최근 인텔의 경쟁사 인 인텔 (INTC)과 협력 해 모바일 인텔 코어 프로세서와 AMD VEGA 그래픽 카드의 통합 프로세서 인 i7-8809G를 개발 한 회사가 AMD (AMD) AMD 칩은 다른 구조의 영향을받지 않는 동안 패치 칩의 시스템 보안 허점은 느려졌, 회사의 주식은 회사의 비즈니스와 미래의 잠재력에 대한 다음과 같은 간단한 분석, 12 % 이상 상승, 이틀 동안 급격히 상승했다.
사업 부문 별
회사는 두 비즈니스 세그먼트 가지고 경향 아래와 같이 엔터프라이즈 (EESC 라 함) 내장 세미 지정 비즈니스 세그먼트 각각 세그먼트 수익 및 수익 공유, (C & G 라 함) 컴퓨팅 및 그래픽 부문 매출이었다 2017 년 평균 연간 성장률은 인텔의 경쟁력에 비해 회사의 APU (융합 칩)에 해당하는 현재의 시장은 여전히 가장 큰 PC 노트북이며, 남아있는 현재 C & G 수익 비율뿐만 아니라, 개선은 EESC 아래 EESC 수익에 떨어졌다 성장은 C & G 사업 성장을 헤지 할 것입니다.
수익성, 아래의 차트를 참조 영업 이익률 비교, 새로 출시 된 데이터 센터 서버 칩 EPYC 높은 이익 마진 도움이 2 분기 이익 마진이 증가 등 EESC 세그먼트 이익 마진. 역사적으로, EESC는 지난 2 분기 동안 각각 10.19 %와 8.55 %에 근접하는 C & G 세그먼트보다 적어도 10 % 이상 높았으며 Q3는 C & G가 가장 수익성이 높은 분기입니다.
제품 속성에서 CPU와 그래픽 카드로 나뉘어져 있으며, 인텔의 손에서 CPU, 17 Q3 데스크탑 CPU 및 모바일 칩 출하 시장 점유율이 각각 11.2 % 및 7.1 %에 달해 시장 일부를 점유했습니다. 회사의 데스크탑 기계 그래픽 및 모바일 그래픽 출하량은 경쟁사 인 NVIDIA보다 각각 4.2 % 및 3.7 % 증가한 수치입니다.
출처 : IDC
수익을 살펴보면, 과거의 CPU 매출은 그래픽 매출보다 일반적으로 50 % 더 높았고, 분기 별 성장률 (36 %)은 그래픽 카드의 16 %보다 높았지 만 위의 수치는 C & G 세그먼트에서만 얻을 수 있습니다. 비즈니스 세그먼트 범주가 중복, 14 년 재 분류 CPU 및 그래픽 비즈니스의 큰 부분은 세미 맞춤 비즈니스 서버 프로세서 EPYC와 같은 EESC 부문에 합류했습니다.
수익성 진술은 별도로 제시하지 않고 합당한 추정 만 할 수 있습니다. 아래에 표시된 것처럼 CPU 제품의 평균 가격은 그래픽 카드 이익 마진보다 높은 진실 CPU에 따라 70 %에 그래픽 카드보다 약 50 % 높습니다.
CES의 CPU 및 그래픽 부문의 영업 이익률은 11.21 %와 6.54 %를 기록하며 EESC 영업 이익률은 10.49 %를 기록했다. 소개 할 수있는 Q3 EESC 부문 CPU 및 그래픽 매출 비율은 78 % 및 22 %였습니다. 위의 통합 CPU 및 그래픽 매출 비율에 따르면 다음과 같습니다 :
미래를 내다 보며
제품 믹스 플러스 특허를 개선, 회사는 2018 이익이 개선 될 영업 이익률이 12 %에 도달 할 것으로 예상된다 예상하고, 새로운 칩은 강력한 새로운 제품과 EPYC로, 0.5 %의 영업 이익률 C & G와 EESC 개선을 증가 할 것으로 예상된다 인텔의 협력이 회사는 PC 칩 시장 점유율을 향상시킬 것으로 예상된다, 18 년 서버 칩 17 년 13 %로 CPU를 업그레이드 할 것으로 예상되는 전체 장기 성장 속도로 볼 수있는 중요한 기회라고 할 수있다.
평가 : 18 년의 공간
그리고 C & G EESC, CPU 및 그래픽은 차원에 대한 추정치들의 두 집합 인에게 일반적 방법은 다음과 같은 수식을 사용하여 수익 추정에 기초한다 : 파이 = P / 섹션 또는 제품 TP에 대응 S * ixSi (PI, P / S *를 정당한 판매 비율은 Si를 SFV (프랜차이즈 판매 가격 모델),하기 식의 미래 수입 증가에 따라 추가 평가 모델을 사용하여) 상응하는 판매 인, 대응하는 I :
$ 15 $ 18이 회사의 2018 목표 주가 범위에 해당하는이 개 평가의 목표 주가 다음 표에서 해당 결과의 평가는, 공간을 많이가 있습니다.
