طور پر ہیوی ویٹ کے طور پر بیان کیا جائے.
پراسپیکٹس پتہ چلتا ہے 2015 سال - 2017 ہونگ کی آمدنی اپ 272،7 ارب یوآن، 272،713 ارب یوآن اور 2016 میں 354،544 ارب یوآن تھے ڈیٹا مقابلے کے اسی عرصے کے ساتھ آنے کے لئے ہے، تو 3492 میں ہونگ کی آمدنی کا ایک حصہ موازنہ اشیاء میں کا اہتمام کیا جائے گا. پہلے 14 سیکنڈ صرف مرکزی اداروں کو چین Unicom (600050.SH).
ظاہر ہے، یہ عالمی صارفی الیکٹرونکس مارکیٹ میں Foxconn کے مینوفیکچرنگ حصہ سے متعلق ہے.
IDC ڈیٹا بیس کے اعداد و شمار کے مطابق، 2016 میں تقریبا 35.3 $ بلین کی عالمی سرور اور اسٹوریج سازوسامان مینوفیکچرنگ مارکیٹ کی قیمت، جبکہ ہونگ جس میں 40 فی صد، کے بارے میں 27.9 $ بلین کے عالمی نیٹ ورک کا سامان مینوفیکچرنگ مارکیٹ کی قیمت، ہونگ کی زیادہ سے زیادہ 30٪ کے لئے اکاؤنٹنگ ؛ کے بارے میں 12.2 $ بلین کی عالمی ٹیلی کام آلات مینوفیکچرنگ مارکیٹ کی قیمت، ہونگ کی زیادہ سے زیادہ 20 فی صد کے لئے اکاؤنٹنگ.
لیکن مارکیٹ شیئر کے فوائد اور فاؤنڈری 'کم مارجن' مختصر بورڈ کے طور پر احاطہ کرنے میں ناکام رہے.
کیپٹل ریسرچ 2107 میں ہونگ 2016 سے نیچے، صرف 10.14 فیصد کی مجموعی منافع مارجن انوائسز پراسپیکٹس دریافت ذریعے 21st صدی کے انسٹی ٹیوٹ، کمزور دکھائی دیتے ہیں.
مصنوعات کی قسم کے لئے مخصوص ہے، اس کے مجموعی منافع مارجن بادل مواصلات کے نیٹ ورک کا سامان اور سروس کے سامان 15،88 فیصد اور 4.64 فیصد تھے؛ جبکہ صحت سے متعلق آلات اور صنعتی روبوٹ کی 47،61٪ تک زیادہ اس کے مجموعی منافع مارجن، اس کی آمدنی صرف 651 ملین یوآن تھا؛ یہ کرنا مشکل ہے جس سے اس کے خالص منافع وجہ سے صرف 4.48 فیصد تھا کی وجہ سے ہے اس کی مجموعی مجموعی مارجن، کی تشکیل میں مدد.
لہذا، یہاں تک کہ زیادہ تر 20 ارب یوآن ذیل میں معلق رہے ہیں ایک سو ارب آمدنی، خالص منافع اور خالص آپریٹنگ کیش فلو پر بیٹھے.
پراسپیکٹس، 2015-2017 ہونگ کی خالص منافع نیٹ آپریٹنگ کیش فلو بالترتیب 8،579 ارب یوآن، 20.9 ارب یوآن، 85 ارب یوآن تھا 14،35 ارب یوآن، 14،366 ارب یوآن اور 15،868 ارب یوآن، تھا.
اسی طرح 2016 کے اعداد و شمار افقی مقابلے، 14 کے نیٹ آپریٹنگ آمدنی ہونگ کی درجہ بندی کرنے، نیٹ نقد رقم کے بہاؤ صرف 27 اور 42 نمبر پر رہے تھے.
فاؤنڈیشن ماڈل مشین توڑ؟
مجموعی منافع مارجن محدود ہے، لیکن ہونگ برقی بہاؤ مارکیٹ کی پوزیشن اور اس کے سر کے کاروباری ماحول کے ذریعے کی لسٹنگ کو مکمل تو، اسی منتقلی کے مواقع کو مزید توسیع ہونے کا امکان ہے اگرچہ.
کیپٹل ریسرچ انسٹیٹیوٹ، 21st صدی، فیکٹری صارفین C2F موڈ (کارخانے میں کسٹمر)، C2M (کسٹمر ٹو Manufactory کی) موڈ (جو یہاں فیکٹری برانڈ ماڈل کے طور پر کہا جاتا ہے) ہونگ کی تبدیلی کے لئے ایک ریفرنس کے راستے فراہم کرنے کا امکان ہے کے ساتھ براہ راست رابطے پر توجہ یقین رکھتا ہے فاؤنڈری بنانے یا صارفین کو براہ راست اس کے اپنے برانڈ کی مصنوعات تیار کرنے کے لئے سال کے دوران OEM کی صلاحیت پر انحصار کرتے ہیں.
کنزیومر الیکٹرانکس میدان میں، اکثر براہ راست آخر گاہک چینل برانڈز ایک اعلی مجموعی مارجن منعقد، فیکٹری برانڈ ماڈل روایتی برانڈز، ڈیلروں اور دیگر شعبوں بائ پاس کرتے ہوئے، ظاہر ہے بال پر ایک بڑی حد تک بھیج دیا مصنوعات کو بہتر بنانے کے کر سکتے پکڑ سود کی شرح ہے، اس طرح کی تبدیلی کے حصول.
لیکن ہونگ کے موڈ کے لحاظ سے بھی حل کرنے کی بہت سے مشکلات ہیں.
ایک طرف، C2M، C2F موجودہ موڈ موبائل انٹرنیٹ ملبوسات جوتے، فرنیچر، میدان میں کی فراہمی اور دیگر کامیابیاں میں سے گزر رہا ہے، لیکن صارفین کی الیکٹرونکس اشیاء، اندراج کے لئے اس کی ہارڈ ویئر اور سافٹ ویئر کی راہ میں حائل رکاوٹیں، فروغ کے اخراجات زیادہ ہیں، اور میں فاؤنڈری سے مختلف ہے میدان کاپی C2M، C2F مشکل موڈ دیگر صنعتوں کے مقابلے میں واضح طور پر زیادہ ہے.
دوسری طرف، سپلائی چین کی حیثیت سے مشروط، فاکس فاؤنڈیشن بزنس پروسیسنگ موڈ، خام مال زیادہ تر برانڈ کے کاروبار کی طرف سے فراہم کی جاتی ہے، جبکہ اپھارتی اسسٹنٹ سپلائی کے نظام کی خود مختاری کی زیادہ قیمت بھی واضح ہے.
لہذا، ہم Foxconn کا مشاہدہ کرتے ہیں کہ کس طرح ایک اہم واقعہ کو منتقل کرنے کے لئے منتقل کرنے کے لئے، یہ ہے، کہ، Foxconn والدین کی کمپنی ہن ہائی پریسجن Sharp جاپان کے حصول.
2016 میں تیز کی $ 3.5 بلین حصص کے حصول کو فروغ دینے کے لئے فاکن کے لئے ایک موقع کے طور پر دیکھا گیا تھا، جبکہ برانڈنگ میں منتقلی کو تیز کرنے کے لئے، جبکہ 2015 کے چوتھا سہ ماہی میں حصول سے قبل تیز نقصان کے ساتھ تیز نقصان پہنچ گیا. 247 ارب ین تک پہنچنے کے بعد. ہن ہائی صحت سے متعلق کنٹرول کے بعد، تیز نے پانچ مسلسل سہولیات کے لئے منافع حاصل کر لیا ہے، جس میں 2017 چوتھے سہ ماہی کی منافع 190 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی.
منافع بخش کے انضمام کے بعد، قدر سیکورٹائزیشن شارپ بھی آہستہ آہستہ بہتر ہو گئی ہے. گزشتہ سال دسمبر 7، تیز ٹوکیو اسٹاک ایکسچینج مین بورڈ کو واپس، مارکیٹ اور فنانسنگ میں اس کی شہرت کی مرمت کے ایک اتپریرک کردار ادا کرتے ہیں.
ہم حصول شارپ بھی بالواسطہ طور پر ثابت کر دیا ہے کہ منتقلی C2M کے عمل میں، بہاو انضمام کے لئے کیپٹل مارکیٹ کے استعمال پر سر پوزیشن میں فاؤنڈری، ایک بہت اہم راہ بن جائے گا یقین ہے کہ اب سپرنٹ IPO ہونگ کی تکمیل کرنا چاہئے مارکیٹ تنظیم نو کے ذریعے بھی ہے جس میں الیکٹرانک مصنوعات کی معروف ملکی اور غیر ملکی برانڈز، کے طور پر بہت سے حصول فاؤنڈری ماڈل اور مصنوعات کے مجموعی مارجن بہتری سے منتقلی کا احساس کرنے کے لئے.