A fabricante de chips AMD (AMD) foi duramente atingida pela parceria da empresa com o rival Intel (INTC) no desenvolvimento do chip i7-8809G, que é equivalente ao processador integrado do processador Intel Core e da placa gráfica AMD VEGA e o segundo é o processador Intel enorme As falhas de segurança do sistema no chip de patches diminuíram, e o chip AMD não é afetado devido a diferentes arquiteturas, as partes da empresa dispararam por dois dias consecutivos, ou mais de 12%, a seguinte breve análise dos negócios da empresa e potencial futuro.
Por segmento de negócio
A empresa possui dois segmentos de negócio principais: segmentos de informática e gráficos (C & G) e Enterprise, Embedded e Semi-Custom Business (EESC para abreviar), receita de segmento e tendências de compartilhamento de receita são os seguintes: receita são Continua a crescer em 2017. Atualmente, o maior mercado de PCs ainda pertence aos notebooks. A competitividade das APUs das empresas correspondentes (chips convergentes) está aumentando em comparação com a da Intel. Além disso, a atual proporção de receita da C & G cai para o CESE e a receita do CESE O crescimento estará protegendo o crescimento do negócio da C & G.
Rentabilidade, veja o gráfico abaixo, a comparação de margem operacional, as margens de lucro do segmento para o EESC, incluindo o recém-lançado chip de servidor do centro de dados, o EPYC, as margens de lucro mais elevadas são úteis, a margem de lucro de dois quartos aumentou para cima. Historicamente, o CESE é pelo menos 10% acima do segmento C & G, aproximando-se de 10,19% e 8,55%, respectivamente, nos últimos dois trimestres e o terceiro trimestre é o trimestre mais lucrativo da C & G.
A partir dos atributos do produto são divididos em CPU e placa gráfica, veja a CPU, 17 CPU de desktop Q3 e compras de chips móveis, a participação de mercado atingiu 11,2% e 7,1%, respectivamente, das mãos da Intel para aproveitar alguns dos mercados. O cartão, a área de trabalho da empresa Os gráficos de máquinas e os carregamentos de gráficos móveis representaram 4,2% e 3,7%, respectivamente, um aumento menor que o rival NVIDIA.
Fonte: IDC
No que diz respeito à receita, a receita de CPU no passado foi geralmente 50% maior do que a receita gráfica, e o crescimento trimestral (36%) foi maior do que o 16% das placas gráficas, mas os números acima estão disponíveis apenas no segmento C & G, As categorias de segmentos de negócios se sobrepõem, reclassificação de 14 anos, grande parte do negócio de CPU e gráficos para se juntar à divisão do EESC, como o processador de servidor de negócios semi-personalizado EPYC.
As declarações de rentabilidade não são apresentadas separadamente, só pode fazer uma estimativa razoável. Como mostrado abaixo, o preço médio do produto da CPU é cerca de 50% maior que a placa gráfica para 70%, de acordo com a verdade que a CPU é maior que a margem de lucro do cartão gráfico.
rácio das receitas por mais de um segmento, cartão hipótese diferença margem operacional e CPU margem e gráficos de C & G, e para obter margem operacional Q3 do cartão de CPU e 6,54% 11,21%, respectivamente, tendo em conta a margem CESE operacional foi de 10,49%, liberação pode Q3 CESE subdivisões CPU e gráficos rácio das receitas foram de 78% e 22% pelo rácio das receitas CPU e gráficos depois de terminar o acima da seguinte forma:
Olhando para o futuro
Com o perfeito mix de produtos e a autorização de patentes, a margem de lucro da empresa deverá aumentar em 2018 e sua margem de lucro operacional deverá chegar a 12%. O crescimento do novo chip deve aumentar a margem de lucro da C & G e do CESE em 0,5%. Com o novo produto forte EPYC e A cooperação da Intel, espera-se que a empresa melhore a participação no mercado de chips de PC, pode-se dizer que 17 a 18 anos, o chip do servidor é uma grande oportunidade, espera-se que o índice geral de crescimento de longo prazo da CPU seja de 13%.
Avaliação: 18 anos de espaço
Os dois métodos são baseados em C & G, EESC, CPU e gráficos, respectivamente. O método geral é baseado na avaliação da receita. A fórmula é a seguinte: Pi = P / S * ixSi (Pi é o preço correspondente do segmento ou do produto, P / S * i é a correspondente taxa de venda do mercado justo, e a Si é a receita de vendas correspondente. Os outros modelos de avaliação são baseados no Modelo de Valor de Franquia de Vendas (SFV) para crescimento de ganhos futuros. A fórmula é a seguinte:
Os resultados de avaliação correspondentes na tabela a seguir, combinados com os dois conjuntos de preço-alvo correspondentes à avaliação, o preço-alvo da empresa em 2018 varia de 15 a 18 dólares, há muito espaço.
