公开资料显示, 明阳电路主营业务为PCB研发, 生产和销售, 拥有PCB全制程的生产能力, 产品以小批量PCB为主. 目前明阳电路已经与伟创力 (Flex) , 捷普 (Jabil) , 艾家普(ICAPE), 艾尼克斯(ENICS), 伍尔特, 达科等企业建立了合作关系. 根据CPCA国内PCB生产企业排名, 2016年明阳电路在国内PCB行业排名第54位.
据明阳电路招股书披露, IPO计划募集资金7.58亿元, 其中6.19亿元用于九江印制电路板生产基地扩产建设项目, 占募资总额的比例超过八成; 9000万元补充流动资金项目, 其余4880.66万元用于九江明阳研发中心项目.
虽然证监会发审委核准了明阳电路首发申请, 但也对明阳电路提出问询的问题, 其中包括,
其一, 报告期内, 明阳电路综合毛利率分别为29.58%, 28.55%, 34.57%以及32.44%, 高于可比上市公司平均值. 明阳电路需结合成本, 单价, 制造费用, 产品结构, 内外销比例等因素说明.
其二, 2015年以前, 明阳电路海外的接单主体主要为深圳明阳, 由深圳明阳直接向海外客户发货, 九江明阳为深圳明阳提供外协. 2015年以来, 香港明阳成为海外业务的主要销售平台. 明阳电路需结合2015年前后海外业务不同的接单主体及结算, 交货模式, 说明不同模式下资金流转, 结换汇的过程.
可以发现, 明阳电路是小批量PCB生产厂, 毛利高于同行企业, 上市的一大关键在于扩产建设九江PCB生产基地. 而明阳电路原本是在深圳设有PCB工厂, 但已经向江西九江转移. 业内人士表示, 未来将会更多珠三角, 长三角PCB企业走上IPO, 其产业会将中西部地区转移, 这将是国内整个PCB产业的趋势.