据悉, 此次定制获得北京芯动能, 民权中证国投参与认购,有望助力OLED 发光材料中间体国产化.
申万宏源集团股份有限公司研报指出, 本次非公开发行北京芯动能投资基金认购约8000万(40%),民权中证国投创业投资基金认购约7100万(35%). 北京芯动能股东方包括京东方及国家集成电路大基金,民权中证国投股东方包括郑州市国资委,民权县财政局. 我们认为公司作为国内少数生产OLED 蓝光必备中间体芴类材料的企业,在京东方, 国家大基金以及郑州市政府支持下,结合产业及政府资源,将实现上下游联动,加速OLED 发光材料中间体国产化,公司OLED 材料有望有望迎来发展新机遇.
研发投入持续增长,定增项目注入新动力. 公司研发投入从2012年的1280万元增加至2016年3077万元,占营收比重由3.29%增加至8.19%,公司新型树脂材料氢化双酚A, OLED 中间体等高端电子化学品研发项目已具备产业化条件. 在此基础上,公司通过非公开发行建设 '年产1万吨顺酐酸酐衍生物扩产项目' , '年产3000吨新型树脂材料氢化双酚A 项目' , '年产1000吨电子化学品项目' . 定增项目除扩大原有产能外,高端电子化学品业务扩张有望提升整体毛利率水平,巩固公司行业龙头地位.
顺酐酸酐衍生物供不应求,价格反弹有望带动毛利率回升. 公司顺酐酸酐衍生物广泛应用在电子元器件封装材料, 电气设备绝缘材料, 涂料, 复合材料等领域. 随着下游需求持续增长,公司产品销量维持每年约10%的增长,目前3万吨产能供不应求,公司将继续扩产1万吨产能以满足需求. 受前几年原料价格下跌影响,产品价格持续下滑. 2017年由于原材料价格剧烈波动,毛利率下降. 未来随着原材料价格平稳带动公司产品价格反弹,毛利率有望回升.