过去几年, 北京建广资产管理有限公司通过并购或参投方式, 投资了大量国内外优秀的半导体厂商. 不过, 相比那些高调的产业投资基金, 建广资产投资标的虽大, 但公司却极为低调, 高管几乎没有接受过采访, 外界也对其了解甚少.
就在12月22日, 一直被大家认为极为低调和神秘的投资机构, 中建投资本管理有限公司(以下简称 '中建投资本' )及其成员企业北京建广资产管理有限公司(以下简称 '建广资产' )在北京举办了一个小规模的沙龙活动. 邀请投融资机构, 研究院所, 集成电路公司以及相关产业链企业嘉宾, 围绕人工智能, 5G, 智能汽车, 物联网机器人等新兴领域, 探讨产业生态的营造, 以及未来的发展机遇.
值得关注的是, 建广资产几乎所有高管都出席了此次活动, 包括公司投资评审委员会主席李滨. 会上多位高管发言, 为大家揭秘了这几年建广资产的投资逻辑和对并购的看法. 集微网作为少数几家媒体也被邀请旁听.
投资逻辑: 投资高科技硬件行业, 选择国家有需求市场容量大领域
根据建广资产官网介绍, 目前公司布局投资项目相当广泛, 覆盖全球各类项目, 已先后投资于数十家企业, 接触探访及调研的项目总和超过数百个, 培育了一批行业领先企业. 这些企业中既有半导体功率器件, 又有液压油缸制造这样的高端技术装备. 外界很好奇建广资产的投资逻辑到底是什么?
建广资产的专家表示, 根据调研发现, 新兴产业的投资回报率和增长速度都是传统行业的2倍, 所以建广资产就选择投资新兴的科技产业.
而在这里面半导体, 新材料, 设备, 高端装备制造等硬件相关的产业, 具有高技术, 高门槛, 同时又是我们国家有战略需求, 且差距大的行业. 所以就在这些领域寻找投资标地.
同时, 李滨认为, 所有的投资项目既要有市场需求, 也要结合经济效益, 拥有一定市场占有率才有意义.
怎么投: 海外并购只投前三, 合规与守信最重要
在选择好投资方向后, 怎么投, 具体投哪些成为了重点. 在建广资产的专家看来, 半导体行业是竞争非常激烈的行业. 要投就要选择世界前三或者世界前两位, 而且利润率比较高的. 相同类型的利润是国内同类产业的2倍.
要找细分行业领域的全球前三也是国内半导体并购基金的共识. 不过, 这里面也存在很多问题. 时至今日, 美国政府对中国半导体行业的蓬勃发展日益警惕, 美国白宫更是发布了一份名为《确保美国半导体的领导地位》的报告, 认为中国积极参与全球芯片领域并带来了 '威胁' . 因此, 国内众多企业的海外并购相继折戟沉沙.
有意思的是, 大家发现目前建广资产的投资多个重要项目都顺利通过审批. 建广资产认为, 合规很重要. 并购前建广资产会通过与客户的沟通, 相互充分了解, 来消除对方顾虑.
在投资领域信誉是至关重要的, 建广已经通过多个并购项目在业界树立了良好的口碑. '他们觉得建广资产是一个可信的买家, 这是最高评价了, 这代表很多含义. ' 李滨说道.
投后管理很重要, 投资核心是为用户带来价值
并购是一个相当复杂的流程, 在建广资产看来, 如果以工作量判断, 谈判是1, 整个的交割就是10, 而投后管理是100. 投后管理非常重要, 这其中有很多文化差异, 法律差异, 制度差异等.
为此, 建广资产建立了完备的高管团队. 核心成员均来自如中投公司, 中国建投, 中国人寿, 英特尔, 恩智浦, 英飞凌, 美国美光, 中芯国际等中国及全球知名金融机构与半导体大型跨国公司. 在产业投资与跨国并购运作方面具有出众的综合能力.
除了单个项目的投资, 建广资产也在推动做产业链的建设. 建广资产专家表示, 我们不是投资一个企业, 而是投资一个产业集群. 现在的竞争关系已经从企业间的竞争演变到整个产业链的竞争. 因此建广资产在产业链上下游同样做了很多布局. 这样才能保障企业有一个长久的发展环境.
据悉, 目前建广资产通过并购和投资, 业务已经基本覆盖了产业链的各个环节 (材料-设备-设计-制造-封测) , 并在通讯, 汽车, 工业, 消费电子等行业应用领域拥有一定的市场份额.
最后, 李滨补充道: '判断投资标地的核心价值是, 能不能最终为用户带来价值, 能不能给客户带来更大的利益. 建广资产是看长远的目标, 不会为短期利益放弃长远目标和立场. '