«WeChat Roadshow еще не началось, дорожное шоу менее чем за час составляет 150. Энтузиазм в области расширения полупроводников, предстоящий взрыв оборудования, ведущего« аналитика », рассказал о столь стремительном рынке полупроводников.
Полупроводниковый сектор поставил «ускорение». Согласно данным Мудрости, с третьего квартала этого года доля полупроводникового сектора A-share выросла почти на 30%, некоторые акции выросли даже на 100%.
Стоит отметить, что за многократными кранами в полупроводниковом секторе A-share есть общий «большой золотой лорд»: Национальный инвестиционный инвестиционный фонд IC (далее именуемый «Большие фонды»).
Каким образом крупные фонды шаг за шагом наращивают капитал на акциях A? Кредитное плечо мобилизовало значительную сумму денег? Решите инвестиционные и финансовые узлы китайской полупроводниковой промышленности?
Демонтаж акций на карте капитала «большой фонд»
В сентябре 2014 года был создан крупный фонд. Впервые индустрия была продвинута в форме рыночных инвестиций, которая в прошлом меняла режим льготных налоговых субсидий и стимулов к научным исследованиям и разработкам налоговых поступлений.
Крупные акционеры имеют богатый опыт, в том числе центральное правительство, CDB Finance, Yizhuang SDIC, China Investment, Wu Yuefeng и другие работодатели, включая China Mobile, Shanghai Guosheng, China Electronics, China Electronics Branch и другие электронные информационные компании.
Среди инвестиционных целей есть ряд ведущих компаний с акциями и H-share, данные которых показывают, что по состоянию на конец ноября основной фонд стал основным акционером 38 компаний, охватывающих 17 компаний с акциями и две компании, зарегистрированные в Гонконге.
Включенный в список компаний Фонд инвестирует включают: дизайн (верхний отдел науки и техники, Zhao Yi инноваций, Edith Кинг, NSC микро-, ZTE микроэлектронике, Newstar, BDStar), в области упаковки и тестирования (долгосрочной энергетической технологии, Huatian технологии , через богатые микро-власть), оборудование и материалы (КРР на севере, на больших технологии, Жак технология), полупроводниковое соединение и характеристики судов (три оптического, анти-Гранвилль Technology, Силан микроэлектроника Ханчжоу, акция Wansheng).
Как видно из рисунка, большой фонд в десятку акционеров восемь-доля перечисленных компаний. Гонконгские компании, крупные фонды держать 15,86% акций СМИК, владельцы Micro Technology Holdings Limited 9,82% акций.
Для предпочтений выбора целевого фонда для крупных фондов, консалтинговая фирма GDB Guo Gaochang по данным Уолл-стрит показывает, что большой фонд не является предпочтительным для перечисленных компаний, по сути, ведущая промышленная цепочка, как правило, является зарегистрированной компанией.
Наблюдение за эффективностью: преодоление узких мест в инвестициях и финансировании промышленных цепей?
«Полупроводниковая промышленность имеет большой капитал и высокий порог технологий, требует долгосрочных высоких капиталовложений, от исследований и разработок до производства без обратной стрелки, цикл ввода-вывода очень долгий. Поэтому после присоединения крупных фондов эффективно решить китайскую полупроводниковую промышленность Инвестиционное узкое место ». Аналитик Colgate Consulting Го Гаочан сказал на Уолл-стрит знающим.
Из инвестиционных результатов некоторые компании используют большие средства для успешной покупки заграничных целей. Changsheng Technology - типичный случай, компания, предоставленная крупным фондом в 300 миллионов долларов США, успешное приобретение четвертого по величине в мире упаковочного и испытательного завода - Star Ke Jinpeng, входит в первую в мире упаковку и тестирование полупроводниковых интегральных микросхем. В этом случае первый крупный фонд за счет выкупа заемных средств PE до завершения тендерного предложения завершается за счет долга к капиталу, подписывается на увеличение путем ввода активов в длинную электрическую технологию акционеры.
Кроме того, большой фонд также поддерживает Ziguang Zhanxun и Ruidedike, и две компании объединились в новую чип-компанию для расширения масштабов дизайна чипов. Это означает, что в области low-end чипов фиолетовый и международный гигант MediaTek счетчик формирует фиолетовый , MediaTek и Qualcomm доминируют в глобальном расписании чипов трех.
В 2015 году большой фонд поддержал приобретение микропроцессорами и графическими процессорами Microfunds для разработки 85% акций двух дочерних компаний AMD для расширения основного бизнеса по упаковке. После завершения M & A выручка увеличилась до 4,6 млрд. Юаней в 2016 году. Доход за первые три квартала 2017 года превысил годовой доход в 2016 году на 4,85 млрд. Юаней.
Всеобъемлющие отраслевые показатели роста компании видят, большой инвестиционный эффект также очень очевиден. Показатели показывают, что в этом году рост прибыли на рынке упаковки и тестирования достигает 78,04%, плиты оборудования, рост сегмента сырьевого сегмента - 18,59%, соответственно, 18,2%.
Кроме того, ожидается, что среднегодовые темпы роста внутреннего дохода от производства ИС в этом году составят около 20%. Ожидается, что масштабы производства и упаковки испытательной индустрии превысят 120 млрд. Юаней и 190 млрд. Юаней соответственно.
Крупный фонд также нацелился на крупнейшего акционера компании, поданного к концу сентября этого года, Yangtze Power Technology выпустит более 272 млн акций ряду учреждений, привлечет средства, не превышающие 4,55 млрд. Юаней, предлагаемый фонд составит не более 2,9 млрд. Соотношение акций увеличилось не более чем на 19% после завершения выпуска, а это означает, что большой фонд будет расти с третьего по величине акционера до крупнейшего акционера.
Большой фонд, использующий один триллион чипов, предназначенных для инвестиций в новом направлении?
По состоянию на 30 ноября 2017 года в 46 проектах было задействовано в общей сложности 62 эффективных проекта с участием крупномасштабных фондов, общая сумма которых составила 106,3 млрд. Юаней, а фактический взнос составил 79,4 млрд. Юаней, что составляет 77% и 57% от общей первой фазы соответственно.
Опрос, проведенный Уолл-стрит, показал, что крупные фонды способствовали созданию промышленных фондов на уровне местных органов власти, а девять фондов были начаты в восьми провинциях и муниципалитетах, таких как Пекин и Шанхай, в 2016 году с общим объемом финансирования 218 млрд. Юаней, из которых Пекин сосредоточил свое внимание на проектировании, производстве, упаковке, Основное оборудование Шанхай и окружающие районы в основном сосредоточены на производстве интегральных микросхем, дизайне ИС и полупроводниковых материалах.
Сообщается, что второй этап крупного фонда увеличивается в масштабах или до 1500-2000 млрд. Юаней. В сочетании с первым этапом роста в 138,72 млрд. Юаней общий размер, как ожидается, достигнет 350 млрд. Юаней.
Ожидается, что вторая фаза приобретения дизайна чипов («IC Design») возрастет с нынешних 17% до 20-25%.
В связи с этим Tianfeng Securities Chen Junjie пояснил, что компания-разработчик чипов является наиболее прибыльной частью цепочки полупроводниковой промышленности, с характеристиками легких активов, гибкими и более прибыльными, чем литейное производство, производство оборудования и материалы.
Он также отметил, что суть пути роста дизайна проектных терминалов заключается в логике схем предприятий и четком пути развития, который можно увидеть. Высокий рост в 2018 году. Улучшение маржинальных показателей является внутренней движущей силой роста цены акций компании. Инвестиции в Индустриальный фонд - внешняя причина.
Guo Airhang на аэродроме Уолл-стрит отметил, что крупные средства за счет инвестиций в полупроводники достигают кульминации, крупные средства для увеличения инвестиций в сторону дизайна не означают инвестиционного направления изменений, второй этап достигнет прорыва «точка-точка». Больше вокруг 5G , Internet of Things и других горячих приложений, сторона дизайна чипа поддержки капитала будет более важной.
Понятно, что хотя пластина для чипов чипов A-chip небольшая, но производительность ослепительна: с первого квартала 2014 года маржа чистой прибыли колебалась около 22%, валовая прибыль колебалась около 45% в 2016 году, основной доход от основной деятельности - 8,74 млрд. Фунтов стерлингов Юань, увеличившись на 45,6%.