Nachdem die US-Steuer zu Land geändert, das kurzfristige Handelsdefizit stieg, die mittelfristige Initiative zur Einrichtung von Handelshemmnissen, langfristige Produktion Produkte für schrumpfende Nachfrage wird die Wahrscheinlichkeit von globalen Handelskonflikten zu erhöhen. Um "Handelskriege" oder "Währungskriege" zu vermeiden, sind der Fortschritt der Strukturreformen in den Ländern und die Synergien der globalen wirtschaftlichen Erholung von entscheidender Bedeutung. Die Resonanz des Protektionismus und das wieder aufleben des geopolitischen Risikos in der 2018 ist der Wachsamkeit der Investoren würdig.
Am Ende des 2017, Trump schließlich läutete die Entscheidung der wichtigsten Errungenschaften des Jahres-die Unterzeichnung der Steuer-und Beschäftigungsgesetz. Trotz dieser "Tinte", Handelsstatistik veröffentlicht Anfang 2018 oder wird Trump es "Widerstand" Maßnahmen zur Beschleunigung der Tagesordnung. Wir glauben, dass Steuersenkungen der Katalysator für Trumps Außenwirtschaftspolitik des 2018 sein können, und die Wahrscheinlichkeit eines "Handelskrieges", der in der Mitte der Luft in 2017 ausgesetzt wurde, ist gestiegen. Nein, das Büro des US-Handelsvertreters kündigte 22. an, dass es mit Zustimmung von Präsident Trump das staubige, einseitige Handels Entlastungs Instrument ' 201 Survey ' nutzen würde, um "Schutzzölle" auf importierte Waschmaschinen und Photovoltaik-Produkte zu verhängen.
Mit einer stetigen Erholung der US-Wirtschaft dürften die Steuersenkungen und der Gesetzentwurf, die den Verbrauch und die Investitionsnachfrage steigern und das Wirtschaftswachstum weiter ankurbeln werden, auf kurze Sicht steigen und zu einem "Handelskrieg" führen. Der Schlüssel zu den Trumpf Steuerreform ist eine drastische und dauerhafte Senkung der Körperschaftsteuer, eine bescheidene Anpassung der Steuern, die direkt erhöhen die diskretionären Einkommen des privaten Sektors und die Konsumentenausgaben zu stimulieren, auf der anderen Seite, die Senkung der Körperschaftssteuersätze wird auch die Investitionsnachfrage zu steigern. Historisch gesehen waren die Reagan-Administration und die Steuersenkungen der Bush-Administration schnell, die US-Wirtschaft anzukurbeln, und die aggregierte Nachfrage-Expansion steigerte auch die Importe auf kurze Sicht. Im Falle der Bush-Steuer, obwohl das Wirtschaftswachstum Momentum nach der Steuersenkung war weniger als die der Reagan Steueränderung, in der kurzfristigen US-Importe stieg von 21,8% im Dezember 2001 auf 51,5% im Dezember 2002, während das Handelsdefizit stieg von 17,5% auf 19,6% im gleichen Zeitraum. Im Hinblick auf die regionale Verteilung ist der wichtigste Handelspartner der Vereinigten Staaten auch die wichtigste Quelle für das neue Defizit, und das US-Handelsdefizit mit dem pazifischen Raum und Europa ist von 19,8% bzw. 21,7% auf 56,8% und 134,6% Prozent im Jahr seit Dezember 2001 gestiegen. Es kann erwartet werden, dass im Rahmen einer globalen Synergie Erholung, Trumpf Steuerreform wird die US-Importe in der kurzfristigen stimulieren, die USA und die wichtigsten Handelspartner Überschuss wird voraussichtlich rasch expandieren, die auf kurze Sicht wird der Druck der "Handel Krieg" zu erhöhen.
Die Trumpf Steuerreform ist nur die Vorbereitung für eine Rückkehr in die Produktion, mit der Realität, dass die relative Wettbewerbsfähigkeit der US-Produktion sinkt, ist die reale Produktion Investitionen wahrscheinlich von einem "Handel Krieg" und "Währung Krieg" Push abhängen. Die Trumpf Steuer ändert den US-Körperschaftssteuersatz zurück zu dem allgemeinen Niveau der entwickelten Länder, die korporative Kapitalrenditen erhöhen, eine positive Auswirkung auf Kapitalzuflüsse. Aber von der mikroskopischen Investitionsentscheidung, ist der Steuersatz nur einer der Faktoren, die die Investition von Unternehmen beeinflussen. Historisch gesehen ist die überschüssige Länder (Deutschland, Japan) zu Währungsaufwertung Druck auszuüben und die Schaffung von Handelshemmnissen ist ein wichtiger Schritt zur Förderung der Rückkehr der Unternehmen, die 80 es "Plaza Agreement" und die Autoindustrie beschränkt Ausfuhren, Einrichtung von Fabriken in den Vereinigten Staaten ist ein typischer Fall Dementsprechend glauben wir, dass auf der einen Seite die Rückkehr des Kapitals einen gewissen Druck auf die Wertschätzung des Dollars bringen wird, das wird die relative Wettbewerbsfähigkeit der US-Unternehmen zu schwächen, entgegen dem Ziel der Herstellung Rückkehr, so in der US-Geldpolitik Normalisierung und nachhaltige wirtschaftliche Erholung im Kontext der Vereinigten Staaten, die wichtigsten Defizit Quelle der Währung Neubewertung Druck Um den Dollar relativ stabil oder sogar leicht abwertbar zu halten. Auf der anderen Seite kann die relative Wettbewerbsfähigkeit der US-produzierenden Industrie der Grund für Trumps Initiative zur Schaffung von Handelshemmnissen sein. Seit der Finanzkrise ist die US-Produktion lange Zeit durch geringere Arbeitsproduktivität und eine alternde Infrastruktur eingeschränkt. Seit 2009 hat Herr Obama eine Reihe von Strategien und Politiken auf die Förderung der Produktion, aber die Rückkehr der Produktion hat noch nicht zurück skaliert werden gestartet. Der Anteil der High-End-Fertigung in den Vereinigten Staaten ist seit 2008 zurückgegangen, während der Anteil von Deutschland und Japan hoch oder sogar gestiegen ist. In Bezug auf die relative Arbeitsproduktivität, verglichen mit anderen großen produzierenden Ländern, sind die relativen Preise der amerikanischen Industrieprodukte nach der Finanzkrise angehoben worden. NBER Forschung zeigt, dass Arbeitsproduktivität sinkt ein wichtiger Faktor in der relativen Preis Nivellierung oder sogar Verlangsamung der US-Produktion sind. Während also die Trumpf Steuerreform hilft, den Fluss des Geldes umzukehren, gibt es noch Fragen darüber, ob diese Mittel in Produktionsinvestitionen umgewandelt werden können. Historische Daten zeigen eine 2-3-jährige Verzögerung zwischen dem Rückgang der Körperschaftsteuer in den USA und dem Wachstum der privaten fest Kapitalbildung. In diesem Fall kann die Trumpf Regierung durch den "Handelskrieg" und "Währungskrieg" den relativen Nachteil der US-Produktions Wettbewerbsfähigkeit umkehren und Direktinvestitionen in den Vereinigten Staaten stimulieren.
Trump Steuerreform, ist der Schwerpunkt auf die Körperschaftsteuer zu verringern, um die Rückkehr der Produktion zu gewinnen, aber die steuerlichen Reformen sind günstiger für die reichen Menschen mit geringer Neigung zur Herstellung von waren. Auf lange Sicht, wenn mehr produzierende Unternehmen in die USA zurückkehren, wird die Abschwächung der relativen Nachfrage den Export Druck auf hergestellte Waren und bieten einen zusätzlichen Anreiz für "uns zu machen" einen überseeischen Anteil oder einen Handelskrieg. Laut einer Studie des Internationalen Währungsfonds über die Verteilung der US-Steuerreform, als die Einkommen wuchsen, sank der Anteil der amerikanischen Sozialausgaben für Primär-und Herstellungs Produkte rapide, wobei der durchschnittliche Verbrauch der Verbrauchsausgaben der oberen 20 Prozent des höchsten Einkommens, insbesondere, so hoch wie 75% war. Nach wid. World es Study, in 2014, der Einkommensanteil der America es Top 1% Erwachsene war mehr als 20%, die Abrechnung für etwa zweimal mehr als 1980 Jahre. In Europa stieg der Index im gleichen Zeitraum nur von 10% auf 12%. Aus dem Einkommen Anteil der Top 10% Erwachsene in den Vereinigten Staaten, erreichte der Index 47% in 2014, fast 4 Mal den Anteil von 50% Erwachsenen nach dem Einkommen, und fast alle von seinem Anteil wuchs aus den Beiträgen der Top 1% Erwachsene. Mit der wachsenden Einkommenslücke, Trumpf Steuerreform und Körperschaftsteuer Kürzungen, insbesondere die Abschaffung der Erbschaftssteuern und die "alternative Mindeststeuer", weiterhin profitieren die High-Income-Gruppen, die die Mittelschicht und die niedrig-Einkommen-Gruppe der Anteil der nationalen Einkommen sinken wird. Obwohl der Rückgang der Arbeitsproduktivität auch ein wichtiger Grund für den Rückgang der relativen Preise und des Konsums von Industriegütern ist, untergräbt der "Matthew-Effekt" der Ausweitung der Kluft zwischen Arm und Reich die Grundlage für das langfristige Wachstum der Nachfrage nach Industriegütern. Wenn sich die Höhe der Einkommens Polarisierung weiter verstärkt, als der größte Verbrauchermarkt der Welt, bedeutet die schrumpfende US-Nachfrage, dass die Rückkehr der "US-Produktion" nach außen orientierter aussehen muss und den Weg für eine relative Flut globaler Produktions Vorräte und möglicher Handelskonflikte ebnet.
Zusammenfassend lässt sich feststellen, dass nach der Änderung der US-Steuer auf Land, dem kurzfristigen Handelsdefizit Anstieg, der mittelfristigen Initiative zur Einrichtung von Handelshemmnissen, langfristige Produktions Produkte für die schrumpfende Nachfrage die Wahrscheinlichkeit globaler Handelskonflikte erhöhen werden. Um "Handelskriege" oder "Währungskriege" zu vermeiden, sind der Fortschritt der Strukturreformen in den Ländern und die Synergien der globalen wirtschaftlichen Erholung von entscheidender Bedeutung. Die Resonanz des Protektionismus und das wieder aufleben des geopolitischen Risikos in der 2018 ist der Wachsamkeit der Investoren würdig.