Indústria biomedicável: preste atenção às oportunidades de recuperação da placa de circulação de drogas
Rede Farmacêutica 30 de janeiro audiência Ping An Securities em 30 de janeiro divulgação relatório de pesquisa da indústria biomédica, o relatório resumido da seguinte forma:
O setor de circulação de drogas é sobrevendido: a partir do segundo semestre de 2017, o mercado percebeu que o impacto negativo do sistema de duas votações na indústria de circulação começou a mostrar que a circulação de ações no setor de circulação começou a diminuir após ter experimentado a rodada de triagem anterior. No segmento de distribuição farmacêutica, o preço da ação (a média aritmética) caiu 11% nos últimos quatro meses e o preço das ações (a média aritmética) caiu 15% nos últimos oito meses.
As citações aparecem na diferenciação da placa, representada pela circulação local da medicina Heron Negócio Os preços das ações baixaram. As empresas de pequena capitalização apresentaram um retorno de chamada médio de cerca de 15% em quase um quarto, com um retorno de chamada médio de cerca de 30% nos últimos seis meses. As empresas nacionais de circulação representadas pela Shanghai Medicines beneficiaram das cotações de ações do White Horse deste ano e não houve uma correção óbvia nos preços das ações.
A placa de circulação de drogas negativa foi feita, é esperado para inaugurar uma recuperação do preço das ações:
Existem quatro províncias que implementam o sistema de duas votações até 2016, um total de 11 províncias que implementam o sistema de duas votações no terceiro trimestre de 2017 e 21 províncias que implementam o sistema de dois votos até o final de 2017. Portanto, no quarto trimestre de 2017, Dois terços das províncias do país implementaram um sistema de duas votações, enquanto outras províncias e distribuidores que ainda não implementaram essas duas províncias também foram ajustadas antes do cronograma. Portanto, pode-se supor que, no quarto trimestre de 2018, Assim, a supressão do impacto da taxa de crescimento da indústria basicamente eliminada, o crescimento da indústria deverá diminuir. Uma vez que o ajuste real do distribuidor será antecipado ao documento oficial fornece a implementação do tempo de duas votações, de modo que o setor pode estar mais quente antes do terceiro trimestre de 2018. A reação do mercado de ações à economia real é esperada, o desempenho do mercado de ações irá avançar na economia real, então pensamos que o setor de circulação farmacêutica deverá recuperar este ano.
Conselhos de investimento:
área de circulação, recomendado Liuzhou medicina: De acordo com a nossa previsão de lucro, a empresa espera que 2017 lucro líquido atribuível à empresa-mãe cresceu 26%, correspondendo a 2017, 2018 EPS foram 21,5, 17,4 vezes a valorização de comutação espaço até 20% no prazo de seis meses acima. a empresa activamente horizontal e cadeia de distribuição vertical, o desempenho dos três anos taxa de crescimento composto próximo mais elevado do que 20%, a fim de calcular os 2017 primeiros três quartos do crescimento lucro, bio-farmacêutica sector de PEG de 1,76, o sector da distribuição farmacêutica de PEG de 1,01, a empresa este valor para 0,88, no sector farmacêutico é um crescimento constante rara de ações subvalorizadas Além disso, recomenda-se Dashenlin, Kyushu, Xangai farmacêutica, Sinopharm atenção recomendou por unanimidade Haichen medicina: através do reforço da formação de equipe de marketing , vendas e outras medidas para reforçar as espécies principais, o desempenho da empresa continua a melhorar. Torasemide variedades principais produtos, devido à transformação da linha de produção principal em caso de gargalos técnicos concorrentes, não podemos continuar a produzir no curto prazo, para trazer a oportunidade de melhorar rapidamente quota de mercado da empresa em A pesquisa de reservas de produtos ricos, o gradiente é razoável, espera-se que venha a sair todos os anos nos próximos 5 anos, espera-se que novos produtos 2017-2019 EPS de 0,82 yuan, 1,13 yuans e 1,53 yuan, o preço atual da ação Caso PE eram 50,2 vezes 36,6 vezes e 27,0 vezes, iniciar a cobertura 'recomendado' classificação recomendação indústria Gloria Inglês :. CDMO para acelerar o processo de desenvolvimento, levando as empresas a beneficiar significativamente, para manter a classificação 'altamente recomendado': CDMO indústria nacional tem sido produzido no exterior Transferência e promoção doméstica do piloto do MAH, a taxa de crescimento desviada. Neste campo, o efeito de Matthew é óbvio, o gigante se beneficiará plenamente da decolagem do setor. Como o principal líder doméstico do CDMO CDL na promoção de negócios tradicionais, ao mesmo tempo que atua o CRO, os preparativos, etc. áreas afins, para criar sistema 'one-stop shop', está prevista para a indústria eólica para construir uma plataforma para conseguir manter 2017-2019 EPS de 1,41, 1,94, 2,62 previsão do yuan, otimista sobre o desenvolvimento futuro da empresa, mantendo a classificação de 'altamente recomendado'.
Política médica recomendada: 1, aumentar a previsão de ganhos. Considere Hangzhou oral Hospital Entre o período de crescimento elevado (três volumes trimestrales foram verificados o volume Qiqi Sheng), o novo Hospital Estomatologista do período de incubação (3-5 anos) no período de lucro, o crescimento do desempenho deverá acelerar, enquanto o layout de reprodutiva e oftalmológica é replicável excelente Como resultado, elevamos o EPS de 2017-19 para 0,62 / 0,84 / 1,14 yuan (originalmente 0,61 / 0,80 / 1,06 yuan), 46% / 35% / 36% em relação ao período correspondente do ano anterior, correspondente ao subsetor do serviço de saúde e cultivando novos pontos de crescimento do lucro. PE48 / 36 / 26X 2. Riscos de queda total Devido à desaceleração do crescimento dos resultados de 16 anos (o crescimento do lucro não líquido diminuiu de 27,65% em 15 anos para 7,8% em 16 anos), o preço da ação da Companhia foi totalmente ajustado. Valorização em uma posição muito razoável (PEG para 1) 3, espera-se que o espaço de avaliação para abrir o negócio oral ingresse na faixa de alto crescimento, a reprodução assistencial começou a contribuir com o lucro, layout comercial oftalmológico para abrir a avaliação para melhorar o espaço , Taxa de crescimento anual de desempenho de 30-35%, PE55-60X), de modo que a classificação de "recomendado" para "altamente recomendada".
Recomendado Dong Cheng Pharmaceutical: progresso constante em vários negócios da empresa, aprovação esperada da aprovação de configuração de PET-CT, expectativa de expansão do mercado F18-FDG e possível sobreprevisão do desempenho da Andy Tech. Os preços de sulfato de condroitina têm um sentido de fundo e são conservadores Estima-se que haverá um aumento de 30% em 2018. O preço será aumentado em 11,48 yuans, 4% no valor atual, e a margem de segurança é suficiente, "altamente recomendada".
Ações recomendadas da Fuxiang: o fundo do estabelecimento, o ponto de viragem do desempenho foi "fortemente recomendado" em 2017 pela redução de preços dos produtos, o impacto da concorrência intensa, o crescimento do lucro da empresa diminuiu para um único dígito, mas o produto principal tazobactam permaneceu A tendência do crescimento do volume e dos preços aumentou. No início de 2018, o preço do sulbactam recuperou o nível do mesmo período do ano passado. O preço do tazobactam aumentou cerca de 15% em relação ao mesmo período do ano passado e espera manter um alto nível em 2018 sem entrar em nova capacidade de produção. buyout fundos para o campo fermentação de matérias-primas farmacêuticas, complementar reservas técnicas da empresa, espera linha de produto futuro vai expandir-se para o campo de fermentação, enquanto a criação de fundos de private equity também fornecem base de financiamento para a extensão da empresa. a médio prazo, os produtos da empresa de 15 e 16 anos, respectivamente, pela FDA E a certificação PMDA do Japão, pequenas quantidades estão disponíveis para a Merck e a Pfizer em 2016. No futuro, espera-se que outras encomendas abranjam mercados no exterior. A longo prazo, a empresa possui mais reservas de produtos e alguns produtos como Emtricitabine, Efavirenz Lun, Lamivudine entrou na fase piloto, tornando-se o driver de crescimento a longo prazo da empresa.
Industry News meta: FDA emitiu orientações técnicas aplicar Fase I de ensaios clínicos de novos medicamentos; profunda reestruturação da central e aprovou as "opiniões sobre a reforma e melhorar a segurança do fornecimento e uso de política de medicamentos genéricos", o desenvolvimento de medicamentos genéricos vai inaugurar na Primavera; CFDA decidiu aplicar os cinco ICH Dois princípios orientadores para encorajar Drogas Equipamento médico Inovação: a aquisição de Juno de US $ 9 bilhões da Celgene, o layout do CAR-T, o medicamento genérico Amgas Alfa Bevacizumab Mvasi aprovado pela Europa, otimista em relação às suas perspectivas no campo dos medicamentos genéricos de ponta.
Revisão do mercado: semana passada Medicina A placa aumentou 0,84%, o Índice de Xangai e Shenzhen 300 subiu 2,24% no mesmo período; em Shenwan, uma indústria de 26 setores cresceu, a indústria farmacêutica ficou em 28 na indústria. Os subsectores médicos no setor de serviços médicos aumentaram mais, 2,94% ; Matérias-primas químicas acumularam o maior declínio, abaixo de -0,12%.
