نتایج Q4 سقوط کوتاه از انتظارات، او را متهم به نگاه بد
SMIC فوریه 8 نتایج Q4 منتشر شد، 3 ماه، درآمد 787،000،000 دلار آمریکا سال منتهی به 31 دسامبر سال 2017، توسط 3.4 درصد در سال در سال، رشد 2.3٪؛ صاحبان سود شرکت 47718000 دلار آمریکا، پایین 54.1٪ در سال در سال، رشد 84.2٪، سود هر سهم از 0.01 $.
حاشیه سود ناخالص ادامه به کاهش علت اصلی سود تا حد زیادی در طول حاشیه ناخالص 2017 سه ماهه چهارم کاهش می یابد 18.9 درصد بود، در حالی که سه ماهه سوم 2017 23.0 درصد و سه ماهه چهارم سال 2016 30.2 درصد بود.
از نقطه نظر تولید از این دیدگاه، در سه ماهه چهارم نسبت به سه ماهه سوم است، هیچ تفاوت زیادی، سه ماهه سوم کل ظرفیت ریخته گری در حدود 448000 در سه ماهه چهارم در حدود 442،800، تفاوت 5200 وجود دارد. از فو Yunjing داده دور، سه ماهه چهارم 1124800 بود، 4.5 درصد بیشتر از سه ماهه سوم، استفاده از ظرفیت هم برداشت، اما سود هنوز هم در سه ماهه سوم کاهش یافت، عمدتا به دلیل افزایش رقابت در صنعت و سبد محصولات این شرکت تنظیم
بازار ظاهرا معتقد است که عملکرد SMIC کمتر از انتظار می رود. شرکت های مارین رتبه آن را در 8 فوریه کاهش می دهد. SMIC حتی اعلام کرد که پیش بینی های مالی آن در سال 2018 ممکن است یک سال وحشتناک برای انتقال باشد، افزود: SMIC قیمت هدف بین المللی 16٪ کاهش به 9.50 ه.ک. رسیده است، اگرچه SMIC انتظار دارد که مارجین سود ناخالص سالیانه 25-27٪ باشد، Yamato هشدار داد که این رقم ممکن است تا 10-12٪ پایین باشد.
اما از ديدگاه ديگر، دوره گذار SMIC فقط مي تواند منتظر نقطه عطف باشد.
پول نقد زیاد، نیروی فناوری 28 نانومتری
بودجه، با وجود کاهش در سود شرکت، جریان نقدی گزارش دوره اما هنوز هم مقدار زیادی از پول نقد و معادل وجه نقد از 1838000000 $، زنجیره ای افزایش 64.25٪، دارایی های جاری حدود 4169000000 $، بدهی های جاری حدود 1907000000 $، نسبت به پول نقد از 0.6 برابر تا 1 بار سه ماهه سوم افزایش یافته است، نرخ جریان از 1.9 بار به 2.2 برابر افزایش یافته است، نسبت سریع از 1.9 تا 1.5 برابر، جریان نقدی کافی قابل مشاهده افزایش یافته است.
علاوه بر این، 28 نانومتری نسبت ویفر این شرکت از فروش به تدریج افزایش یافته است. سال گذشته، SMIC گردآوری قدرت در پژوهش فن آوری های پیشرفته و توسعه در نیمه اول سال گذشته، درآمد SMIC است از 28 نانومتر رشد به حساب برای ویفر کل 5.8 درصد از درآمد، در مقایسه با مدت مشابه در سال 2016 رشد 13.8 بار. همانطور که از سه ماهه چهارم، درآمد حسابداری برای 28 نانومتر و در نهایت بیش از 10٪ به 11.3٪، و یا خودداری کنند.
مدیر عامل شرکت، ژائو چینگ های ژوئن و Liangmeng آهنگ گفت که در سال 2017، درآمد سالانه موفقیت به مقدار نمونه کارها تکنولوژی 28 نانومتری رشد 6.4٪، قابل مقایسه با نرخ رشد صنعت ریخته گری در سال جاری، این شرکت، در حالی که در ادامه به گسترش پلت فرم های فن آوری، متنوع از منابع درآمد، برای مثال، در سال 2017 درآمد خودرو و صنعتی مرتبط با بیش از 2016 درآمد دو برابر شد.
SMIC در حال حاضر در یک دوره گذار گذار، سه سال پیش، این شرکت با استفاده از ظرفیت بالا به درایو درآمد و رشد درآمد در دو، و در حال حاضر، صنعت نیمه هادی با مقدار دوران سود سهام است به آرامی گذشته، تنها فن آوری های پیشرفته تر و فرآیندهای می تواند رشد سریع شرکت ها را ارتقا دهد
Tianfeng شرکت اوراق بهادار در یک گزارش پژوهش گفت: با توجه به ادامه سرمایه گذاری در روند تحقیق و توسعه پیشرفته، ساخت نیمه هادی بین المللی هزینه های مربوط به شمالی SMIC IC، آموزشی ویبولیتین (این شرکت دارای منافع اکثریت) اختصاص داده، به طوری که سود خالص قابل انتساب به شرکت ذکر شده است. این 47،720،000 $، رشد سه ماهه 84.2 درصد بود، در واقع، انتظارات خود را برای سود خالص به عنوان رشد درآمد در خط با انتظارات فراتر رفته است و بالاتر از متوسط قرار گرفته است، به معنای حلقه SMIC از کسب و کار عادی، مشتریان ساختار با ثبات است.
Zhitong مالی برنامه همچنین معتقد است که نقطه رشد سالانه از این دیدگاه، عملکرد SMIC با متوسط صنعت صاف بود، عملکرد آن مربوط نمی تحلیلگران بی تربیت شده بود پیش بینی است که بد است، اما پیشرفت شده است در حلقه نسبت به سهام فعلی هنگ کنگ در سراسر ساخته شده مرحله تنظیم تیز، اما فرصتی برای خرید کم، فروش با کیفیت بالا سهام تکنولوژی چینی.
برای سازگاری با فرآیند پیشرفته
از دیدگاه استراتژیک، SMIC به سازگاری با روند پیشرفته متوقف نمی شد.
اول، افزایش شدید نقدینگی و معادل آن، که شامل بودجه های باقیمانده شده در طی دوره گزارشگری، دوره گزارش دهی، خالص مالی شرکت بود 847 میلیون دلار آمریکا بود، در حالی که نسبت بدهی خالص به نسبت سهام در سه ماهه سوم با 23.5 درصد کاهش به 11.8٪، است که به گفتن نیست که بیشتر این پول را می توان به تولید و پژوهش قرار داده است.
در مرحله دوم، علاوه بر تحول استراتژیک، از ژنرال سابق Liangmeng آهنگ هزینه های سرمایه SMIC در سه ماهه چهارم 2017 498700000 یوان بود پیوست طرح TSMC، SMIC از فن آوری های پیشرفته مقررات زدایی از منظر درآمد، در مقایسه با سه ماهه سوم سال 2017 451،100،000 یوان. SMIC گفت که هزینه های سرمایه ای در سال 2017 برای عملیات FAB از 2458400000 یوان، که 948000000 یوان و 510،500،000 یوان بود برای مالکیت اکثریت پکن و شنژن فاصله کانونی 300mm تا 300mm ویفر FAB ظرفیت کارخانه به گسترش است. هزینه های سرمایه ای برای سال 2017 عملیات غیر FAB برای 29.5 میلیون یوان، به طور عمده برای ساخت و ساز از کارکنان پارک زندگی میکنند.
در نتیجه، هزینه تحقیق و توسعه و ظرفیت برای تکنولوژی های پیشرفته می توانید هزینه های، و همچنین افزایش قابل توجهی در هزینه های استهلاک گسترش، عملکرد مالی است به Q4 کاهش سود ناخالص تغذیه می کند.
علاوه بر این، SMIC به تازگی سرمایه از صندوق مجتمع ملی و صندوق سرمایه گذاری شانگهای به منظور سرمایه گذاری بیشتر به این شرکت سرمایه گذاری کرده است و SMIC 10.22 میلیارد دلار برای تسریع توسعه تکنولوژی 14 نانومتر سرمایه گذاری کرده است.
اعلامیه مربوطه گفت که صندوق ملی IC، صندوق سرمایه گذاری شانگهای توسط SMIC جنوب SMIC جنوبی اداره می شود. SMIC South Main IC تولید wafer، اندازه گیری پین و کسب و کار ساخت و ساز برای SMIC 14 SMIC، صندوق بزرگ، شانگهای IC صندوق صنعت به ترتیب 1.5435 میلیارد دلار، 946.5 میلیون دلار آمریکا، 800 میلیون دلار به جنوب SMIC. پس از تزریق سرمایه، سرمایه ثبت شده جنوب SMIC از 210 میلیون دلار به 3.5 میلیارد دلار می رسد. مالکیت شرکت SMIC از 100 درصد به 50.1 درصد کاهش می یابد. صندوق ملی IC و شانگهای IC Fund به ترتیب 27.04 درصد و 22.86 درصد را حفظ خواهند کرد.
مشاهده شده TSMC، قادر به کسب حداکثر صنعت سود، دقیقا به دلیل بالا حاشیه و ASP خود را در فن آوری های پیشرفته بوده است. SMIC به عقب با سرعت از افزایش از نظر فن آوری های پیشرفته، همراه با پشتیبانی قوی از صندوق ملی ، Liangmeng آهنگ پیوست کمک قدرتمند، اگر چه در حال حاضر هزینه و هزینه SMIC در دوران گذار خود را بخشی از سود ساییده شدن، حاشیه سود ناخالص، استفاده از ظرفیت کاهش یافت و به حدودی، اما در دراز مدت، عملکرد رشد سودآور نیز باید در پایتخت و R & D سرمایه گذاری ایجاد می شود بر اساس
Tianfeng شرکت اوراق بهادار معتقد است که مهم ترین شاخص برای مشاهده نقطه عطف این شرکت است به فرایند های پیشرفته است که فناوری 14 نانومتری برای سهم شرکت به درآمد، شاید نقطه عطف این شرکت یک شاخص مهم به نظر می رسد آغاز شد.
لازم به ذکر است که با تکنولوژی 28 نانومتری به منظور افزایش سطح مورد نظر از خطر و حجم تولید 14 نانومتری در 2019 انتظار می رود، پس از بهبود فرایند 28 نانومتری به اتمام است، روند پیگیری به منظور ارتقاء سطح به طور قابل توجهی شتاب، SMIC می تواند روند پیروزی تقلا برای دیدن نحوه عملکرد پیگیری.