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WSJ: क्यों ब्रॉडकॉम क्वालकॉम का परित्याग करना चाहिए?

मछलियों के लाभ के साथ एक समझौते तक पहुंचने के लिए एक सौदा की जरूरत नहीं एक ही बात। अब ब्रॉडकॉम मन में पूर्व स्थिति वहन करना चाहिए चाहते हैं।

लंबे सप्ताहांत अधिक मोड़ लाया जाता है और ब्रॉडकॉम क्वालकॉम (Qualcomm इंक, QCOM) की योजना है। एक तरफ, प्रयासों ब्रॉडकॉम क्वालकॉम निदेशक मंडल में कम या ज्यादा बदलने के लिए शेयरधारक सलाहकार फर्म ग्लास लुईस और संस्थागत शेयरधारक मिला चाहता है के अधिग्रहण के लिए बदल जाता है सेवा समर्थन करते हैं। दूसरी तरफ, क्वालकॉम एनएक्सपी अर्धचालक के लिए अपनी बोली (एनएक्सपी सेमीकंडक्टर्स NV, NXPI), उठाया। काफी लेन-देन तक पहुँचने की संभावना बढ़ जाती है क्वालकॉम लेन-देन मूल्य के 16% जीत लिया है की वृद्धि हुई इलियट शामिल एनएक्सपी कई महत्वपूर्ण कार्यकर्ता प्रबंधन कार्पोरेशन, इन निवेशकों में एक उच्च प्रस्ताव के लिए पुकार मचाते दिया है सहित निवेशकों का समर्थन करता है।

ब्रॉडकॉम पहले से ही है कि अगर क्वालकॉम एनएक्सपी सेमीकंडक्टर्स कीमतों के अधिग्रहण को बढ़ाने, क्वालकॉम के अधिग्रहण के प्रस्ताव का परित्याग करने के लिए कंपनी का नेतृत्व कर सकता चेतावनी दी थी। ब्रॉडकॉम मंगलवार की सुबह आलोचना यह है कि उच्च पास इस कदम शेयरधारकों एनएक्सपी सेमीकंडक्टर्स को हस्तांतरण मूल्य है कि ध्यान देने योग्य बात कंपनी अब विभिन्न विकल्पों का आकलन कर रहा है। ब्रॉडकॉम शेयरों मंगलवार को गुलाब, जल्दी व्यापार में अधिक से अधिक 2%, ऊपर 0.3 प्रतिशत, $ 249.62 के लिए बंद कर दिया।

ब्रॉडकॉम के शेयर मूल्य का परित्याग करने के कंपनी के अधिग्रहण पक्ष में डाले जा करने के लिए की क्वालकॉम ब्रॉडकॉम निवेशकों शुरू में क्वालकॉम के प्रस्तावित अधिग्रहण के लिए समर्थन व्यक्त किया लगता है गुलाब। लेन-देन पूरा हो गया है, तो दुनिया की तीसरी वार्षिक राजस्व चिप कंपनियों का निर्माण करेगा। लेकिन विलय, करीब विनियामक जांच का सामना करना पड़ेगा विशेष रूप से कई चीनी स्मार्टफोन निर्माता में कहा पूर्व मंगलवार को खोला के खिलाफ मामला, कंपनी की तुलना में ब्रॉडकॉम के शेयर मूल्य की घोषणा की 10% कम दिन के क्वालकॉम प्रारंभिक प्रस्ताव, में जबकि एक ही समय फिलाडेल्फिया अर्धचालक सूचकांक फ्लैट था।

तथ्य यह है कि ब्रॉडकॉम अधिग्रहण की आवश्यकता नहीं है। इससे पहले कि क्वालकॉम खरीदना चाहता था, ब्रॉडकॉम के प्रदर्शन आश्चर्यजनक किया गया है, समझदार सौदा कुछ प्रमुख बाजारों में ब्रॉडकॉम चिप्स देता है, एक मजबूत स्थिति है, जबकि मुक्त नकदी प्रवाह भी कंपनी में वृद्धि हुई इसलिए अपनी खरीद रेटिंग, अब तक किसी भी अन्य बड़े अर्धचालक कंपनियों की तुलना में अधिक देने के लिए क्वालकॉम, ब्रॉडकॉम लगभग 93% की विश्लेषक अनुसंधान कवरेज के प्रस्तावित अधिग्रहण से पहले वॉल स्ट्रीट के पक्ष में। के रूप में स्टेसी Rasgon बर्नस्टीन, बहुत साफ ब्रॉडकॉम के इतिहास बताते हैं ।

क्वालकॉम अधिग्रहण उस छवि को प्रभावित कर सकता है। यह दो चिप निर्माताओं ऑपरेटिंग मोड मौलिक रूप से अलग कर दिया गया है, इस प्रकार जो एकीकरण चुनौती के लिए दोनों हद ट्रिगर। ब्रॉडकॉम अब तक, कैसे पुनर्गठन योजना लगभग कोई सार्वजनिक रूप से कहा है क्वालकॉम सबसे अधिक लाभदायक लाइसेंस व्यापार लाने के लिए, और सबसे अन्य मुद्दों पर विस्तार से बता नहीं किया।

ब्रॉडकॉम मतदान शेयरधारकों क्वालकॉम 6 मार्च उच्च पारित मौजूदा शेयर की कीमत के बारे में 25% कम प्रस्ताव को देखते हुए के परिणामों की प्रतीक्षा करें, अपने मौजूदा 82 डॉलर 'सबसे अच्छा और अंतिम प्रस्ताव' बनाए रखने के लिए चुन सकते हैं, ब्रॉडकॉम इस रणनीति उपयोगी हो सकता है।

लेकिन यह है कि उल्लेख के लायक है, संस्थागत शेयरधारक सेवाएं पूरी तरह से वैकल्पिक शेयरधारकों की ब्रॉडकॉम सूची द्वारा प्रस्तावित नहीं स्वीकार किया गया है, और ब्रॉडकॉम के प्रस्तावित अधिग्रहण के लिए एक 'उचित शुरुआती बिंदु' के रूप में वर्णित है। इसी समय, ब्रॉडकॉम निवेशकों वर्तमान में एक की परिकल्पना करने लगते हैं प्रजातियों बेहतर परिणाम।

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