Если вы случайно пропустили A-share BOE, возможно, захотите посмотреть на акции Гонконга Hua Xian Photovoltaic (0334.HK), которые также принадлежат к отраслевой индустрии.
Например, на новом заводе в Ухане акционер перешел на Huaxing Optoelectronics Co., Ltd. и был готов приобрести Нанкин Ханниу Цайсинь. В результате этих действий основные принципы компании претерпели огромные изменения, и очень важно инвестировать Мы были обеспокоены.
▌ a, прошлые жизни Хуа Сиана
Hua Xian Photovoltaic - это компания, зарегистрированная в Гонконге под группой TCL, которая была указана в Гонконге в июне 2015 года. Заимствованная оболочка - Proview International.
Huaxian Optoelectronics, только что представленная в 2015 году, не называется Huaxian Optoelectronics, но назвала технологию отображения TCL позже Huaixian Optoelectronics создала компанию в Ухане, названную Уханьской компанией Huaxian Optoelectronics. Основы фотоэлектрической компании Wuhan Huaxian Влияние отличное, будущее развитие фокуса компании, руководство компании думает, что название TCL Display Technology уже не может отражать текущую стоимость компании, поэтому просто название компании изменилось на «Huaxian photoelectric», я чувствую название Больше соответствует статус-кво компании.
После перечня Hua Xian Optoelectronics в 2015 году основной бизнес-сфер деятельности компании не изменился, был сосредоточен на модуле отображения смарт-телефонов и модуле отображения планшета. Хотя основной объем бизнеса не изменился, производственные мощности компании росли а.
Основные клиенты Хуа Сиань
Фотоэлектрические Есть два модуля завода, расположенного в Хуэйчжоу и Ухань, TCL Communication поставщика, учета доходов, главным образом, к внутренней TCL группы составляет около 27%, и к внешней стороне Huawei, Джин, LG и других производителей смарт-телефонов Huawei Поставка фабрики модулей Huizhou была завершена в 2014 году, модульный завод в Ухане - это новый завод, массовое производство в четвертом квартале 2017 года. Если ничего неожиданного, 2018 Huaxian Optoelectronics будет иметь третий модуль Фабрика - готовы купить Нанкин Хань Юй Цай Синь.
▌ Во-вторых, акционеры, панели бесперебойного питания
Являясь одной из перечисленных компаний в группе TCL, Huaxian Optoelectronics первоначально контролировалась TCL Industry, а затем была приобретена Huaxing Optoelectronics. Вместо этого Huaxing Optoelectronics контролировала ее.
Hua Xian Photoelectric приобрел до и после ситуации с холдингом
Dayx хорошо летает, зачем менять акционеров? Huaxing Power Holdings, Huaxian Optoelectronics по-прежнему очень счастлив, потому что Huaxing Power показала, что оптическая со-мечта - панель.
Производственная база Huaxing Power в Ухане имеет две производственные линии: 6-ю секцию LTPS-панелей и 6-ю линейку линейных панелей AMOLED. 6-я линейка LTPS-панелей в основном производит ЖК-панели, жесткий экран AMOLED также может быть изготовлен в соответствии с рыночным спросом, текущим Ввод в эксплуатацию и начало поставки Huaxian Optoelectronics, как ожидается, достигнет полной продажи полной мощности в первой половине 2018 года. В настоящее время строится гибкая линейка панелей AMOLED 6-го поколения, которая, как ожидается, начнет производство в первой половине 2019 года. Две панели Производственная линия станет стабильным источником панелей для Hualian Optoelectronics.
Производственная линия по производству панелей LTPS шестого поколения Huaxing
Модуль отображения в основном состоит из трех частей: панели, подсветки и схемы привода, в которых на панель приходится около 45% общей стоимости модуля, фабрика модулей имеет большое значение.
Отображение стоимости модуля
Модульные фабричные и нисходящие клиенты мобильных телефонов говорят о бизнесе, часто сталкивающемся с такой ситуацией, некоторые клиенты требуют, чтобы фабрика модулей имела свой собственный завод по производству панелей, ведь производители телефонов также надеются, что их исходное предложение может быть стабильным, не хотят внезапно появляться Ситуация с товарами.
Ранее группа Huaxian Optoelectronics была передана на аутсорсинг, источник поставки не был настолько стабильным, и в борьбе за клиентов было много потерь. Теперь ситуация изменилась, и группа материнской компании начала вводить в производство и была стабильной Предложение компании напрямую не связано с прямыми поставками Huawei, OPPO и VIVO, предложение панели стабильно, компания активно ищет этих трех клиентов первого уровня.
Раньше панели Huaxian LTPS были импортированы из-за рубежа, что привело к большим дополнительным расходам, таким как плата за логистику, агентские сборы, тарифы и т. Д. Эти расходы составляют около 5% затрат на панели. Производственная линия, введенная в эксплуатацию, вы можете получить товары непосредственно из Ухана, чтобы сохранить эти расходы.
В области мобильных телефонов OLED заменяет LCD - тренд, материнская компания в дополнение к производственной мощности LCD, будущее будет иметь производственные мощности OLED, в будущем Huaxian Optoelectronics не придется беспокоиться о поставке OLED-панелей.
Ради общих интересов группы, группа материнской компании будет отдавать приоритет своим собственным. Согласно плану, будущее Уханской панели от 40% до 50% будет поставляться в China Display, но также будут ценовые уступки в панели В случае товаров также будет уделяться приоритетное внимание обеспечению поставок фотоэлектрических материалов в Китае.
В простых условиях, как правило, они могут пользоваться ценовыми концессиями, когда на складе нет необходимости беспокоиться о проблемах с поставками.
▌ В-третьих, улучшение продукта, цена за единицу, валовая прибыль продолжали улучшаться
Huaxian оптоэлектронные продукты в зависимости от того, делятся ли сенсорные функции, можно разделить на неламинирующие продукты и продукты без ламинирования, продукты ламинирования, которые имеют сенсорную функцию, не ламинирующие продукты, которые не имеют функции касания.
Цена за единицу продукции продолжает улучшаться
В последние годы по мере того, как продукты компании продолжают расти, доля продуктов ламинирования становится все выше и выше. К третьему кварталу 2017 года выпуск продуктов ламинирования уже составляет около 50% от общего объема поставок компании.
В последние годы общая цена на продукцию Huaxian Optoelectronics постепенно увеличивалась благодаря плавному внедрению продуктов In-Cell, продуктов LTPS и полноэкранных продуктов.
В июле 2016 года компания выпустила первый продукт для мобильных устройств. В июле 2017 года была завершена полная поставка продукта на весь экран. Клиент является известным брендом мобильного телефона во Франции и также является первой партией полномасштабного экрана производства в Китае. Продукты LTPS составляли лишь 7% от первой половины 2016 года, до 16% к первой половине 2017 года.
Компания планирует продолжать увеличивать долю LTPS и продуктов In-Cell к 2018 году. При поддержке Huaxing доля запланированных LTPS может быть увеличена до 40-50%, поэтому можно ожидать, что цена единицы продукции компании может возрасти к 2018 году а.
Хуа Сиань фотоэлектрические три четверти 2017 поставок
Hua Xian Optoelectronics в первые три квартала 2017 года до 33,9 млн., Что на 39,2%, операционная прибыль составила 2,39 млрд. Юаней, что на 7,2% меньше. Отгрузки сокращаются в два аспекта: один - это традиционный пиковый сезон до четвертого Квартал передачи, второй - клиенты нижнего течения, обращаются к полноэкранным продуктам, в то время как недостаток в верхних частях экрана недостаточный. Доходы от высокотехнологичных продуктов в Греции не понравились сокращению поставок как серьезным, главным образом потому, что обновление продуктов компании, увеличение цены за единицу продукции по сравнению с прошлым годом 46 юаней за тот же период увеличился до нынешних 71 юаней, увеличившись до 54%.
Так как Huaxian Optoelectronics повысила свою удельную цену, валовая прибыль компании также увеличилась. Валовая прибыль компании за первое полугодие 2017 года составила 9,5%, увеличившись на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
▌ В-четвертых, приобретение HannStar Caixin, быстро на рынок автомобильных экранов
4 декабря 2017 года Huaxin Photoelectric объявила о том, что компания приобретет 51% до 81% акций Нанкинга Ханниу Цайсина.
Просто построили модульный завод в Ухане, но и приобрести фабрику модулей, скорость расширения компании очень быстро ах!
Цель приобретения Hannu Caixin two, одна заключается в дальнейшем расширении производственных мощностей компании, а другая - в бизнесе с экраном для экрана. Вторая цель - главная цель, потому что у компании не было бизнеса на экране автомобиля, а HannStar Возможности Yan по увеличению общей емкости компании ограничены, около 11% или около того.
Автомобильный дисплей
В отличие от экрана телефона, экран автомобиля из-за использования окружающей среды будет иметь более высокие требования. Экран автомобиля находится в высокой температуре, высокой вибрационной среде, использовании температуры от -40 ℃ до 85 ℃, но также необходимо провести землетрясение Перемещение, анти-электромагнитное излучение, высокая яркость и другие требования. Стандарты сертификации автомобилей также очень суровы, как правило, Европе и США и Японии клиентам требуется сертификация 2-3 года, отечественные клиенты должны быть сертифицированы более 1 года.
Хуа Сиань всегда делал экран мобильного телефона и плоский экран, и никакой опыт работы на экране автомобиля не накапливался, чтобы сделать экран автомобиля, вы можете развиваться с нуля, но прогресс идет слишком медленно, приобретение - это эффективный способ быстро выполнить бизнес на экране автомобиля.
HannStar Caixin - это модульная фабрика под дисплеем HannStar в Тайване, расположенная в Нанкине. Основные ее предприятия включают сенсорный экран, планшет, ноутбук и модуль отображения автомобилей.
Если план приобретения будет реализован по графику, Hua Hin Optoelectronic сможет быстро выйти на автомобильный рынок, чтобы поддерживать рост с помощью Hannuoshi.
Дисплей автомобилей для поддержания роста
▌ Пять, компания быстрого расширения производственных мощностей, повышения производительности
В 2014 году Компания перешла на новый завод в Хуэйчжоу и добавила новое оборудование, которое увеличило производственные мощности до 72 миллионов штук в год и увеличило производственные мощности до 80 миллионов штук в год к концу 2015 года. Ожидается, что завершение строительства завода (Wuhan Huaxin Photovoltaic) и завершение приобретения HannStar Caixin увеличится до 144,4 млн. Единиц в год к 2018 году.
Рост мощности фотоэлектрической мощности в Хуа Сиань
В текущей ситуации пропускной способности, будущей производительности компании, как?
Ожидается, что отгрузка Hua Xian Photoelectric Co., Ltd. в 2017 году снизится на 20% ~ 30%, но ожидается, что операционная прибыль составит около 6,6 млрд. Юаней в 2016 году с учетом удельной цены Компании, но маржа прибыли Маржа чистой прибыли на 2016 год составляет 2,5%, а маржа чистой прибыли за первое полугодие 2017 года - 4,5%. Маржа чистой прибыли на 2017 год ожидается на уровне 4,5%. Чистая прибыль за 2017 год Достижение 160 миллионов, увеличившись на 78% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Прогноз фотоэлектрических характеристик Хуа Сиань
Результаты в 2018 году в основном учитывают постепенный выпуск роста мощности завода в Ухане, консервативная оценка поставок в Ухане в 25 миллионов, согласно текущей общей цене за единицу в 71 юаней, чтобы оценить, что компания может внести около 1,7 миллиарда доходов, что делает Общий доход компании достигнет 5,1 млрд. Юаней в 2018 году. Учитывая, что продукты компании будут продолжать модернизацию в 2018 году, чистая рентабельность компании останется стабильной на уровне 4,5% без снижения, а чистая прибыль достигнет 230 миллионов в 2018 году, увеличившись на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
▌ сводка
В баскетбольной площадке, которая контролирует отскок, который контролирует игру, в поле бокса, который контролирует левых, которые будут контролировать игру.
В области модуля отображения, которые контролируют поставку панели, которые контролируют рынок.
Хуа Сиань изначально не была стабильной поставкой панели, в борьбе за клиентов и без преимущества, лицо панели на складе, кажется бессильным.
Однако при запуске малогабаритных и средних панелей материнской компании (Huaxing Optoelectronics) ситуация немного изменилась. У Huaxian Photoelectric появилась стабильная поставка панелей, при этом стабильная подача панелей может привлечь больше клиентов , Вы можете активно расширять производственные мощности компании, но также могут расширить свой бизнес, например, автомобильный экран. Huaxian не только стабильная поставка ЖК-панелей, но и будущее будет иметь стабильную поставку OLED-панелей.
Хуа существенные изменения в основах оптоэлектроники
Huaxian коренным образом изменил основы PV, по-видимому, не предыдущую Huaxin Optoelectronics, с обновлением продукта компании, ростом цен на продукцию и выпуском новых производственных мощностей компании, выручка и чистая прибыль компании будут существенно увеличены.
Текущая цена акций компании относительно стабильна, оцененные малые партнеры компании могут рассмотреть вопрос о том, попасть ли в машину. Более того, Huaxing была ценой приобретения 0,9 юаня, текущая цена 1,0 юаня или небольшая обеспеченность.