医药圈五大投融资并购事件 | 将彻底改变行业格局!

医药网2月22日讯 刚刚过去的鸡年, 众多大型药企加快了跑马圈地扩张版图的脚步. 下面, 新康界对全年发生的诸多并购投融资事件进行了系统梳理, 总结出五大医药圈投融资并购事件, 看看这些投融资并购事件对于中国医药行业会有何影响? 未来竞争格局会如何演变?

2018年1月31日, 德国血浆制造企业Biotest公司公告称, 来自中国的科瑞集团已经完成对其收购, 相关股份已正式交割过户到科瑞集团相关收购主体名下. 交易完成后, 科瑞集团旗下将拥有六家血液制品企业 (上海莱士 (002252) , BPL及Biotest等) , 整体规模跻身全球血液制品巨头行列, 浆站数合计达120家, 位居全球第3; 现有产能合计4550吨, 在建产能1820吨, 合计6000多吨, 位居全球第4; 产品数合计达到23个, 跃居全球第1. 至此, 这笔备受瞩目的 医药 圈血液制品并购案终于完成交割, 一切尘埃落定.

点评:

这项交易是去年国内医药圈花费最多的并购案, 帮助上海莱士增强了实力, 奠定其国内血制品巨头 企业 的霸主地位. 近年来并购整合也是血制品行业的一个大趋势, 我国血制品行业几大巨头除华兰生物 (002007) 十年来没有大动作之外, 其他几家都在加快跑马圈地的动作.

血制品行业由于生产制造壁垒高, 进驻企业少, 供给不足, 而需求却一直增长, 而随着社会经济发展, 产品临床适用症状的增加, 老龄人口数量的增长, 国内血液制品的需求不断增长, 加之新版医保目中血制品报销范围逆势大增, 以及血液制品限制进口的国情, 预计未来几年我国本土血液制品行业前景向好.

上海莱士通过近几年来的接连并购, 再加上本身自有实力, 预计未来将进一步奠定其国内血液制品行业的巨头地位. 并且, 接连大型并购动作也彰显了其意欲称霸的野心, 其市场地位将进一步提升, 这也许会对另一血制品巨头华兰生物带来一定影响. 此外国内血制品行业值得关注的新星ST生化 (000403) 被浙民投成功要约, 其控制权之争或将对其未来业绩造成一定影响.

2017年11月13日, 辅仁药业 (600781) 发布公告称, 拟以发行股份及支付现金的方式, 购买辅仁药业集团有限公司等14个交易对方合计持有的开药集团100%股权. 并向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份配套募集资金, 总金额不超过53亿元. 辅仁药业拟向辅仁集团, 平嘉鑫元, 津诚豫药, 万佳鑫旺, 鼎亮开耀, 克瑞特, 珠峰基石, 领军基石, 锦城至信, 东土大唐, 东土泰耀, 佩滋投资, 海洋基石, 中欧基石14名交易对方发行股份及支付现金购买开药集团股权, 交易价格78.09亿元.

点评:

据悉, 辅仁药业早在2015年就已开始计划收购开药集团, 时隔两年才圆满达成心愿. 收购后, 开药集团将弥补辅仁药业在化学药和原料药领域的空白, 扩大其中成药领域的规模. 并且, 辅仁药业的财务数据在国内药企排名中相对靠后, 收购开药后, 其资产总额可达到92.2亿元, 体量进一步提升. 收购开药后, 辅仁药业可成为一家业务涵盖化学药, 中成药, 原料药, 生物制药的大型综合性医药上市公司平台. 辅仁集团主要的核心优质医药资产已注入上市公司, 医药类业务方面的同业竞争问题将大幅减少.

近年来, 由于监管趋严等因素, 过往中成药企业野蛮生长的环境改变, 部分传统中成药企业开始涉足化学药和中成药领域, 不过基本都是小打小闹. 而辅仁药业的这笔大跨步交易, 从单一中成药企业转型为综合性企业, 其未来几年成功与否, 很可能对我国众多中成药企业未来是否转型的决定带来一定影响.

2017年3月, 云南白药 (000538) 发布要约收购书, 表示因公司控股股东白药控股进行混合所有制改革, 新华都 (002264) 通过增资方式取得白药控股50%的股权, 白药控股层面股东结构发生重大变化. 一个月后, 云南白药混改的靴子正式落地, 云南省国资委, 新华都, 鱼跃医疗 (002223) 分别持有白药控股45%, 45%和10%的股权, 云南白药控股有限公司高管都不再保留省属国企领导身份和职级待遇, 而按市场化方式选聘, 成为职业经理人.

点评:

可以说, 云南国资委对白药控股的混改进行的比较彻底, 为国有药企混改树立了一个样本. 国有药企改革浪潮袭来, 但成功经验还是相对较少, 改革如何深化, 企业管理制度如何与行政体系实现分离, 却也仍有待探索. 云南白药的成功模式, 也为未来即将迈入改革的国有企业提供了经验. 公开资料显示, 医药行业国有企业户数大约823家, 资产规模1728亿元左右, 在A股医药上市公司中, 有48家国企性质的公司.

2017年12月, 复星医药 (600196) 发布公告, 拟出资3.3亿元认购复宏汉霖新增股份, 其他投资者包括重庆高特佳, 深圳高特佳, 嘉兴申贸捌号, Joyful

Ascent, Green

Tomato, 共青城英硕, 银讯投资等7家外部投资者合计出资1.4亿美元, 认购复宏汉霖新增发行的4085万股股份, 占股份总数约9.09%. 增资完成后, 复星医药仍持有复宏汉霖约62.44%股权.

点评:

复宏汉霖是复星医药与美国汉霖生物合资组建的医药研发制造公司, 主要方向是单克隆抗体生物类似药, 生物改良药以及创新单抗的研发及产业化, 目前约累积投入4亿元用于单抗药物的前期研发. 这也代表国内医药投资的一个趋势, 更为青睐有丰富产品线以及产品变现实力的企业, 而以往被热捧的小型成长企业, 题材概念企业则在去年以来备受冷遇. '强者恒强, 价值投资' 概念也将成为未来几年融资界的主旋律.

最被外界关注的并购案: 马云, 吴光明, 俞熔联手收购百胜医疗

12月8日, 万东医疗 (600055) 发布公告, 披露收购百胜医疗进展, 以2.48亿欧元 (约合19.37亿人民币) 收购百胜医疗全部股权 (除库存股以外) . 最终股权收购价将根据2017年12月31日审计的实际净负债和净营运资本余额调整. 本轮收购, 马云的云锋基金领衔, 认缴出资比例达30.7%, 吴光明旗下的鱼跃科技持股17.1%, 鱼跃旗下的万东医疗持股18.0%, 俞熔旗下的上海天亿实业持股16.0%; 上海自贸试验区三期股权投资基金持股12.6%.

点评:

大 健康 产业的火热, 一直以来都吸引着圈外资本的目光, 而此次马云, 吴光明, 俞熔组团投资无疑是一个明智之举. 三方强强联合, 共同打造打造医疗影像的帝国: 引进国际高端影像设备, 万东进一步优化产品结构, 抢占市场占有率, 借力鱼跃科技的支持, 积累大数据; 美年健康 (002044) 的 加盟 带来平台流量; 阿里系则为技术提供支撑, 在影像诊断, 大数据, AI等方面打造云技术服务, 解决医疗资源痛点.